Gołębi pivot RPP! | Bliżej Rynków, 04.04.2025 [RPP, złoty i spadki na rynkach]

[Muzyka] Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym wspólnym spotkaniu z cyklu Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski i tak jak już też państwu wczoraj zapowiedziałem, a chciałbym dzisiaj dla razem z państwem spojrzeć sobie na to, czy faktycznie po tych pierwszych reakcjach w kontekście ceł mamy rewizje dotyczące prognozowanych zysków przychodów spółek poszczególnych, największych z Wall Street. A co więcej, też tak jak zatytułowałem nasze dzisiejsze spotkanie, chciałbym wspomnieć kilka słów o radzie polityki pieniężnej, o polskim złotym. W związku z tym, że mamy no nawet zaryzykuje stwierdzenie sytuację taką nadzwyczajną, a bardzo gołębi piwot, jeśli chodzi o komunikację prezesa Glapińskiego, który wczoraj właśnie komentował decyzję rady w tak mieliśmy utrzymanie 100%, chociaż same komentarze, które tutaj główny bankier nam pokazywał, które nam tutaj wygłaszał, no bardzo głębie, które sugerują nam, drodzy państwo nawet w tym roku obniżki o łącznie 100 punktów. punktów bazowych z nawet tutaj jeśli chodzi o komentarz prezesa Glapińskiego nawet z szansą na kolejny jeszcze ruch. Dlatego też no zmiana bardzo drastyczna i też mamy oczywiście reakcję na polskim złotym Europo. Spojrzymy sobie też na to na wykresie ewentualnie jakie takie ciekawsze poziomy techniczne dla tej pary walutowej na ten moment gdzieś się pojawiają. Drodzy państwo, na początku standardowo prosiłbym o zapoznanie się z disclaimerem. To wszystko, co my tu razem z kolegami z mojego działu państwu prezentujemy, nie stanowi nie stanowi rekomendacji w wyjęciu ogólnym. To są nasze raczej subiektywne opinie. Dlatego prosimy łączyć to ze swoimi prywatnymi już analizami i wtedy ewentualnie podejmować jakieś decyzje w kontekście yyy tutaj rynkowym. Jeśli chodzi o informacje, no to tutaj drodzy państwo oczywiście nie jest nie sposób nie wspomnieć o też no wczorajszej sesji, która nie była dobra. Nawet tutaj zaryzykujemy stwierdzenie, że była bardzo bardzo słaba. Jeśli chodzi o tutaj pozwolę sobie już bardzo szybko przejść do slajdu. Jeśli zobaczymy sobie na dystrybucję ogólnych stóp zwrotu w ujęciu intraday historycznie, no to możemy zauważyć, że spadek rzędu na na indeksie S&P 500 rzędu y czterech prawie 5% no jest tutaj bardzo wysokim y odczytem. No i teoretycznie to jest już taki znacznie wychodzący tak jakby odczyt z tego rozkładu normalnego zakresu ruchów od wielu, wielu lat. Tak naprawdę no tutaj ciężko jest doświadczać aż takich głębokich strat. Tutaj jeśli dobrze pamiętam w przypadku poszczególnych spółek nawet Apple wydaje mi się, że wczoraj odnotował najgorszą w historii sesję jeśli chodzi o spadek ogólnej kapitalizacji rynkowej. Dlatego no to pokazuje nam ogólnie skalę paniki, która na rynku na ten moment się gdzieś tutaj utrzymuje. Jeśli chodzi o początek dzisiejszej sesji, no to kontrakty terminowe wskazują na dalsze spadki. Rynki w Azji również bardzo mocno traciły. Japoński nickej, czyli u nas kontakt JP 225 notowany jest też drodzy państwo od na wielo tak naprawdę miesięcznych na na dołkach. Ostatnie takie poziomy, które widzieliśmy na tym indeksie to jest sierpień ubiegłego roku. Dlatego no tutaj też skala paniki bardzo duża. No i to potem też przenosi się na inne rynki i wpływa na ogólne sentymenty risk off. Jeśli chodzi właśnie o akcje. Co więcej drodzy państwo, no tutaj Donald Trump komentuje gdzieś tak zachęcająco, że perspektywa na dogadywanie się jest no tutaj jeśli chodzi o Chiny. Były takie komentarze, że te presje celne mogą zostać zmniejszone. Jeśli tutaj doszłaby jakaś tutaj zaszłaby jakaś korzystna dla strony amerykańskiej rezolucja w kontekście właśnie sprzedaży Tiktoka. Oczywiście tutaj też głośny temat w ostatnim czasie właśnie tutaj oferty były składane na tą spółkę ewentualnie i tutaj oczywiście to jest taki jeszcze element w grze, który potencjalnie jeśli też by się korzystnie przynajmnie dla Donalda Trumpa rozwinął, no to może jakaś lekka lekkie od odbicie tej presji moglibyśmy na rynku zaobserwować. To co wspominałem, no tutaj dla nas lokalnie myślę, że Polski złoty tematem numer jeden piwo od gołębi Rady Polityki Pieniężnej. A tutaj pokrótce tak pokażę tylko państwu jak zmieniła się krzywa krzywa właśnie ścieżki stópentowych w Polsce od od jeśli dobrze pamiętam to jest od wtorku w tym tygodniu tak tutaj wykres historyczny ten przerywany przerywana krzywa zielona krzywa to jest dana to są dane z dzisiaj no mamy bardzo widoczną różnicę rewizję co prawda, no tutaj Bloomberg jeśli chodzi o tutaj kontrakty Słop wycenia wydaje się trochę nad wyraz skalę w okresie trzech miesięcy, jeśli chodzi o obniżki 100%. Natomiast no gdzieś tutaj ponieważ no tutaj jakby mamy już potencjalną redukcję rzędu nawet około tutaj ciężko mi stwierdzić, ale około 75 punktów bazowych, no co wydaje się raczej za dużym ruchem takim jednostkowym. Prezes Glapiński też wspominał, że faktycznie te obniżki 100% mogą występować, ale raczej one będą się odbywały w takim cyklu przerywanym, czyli mamy jedno dostosow jedne dostosowanie, potem przerwa, ewentualnie drugie dostosowanie. Raczej osobiście ja subiektywnie nie spodziewałbym się aż tak gwałtownej skali jednorazowego ruchu po stronie Rady Polityki Pieniężnej. Natomiast yyy tylko i wyłącznie do państwa tutaj wglądu zostawiam ten wykres, żeby pokazać po prostu jak to gwałtownie się zmieniło, jeśli chodzi o prognozy. No i oczywiście yyy za tym idzie też yyy reakcja na między innymi euro plnie, czyli tutaj główna taka jedna z naszych najważniejszych par walutowych, jeśli chodzi o Polskiego Złotnego. Drodzy państwo, wybijamy się dosyć gwałtownie powyżej studniowej wykładniczej. Teoretycznie też jeśli ta para zdoła się wybić powyżej dwustniowej wykładniczej, no to mamy teoretycznie zanegowanie trendu spadkowego, potencjalnie zainicjowane zainicjowanie trendu wzrostowego na tej parze walutowej. No i CTIS paribus. Drodzy państwo, jeśli chodzi o moje subiektywne zdanie, które oczywiście, jak państwu często wspominam, może być y może być błędne. Ja się często mylę, dlatego tutaj prosiłbym standardowo o również dokonywanie samodzielnych analiz, ale moim zdaniem no potencjalnie patrząc na skalę zaskoczenia, no to szanse na dalsze wzrosty na parze tej ogólnie słabość polskiego złotego może y być widoczna w jakimś terminie w przyszłości, czy krótkim, czy średnim termin czy średnioterminowym, ciężko jest mi powiedzieć. yyy ponieważ no chyba nikt tego do końca nie wie. Natomiast no yyy tutaj raczej yyy myślę, że Byki jeszcze potencjalnie mogłyby mieć więcej do powiedzenia, ale jednak warto patrzeć na to, jak się ewentualnie para będzie zachowywała właśnie w tej strukturze dwustudniowej, ponieważ niwykluczonym jest też, że tak jednostkowy szybki yyy szybkie odbicie pary może potem gdzieś przynosić jednak reakcję spadkową, korektę jakąś w związku z tym, że mamy też dosyć ważny punkt oporu przed sobą, jeśli chodzi o parę euro PLNL. Wracając jeszcze do wykresów, drodzy państwo, obiecałem wczoraj podczas naszego spotkania, że postaram się państwu pokazać, czy jakieś rewizje dotyczące prognozowanych zysków, przychodów dla najważniejszych spółek z Wall Street, czy one miały miejsce. Tak, mieliśmy już jedną sesję taką pełną, która mogła nam wycenić potencjalnie zmiany. Analitycy tutaj banków z Wall Street też mieli okazję, żeby jakieś rewizje nanieść po właśnie komunikacie tym pierwszym, czyli y właśnie jak prezydent Trump komunikował już po sesji na Wall Street te zmiany. Mieliśmy pełen dzień już taki, dlatego dlatego te wykresy już gdzieś mogą nam coś pokazywać. Drodzy państwo, niemniej jednak jeśli chodzi o te rewizje, no to moim zdaniem one są, o ile są, to one są bardzo marginalne na ten moment. Dlatego co to może oznaczać? To może oznaczać w sumie dwie rzeczy. albo to, że na ten moment jeszcze analitycy gdzieś marginalizują, bądź nie, jakby też mi ciężko to powiedzieć, jaki koniec końców będzie miało efekt właśnie te zmiany celne i też co może nawet bardziej istotne, jak w ostatecznym jak one ostatecznie będą przebiegały, tak ponieważ nadal jest gdzieś nadzieja na to, że gdzieś tutaj państwa główni partnerzy handlowi USA będą dogadywali się z Amerykanami, z z prezydentem Trumpem. który też sam wyraźnie komunikował, że on jest skłonny do negocjacji. Prezydent Trump jako biznesmen wydaje się, że no tutaj bardzo chętnie by do takich negocjacji przystępował. Dlatego no tutaj oczekujemy na te ewentualne zmiany. Natomiast patrząc tylko i wyłącznie na na ten moment reakcje, no to moim zdaniem takich nie ma za bardzo widocznych. Tutaj Nvidia na dla tutaj mamy już 2026 w związku z tym, że to jest rok fiskalny dla tej spółki i jeszcze przyszły rok. Bardzo lekkie rewizje jeśli chodzi o rok jeszcze następny. Natomiast jeśli chodzi o 26 rok praktycznie marginalne rewizje jeśli chodzi o EPS. Yyy, jeśli chodzi o przychody, praktycznie też marginalne rewizje w dół, raczej pomijalne w kontekście tych zmian gwałtownych, w kontekście właśnie ceł. Dla Googlea, yyy, czyli alfabet spółki yyy sytuacja raczej podobna. też te zmiany bardzo malutkie. Jeśli chodzi o przychody, jeśli chodzi o zyski, yyy, tak samo sytuacja się mniej więcej prezentuje, co teoretycznie, drodzy państwo, cały czas nam pokazuje i jeszcze tak, o ile się sytuacja, ponieważ jeszcze tutaj wspominałem o pierwszym aspekcie, czyli na ten moment marginalizacja tych wpływów, po drugie teoretycznie też może analitycy jeszcze tutaj z poszczególnych banków inwestycyjnych Morgan, Stanley, Goldman ZX czy JP Morgan nie mieli jeszcze wystarczający wystarczającego czasu, wystarczającej ilości danych, żeby jakieś faktycznie gwałtowne zmiany tutaj dla swoich jako jako tak swoje swoją opinię, żeby tutaj to jakoś bardzo zmieniać. Cytis Baribus. Na ten moment drodzy państwo jednak mnożnikowe zależności od 23 roku te które państwu pokazywałem są utrzymywane. Dlatego no tutaj teoretycznie jeśli się inne sytuacje, inne warunki się na rynku nie zmieniają, no to na znak ogólnie na znak 100, czyli 100 największych spółek technologicznych, no to wydaje się, że po tej stronie to są spółki raczej już skrajnie wyprzedawane. Możemy zauważyć na tym zakresie ruchu wychodzimy na drugie otklanie standardowe. Tak podobnie jak to było tutaj pod koniec 23 roku, ale jednak też możemy zauważyć, że ogólnie poziomy cenowe są wyższe, co też nam pokazuje, że za tym wzrostem całym szły lepsze wyniki finansowe spółek. Dlatego no też ekspansja wyników teraz wskazuje nam na podobną sytuację, czyli teoretycznie patrząc tylko i wyłącznie na to jakieś wyprzedanie już dosyć spore na spółkach technologicznych. Drodzy państwo, jeśli chodzi o slajd, to byłoby wszystko. Kalendarz makroekonomiczny. No dzisiaj też się będzie dużo potencjalnie działo. Mamy koniec tygodnia, czyli też no potencjalne repozycjonowanie przed weekendem, ale mamy też dane ważne, jeśli chodzi o amerykańską gospodarkę, czyli dane nonfarm payrolls, czyli najważniejszy raport jeśli chodzi o rynek pracy, który też może bardzo nadszarpnąć, zmienić, zmodyfikować to, jak rezerwa federalna będzie się zachowywała w kontekście modyfikacji poziomu stóp procentowych polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych. No tutaj prognoza jest na dalszą słabość tego rynku. Spadek w sektorze pozarolniczym. Jeśli chodzi o dynamikę płac, no to ona w ujęciu miesięcznym y taka sama, czyli 3% jeśli chodzi o wzrost, 3,9 jeśli chodzi o rok do roku dynamikę wzrostu płac. Nieco niższa dynamika aniżeli było to w poprzednim miesiącu. Podobne, adekwatne też dane z Kanady. jeśli są państwo zainteresowani. Yyy, no i też yyy potem 725 przemówienie Jerome Powella, czyli najważniejszego bankiera rezerwy federalnej. Y, dobrze. I myślę, że możemy sobie powoli przechodzić do samych wykresów. No jeśli chodzi o parę euro, dolar po wczorajszej bardzo gwałtownej świecy w górę, no na ten moment mamy gdzieś próbę utrzymywania tych wzrostów. Co prawda no górny knot pokazuje nam, że była jakaś próba y odreagowania, trochę zepchnięcia jednak tego skrajnego optymizmu y na tej pasze walutowej. Niemniej jednak moim subiektywnym zdaniem patrząc tylko i wyłącznie na technikalia, no to do momentu teraz drodzy państwo ewentualnego, jeśli przebicie nie będziemy obserwowali przebicia dołem do struktury w okolicach 1095, czyli tych lokalnych szczytów strefy konsolidacji z 19 z 18 19 marca tego roku, no to tutaj ten trend wzrostowy będzie cały czas tak technicznie dosyć silny. Yyy, mamy też już kierowane ku górze yyy wykładnieczące, które wskazują nam na też trend wzrostowy. Jeśli to będzie utrzymywane, no to myślę, że rośnie nam szansa na to, że eurodolar będzie nam retestował strefę lokalnych szczytów z września ubiegłego roku, czyli poziomy w okolicach 1112 dla pary eurodolar. Natomiast no po stronie technicznych wsparć to są opory, tak? Jeśli chodzi o wsparcia, no to dopiero przybycie tej strefy. Potem otwieram drogę do potencjalnych spadków na poziomie 108. No ale potem kluczowym też punktem wsparcia będą te właśnie wykładnicze, które po przebiciu teraz tak technicznie wskazują nam na ogólny trend wzrostowy. Jeśli chodzi o parę euro, dolar. Jeśli chodzi o Jana japońskiego, no to tutaj też dosyć duże ruchy. Jeśli chodzi o parę USDJPY, mamy przedłużanie tego terenu spadkowego, którym państwu wspominałem. Tak, cofniemy, cofamy się na nowe lokalne szczyty, niewidziane poziomy, drodzy państwo, od października ubiegłego roku. Wczoraj na dosyć gwałtownym wolumenie też te spadki następowały. Lekkie odbicie, dzisiaj niemrawa taka sesja na początku, tak? Jeszcze nie mamy sesji w Europie, nie mamy sesji w na Wall Street, dlatego no to spodziewamy się, że pewnie jakieś jeszcze większe zakresy ruchu będą widoczne na tej parze. No niemniej jednak mamy przedłużenie trendu spadkowego i moim subiektywnym zdaniem do momentu cały czas, kiedy potencjalnie ta para nie wybije się na y powyżej y studniowej, dwustudniowej lokalnych szczytów y na poziomie 151 jenów za dolara, no to trend spadkowy może być cały czas przedłużany. potencjalnym zakrechem, zakresem teraz spadków. Jeśli chodzi o potencjalny tutaj ruch, no to uważam, że poziomy okrągłe, czyli no na ten moment poziom 145 takim krótkoterminowym ważnym punktem do obserwacji, on się drodzy państwo znajduje już relatywnie niedaleko, jeśli byśmy przebijali te lokalne dołki, które dzisiaj wczoraj obserwowaliśmy, co też by nam pokazywało, że jeszcze i presja na spadki gdzieś występuje. Dobrze, jeśli chodzi o Wall Street, kolejna wczorajsza sesja spadkowa, oczywiście tak samo S&P 500. Słabość cały czas jest dosyć silna, drodzy państwo. No i podczas dzisiejszej sesji retestujemy lokalne dołki, o których państwu mówiłem wczoraj, czyli dołki wrześniowe z ubiegłego roku, jeśli chodzi o indeks US 100. Myślę, że technicznie też krótkoterminowo bardzo ważny punkt do obserwacji w kontekście dzisiejszej sesji danych NFP i też samego takiego psychologicznego wydźwięku właśnie końca tygodnia przed weekendem. Myślę, że dużo może zależeć od tym, jak dzisiejsza sesja się będzie kreowała i ona też z dużym prawdopodobieństwem może nam gdzieś kształtować potem sentymenty, które będą obserwowane już na początku przyszłego tygodnia, tak? Gdzieś rynek się będzie repozycjonował. No i pytanie, czy będzie się repozycjonował na jakieś ewentualne odbicie, czy nadal jednak na jakieś szersze dalsze dalsze spadki. po stronie fundamentu, tak sobie zobaczyliśmy. No moim subiektywnym zdaniem pewnie oczywiście moglibyśmy też doszukać się po stronie innych danych fundamentalnych, tak? Czy to danych może PKB, czy danych o to, co państwu pokazywałem, tak? Rewizj inflacji w górę, że może to w kontekście też połączenia z decyzyjnością potem rezerw federalnej w kontekście 100%ow, że to może ogólnie w długim terminie pogorszy nam gdzieś tło biznesowe dla tych spółek. No na ten moment jednak patrząc na tam na rewizję tych potencjalnych zysków i przychodów, które miały miałyby te spółki generować w ujęciu rocznym w tym czy następnym roku, no to takich nie ma. Dlatego no cały czas gdzieś yyy yy jakby w grze jest ten właśnie mnożnikowy, tak cena zysk prognozowane na 12 miesięcy w przód zależności. negatywne odchnienia standardowe praktycznie już w strefie w strefie drugiej, co teoretycznie pokazuje nam, że ten indeks ogólnie spół technologiczne są mocno wyprzedane, co teoretycznie gdzieś mogłoby nam tworzyć szansę na jakieś odbicie, chociaż oczywiście skala paniki jest też dosyć spora, dlatego niewykluczonym jest też, że po prostu te straty, te te słabości będą nadal kontynuowane. Jeśli będziemy drodzy państwo się wbijali poniżej tych stref, no to myślę, że kolejnym zakresem ruchu jest potencjalnie dołek z sierpnia 24 roku na poziomie około 18 000 lekko ponad lekko poniżej punktów jeśli chodzi o właśnie US 100. Dobrze. DAX kontynuuje również spadki. Mamy zejście poniżej kwotowna świeca. Dla mnie wtedy też no tutaj rośnie szansa nam na to i znaczenie właśnie tej studniowej wykładniczej jako teraz najważniejszy punkt wsparcia. do momentu tej tego tak ewentualnego retestu, no to tutaj wydaje się, że okej, mamy mamy pogorszenie wyraźne sentymentów na europejskim rynku akcyjnym jeśli chodzi o Daxa. Tak tutaj myślę, że indeks dosyć dosyć reprezentatywny, natomiast nadal gdzieś tutaj szansa na wzrosty myślę, że też występuje. W związku z tym, że tak mamy mamy tutaj cofnięcie poniżej 50dniowej, ale studniowa, która gdzieś tam wskazuje na jeszcze dłuższy termin, dłż bardziej długoterminowy trend wzrostowy, ona jest utrzymywane, cena jest pouzymywana pożnej strefy, dlatego oczywiście jeszcze jest szansa nam na to, że y może słabość się na tym poziomie skończy. Oczywiście cały czas musimy też pamiętać o tym, że właśnie ten ta eskalacja konfliktu celnego teoretycznie może paradoksalnie odbić się w długim terminie dosyć korzystnie dla europejskiego rynku, dla europejskiej gospodarki. W związku z tym, że to wymusi poniekąd y skupienie się właśnie na wewnętrznej na na wewnętrznym zaspokajaniu popytu, no i tutaj stymulowania gospodarki. Dlatego niewykluczonym jest, że może nawet to właśnie w tym kierunku gdzieś rynek się będzie repozycjonował. Oczywiście to też były takie komentarze nawet wczoraj w kontekście właśnie tych wzrostów pary eurolar, że tutaj yyy Amerykanie, Stany Zjednoczone może jakoś w jakimś tam stopniu, oczywiście to y raczej nie spodziewalibyśmy, się to są jakieś gwałtowne yyy gwałtowne odejścia, zaufania od Stanów na ten moment, chociaż oczywiście takie decyzje y celne mogą zapoczątkować jakieś daleko idące zmiany, które gdzieś może uatrakcyjnią właśnie inne rynki i spowodują, że gdzieś tam jako może nawet rezerwowe waluty świata, no to może Euro, może Juan, no to tutaj takie waluty, takie gospodarki będą bardziej zzyskiwały na wartości. Gdzieś handel skupi się na tych rejonach świata. Jak to się wyklaruje? No to oczywiście myślę, że to są już analizy na długie lata w przód, dlatego też bardziej dla państwa do takich swobodnych już rozważań długoterminowych. Punkt oporu drodzy państwo dla Daxa. No to tutaj nieprzerwanie myślę ta 50dniowa czy niebieska krzywa na wykresie, która na ten moment wskazuje nam na jakiś krótkoterminowy trend spadkowy, wybicie górą tej strefy. Wtedy rośnie nam szansa na to, że lokalne szczyty nawet mogą być reestowane potem na Daxie. Natomiast no ogólnie nie zmia to faktu, że sytuacja w Europie wygląda na ten moment jeszcze wyraźnie lepiej, jeśli chodzi o akcje. Dobrze, złoto mieliśmy wczorajsze, mieliśmy wczoraj cofnięcie na złocie. Co prawda ono zostało dosyć szybko wymazane, zatrzymane, co pokazuje nam ten dosyć solidny knot dolny dla dla złota. Yyy i drodzy państwo, no moim zdaniem też yyy no na ten moment yyy mimo tej próby, tak yyy zobaczymy sobie też, czy mamy podnąt tutaj na złocie do wolumenu realnego, chociaż wydaje mi się, że tu może być tylko wolumen tikowy. Yyy tak, wolumen tikowy. No niemniej jednak wydaje się, że patrząc na tą skalę odreagowania pokazuje nam to, że popyt na tym rynku się uaktywnił. Co teoretycznie patrząc na jeszcze szerszy termin, jak się złoto tutaj kształtowało i właśnie świece poszczególne intraday, no to wydaje się, że tutaj cały czas nieprzerwany ten tren wzrostowy ma szansę na utrzymanie. Ja tak jak państwu tutaj wcześniej już wspominałem, dla mnie najważniejszym punktem wsparcia jest ta 50dniowa wykładnicza. I dopiero przybicie poniżej tej strefy rodzi nam szansę na to, że jakieś spadki szersze będą na tym instrumencie, na tym surowcu występowały. Jednak do momentu, kiedy ten scenariusz nie będzie materializowany, no to jednak myślę, że ten wzrostowy jest cały czas bardzo, bardzo silny i on może być potencjalnie przedłużany, tak o ile na rynku się nie pojawi jakaś nadzwyczajna sytuacja bądź informacja. Nadga. y mieliśmy wczoraj wyższe dane o zapasach EAI, jeśli dobrze pamiętam, minimalne, tak co prawda, no ale jednak potwierdzenie tego, że cykl się zmienił, czyli już nie mamy dużego popytu w kontekście ogrzewania, tak? Mamy okrę okres przejściowy w kontekście teraz oczekiwań na ten sezon już właśnie chłodniczy w Stanach Zjednoczonych. Dlatego no tutaj ja też się powtórzę to co powiedziałem państwu wczoraj, czyli dla mnie patrząc na fundamenty, no to lekkie przechylenie ku spadkom. Co prawda bardzo lekkie, ponieważ tren wzrostowy na instrumencie jest jeszcze dosyć wyraźny, dlatego raczej konsolidacja, ewentualnie lekkie spadki na nadgazie. Jeśli chodzi o moje subiektywne zdanie, no i jeśli chodzi o wsparcia, najważniejsze punkty, no to są te również wykładniczo wykładnicze kroczące. Jeśli chodzi o opory, no to myślę, że krótkoterminowo najważniejszym punktem 432, czyli lokalny szczyt z marca, przebicie tej strefy otwiera tą drogę do potencjalnie dalszych wzrostów w kierunku nawet tych lokalnych szczytów na poziomie. Czy to jeśli chodzi o korpus 4,69 bądź jeśli chodzi o Knot, czyli 4,93 okolice, tak tych stref. Myślę, że tutaj moim subiektywnym zdaniem kluczowe punkty do obserwacji. Ropa WTI. Sytuacja podobna. Tak, mieliśmy bardzo gwałtowne cofnięcie wczoraj, które się materializowało. No i dzisiaj również to cofnięcie jest przedłużane. Drodzy państwo, schodzimy na lokalne, na lokalne dołki, te, które państwu wydaje mi się, że na przełomie ostatnich tygodni już wspominałem wielokrotnie, czyli te poziomy z września ubiegłego roku, potem testowane poziomy z marca właśnie, które ten tutaj były te strefy właśnie retestowane, potem właśnie te historyczne. No i drodzy państwo, patrząc na skalę tych spadków ogólnego trendu spadkowego, który postępuje, rośnie nam szansa na to, że zejście poniżej może prowadzić nam do wybicia dołem tych stref, co wtedy też co wtedy też rodziłoby szansę na to, że ropa może nawet zniżkować potem do rejonów w okolicach poziomów 64 56 $arów za baryłkę, może nawet potem poziomów lokalnych dołków, najniższych stref z maja 23 roku, czyli to strefy w okolicach 63 czy 60 centów za baryłkę ropy WTI. Tak. No tutaj oczywiście ropa traci na prognozach spowolenia gospodarczego, które napędzane jest przez zmiany celne. No tutaj rosną szanse nam. Pokazywałem państwu, że bukmacherzy szacują już nam na prawdopodobieństwo recesji w tym roku w USA na 50%. Wczoraj w pewnym momencie dnia było to nawet 55% jeśli chodzi o rynek bukmacherski. Dlatego no to wszystko powoduje nam, że rewidowane są prognozy właśnie rozwoju gospodarczego w dół. No też wtedy pokazuje nam to, że ropa ropa potencjalny popyt traci. Oczywiście w skali też monetarnej ma tu duże znaczenie, ponieważ niskie ceny ropy naftowej, no to niższa presja inflacyjna, dlatego też to warto jako takie proksy potem monetarne ten rynek obserwować. Natomiast no trend spadkowy moim zdaniem jest przedłużany i on ma szansę być w krótkim terminie cały czas przedłużany. Najważniejszym punktem oporu, moim zdaniem niezmiennie jest ta strefa w okolicach 70. To taki zakres możemy powiedzieć 70 $ar 72 73 $ za baryłkę, czyli między tutaj studniową, rozpoczęciem tego gwałtownego spadku, tak, korpusu z wczoraj, no i dwustudniowej wykładniczej lokalnych szczytów z początku kwietnia tego roku, jeśli chodzi o ropę WTI. Dobrze drodzy państwo i z mojej strony byłoby to na dzisiaj już wszystko. Ja serdecznie dziękuję za wysłuchanie. Mam nadzieję, że byłem w stanie państwu przekazać kilka ciekawych informacji, może wykresów, może fundamentalnych, może wykresów technicznych. Ja państwa serdecznie zapraszam ze swojej strony na poniedziałkowy webinar z Przemkiem, potem w dalszej części tygodnia już z nami, z Michałem, z Łukaszem oraz ze mną. Standardowo odsyłam państwa do zakładki komentarzy. Dzisiaj powtarzam kluczowe dane NFP, na które warto zwrócić uwagę, ponieważ wydaje się, że też łącząc to z końcem tygodnia, no to może to powodować nam właśnie jakąś zmienność. No i jeszcze zmienność, która gdzieś nadal jest podwyższona przez właśnie zmiany celne i panikę wokół tego tematu. Również prywatnie życzę państwu miłego weekendu, powodzenia na rynku i do zobaczenia podczas naszych następnych wspólnych spotkań. Dziękuję bardzo. [Muzyka]