Fed wstrzyma QT? Co to może oznaczać dla dolarowej płynności | "AleAkcja" [Płynność dolara i QT Fed]

Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo od tematu który przewinął się w ciągu weekendu że Fed ma zakończyć Titan przynajmniej przed majem bo tak wynika z tego co jest kwotowanie na polim markecie ale dokładnie tak też z tego samego Wynika to co Fed nam powiedział i to już w styczniu także chciałem od tego zacząć żeby wszyscy wiedzieli na czym stoją i dlaczego taki ruch Może mieć miejsce bo czy będzie m dowiemy się w środę także tutaj na spokojnie natomiast dlaczego może mieć miejsce i fet nam to oczywiście jasno wytłumaczył bo to nie jest nic co się pojawiło nagle ale rynek jak to rynek i social media jak to social media No lubią takie tematy No i podchwycili ale tak nie jest powiedzmy że Może to pomóc oczywiście ryzykownym aktywom i zaraz sobie powiemy Dlaczego jeżeli to Fed zrobi bo czy to Fed zrobi ja tego nie wiem ja tylko państwu mówię co oni napisali A napisali tak że ze względu na potencjalnie istotne zmiany w rezerwach w ciągu następnych miesięcy związanych z dynamiką limitu zadłużenia Część uczestników zauważyła że może być odpowiednie rozważenie pauzy albo spowolnienia zmniejszania bilansu fedu aż do rozwiązania limitu zadłużenia Co to oznacza No to oznacza że po prostu przedstawiciele fomc boją się tego że za moment no i mają rację będą działy się bardzo duże dynamiki na koncie TGA przyjdzie początek kwietnia I jak widzimy mniej więcej tutaj w ramach tego szacowania gdzieś w pierwszej połowie kwietnia może dojść ze względu na płatności podatkowe do bardzo gwałtownego wzrostu stanu konta trasery w Fed A to oznacza że środki po prostu z rezerw banków w fdzie zostaną przeksięgowanie na konto treasury no i według tutaj tych danych może to być około 400 miliardów dolarów w bardzo krótkim czasie to z kolei może spowodować No pewne trudności w funkcjonowaniu rynku jako takiego ale rynku no nie że giełdy tylko rynku finansowego z punktu widzenia chociażby transakcji repo spreadów stóp procentowych na rynku repo czy chętnych do uczestniczenia w rynku repo i tak dalej Po prostu chodzi o to żeby dla wszystkich dostęp do kapitału był dosyć gładki łatwy i przyjemny a nie żeby wszyscy się tam musieli zacząć bić i zrobił nam się z tego wrzesień 2019 roku Fed tego nie chce Fed się uczy każdym kolejnym kryzysem bo przy Fed nie wznowił q w momencie kiedy przyszła pandemia nie Fed wznowił q we wrześniu 2019 bo wcześniej przegiął z quing doprowadził do o wiele mniejszych rezerw niż Jakie powinny być w systemie tutaj zaczęły zaczął się kryzys na rynku repo i Fed już tu wznowił kł a potem przyszła pandemia No i dopiero bum tak to właściwe więc Fed żeby nie popełnić tego błędu z września zrobi dowiemy się w marcu czy też nam coś powie więcej na ten temat czy już coś zrobią W tym temacie tak jak wspomniałem ja tego nie wiem Fed to wie spotka się pogadaj ustalą To my sobie potem powiemy co ustalili ale możemy sobie pospać możemy sobie pospać dlaczego właśnie no właśnie dlatego że za moment wjedzie bardzo duża paczka podatków ściągnie rezerwy może doprowadzi to do jakichś trudności na rynku dalej to czego najbardziej oczywiście można się obawia jeżeli qt będzie trwało wciąż w tej samej formie nie spowolnione tylko tak jak jest do tej pory No to jeżeli w końcu przyjdzie sierpień przyjdzie sierpień sierpień to jest tak zwane exd czyli data kiedy środki na koncie departamentu skarbu mają się skończyć to potem Departament skarbu jak już się znowu dogadają zacznie uzupełniać to konto i wtedy stanie się to samo co się stało na przełomie roku 2020 2022 kiedy to właśnie Departament skarbu zrobił bess zaczął bess no bo ściągnęło to gwałtownie rezerwy To jest ten moment kiedy tutaj widzimy spadek rezerw banków w fdzie i Kiedy rozpoczęła się bessa na ryzykownych aktywach A to za sprawą właśnie departamentu skarbu więc może też to pamiętają też o tym wiedzą że w sumie UPS sorry no dobra ale potem wam powiemy że jest inflacja i dlatego macie tą bę Ale nie dlatego że my zrobiliśmy rula płynności no nieważne to już było minęło No generalnie chodzi o to że jakby qt dalej Trwało to dojechali byśmy z poziomem rezerw może do poziomu 3,5 biliona może 3,6 biliona dolarów ale potem znowu trzeba będzie uzupełnić konto TGA No i uzupełnić konto TGA można do poziomów na przykład tak niskich Jeżeli oczywiście Bent nie stwierdzi że na przykład 400 miliardów mu wystarczy jeżeli mu nie wystarczy 400 miliardów tylko tak jak do tej pory 800 No to zrobi pula płynności znowu i poziom rezerw może spaść do Właśnie takich poziomów których Fed by się obawiał że wyjdzie mu z tego wrzesień 2019 a nie chciałby rozwalić znowu systemu finansowego od środka tak jak rozwalił we wrześniu 2019 między innymi była to wina fedu ale jeszcze tam parę innych czynników Fed to dokładnie publikuje co się wtedy właśnie wydarzyło krok po kroku No więc tylko dlatego Fed się zastanawia czy przypadkiem nie zmniejszyć qt czyli nie tam około 45 miliardów miesięcznie a trochę mniej Nie wiem 30 25 20 nie znam tych widełek także tylko po prostu że mniej żeby nie doprowadzić do takiego RPA płynności kiedy konto TGA trzeba będzie uzupełniać a z drugiej strony żeby właśnie dostęp do tej płynności Dolarowej był No na takim poziomie wystarczającym Bo to chodzi o to żeby był nie na obfity ten poziom tylko wystarczający ma być na krawędzi po prostu wywalenia się systemu tak oni celują w to żeby to było tak na krawędzi troszkę więcej niż powinno być ale nie za dużo tak idealnie No dobrze no ale to jakby możemy sobie pospać pospać co by było gdyby Gdyby jednak Fed skoro już tak usilnie próbuje gdzieś komunikować różnymi kanałami stwierdził dobra w sumie wystarczy na razie tego qt No bo w zasadzie za moment będzie tutaj rak pól płynności na 400 ileś miliardów dolarów te rezerwy spadną bo konto TGA potem ono znowu Doda potem znowu poczekamy że znowu zabierze No to zobaczymy czy Fed się zdecyduje na to jeżeli by się Fed zdecydował ale powiemy sobie o tym w środ znaczy w środę w środę sobie nie powiemy w środę to my się dowiemy Ale powiemy sobie jak już się dowiemy co dalej ale możemy pospać Proszę tego nie traktować jako pewnik Bo pewne to wiadomo co jest Śmierć i Podatki tu sobie spekulują spekulować to ja państwu mogę wytłumaczyć po prostu co z tych spekulacji by mogło wynikać jeżeli Fed zdecydowałby się na pauzę qt już teraz albo zmniejszenie chociażby troszeczkę No to to by miało istotny wpływ na dalsze dynamiki właśnie w rezerwach banków w Fed w skrajnie optymistycznym scenariuszu skrajnie optymistycznym dla tych co patrzą pozytywnie na ryzyko tak Czyli na akcje na Krypto i tak dalej to jest możemy sobie rozpatrywać to przez pryzmat scenariuszy scenariusz skrajnie optymistyczny jest taki Fed mówi dobra jest ten limit zadłużenia robimy pauzę okej no i wtedy te całe pieniądze znowu z TGA z czasem do sierpnia władowska zd będą tam wtedy do końca sierpnia według obecnego stanu wiedzy jak coś się po drodze zmieni to sobie o tym powiemy i następnie zostaną z niego zabrane przez uzupełnianie kąta TGA więc to jest taki Turbo optymistyczny scenariusz to oczywiście może oznaczać że z czasem ktoś po te środki sięgnie na razie one też jak państwo widzą tutaj rosną te rezerwy ale jak widać chętnych po te środki na ryzyko No to nie ma No bo mamy taki jaki mamy klimat dopóki on się nie zmieni No to mimo że środki są dostępne to nikt nie chce ich ładować w ryzyko to jest tak jakby nie wiem skończyła się państwu lokata i nagle macie państwo dostępne środki a jesteśmy w środku rynkowej zawier ruchy no i teraz pytanie czy zdecydujecie się państwo coś co było na lokacie wepchnąć kolanem pod korek w mem coiny tak to oczywiście Każdy ma inną skłonność do ryzyka Jedni stwierdzą dobra w sumie tanie te mcoiny upycha tak inni kupią za to ether inni bitcoina inni może przecenione akcje a in stwierdzą dobra ta zawierucha jeszcze trochę potrwa to ja jeszcze chwilę Poczekam popatrzę Zobaczymy co się stanie jakby tutaj nie ma przymusu środki są lokata się zwolniła Ale co my z tym zrobimy w tym otoczeniu No to to już jest inna bajka bo otoczenie stało się niepewne i dlatego taka jest różnica między tym co było do tej pory a tym co jest teraz jak rynek nabierze pewności jest szansa że z tych środków zacznie korzystać natomiast na co to dalej będzie mogło mieć wpływ jeżeli dojdzie do dalej jesteśmy w tym pozytywnym scenariuszu jest wtedy duża szansa że rentowności obligacji będą niższe rentowności i obligacji jak będą niższe bo będzie większa dolarowa płynność to również dolar powinien być tańszy i tutaj mamy w tym pozytywnym scenariuszu sytuację w której rezerwy banków w Fed jak wiemy docelowo do sierpnia mówimy o średnim terminie nie mówimy o krótkim terminie bo jeszcze będzie ten Rakpol płynności po drodze tak ale mówimy tak o średnim terminie w tym momencie już no z pi miesięcy do Co by było gdyby no to wtedy widzimy że rezerwy się powiększą to jest odwrócony wykres do okolic 3,8 to jesteśmy gdzieś tu na 3,8 to jest indeks dolara No to indeks dolara tak pi razy drzwi ląduje nam wtedy w rejonie 9850 99 coś coś gdzieś tutaj tak mniej więcej no to oznacza oczywiście wzrost Dolarowej płynności oznacza słabego dolara amerykańskiego co też jest zrozumiałe czym go jest wicej w systemie amerykańskim no tym powinien być tańszy siłą rzeczy więc jest to takie dosyć intuicyjne co Zresztą pokazuje nam ten wykres rezerw właśnie w Fed mniej więcej z nałożonym indeksem dolara No i to jest dalszy pozytywny scenariusz No bo czym tańszy dolar tym lepiej na przykład dla rynków wschodzących tym lepiej dla wszystkich innych aktywów wycenianych w dolarze No bo jakby nie patrzeć czym tańszy dolar tym wyższa wartość aktywów które mają coś tam ukośnik dolar tak to to pierwsze jest droższe bo to drugie jest tańsze czyli dolar jest tańszy to cokolwiek jest w liczniku a nie w mianowniku gdzie mianownik jest dolarem No to staje się siłą rzeczy ułamek jakby wyższy tak staje się cena cena wyższa więc to jest ten pozytywny scenariusz No taki bardzo pozytywny natomiast oczywiście możemy sobie pomyśleć No dobra w sumie Fed może troszeczkę zmniejszy to kute ale nie będzie szalał tak no to wtedy jeżeli zmniejszy to musimy dowiedzieć się o ile zmniejszy i wtedy już nie będzie aż tak pozytywnie wtedy ta tutaj linia nam się przesunie może być tak że Fed zmniejsza a potem spau no mogą być tu różne kombinacje dlatego że oni sami nie napisali Co oni chcą zrobić oni napisali tak że ze względu na te duże wahania rezerw ze względu na limit zadłużenia i na tą dynamikę bardzo dużą środków na TGA może pauzę albo spowolnienie spowolnienie redukcji bilansu do momentu rozwiązania tej sytuacji Więc czekamy na Fed jeżeli chodzi o jakieś właśnie wydarzenie to nie stopy procentowe w tym wypadku ale oczywiście projekcje makroekonomiczne też będą ważne Czyli jak Fed sobie modeluje to co się dzieje i to co wie do tej pory A oczywiście nie wszystko może wymodelować bo bo nie ma wszystkich informacji no bo jeszcze Trump ich sam nie podał wi kwietnia z vatem czy bez VATu to trochę dosyć istotna różnica No ale jak sobie wymodeluj tak się tego dowiemy wieczorem Natomiast i tak rynek chyba najbardziej będzie liczył na to co się właśnie stanie z programem qt czy tutaj dojdzie do jakichś zmian No i postarałem się to państwu jakoś wytłumaczyć sensownie coć Dlaczego tyko proszę pamięć że naet jakś zad spadek cen akcji Brzydko mówiąc bo Fed dba o stabilność systemu finansowego a to Czy te akcje wiadomo że jak jest system stabilny to raczej krzywda się nie dzieje w długim terminie rynkowi akcji No ale w krótkim terminie jakieś swingi mogą mogą mieć miejsce na pewno pauza w qt czy zmniejszenie qt rynkowi by Nie zaszkodziła No bo zawsze lepiej jak jest więcej dostępnych pieniędzy w systemie niż mniej ale nie ma To absolutnie nic wspólnego z korektą na rynku akcji C gdziekolwiek indziej ta decyzja jeżeli jakakolwiek zapadnie w sprawie qt to nie ma z tym naprawdę nic wspólnego także proszę się tej narracji jakby nie na niej Nie skupiać bo ona jest błędna po prostu natomiast oczywiście reakcja rynku może może być natomiast co co do samego rynku No to nadal na snp to jest kolejny dzień negatywnej gamy jakby idziemy tutaj rekordem praktycznie od wakacji od lipca gdzie ta negatywna gamma z nami jest więc ona cały czas z nami jest i jak widać przejście na gammę pozytywną No to jest jakieś poniżej poziomu 5900 dopiero rynek wejdzie w gammę pozytywną Jeżeli taki poziom by tam 5880 powiedzmy na s piku przekroczył No tutaj też jak widać możemy sobie podnieść wtedy ten poziom mniej więcej gdzieś tutaj To dopiero mielibyśmy tą pozytywną gamę nadal nam się krzy Wixa nie odwróciła nadal bieżąca seria jest wyżej niż poprzednia troszeczkę nam się to uspokoiło trochę też wtedy się uspokoił s Peak natomiast do odbicia jeszcze kawałek drogi nam zostaje oczywiście no jeżeli Fed będzie tutaj w jakiś sposób No czy zasygnalizował to rynkowi nie zaszkodzi ale celem fedu nie będzie ratowanie rynku tylko prostu dynamiki konta TGA koniec czy dalej s znajduje się poniżej wsparć wynikających z ostatniej bandy zmienności Tak jak najbardziej co ciekawe no na 19 na 19 marca mniej więcej rynek myśli że byłby w stanie być w okolicach 5860 tak przynajmniej myśl bo to nieważne że przebili to wsparcie to Patrzymy i tak gdzie rynek myślał że może być w danej dacie więc zobaczymy czy na Fed takiego typu podjazd będzie no bo tutaj wypada nam po prostu data z poziomem cenowym dlatego mogę tak o tym powiedzieć że rynek myślał że w czasie gdy Fed podejmie decyzję to rynek myślał że snp może być w okolicach 5860 a czy będzie Oczywiście zobaczymy Natomiast jeżeli chodzi o obligacje amerykańskie to warto odnotować że w tym momencie zaczęły troszeczkę poprawiać się ze względu też na wzrost indeksu zaskoczeń makroekonomicznych co dźwignął nieco rentowności na zielono mamy ten indeks zaskoczeń Makro ze Stanów Zjednoczonych ale na niebiesko i tu werble strefa euro Proszę bardzo jak strefa euro pięknie pozytywnie zaskakuje mamy największe pozytywne zaskoczenia w danych makroekonomicznych ze strefy euro od maja 2024 także nie tylko to Flow kapitału do Europy względu na pakiet stymulacyjny szykowany przez Niemcy i brukselę ogólnie ale również istotna poprawa danych makroekonomicznych wspiera czy euro czy europejskie indeksy jako takie no nie trzeba dodawać że za moment wakacje około czyli No wakacje to już lada moment niedługo Drodzy państwo będziemy choinkę na święta ubierać tak ten czas zasuwa że wakacje jest szansa na zerowe albo ujemne realne stopy procentowe w strefie euro Dzięki jeszcze dwóm obniżkom 100 przez ebc i inflacji 2 z kawałkiem 2.1 22 mniej więcej tak więc jest szansa właśnie na zerowe lub ujemne realne stopy Co to oznacza No to znowu oznacza że w strefie euro kapitał kapitał czy oszczędności ludzi będą wypychane do gospodarki bo przestanie się opłacać oszczędzać A co za to co gdzie te pieniądze pójdą czy pójdą w inwestycje w Rynki Nie wiadomo tak czy pójdą w realną gospodarkę po prostu zacznie się konsumpcja być może po prostu przestanie się opłacać osz może ludzie stwierdzą Dobra będziemy trzymać dalej na mimo tego że się nie opłaca oszczędzać kasę w banku więc jest to też dosyć ciekawe w jaki sposób mamy w jaki sposób mamy przewagę danych europejskich aktualnie nad amerykańskimi i dalej zobaczmy jak to wygląda właśnie z perspektywy euro przek eurd nadal z punktu widzenia SPR rentowności jesteśmy dosyć wysoko czyli w okolicach 113 114 to są nadal te poziomy gdzie squiz na euro dolarze może nas prowadzić Jeżeli nic się oczywiście po drodze istotnego nie zmieni z punktu widzenia pozycjonowania inwestorów na euro widzimy regularnie z tygodnia na tydzień coraz mniejsze pozycjonowanie w szortach na euro w związku z tym faktycznie postępuje jeżeli chodzi o Padło pytanie o rynek ropy czy rynek gazu na gazie jak widać czynniki pogodowe w tym tygodniu w tym tygodniu pokazują nam że jest dosyć niewielki popyt na gaz Więc może też wywierać to presję na spadek cen natomiast ropa naftowa to wciąż jest temat dotyczący z jednej strony czynników popytowo Ale z drugiej strony właśnie temat dotyczący sytuacji w Stanach Zjednoczonych a więc tego czy Amerykanie gdzieś sobie odwołają troszeczkę to spowolnienie gospodarcze czy też tą perspektywę recesji to co jest powiedzmy dosyć ciekawe to to że mamy bardzo duże pozycjonowanie szort na rynku ropy jak Popatrzymy sobie na same szorty na rynku ropy to mamy do czynienia z sytuacją w której mieliśmy najwięcej szortów od stycznia od początku roku więc dosyć negatywne nastawienie Na tym rynku A z kolei notowania znajdują się przy wsparciu więc do tego za moment też sobie będziemy jeszcze przechodzić z perspektywy wykresu Natomiast co tam na polskiej giełdzie słychać No pojawia nam się rozbieżność pomiędzy kursem walutowym a notowaniami akcji pojawia się również rozbieżność pomiędzy notowaniami akcji a sentymentem do polskiego rynku dlaczego on jest c gzy niż jak był w szczycie przede wszystkim dlatego że mamy ciut wyższe rentowności No co z reguły tak No nie sprzyja ale tu zauważmy że te rentowności wynikają troszkę z lepszych perspektyw wzrostu no bo jak Niemcy mają wprowadzić stymulus No to tam skoczyły rentowności istotnie dlatego że ma być wyższy wzrost gospodarczy więc ten wzrost rentowności jest odpowiedzią na wzrost więc z tej perspektywy powiedzmy kapitał mógł z obligacji przejść do akcji więc okej ale jak widać mamy dosyć istotną na razie pauzę w umacnianiu złotego do euro a wręcz nawet jak Popatrzymy sobie tutaj No to złoty do euro zaczął tracić w momencie kiedy akcje jeszcze zyskiwały czyli konkluzja jest na razie z tego taka że nasza Hossa w naszych rękach czyli krajowy kapitał który wypchnął w ostatnich sesjach notowania wigu 20 w górę No bo raczej nie zrobiła tego zagranica dlatego że nie zmienił się istotnie kurs walutowy na korzyść złotego a wręcz nawet kurs walutowy do dolara jest stabilny a do Euro wręcz się cofa dywergencja ostatni raz negatywna miała miejsce tutaj kiedy mieliśmy apogeum sentymentu negatywnego w październiku 24 aby jeszcze tym Dołkiem na zmianie doktryny Putina nuklearnej dorobić dywergencję tak teraz mamy z kolei odwrotność także na razie to się nie pokrywa ale też póki co no nie widać żeby dochodziło do jakichś sygnałów zwrotu technicznie mamy nadal układ potencjalne potencjalnego impulsu w górę korekty fali drugiej Następnie fali trzeciej fali czwartej oraz fali piątej w której aktualnie Jesteśmy dopiero gdzieś zejście w rejon dolnego ograniczenia kanału trendowe bądź poniżej mógłby Mógłby oznaczać że ta piątka wzrostowa dobiegła końca a tak fale piąte No mogą jeszcze być porozciągać Gdyby doszło do wzrostu Dolarowej płynności czy też pauzy to i osłabienia dolara jako takiego z czasem No to to też by rynkom wchodzącym jak najbardziej nie przeszkadzało czy pomagało Pewnie tak ale na pewno by im to nie przeszkadzało jeżeli chodzi o kolejne jeszcze tematy pytają państwo rynek Krypto No przypomnę że z perspektywy Miner capitulation to na razie to by było na tyle Natomiast jak widać w tych kolorkach zi bloku 200s wchodzimy w te kolorki pomarańczowo-czerwone historia pokazuje że próbowało nam to jeszcze wtedy coś odbijać Czy to było w pierwszym cyklu Czy w drugim cyklu to był szczyt w trzecim cyklu mieliśmy poprawiony szczyt więc teraz zrobiliśmy ten szczyt gdzieś na tych kolorkach no powiedzmy zielono-żółty więc jeszcze jak przejdziemy w kolorki pomarańczowo-czerwone czy też tutaj takie jasno pomarańczowe No to jest jeszcze jakiś w sytu w której środków jest więcej do dyspozycji uczestników rynku Tylko muszą zostać zachęceni do tego żeby je wykorzystać na razie Bitcoin trzyma się i tak dzielnie bo trzyma się nad wsparciem wyznaczonym przez zakres waha ky kolejna półka niżej tego zakresu wahań to jest 75 do 71000 dolarów No niektórzy nawet wskazują że tutaj możemy mieć coś w rodzaju takiego impulsu w dół typu 1 2 3 c jeszcze jakaś piątka tak zahaczając właśnie o ten obszar 75 71 No i dopiero próba większego odbicia czy rynek spodziewa się Jakichś wielkich fajerwerków w tym momencie no rynek się jakoś ich nie spodziewa w skali miesiąca od teraz jak państwo widzą Górny Górna banda wahań wypada w rejonie 96000 dolarów nawet w skali trzech miesięcy od teraz 106000 tak więc na razie bez żadnego efektu fomo podbitka w stronę 96000 w skali miesiąca zdaniem rynku jest możliwa czyli jest to w obszarze prawdopodobieństwa że tam się rynek znajdzie 106000 jest możliwe do wakacji od teraz bez jakiegoś dodatkowego zjawiska napędzającego w postaci fomo na bitcoina czy Oczywiście te tematy związane z pauzą qtf pomogą No pomogą bo więcej będzie płynności w systemie Bitcoin bardzo lubi płynność tylko jeszcze troszeczkę narracja by się przydała żeby ją zmienić tak samo Bitcoin lubi rozluźniające się warunki finansowe w Stanach Zjednoczonych na razie Trump je bardzo gwałtownie zacieśnić plus też jest taki że tak jak sobie ostatnio mówiliśmy Bitcoin już powinien być w rejonie 69 7 dolar gdyby miał podążać tak dosłownie kropka w kropkę za tymi warunkami No bo one spadły do poziomu właśnie z maja 24 No to powinniśmy też spaść na bitcoinie w te rejony a nie jesteśmy czyli jest to jakiś jakieś światełko w tunelu że rynek jest troszeczkę silniejszy niż wskazywałyby na to inne czynniki od których jest on uzależniony No bo to nie Bitcoin kreuje warunki finansowe tylko warunki finansowe kreują cenę bitcoina więc i tak jest nieźle że trzyma się lepiej niż wynikałoby właśnie to z tychże warunków finansowych A czy są w stanie one się poprawić Może z czasem odrobinkę tak no bo głównie tam też mamy różnego rodzaju spry w tym spry kredytowe mamy zmienność No więc to z czasem gdzieś ten kurz opadnie No tylko jeszcze jak to administracja mówiła w kwietniu będzie już więcej wiadomo a propos ceł i będzie jak będzie ale będzie spokojniej czyli wszyscy wiemy że zostaną wprowadzone nowe reguły gry tylko że już wszyscy będą je znali i to nieważne czy one są lepsze czy gorsze Ważne że już są jakieś reguły gry których Miejmy nadzieję że gracze się będą trzymać a zwłaszcza ten gracz który te reguły ustala bo to że reguły gry dla wszystkich uczestników gry się pogarszają to wszyscy wiemy znaczy dla wszystkich No dla jednego jego zdaniem się nie pogarszają tylko on ma Dzięki zmianie tych [Muzyka] światowej planszy handlu zyskać tak natomiast z tej perspektywy Zobaczymy jakie te reguły będą ale ważne że jakieś będą bo na razie jesteśmy na etapie modyfikowania reguł gry i to się oczywiście graczom na tej planszy handlu międzynarodowego na póki co nie podoba dobra więc z perspektywy czysto technicznej śmy Ta półka niżej nadal to jest 75 71000 to są to jest oczywiście Górny zakres konsolidacji na co też wskazuje indeks warunków finansowych w Stanach Zjednoczonych Natomiast póki co mamy coś w rodzaju powiedzmy takiej flagi troszeczkę schodzącej niżej na bitcoinie ale żeby dowiedzieć się tak czy te pieniądze już gdzieś zaczynają się pojawiać No i tak musimy zobaczyć ruch powyżej 9000 czy też Powyżej tej strefy wtedy będzie to lepiej prawdopodobnie widoczne że ktoś z tej kasy zaczyna korzystać To samo tyczy się pozostałych Krypto tak eter z gigantycznym układem w sumie przypominającym nadal mimo wszystko korektę No bo mamy ruch do góry a następnie mamy trój spadek czyli pierwsza fala spadkowa druga fala spadkowa i teraz też ta fala spadkowa w ogóle przypomina to troszeczkę sytuację z maja No bo jak Popatrzymy sobie na maj historia była dosyć podobna na eterze nawet skala No może nie podobna bo to by oznaczało jeszcze 1400 na spadku na eterze gdybyśmy mieli powtórzyć maj 2021 No ale potem w teorii jeżeli historia miałaby się powtórzyć no to Górny zakres konsolidacji mógłby zostać jeszcze trafiony jeżeli dojdziemy do wniosku że Fed albo zmniejszy redukcję bilansu albo ją wręcz spu no bo to też oczywiście jest czynnik który musiałby się pojawić żeby pomóc troszeczkę rynkowi Krypto No nie zabierać tej płynności z amerykańskiego systemu finansowego Tylko ją zostawić tak jak jest albo przynajmniej spowolnić jej zabieranie to też byłoby dosyć istotne no i dużo w zasadzie Krypto wygląda na taką dużą duże korekty tak litecoin podobnie czyli bardzo duża duży wzrost i następnie ABC cofnięcie i to tak już trzeci raz w te obszary solana tak samo czyli też wielkie cofnięcie na zasadzie ABC wszystko wygląda w bardzo podobny sposób natomiast do momentu kiedy warunki finansowe nie zaczną się rozluźniać dopóki k dopóki nie przyjdzie większy spokój no to trudno tutaj myśleć żeby ktoś dużymi paczkami kupował Krypto No bo przypomnę że w Stanach Zjednoczonych Czy to ludzie czy firmy są na etapie totalnego chaosu i paraliżu decyzyjnego oni dosłownie nie wiedzą co będzie jutro morale są fatalne kondycja finansowa oczekiwana kondycja finansowa gospodarst domowych w Stanach Zjednoczonych Szura po dnie według badań Uniwersytetu Michigan który pojawił się w piątek oczekiwania inflacyjne są w kosmosie oczekiwania co do możliwości utraty pracy też rosną czyli ludzie się generalnie boją jutra tak tak jakby armagedon miał przyjść no Jest gorzej niż w kidzie w niektórych parametrach Drodzy państwo bo niektóre parametry W tych badaniach ankietowych dotyczących konsumenta biją negatywne to znaczy jest taki strach i do momentu znaczy Plus jest taki że ten strach trudno żeby się pogłębiał że w końcu ten strach się będzie zmniejszać No ale potrzebujemy na to jeszcze najwyraźniej czasu no Najśmieszniejsze jest Drodzy państwo to że Republika wyborcy Donalda trumpa uważają że w skali roku będzie deflacja to jest najciekawsze wadzie w mojej op to lepiej Niech uważają co modą albo czego oczekują bo jeszcze im się spełni a deflacji w gospodarce to nikt nie chce widzieć Chińczycy coś o tym wiedzą tak ale wyborcy No trumpa jak widać żyją w troszeczkę jakieś równolegle równoległej rzeczywistości twierdząc że będzie deflacja w tym roku No chyba że naprawdę coś ostro wybuchnie No to będzie deflacja Ale tak poza poza jakimiś wybuchami może być może być ciężko W każdym razie jeżeli chodzi o amerykańskie indeksy No to jest kolejny dzień negatywnej gamy jak Popatrzymy sobie na skalę czasu spadków które tutaj Mieliśmy załóżmy Dobra niech będzie jeszcze w cenach zamknięcia tak no to już widzimy że pomału Zbliżamy się czasowo w zasadzie to już jesteśmy czasowo 1 do1 jeżeli chodzi o czas trwania tej korekty w Stanach Zjednoczonych Natomiast jeżeli chodzi o próbę zwrotu potrzebne są jakieś bodźce takim wcem Oczywiście mogą być każde kolejne dane makroekonomiczne jak na przykład dane dotyczące sprzedaży detalicznej które też dziś sobie poznamy bo generalnie w tym tygodniu tych danych będzie całkiem sporo kolejne produkcja przemysłowa rozpoczęte budowy domu we wtorek w środę No to już jest decyzja fedu i tutaj też zaznaczam że mamy zmianę czasu więc ona będzie godzinę szybciej później mamy czwartek wnioski zla bezrobotnych sprzedaż domów oraz piątek i tutaj akurat No nic ciekawego z punktu widzenia danych amerykańskich natomiast seria publikacji rozpocznie się już dziś od sprzedaży dyel cznej w USA gdzie Oczywiście jak jakiekolwiek podbicie w tej sprzedaży da Znowu rynkowi y informację że jednak ten konsument ni słabnie No bo przypomnę że oprócz y eksportu Netto to co wpływa negatywnie na PKB amerykańskie No to jest spadek aktywności konsumenta y bo konsument się boi jest niepewny w związku z tym oszczędza zamiast wydawać Zresztą stopa oszczędności w Stanach Zjednoczonych gwałtownie skoczyła bo właśnie Amerykanie przestali szastać pieniędzmi i nadal mamy z punktu widzenia tych pozytywnych ewentualnie scenariuszy tego typu rozpatrywanie na na nasdaq no bo tak jak wspomniałem jeżeli zakładamy znaczy inaczej f tak zakłada czy będzie pauza czy czy zmniejszenie czy zmniejszenie tempa redukcji bilansu to się dowiemy w przyszłości na razie wiemy że w styczni zaczęli o tym myśleć zobaczymy co z tym zrobią natomiast no mi trudno jest oczekiwać że jeżeli nadal będzie przybywać powiedzmy pieniądza w amerykańskim systemie finansowym to że ktoś w końcu po niego nie sięgnie no prędzej czy później powinien po niego sięgnąć dlatego to nie jest taka sama sytuacja jak miała miejsce w roku 21 22 kiedy spadek systemowej płynności prowadził do bessy bo tutaj na razie mamy czynnik strachu mamy delewarowanie pozycji mamy instytucje finansowe które muszą zmniejszać swoją ekspozycję mamy likwidację pozycji na hot stockach mamy Pewnie zwracanie pożyczek do brokerów cały ten taki mechanizm kuli Śnieżnej w tym mamy te cta które już są net short w ogóle grają na spadek cen w s&p 500 czy na spadek Futur mamy zacieśnienie warunków finansowych No jakby jest cała cały szereg czynników idące w jedną stronę i na razie żadnego Kret czynnika idącego w drugą bo trzeba pamiętać że żeby zawrócić tego typu Trend który się pojawił w Stanach potrzeba naprawdę czegoś solidnego to nie może być już byle co to muszą być musi być znowu szereg jakiś solidnych informacji które do takiego squizu mogą prowadzić zwłaszcza mówiących że konsument jest silny że jemu się nic nie nie dzieje Zobaczymy czy te dane dzisiejsze takie właśnie będą jeżeli chodzi o dow jesa to J przebił lini trendu wyrysować Możemy też próbować to rozczytać troszeczkę inaczej bo wcześniej rozczytywanie na Z daku no prędzej czy później te rynki odbiją w jakiś sposób czy pójdą w prawo że się nic nie będzie działo Czy odbiją jakimś abc Czy zygzakiem czy czymkolwiek innym No w jaki sposób ten wykres w prawo dalej pójdzie i to będzie dla nas ważna informacja mówiąca o tym czy jesteśmy w impulsach w dół i tworzą się tylko korekty czy może to jest koniec korekty tak jak na naz daku właśnie na przykład wielkie C się mogło zakończyć czy tak jak na dow jonie też ABC się mogło zakończyć czy może jednak to jest błędnie rozpisane i to już nie jest żadna ABC to są pierwsze impulsy ze szczytów pójdziemy korektami nie wiem wzniesiemy połowę tych ruchów i potem się będziemy zastanawiać czy możliwe jest wykończenie tego kolejnym spadkiem ale no potrzebujemy żeby wykres poszedł w prawo Dax też idzie w prawo powyżej 22 173 punktów No i to co będzie też dla daxa znaczy inaczej dla daxa to co jest niedobre w tym momencie to jest na pewno trwały wzrost kursu eurodolara jeżeli dolar się tam utrzyma albo będzie wyżej No to to jest pierwsza rzecz która jest negatywna dla daxa No bo tak jak sobie powiedzieliśmy że o ile mdax sdx to są indeksy które zarabiają głównie w Niemczech mają przychody z Niemiec więc jeżeli tam spodziewane jest ożywienie gospodarcze dalej są spodziewane niższe stopy procentowe to jest to korzystne dla tych indeksów w końcu mogą ruszyć Przepraszam natomiast dla daxa który Czerpie zyski z eksportu No to już silne euro nie jest czymś korzystnym oraz Zobaczymy jak będą wyglądały cła więc tu akurat troszeczkę to się powiedzmy psuje no ale struktura daxa Jaka jest taka jest zwłaszcza z r metalem więc z tej perspektywy na razie wsparcie na 22170 plus oczekiwane właśnie ożywienie gospodarcze eurostock na razie przebił pierwszy raz linię trendu w taki sposób bardziej natomiast jeszcze od dołka może nam rysować coś w rodzaju Jedynki dwójki trójki teraz czwórka właśnie W korekcie i następnie brakowałoby jeszcze kolejnej piątki wzrostowej dalej mamy Wielką Brytanię która też po piątce wzrostowej rozrysować oraz też jeszcze wcześniejszy szczyt a więc ostatnie dwa wierzchołki 8470 8380 punktów Japonia która podbija z drugiej strony w przestrzeń która wcześniej była przestrzenią konsolidacji Natomiast jeżeli chodzi o Japonię to tutaj coraz więcej informacji a propos działań na stopach procentowych na razie Bank Japonii miałby się wstrzymać z podwyższaniu stóp procentowych w marcu jeżeli chodzi o rynek chiński Na razie mamy ten układ ewentualnej piątki wzrostowej rynek próbuje się cały czas ślizgać po bardzo Stromej linii trendu I co mu się na razie udaje mamy tą linię zarysowan po ewentualnie dołku dwójki oraz czwórki i to ślizganie się na razie jest skuteczne powiedzmy w dalszym ruchu czy z korektą czy bez niej No to i tak celujemy sobie w ramach takiego powiedzmy klina rozszerzają a więc okolice 27 czy to będzie z korektą do 22600 do tych obszarów Czy to bez tej korekty No powiedzmy że Chiny No robią wszystko idą All in żeby konsumpcję rozhulać w swoim kraju w związku z tym giełda też musi na tym pośrednio zyskiwać Zresztą ten sentyment dla giełdy chińskiej staje się bardzo bardzo atrakcyjny amerykańskie instytucje nawet mówią o tym żeby Nieć zjedn i zacząć przeważać Chiny w związku z tym ta migracja kapitału może postępować jak to wygląda w kursie złotego na razie idziemy sobie w prawo na europen z punktu widzenia inflacji Mamy zmianę wag w koszyku gusu i teraz ta inflacja już wróciła Drodzy państwo bo mamy 2025 rok żeby to było jasne to g skorzystał z wag które został które wprowadził w czasie pandemii Zajęło to trochę czasu nim gust stwierdził że w sumie rzeczywistość jest już trochę inna niż w pandemii i trzeba wagi zmienić No niektórzy troszkę dłużej potrzebują na na na ogarnięcie się że jednak pandemia minęła No ale dobra skorygowano wagi w taki sam sposób jak one wyglądały przed pandemią więc ta struktura koszyka się pozmieniał więc inflacja się zmieniła dlatego jest niższa a nie wyższa z tej perspektywy głównie chodzi też o transport No w pandemii Nie korzystaliśmy Tak często ze środków transportu teraz Korzystamy więc kolei jeżeli zwiększamy wagę transportu A mamy tańszą ropę mamy mocniejszego złotego No to siłą rzeczy jest to dosyć korzystna zmiana właśnie troszeczkę dezinflacji pojawiły się też głosy że być może w lipcu rada się zacznie bardziej pochylać nad tematem obniżek stóp procentowych więc z tej perspektywy jest to coś co może być Kolejnym elementem gry pod jakąś próbę obniżenia stóp procentowych w Polsce zobaczymy w każdym razie na razie euro złoty gdzieś przy górnym ograniczeniu w kanale spadkowym na ten moment kończąc tak te wielką falę aprecjacji myślę że to będzie naprawdę trudne żeby wyrysować kolejną taką nogę spadkową bo przypomnę Że czekaliśmy na to wybicie mówiąc sobie o tym że euro złoty Może powtórzyć schemat dolar złotego ale w czasie wydłużonym troszeczkę jakby przesuniętym w czasie No teraz jeszcze tak brakuje zejścia do 412 ale to już jest tak taka Aptekarska techniczna sprawa żeby te 412 dobić bo to jest dołek z ze stycznia 2018 to aż się prosi żeby tam po prostu jakąś Szpil wypuścić żeby zdjąć ten poziom tak tak taka kropeczka nad i aż tak ładnie by wyglądało gdyby taką Szpil jeszcze rynek wypuścił na podstawie nie wiem jakiś danych chociażby No ale zobaczymy czy tak się stanie No w każdym razie tego by brakowało no i potem co dalej No potem dalej w lipcu tak jak wspomniałem będą kolejne projekcje dziś już pojawiają się głosy że może trzeba będzie wtedy troszeczkę pomyśleć nad obniżką a w lipcu Europejski Bank Centralny ma zakończyć zakończyć cykl obniżek stóp procentowych więc to co wpływa na słabość euro z punktu widzenia 100% się skończy ale potem wejdziemy w rozważanie czy pojawi się czynnik który będzie wpływać na słabość złotego w postaci zakończenia obniżek stóp w strefie euro i rozważania Rozmyślania nad obniżkami stóp w Polsce jeden czynnik się skończy drugi czynnik się zacznie równoważący nam kurs euro złotego w górę q uciesz eksporterów natomiast tak jak sobie mówiliśmy o kursie par euro No to tam jeszcze jest całkiem spora przestrzeń do tego żeby ten kurs znalazł się w okolicach 113 114 jeżeli Fed zdecyduje się na pauzę qt albo zmniejszenie qt już niedługo czy teraz za dwa dni czy później tego nie wiemy dowiemy się jak się dowiemy to sobie o tym powiemy na razie dzisiaj sobie tak pospychała W każdym razie chodzi o to że przy tych działaniach fedu więcej tej Dolarowej płynności zostanie na rynku A to znowu może wpływać na jego słabość A to z kolei Może właśnie oznaczać próbę zejścia niżej na dolar złotym wybicie tego ostatniego dołka no a potem znowu dojdziemy sobie do tematu tego ile tych obniżek stóp Fed będzie miał jak już wszyscy się dowiedzą jakie te cła są i jak one się przełożą na inflację oraz na nie wiem bezrobocie wzrost PKB stanów jak potem wejdą cięcia podatków bo to też wakacje wszystko ma się dziać więc ten okres wakacyjny może być taki dosyć interesujący i jak to potem będzie się przekładać na kurs euro dolara tym samym na kurs dolara złotego i zobaczmy sobie dalej Drodzy państwo rynek surowców Padło pytanie o ropę na razie ropa trzyma się na wsparciu kolejnego zejścia w stronę 6 390 też brakuje wycięcia kolejnych natomiast no ropa to jest nadal gra pod temat ożywienia USA No bo teraz tak to że Czy mamy ożywienie w Chinach albo robienie wszystkiego żeby było był silny popyt krajowy w Chinach tak no tam robią wszystko co się da Czy w Europie jest sytuacja jakaś tragiczna już teraz nie nie ma bo Niemcy i strefa euro idą na 13 biliona Euro pakietu stymulacyjne czy poprawi wzrostu gospodarczego w Europie tak co im może zaszkodzić cła z vatem No to tak to jest jakaś jakaś tam sytuacja która może jakby troszkę te plany pokrzyżować cła z vatem cła bez VATu Myślę że na miękko Europa to sobie przyjmie i nic się wielkiego nie wydarzy więc wracając czy popyt w strefie euro ma siadać No nie no to gdzie jest ten problem z ropą problem z ropą jest w Stanach Zjednoczonych tam rynek dalej gra spowolnienie gospodarcze tudzież recesję krótkoterminowo o ile się tam nic nie wywali więc z tej perspektywy mamy do czynienia z sytuacją w której popyt na ropę może być troszeczkę ograniczony No i oczywiście trumpowi to też jest na rękę No bo on chce mieć niskie ceny ropy niskie ceny paliw natomiast na razie dokonuje tego strasząc swoich obywateli i strasząc przedsiębiorców tą wielką niepewnością to jest to w jaki sposób dokonuje na razie że że ceny ropy są nisko strachem natomiast zobaczymy jak to dalej będzie się rozwijać No bo strach przeminie wróci aktywność jakaś gospodarcza większa no i wtedy pytanie jak w jaki sposób Trump będzie chciał utrzymać tak nisko ceny ropy naftowej to będzie dosyć ciekawe wyzwanie o gazie sobie chwilę powiedzieliśmy na razie czynniki pogodowe powodują że ten popyt na gaz powinien być dość umiarkowany więc wydaje się że mamy tutaj lokalny opór w cenach gazu nawet rynek będzie być może próbował pokonywać linię trendu z czasem także z tej perspektywy jest szansa ewentualnie na zejście na niższe poziomy ale to tylko czynniki pogodowe tak plus troszeczkę spojrzenie na wykres gdzie mamy no jeszcze taką wielką spadającą gwiazdę i zejście pod wcześniejszy opór tak jak wspomniałem państwu generalnie tak średnio terminowo dla cen gazu prognozy są takie że teraz te ceny powinny troszeczkę się ostudzić troszeczkę spaść ale potem przyjdzie sezon letni No wszyscy wiemy jaka była zima To Spodziewamy się podwójnie gorącego lata zużycie gazu powinno bardzo istotnie wtedy wzrosnąć i to na całym świecie generalnie gaz jest dosyć prężnie rozwijającym się rynkiem obecnie rynek gazu zwłaszcza l no i wtedy jak Założ tak że teraz ceny troszeczkę się ochodz w tym sezonie wiosennym Aby następnie w sezonie letnim znowu zasuwać do do góry takie są mniej więcej średnioterminowe prognozy dlatego byłoby miło gdyby ceny gazu właśnie w tym okresie gdzieś do czerwca wyrysować taką ładną czytelną korektę aby można było stwierdzić okej No to zaczynamy tak Zaczynamy ruch cen w górę no i potem sobie mówimy o tych poziomach gdzieś 7 dolar to nie wiem ale gdzieś tutaj tak s Myślę że jest możliwe do do trafienia tylko niech tutaj nam jeszcze ryneczek ładnie pokaże jakąś próbę rysowania korekty jeżeli chodzi o złoto No to nadal jesteśmy w kanale trendowy tu się nic nie zmieniło mamy przyspieszoną linię trendu więc zobaczymy co notowania z tej perspektywy zrobią mamy srebro które wygląda lepiej niż złoto Bo tutaj te perspektywy wydają się być właśnie o wiele lepsze mamy gold silver Ratio które wskazuje na to że to srebro może zacząć wieść prym mamy też Drodzy państwo cały czas łączymy to z tym co może zrobić Fed teraz lub później tego nie wiemy ale się dowiemy czyli właśnie zatrzymanie zabierania systemowej płynności No bo to też będzie miało wtedy wpływ na dolara prawdopodobnie A jak na dolara No to i Na surowce w dolarze wycenione czy to będzie złoto czy to będzie srebro czy to będzie ropa naftowa to też może mieć wtedy istotny wpływ No bo gdyby indeks dolara spadł w stronę 98 albo niżej dzięki temu No to wiadomo że wtedy srebro złoto wszystko co wycenione w dolarze no powinno znaleźć się wyżej to samo ropa naftowa czy tak samo rynek miedzi też powinien znaleźć się wtedy wyżej oprócz tego że gramy tu cały czas temat ceł które nie są rozwiązane No bo dlaczego to Złoto jest tak kupowane czy czy to srebro czy ta miedź no Pomijam że właśnie próbuje Trump rozhulać przemysł więc metale będą potrzebne Chiny też radzą sobie nieźle No i Europa też ma się wejść w lekkie ożywienie no to no to jeszcze mamy cła które też podnoszą cenę złota srebra i miedzi właśnie bo nikt nie wie jakie one będą na razie oni nie powiedzieli tego ale traderzy jak wiemy po co przenosili to złoto z Londynu do Nowego Jorku No właśnie po to bo boją się ceł już chcą mieć u siebie to złoto niż później ściągać do siebie i zapłacić sło jesz więc co najmniej o wartość ceł te ceny są wyższe czyli czy to będzie 10 proc czy 15 czy 25 ja tego nie wiem bo oni tego nie powiedzieli natomiast o tyle te ceny są wyższe obecnie właśnie ze względu na cła gdyby nie było historii ceł w ogóle No to ani złoto ani srebra ani mieć nie kosztowałyby dziś tyle ile właśnie kosztują tylko byłyby o wartość cła niższe No a to jest sporo No bo to może być od 10 do 25 także taka jest mniej więcej takie jest mniej więcej przełożenie na na ceny metali natomiast wracając do rynku walutowego jeszcze kurs eurodolara tak jak sobie powiedzieliśmy średnio terminowo wygląda tak jakby na razie z punktu widzenia spreadu miał zmierzać w stronę 113 114 więc tutaj jak coś się zmieni No to sobie o tym powiemy na razie się nie zmienia squee trwa GBP USD utrzymuje się z kolei nad linią trendu WR nad kanałem trendowy nad strefą tą docelową więc ten pokaz siły jest tutaj Całkiem spory jeżeli chodzi o franka szwajcarskiego póki co korekcyjne odbicie wygląda to troszeczkę jak flaga w związku z tym możemy sobie na to patrzeć też jak jako Próba kolejnego zejścia na niższe poziomy dalej mamy dolar jena i tutaj właśnie ta czujność jest cały czas wskazana No bo narracja czy decyzja banku japon może nie być taka jak na razie rynek sobie myśli i myślę że tutaj takie one to może być prowadzone tak Na tym rynku czyli równość korekt 1 do je ona te dosyć często się próbowała powtarzać z tym jednym wyjątkiem w tym miejscu kiedy ta korekta była ciut większa natomiast tu w tych ostatnich dwóch Swing 1 do je No jest zarysowane więc trzeba powiedzmy zachować cały cz czujność No bo jesteśmy blisko jak przełamania je także może jesteśmy gdzieś na skraju jakiegoś jakieś próby przesilenia dlatego że trzeba pamiętać o tym że Stany stanami No ale jednak Japoni Japonią jakaś gra pod podwyżki stóp w Japonii się tutaj rozegrała Natomiast jeżeli chodzi o antypody Australia Nowa Zelandia ponownie te waluty nabierają na sę ale żeby nabrały jeszcze bardziej No to muszą wreszcie się zebrać w sobie zaatakować Górne ograniczenie w takim trójkącie rozszerzającym się i wybić się z tego trójkąta w górę być może sił Zacznie nabierać Kanadyjczyk po zmianie premiera widzimy ładny ten obszar cały czas konsolidacji aptr zejście powrót No i trzymamy się w tej strefie więc być może kolejnym krokiem będzie ruch umacniający dolara kanadyjskiego i wyjście z tej konsolidacji dołem w stronę 1397 138 90 to też jest całkiem w tym momencie prawdopodobne także tak to Drodzy państwo by wyglądało na ten moment że w ramach kalendarium rynkowego czekamy na dane dzisiejsze ze Stanów Zjednoczonych sprzedaż detaliczna o godzinie 13 30 natomiast co dalej się będzie działo w ramach decyzji fedu o których sobie dzisiaj troszeczkę pos spekulowałbym po opowiadamy Także dziękuję serdecznie za dziś i zapraszam na kolejne spotkanie wszystkiego dobrego