Krzysztof Borowski: Kryzys bankowy okazją do kupna? Analiza 5 rynków w poszukiwaniu formacji "V" [Kryzys bankowy a rynki akcji]

Dzień dobry państwu jest piątek 17 dzień marca Zapraszam na kolejną rozmowę z człowiekiem rynku Ja nazywam się Piotr Zając A dziś moim gościem jest profesor Krzysztof Borowski ze szkoły głównej handlowej w Warszawie Dzień dobry panie profesorze Dzień dobry Panu dzień dobry państwu dzisiejsza rozmowa będzie miała dwa główne wątki w pierwszym pomówimy o problemach amerykańskich banków regionalnych i o szwajcarskim kredyt Swiss i o konsekwencjach tych problemów dla rynków akcji Natomiast w drugim wątku tradycyjnie zajrzymy do metastaka i przejrzymy wykresy wybranych indeksów podział tematyczny wraz ze znacznikami czasowymi Znajdziecie państwo w opisie tego materiału na kanale YouTube więc można sobie wybierać poszczególne wątki a przechodząc do sedna panie profesorze krótkie pytanie na start czy pana pierwsza myśl gdy dowiedział się pan o problemach silikon valleybank signaczerbank była taka powtórka z lehman Brothers nie znaczy ja w ogóle jakoś się nie czuję tego kryzysu i uważam że on jest jakoś tak sztucznie nawet wywoływany to znaczy oczywiście same upadki banków czy problemy to ja nie chcę powiedzieć że tutaj ktoś coś manipuluje ale to wyobrzemienie tego kryzysu jest dosyć duże bo na początku było taki atak prasy tak jakby znowu brakowało jakiegoś newsa ja to tak odbierałem i trzeba było tutaj no Pojawił się problem Oczywiście są poszkodowani tak jak zawsze No takiej sytuacji się zdarzają i niedawno Getin przerabialiśmy i nic się w Polsce nie stało A też teoretycznie jeden Bank został rozparcelowany że tak powiem i właściwie to nie nie odbyły się żadne mechem w Polsce gdybyśmy to wyolbrzymiali to też mógłby ktoś powiedzieć że upadł jeden z banków w Polsce i to się rozleje jakimś nie wiem szerokim echem a kraje Europy Środkowej i wschodniej a nic takiego nie było potem jeszcze nie wiem Ja mam taką tory spiskową trochę oczywiście mogę się pomylić może się okazać że to jest jakiś głęboki kryzys ale ja tego w ogóle nie było potem mieliśmy tak nagle jak już się tak w Stanach się odbiło już było prawie dobrze to nagle się okazało że mam w Szwajcarii problem tak jakby ktoś chciał tam jeszcze to zepchnąć te ceny w dół dzisiaj rozmawiamy w dniu który wygasają kontrakty tak jakby właśnie chodziło o to żeby zejść pewnych poziomów nie wiem Przynajmniej w Warszawie patrzyłem na to szczególnie na bańkę które mają dużą kapitalizację i ciągną indeks w dół nagle się ludziom przypomniało że oczywiście ceny obligacji w momencie w którym stopy poszły w górę to one tam pospadały i aktywa w związku z tym banków spadły to jest dla mnie oczywiste oczywistość i to już wiadomo że jeśli się zaczyna cykl podwyżek to wiadomo jakie to będzie przełożenie na aktywa potem niedługo już prezes Nb po powiedział że bo teoretycznie wejdziemy w fazę obniżania to już właściwie powinni dyskontować że tak naprawdę cenę obligacji zaczną w tych stałoch kuponowych zaczną rosnąć i aktywować banków zaczną rosnąć więc oczywiście o tym się pewnie znowu rynek przypał oni sobie później jak już będziemy w cyklu obniżek stóp procentowych więc ja nie wiem tak troszeczkę dla mnie to jest taka Szczyta grubymi nićmi sprawa oczywiście Ja zdaję sobie sprawę że mogę się pomylić i może to się przerazić jakiś kryzys ale wydaje mi się że już nawet Stany Zjednoczone są na tyle mądre że wiedziało że doprowadziły do upadku Limana i jak to się mleko tam rozlało ile to potem zbierali W związku z tym w tej chwili jakikolwiek nawet 16 banku bo do 16 bank na liście w Stanach Zjednoczonych to też nie jest numer jeden czy numer dwa więc takie rzeczy się po prostu zdarzają to są błędy popełniane przez zarządzaniu bankiem i Stany Zjednoczone natychmiast wkroczyły z tym swoim systemem Europejski system jest całkowicie inny i nawet w Polsce Właściwie nasze oszczędności są w dużej mierze chronione przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny chyba że ktoś ma już jakiś gigantyczne pieniądze zdeponowane no to wtedy nie w całości tylko w znacznej części ale tutaj ja też patrzę na płynność sektora w Warszawie naszego polskiego i tutaj w ogóle nie ma żadnych zagrożeń przynajmniej na razie więc Wydaje mi się że to jest jaka jakaś taka bardziej psychologia tutaj nad rynkami zaplanowała czy może poszukiwanie newsa czy jakiś taki był dobry moment żeby wywołać pewną panikę na rynkach akcji i nawet jak patrzę na te inne spółki to one już tak nawet podrygują do góry bo tam pierwsza dwie sesje to wszystko praktycznie spadało ciężko było znaleźć firmę która wolność zielona ale już dzisiaj te lżejsze spółki które które mają silni jak do sektora bankowego No tam śmiało idą do góry i w ogóle sobie nic z tego nie robił przynajmniej na razie A poza tym to mi się wydaje że jeszcze mamy problem z tą inflacją i w tej chwili władzę monetarne wszystkich krajów to nie chciałbym mieć jakiegoś kolejnego kryzysu więc natychmiast by się z tym chciało znaczy uporać się z tą sytuacją żeby ewentualnie dalej walczyć z inflacją a nie jeszcze mieć na głowie kryzys bankowy No bo kryzys akurat branże bankowo jest taką branżą która po prostu jest jak tlen dla klienta tak czy dla pacjenta ktoś stanie na tym kablu doprowadzającym zgodnie z szynki są 4 minuty i do widzenia tak to nie jest złamana ręka Czy noga tylko po prostu brak tlenu więc mi się wydaje że że raczej nic takiego nie nastąpi Idziemy w stronę jakiegoś wygładzenia tego może teraz przez weekend znowu się wszystko uspokoi i tak dalej natomiast no ja nie widzę dalszych jakichś reperkusji no wasz szwajcarskie jak popatrzymy z której kredyt to spadał od kilku lat grubo to akcje tam spadały więc jak gdyby czasami to jest takie przyspieszenie tej hiperboli spadkowej po to żeby się potem na przykład odbił albo i nie on może być nawet skazany na dwa straty ale to już jak gdyby Ci ludzie którzy widzą co się dzieje na wykresie No to też jak gdyby nie są zaskoczeni że wow tak jak z limanem czyli po hiperboli wzrostowej wtedy kiedy mamy wspaniałą sytuację rozpoczyna się kryzys bo teraz właściwie to my już jakiś kryzys mamy w Stanach Zjednoczonych i u nas związany z inflacją ceny nie były na szczycie giełdowym tylko były już po pewnych korektach więc no nie nie nie nie jest jakiś zaskoczenie a nie wiem No mi się wydaje że to jest wyolbrzymiona sprawa tak naprawdę bardziej przez trasę czy przez osoby jak gdyby dążące do tego żeby ceny pospadały ja pragnę przypomnieć że większość kursów akcji się potem odbijałem więc jak gdyby nie zdziwię się jak za chwilę będziemy mieli v-kę wzrostową tylko pytanie gdzie jest dno tak jeśli się nie pomylę No byście pomylę to to będzie głęboki spadek i wtedy powiem Okej to to to nie miałem tym razem racji ale ale wydaje mi się że to będzie tak jak zawsze czyli po prostu takie zepchnięcie dociśnięcie rynku w Warszawie to w ogóle też rozmawiałem z moim kolegą się zgadza że on jest takie to wahadło się przesuwa za bardzo w jedną i w drugą stronę czyli u nas tak lubią poza granicę lubi docisnąć do dna takiego totalnego a potem jak pcha te kursy w górę też nie wiadomo dlaczego my tyle kosztują i to jest taki standard tego trzeba się po prostu przyzwyczaić natomiast na świecie już widać pewne uspokojenie No przynajmniej po wczorajszej sesji dzisiaj też już nie jest jakoś nerwowo No chwilę to musi zająć tydzień dwa może tak tak bardziej spokojnie Chyba że się pojawia jakiś super messy ci i oczywiście rynek od razu odetchnie ale ja sądzę że od poniedziałku się zaczyna nowe rozdanie kontraktów terminowych dla większości gier i tam już będą Inne pozycje zajmowane do czerwca więc to to to to to to to jest dzisiaj jest chyba ten jaki najgorszy dzień jak gdyby z uwagi na wygasanie tych serii kontraktów i to się jakiś cuda mogą dziać na wielu giełdach niż z tym związane Bardzo proszę przyznaję panie profesorze że jest pan chyba nielicznym takim optymistycznym głosem który jak jasno sugeruje że tutaj raczej mamy do czynienia z takim wyjątkiem który żadnej reguły nie potwierdza bo pojawiły się też ja prasa oczywiście praca się emocjonowała mocno ale też takie głosy były No samego świata finansjery Stanów Zjednoczonych że to jest tylko wierzchołek góry lodowej że tak naprawdę zaczyna nam się tutaj to ryzyko systemowe materializować No i argumentem za tym z którym chciałbym żeby pan się może zmierzył jest właśnie to że to co dotknęło trochę signature Bank i i silikon valleybank to były właśnie te podwyżki stóp procentowych które sprawiły że obligacje były przecenione oni mieli stratę na na swoich bilansach Do tego oczywiście no tutaj była taka no klienci Jak widzą prawda że stopy procentowe gdzieś są wyższe można przesunąć gdzieś na na lokaty czy poszukać fundusze na przykład pieniężne to robią to wycofują się z depozytów jeszcze w przypadku akurat tych banków No bo ich specyfika jest taka że to były banki dedykowane startupą to tam się szybko to wszystko bardzo potoczyło one też nie były gwarantowane przez odpowiedni bankowego funduszu gwarancyjnego więc te potęgą po prostu klasyczny ran na banki natomiast moje pytanie tak upraszczając z podwyżkami stuprocentowych mierzą się wszystkie banki niezrealizowane straty na obligacjach ma bardzo dużo Banków i czy to nie jest właśnie takie takie zarzewie potencjalnego kryzysu systemowego panie profesorze znaczy ja powiem tak że jeśli się okaże że to jest wierzchołek góry lodowej to oczywiście zmienię zdanie jak zobaczy że są kolejne problemy to znaczy że jakiś tam trzeci czwarty banki tutaj się to rozwija dalej natomiast mi się wydaje że no banki już wcześniej wiedziały No bo ja to przerabiam już któryś raz że jak jest cykl podwyżek w 100% to wiemy co się dzieje jak jest cykl obniżek to też wiemy I Bankowcy doskonale to wiedzą natomiast zawsze gdzieś ktoś musi to wydobyć na górze i zawsze jakiś Bang jest źle dopasowany czy bo to jest kwestia zarządzania ryzykiem aktywami i pasywami po prostu nie wiem czy ktoś się przestrzeli po prostu w tym banku nie wyszło mu ale to znaczy żeby wszystkich innych bankach jest dokładnie tak samo jeśli się zaczną pojawiać sytuację takie że będzie drugi trzeci czwarty No to ja powiem tak to wtedy trzeba zmienić zdanie się do tego dostosować Natomiast jeśli ta sprawa się wyciszy To znaczy że już nie będziemy obserwować żadnych innych problemów No to to nic takiego nie będzie ale to znaczy że co PZU też ma upaść bo oni też pewnie mają problem z obligacjami bo ja każdy ubezpieczyciel inwestuje bardzo dużo i w momencie podwyżek stóp procentowych teoretycznie traci na tym no bo ma straty związane z przeszacowaniem obligacji a potem jak będzie będą będzie cykl obniżek stuprocentowych to będziemy nadzwyczajne zyski tak no bo to wiadomo co się dzieje jeśli mówię o tych obligacjach o stałego oprocentowaniu tak bo zmienne to się dostosowuje tam nie ma nie ma takich problemów więc ja na razie jakoś tego nie nie widzę już przerabiałem tu kilka razy i tam nie było żadnych jakichś bankructwa Przecież to nie jest może to ten to było rzeczywiście takie drastyczne bo wcześniej tak szybkiego tempa podwyżek w stu to nie było one w dłuższym horyzoncie się odbywały część na obligacji zapadała No teraz było trudno żeby one pozapadały Bo się tak w sumie na przestrzeni roku odbyła taka cała fala ale teraz już jak gdyby No stopy procentowe w wielu krajach stoją od kilku miesięcy Czy No już od jakiś dwóch trzech na pewno wielu nie ma nie ma żadnych ruchów i nie idziemy wyżej No chyba że Fed teraz dojdzie do do wniosku że będzie dalej ciągnął stopy procentowe ale no jestem ciekaw czy aż w takim tempie czy może jakaś ta jedna jedna ewentualnie podwyżka Zresztą zawsze banki centralne mają takie narzędzie że mogą to kapitalizować bank różnego rodzaju obligacjami i które które po prostu wesprą bilans tego banku także tak mi się wydaje że to jest jakieś rozwiązanie tego typu bo to rozumiem uspokaja pan w tym sensie że na razie nie mamy tak naprawdę że no Jest to ofiara po prostu która miała niedopasowanie też wspomniał pan o tym mam na myśli tutaj że signaczerbanki silikon valleybank jako Banki które po prostu No przeszacowały gdzieś tutaj no i też miały te specyfikę więc na razie nie ma mowy o ryzyku systemowym no i też wspomniał pan o tym że Fed wyciągnął już dawno lekcje nauczkę z Leman Brothers i no i teraz mamy bardzo szybko interwencję prawda No jeszcze w weekend oni postanowili zabezpieczyć te wszystkie depozyty i uspokoić klientów że wszystkie pieniądze będą Będą bezpieczne No mamy też wczoraj sytuację w której nie upada w First Republic Bank tylko nagle wielcy z Wall Street się składają w tym między innymi duże banki i wpłacają na depozyty tam 30 miliardów dolarów więc mamy bardzo szybko interwencję ale w tym kontekście też powstaje pytanie tak trochę przechodząc już też do rynków akcji czy to że Fed tak reaguje to myśli pan że on też zluzuje swoją politykę monetarną bankno Mura sugerował nawet że nie dość że nie podwyższą stuprocentowych za tydzień w przyszłym tygodniu to jeszcze być może nawet postanowią je obniżyć czy myśli pan że cała ta sytuacja skłoni jeroma Powella do tego żeby jednak zluzować te swoje Jastrzębie podejście to znaczy on teraz oni mają coraz wieżę aby do zjedzenia tak bo jedną to jest inflacja a z drugiej strony jeśli się pojawiło pewne ryzyko Znaczy oni wiedzą dokładnie czy to jest kwestia tego jednego banku czy wszystkich banków bo znają bilance tych banków i mogą popatrzeć jakiego są niedopasowania i wydaje mi się że na pewno nie będą ta radośnie podwyższać stuprocentowych jakby nawet chcieli tylko będą musieli ewentualnie wprowadzić inne narzędzia które no powiedzmy będą z jednej strony walczyć z inflacją a z drugiej strony nie pozwolą sektorowi bankowego upaść w cudzysłowiu Tak więc więc na pewno ta polityka zostanie złagodzona nawet jeśli to miało dłużej trwać walka z czyli wychodzenie do celu inflacyjnego to moim zdaniem myśli trzeba zachować system bankowy Czy czy nie pozwolić mu się na jakiś kryzys to to jest warta gra świeczki bo to jest jeden z najważniejszych sektorów w gospodarce w takim właśnie bez którego wszystkie inne sektory nie działają No bo Proszę mi wskazać sektor który nie korzystać finansowania bankowego tak no to właściwie ciężko coś takiego do tej pokazać a jeśli przestaje nie ma pewności w tym sektorze No to tak naprawdę właściwie dokonywania jakichkolwiek przelewów czy operacji finansowych staje pod znakiem zapytania natomiast To też widać co w Europie Jaka była postawa że nasze banki są zupełnie inne są bezpieczne ten model bankowości Europejskiej zbudowany jest na innych filarach więc no oczywiście kryzys się jakoś tam może przenosić do nas ale one też nie Ja na razie jakieś nie Popadam w nerwowość to ta sytuacja dla mnie jest zupełnie inna od 2008 do 9 roku oni tam wtedy weszli w zupełnie w w obligacje udzielali kredytów sakraibowych a teraz to wynika z pewnego niedopasowania obligacji czy też no z utraty wartości ze względu na wzrostu a wtedy no to po prostu była zupełnie inna sytuacja i akurat Ja tam się nie zgadzam z trudnymi artykułami które których ludzie starają się udowodnić że jest duża zbieżność stąd tym okresem dla mnie to nawet jeśli by teraz doszło do kryzysu to będzie inny A patrząc nawet na sytuację polskich banków to właściwie No nic się tutaj nie zmieniło nie było żadnego niepokojącego komunikatu Ja przynajmniej nie widziałem tak więc no może się do gotowanki które mają dużych udziałowców zagranicznych nagle tam powiedzmy były jakieś jakaś myśl że skoro komersbank spawał za granicą tyle procent No to pewnie mBank też powinien tyle spać No ale pytanie dlaczego dla mnie są dwa różne podmioty i właściwie działają niezależnie tak no ale no zawsze jest tam w głowie coś takiego no Poza tym Strach ma duże oczy byliśmy tam trochę wyżej bo rynek ostatnio odrobił trochę się już psychicznie przyzwyczailiśmy że jest lepiej niż gorzej No to pojawiły się informacje złe no to można je było No zdyskontować w cenach że ceny banków pospadały Ja przynajmniej na razie tak to zamykam i czekam na rozwój sytuacji jeśli się coś będzie pogarszać to oczywiście zmieniam zdanie i mówię że Sorry ale kryzys się pojawi Natomiast jeśli się ta sytuacja tak jak powiedziałem wcześniej zacznie normować no to to była jakaś taka z dużej chmury mały deszcz tak więc Zobaczymy jak to będzie Czyli rozumiem że ufa pan Kristin lagart która wczoraj po decyzji o podwyżce stóp procentowych zgodnie z oczekiwaniami o 50 punktów bazowych powiedziała że Europejski system jest stabilny znacznie bardziej stabilny niż amerykańskim nasz nie ma zagrożenia A to co się stało z to tak naprawdę jest trochę chyba wyjątek dlatego że to raczej rzadko się zdarza żeby żeby Europejski Bank jeszcze szwajcarski No dokonywał tak ryzykownych transakcji bo tam chyba było że oni się wpakowali w jakiś fundusz który zbankrutował w jakiś takich bardzo kontrowersyjnych okolicznościach i to no To spowodowało że oni już od jakiegoś czasu przechodzą restrukturyzację natomiast cały inny system bankowy jest bezpieczny Czyli rozumiem że ufamy pani Christine Tak on stoi na innych zbudowany na innych fundamentach po prostu i tutaj nawet tak jak mówiłem w Polsce mamy ten system bfg że gdyby nagle coś się działo no to no też sobie trudno wytłumaczyć że nagle wszystkie banki to mogło być jakimś wiernym być pewna pewien problem ale ja tak jak no nie widzę w tej chwili sytuacji Jest jest na płynność w sektorze bankowym to na pewno nie jest 2008 kiedy nikt nie chciał nikomu pożyczyć na rynku overnightowym trzeba było dawać zabezpieczenie i tak dalej jest zawirowanie bo ten tydzień cały Jest taki trochę zwariowany takie przyciąganie liny w prawo w lewo jeszcze to wygasanie kontraktu więc to jest taka próba właśnie No nie wiem o dwie strony się będą tam ścierać dzisiaj ale to to tak jak jak pan zechciał powiedzieć tam jest od razu szybka reakcja fedu próbował uspokojenia No i oczywiście dalej patrzymy w innym banku nie będzie ale to oni wiedzą Oni jak spojrzeli w bilance banków to na pewno wiedzą co tam w trawie piszczy że tak powiem gdybyś okazało że tam jest dużo gorzej teraz sądzę że zaraz mielibyśmy jakiś dodatkowe działania wdrażane tak jakbyśmy mogli nawet ich nie rozumieć dlaczego to jest ale w tej chwili na razie nic takiego nie ma Ja przynajmniej nie widziałem także raczej to potwierdza że komuś się nie udało No to tak jak na giełdzie jednemu nie poszło stracił to czy od razu należy wyciągać wniosek że wszyscy stracą na giełdzie absolutnie nie to też jeszcze tak było taki Case właśnie dotyczący Ile procent ma mieć udział w danym banku za granica i to pamiętam Argentyna 2001 roku oni taki przepis prowadzili że banki zagraniczne mogą mieć w banku argentyńskim do 20% głosów na wolnym zgromadzeniu jeśli ktoś miał więcej to musiał to w ciągu tam bodajże 6 miesięcy sprzedać ten pakiet i oni wtedy chronili ten swój sektor właśnie szedł tym że jeśli byłoby trzeba do kapitalizować No to nagle inwestor zagraniczny powie że sorry ale ja tego nie zrobię A no to akurat jeśli chodzi o Bank to on ma duże znaczenie w całym systemie finansowym Tak więc No tutaj to jest właśnie taka drażliwa kwestia ile za granica powinna mieć kapitałów w bankach jak popatrzymy na banki polskie No to to jakie pan banki zagraniczne tylko kilka reszta to właściwie należą do Skarbu Państwa więc zaczniemy wymieniać prawda pośrednio albo bezpośrednio przez grupy więc właściwie No czego się bać i sądzę że gdyby nawet dochodziło jakiegoś zawirowania No to nasz rząd też by wdrażał jakiś pakiet pomocowy taki szybki dla dla ratowania oczywiście tego nie ma na razie to tylko gdybamy tak już naprawdę będąc przypartym do muru bo żadnych komunikatów niepokojących Ja nie widziałem Nie wiem pan chyba też nie był od tego byśmy zaczęli ponieważ tą rozmowę jeśli chodzi o polski sektor bankowy to więcej Niepokoju jest wokół tych potencjalnych pozwów o kredyty oparte na WIBOR ale to jest zupełnie osobna kwestia na to będzie jeszcze wracać pewnie po prostu ze wszystkich stron to znaczy on już dostał od Franków teraz od wiboru dostanie prawda z każdej strony ale to mi się wydaje że siedzi w cenach Natomiast jeśli Stoimy przed cyklem obniżek stóp procentowych No jeśli nie mówię jutro tylko w perspektywie nawet tego roku końca tego roku bo sądzę że będą jakieś takie próby albo zaczną się głosu oczywiście nie wiem co będzie z inflacją Jeśli ta inflacja będzie się obniżać No to wrócimy do tego no to wtedy banki się moim zdaniem bardzo ucieszą bo ludzie po prostu wrócą filmy wrócą do pożyczenia pieniędzy tak w bankach i wzrośnie akcja kredytowa to samo pewnie będzie dotyczyło zdolności kredytowej na kredyty hipotecznej i tak dalej więc moim zdaniem jesteśmy raczej bliżej dobrego scenariusze niż złego tak no ale no tu jest dużo nie wiadomo jak nawet dotyczącego wojny i tak dalej więc oczywiście to to co teraz mówię to jest na bazie tego co wiem Dziś a nie co będziemy wiedzieć Za dwa miesiące tak bo to trzeba rozróżnić właśnie wczoraj jeszcze a propos właśnie tego że my możemy importować trochę to ryzyko bankowe to my chyba importujemy na zasadzie emocji co było widać po tym że ten Big banki jednak dwa dni z rzędu stracił po te 3%, ale tak naprawdę najwięcej traciły te zagraniczne banki typu Uni Credit BNP Paribas Santander Natomiast te polskie trzymały się relatywnie lepiej ale też bo wczoraj pojawiło się takie pytanie właśnie w jednym z komentarzy u mnie na kanale o to czy my możemy to właśnie w jaki sposób ty dostać takim efektem potencjalnego domina ale raczej na mnie grozi bo my jako taki można powiedzieć że nasz sektory dosyć konserwatywny nawet na tym europejskim tle u nas nie ma bankowości inwestycyjnej mamy bardzo chyba mocne rygoryt te takie wszystkie płynnościowe duży Jest wiele jest tych szczebli regulacyjnych prawda tych instytucji które nad tym wszystkim czuwa i to chyba nam też trochę pomagało w poprzednich kryzysach że ten sektor bankowy zawsze wychodził całkiem nieźle No nawet właśnie w tym 2007 roku myśmy tak naprawdę suchą stopą wtedy wyszli z tego wszystkiego to się do nas nie zaimportowało to chyba jesteśmy trochę możemy czuć się bezpiecznie tutaj na swoim podwórku znaczy ja się czuję dlatego ja dla mnie ta zagrywka w tej chwili to jest taka czysta spekulacja na zepchnięcie cena akcji w dół Oczywiście mogę się mylić ale tak To wyczuwam po to żeby się odbiło fałem No i teraz jest pytanie tylko gdzie jest dno Kiedy kupić i kto ma ile odwagi żeby zainwestować tak bo ja sądzę że to będzie odbitka i to nawet całkiem pokaźne bo moim zdaniem to się zmieni nagle podejście tak jak wielokrotnie to widywaliśmy i ja tak do tego Podchodzę i nawet też widzę że tak jak rozmawiałem rozmawialiśmy wcześniej po prostu te małe spółki one dzisiaj już na sesji widać pewne uspokojenie tam są próby ciągnięcia w górę inwestorzy też już zaczęli spekulacje na niektórych walorach tak jakby trochę się już uspokoiło przynajmniej weekend co zawsze sprzyja takiemu wyciszeniu No chyba że jakiś grą ze Stanów spadnie no to wtedy oczywiście wiadomo że w poniedziałek będzie zupełnie inny Jeśli to wszystko będzie uspokajało to za chwilę zapomnimy o jakimkolwiek kryzysie i za chwilę się zaczną komentarze w gazetach że tak Bo jesteśmy przed cyklem podwyżek to teraz bilanse banków będą puchnąć po prostu ze względu na to obligacje o stałym oprocentowaniu dla mnie to są oczywiste oczywistości ekonomiczne które wiemy od razu jak ktoś mówi używa słowa cykl podwyżek albo cykl obniżek a nie gdzieś na szczycie że ktoś sobie przypomniał że instytucje finansowe tracą w cudzysłowiu na obligacjach one tracą w rozumieniu że obligacje są inaczej wyceniane ale jeśli pan dotrzyma do końca to emitent ją wykupuje po 100%, a nie po 92 czy 3 ono tyle na giełdzie z wyceniana załóżmy tak ale on ją wykupuje post 100 więc ta strata jest czysto hipotetyczna jeśli dotrwam do terminu zapadalności te tej straty w ogóle nie widzę tak No bo sorry tak to działa svb musiał sprzedawać ze stratą żeby pokryć te depozyty które były wycofywane tam bo dlatego mówię także to to była taka jednak mimo wszystko No to wpisuje się w to co pan mówi że to była taka wyjątkowa dosyć sytuacja Miejmy nadzieję że się nie okaże że jest takich dodatkowych sytuacji więcej ale panie profesorze jeszcze chciałbym kończąc ten wątek i przechodząc już do giełdy i zaraz do wykresów jeszcze pana zapytać bo wczoraj na Twitterze zadałem trochę tak Pół żartem pół serio mówiłem że mam taki dylemat Jaką mamy teraz fazę na rynku czy czas na łapanie nie łap spadających noży kupuj kiedy leje się krew czy jednak na dwoje babka wróżyła to znaczy ja powiem tak że na niektórych spółkach to one całkiem nieźle wyglądają technicznie tam tak jak rozmawialiśmy 2-3 dni temu to spadło wszystko to czy tam 90% spółek ich ceny spadły i korekta była jedne spółki lepiej się tam obroniły inne gorzej te które się lepiej obroniły nawet Kęty które uciekają do góry i w ogóle nic sobie nie robiąc żadnego kryzysu no po wcześniejszej oczywiście fali spadkowej potem zrobieniu DNA 20 chodzą i jak nawet te skręty spadały to inne szły w górę Tam nie wiem Dino uciekało teraz jest z kolei banki mają źle No więc teraz musimy to przetrwać albo albo kupić oczywiście zaryzykować a potem za nie wiem 3 miesiące czyta się okaże że one są lokomotywa lokomotywami wzrostu w ogóle tak no bo musimy spokojnie Ale ja myślę że na tych mniejszych i i średniej liga to tam wybiórczo czyli są spółki które są ewidentnych terendach i tam należy na niej grać inne są to znakiem zapytania takich trendach bocznych a na ringu 20 no to banki wiadomo one Generalnie w tej chwili ja sądzę że sądzę że poszukują DNA gdzieś do do odbicia to to tam czasami ciężko jest powiedzieć dokładnie że ona będzie tu czy tu ale Ale sądzę że to może przyjść takie takie odbicie że tam jest ileś sesji spadkowych po trzy procent czy 2 a potem przyjdzie taka jednak pks-a czy PKO BP wzrośnie o 10% i takie sesji już też widzieliśmy więc ja nie będę zaskoczony wtedy tak OK odrobiły Tak No no to jest przy tym moim założeniu które mam na dziś Jeśli się coś zmieni takiego że w tym sektorze bankowym się zacznie mocno pogarszać to ja oczywiście weryfikuje bo trzeba być elastycznym i wtedy trzeba zmienić założenia i się dostosować do tego co jest na rynku ale ja patrząc nawet na te fundamenty które nie widzę jakiejś zagrożeń w stosunku do polskich banków to jest takie no dociśnięcie tego sektora bo jest powód żeby zepchnąć te ceny to jest pychamy rządził nas za granicę która też przenosi to zachowania z innych giełd na Polskę i druga rzecz to jest to że polska Giełda mocno to wahadło wychyla w jedno i w drugą stronę czyli banki spadną niższy i się wszystkiego nadaje tak jak wcześniej poszły bardzo wysoko i im wyżej niż się wszystkim wydawało no i u nas to wahadło takie jest po prostu no tak taki jest wzór w naszej giełdy Ja już to wielokrotnie przerabiałem że musi się wydawało że to już koniec wzrostu a tam jeszcze jakaś jedna czy dwie takie fale wzrostowe i to samo ze spadkami że wydaje się już na zachodzie jest okej A u nas jeszcze jedna taka fala nie wiem do bicia inwestorów jak ja to nazywam psychicznego wybicie tak naprawdę bo potem jest zaraz odreagowanie i wszystko wraca do normy więc no bardziej optymistycznie nawet ja powiem jeszcze jedną rzecz bo dla plusy biznesu analizują taką koło półtora tygodnia sytuację banków to te grube stały w trendzie bocznym A te lżejsze to lżejsze Ligo napróbowała nawet wyjść w górę i to bardzo dobrze te kursy wyglądały podszedł przyszedł kryzys ten przez ubiegłym tygodniu który oczywiście całkowicie zmienił podejście do inwestycji do sektora bankowego tego nigdy nie wiemy bo to jest informacja która przychodzi z zewnątrz i cała analiza techniczna wtedy nie ma znaczenia bo nagle się pojawił No nie wiem Czarny łabędź który który oczywiście wszystko to oni zaorał na tych wykresach natomiast tam nie było widać jakiegoś problemu takiego że one wszystkie spadają że raczej ciągnie w dół wręcz odwrotnie dlatego że jeszcze banki próbowały wychodzić do góry tak A te bo te grube stały w trendzie boczne mimo spokojnie Być może że nawet będzie próba pociągnięcia wyżej No ale teraz Oczywiście się zdarzyło Co się zdarzyło i nie wiem Dla mnie to jest jakaś okazja Inwestycyjna do do szukania do ucha do odbicia to oczywiście moje prywatne zdanie i i ja się na razie jakoś tym nie przejmuję tym co piszą gazetę czytam to ale jakoś to do mnie nie trafia bo dla mnie to jest jakieś sztuczne i pozostałe przy tym swoim zdaniarz a że ewentualnie pojawią się jakieś inne czarne łabędzie i wtedy powiem tak mieli państwo rację ja myślę panie profesorze że też ta to że tyle emocji się pojawiło i że te spatki tak szybko się rozeszły po świecie i że były takie dosyć gwałtowne i te wahania i zmienność to wynika też z tego że to wszystko dotyczy jednak sektora bankowego czyli jakby na to nie patrzeć jednak takiego systemu takiego krwiobiegu czy układu krążenia w ogóle gospodarki bo gdyby to dotyczyło nawet jakieś dużej spółki ale powiedzmy no z innej branży właśnie przemysłowej tak to to w ogóle przeszłoby prawdopodobnie bez echa albo albo po prostu gdzieś natomiast nie rozlałoby się tak szeroko natomiast to że banki łączą nas te wszystkie elementy prawda No to mamy mamy jednak kto z nas nie ma rachunku bankowego Tak więc jak gdyby zawsze tam się niepokoi ale tutaj były jeszcze dwa efekty jeden to było to że w Stanach te dwa banki upadły w krótkim czasie i giełdy spadły i potem była próba odreagowania i wtedy przyszła informacja o banku szwajcarskim tak jakby no i wtedy się znaczy ci co jeszcze przetrwali te dwa pierwsze spadki oni już mieli dosyć tak no bo to pojawiły się od razu komentarze i to takie dziwne właśnie z tymi obligacjami których nie rozumieją dlaczego akurat w tej fazie To się znaczy o tym mówi kiedy to było jasne w momencie w którym banki centralne wchodziły w cykl podwyżek że taki fakt będzie miał miejsce no i ci ludzie którzy zarządzają ryzykiem w bankach oni wiedzą o tym i po prostu muszą się do tego dostosować tak dopóki nie używają obligacji jako zabezpieczenia jako kolaterala to nie ma problemu bo mają ochotę dotrwać na nich tam do czasu zapadalności po prostu sobie nowe kupują No chyba że nim jakoś intensywnie handlują i zaczynają je sprzedawać No z tą stratą w cudzysłowiu No bo ceny obligacji stało kuponowych pospawały no ale są inne instrumenty które pozwalają zabezpieczyć się przed tym więc No dziwne by było gdyby no większość osób zarządzających ryzykiem cały ten cały ten ten Middle Office który który zarządza ryzykiem banków wszystkich banków już nie tylko inwestycyjnych czy kredytowo depozytowych nie zwrócił na to uwagi że będzie miał taki rozjazd będzie tam gepp tak zwany czyli różnica w dopasowaniu właśnie aktywów i pasywów więc no ja nie sądzę że oni to przespali No to zbyt oczywiste No to jest dla mnie byłbym zaskoczony gdyby No w jednym banku to się może zdarzyć tak tak no jasna sprawa ale że nagle Wszyscy o tym zapomnieli No to jakaś zmowa byłaby dziwna panie profesorze to zgodnie z tradycją naszych spotkań przejdźmy teraz do metastaka zajrzyjmy do do pana do programu na wykresy i Poszukajmy może tych formacji v i ja bym chciał żebyśmy zerknęli na początek na WIG20 Bo mi się wydaje że teraz to całe wsparcie które tutaj mam już wczoraj było dotykane to jest powiedzmy tutaj już taką dolną linię narysujmy i ten Pinokio bar który się pojawił czyli takie no nie wiem zapuszczenie nosa poniżej na razie rynek wczoraj to wypchnął w górę powiedział że to ten poziom jeszcze nie plus jeszcze 200 sesyjna średnia to tutaj się powinien powinien zatrzymać indeks ewentualnie zrobić bazę i w takim bardzo pesymistycznym scenariuszu tam się dopatrywał że to byłoby coś w rodzaju rgr-a to było wtedy lewe ramię tutaj załóżmy głowa no chyba że ktoś powie że tak to było lewe ramię tu była głowa A tu było prawie ramię no to wtedy gdybyśmy tutaj jakoś też o tym się zastanawiałem o tutaj załóżmy i wtedy mielibyśmy wybicie załóżmy tą wysokość no to wtedy jest szansa na zejście niżej no to wtedy jest tam 1500 jakieś 70 punktów w takim przypadku Natomiast tutaj po tym spadku Moim zdaniem do tego wsparcia który jest to silne jest 21.11 to tutaj jakaś korekta powinna być No mam nadzieję że to nie jest tylko intradajowa korekta tak czyli wczoraj No cały czas się zsuwamy po tej dolnej wstędzy bolidera co jest oznaką słabością oczywiście i tutaj jest oczekiwanie na wejście do wnętrza i wtedy dopiero jakieś będą umocnienia No tak generalnie patrząc na sam wykres to jest słabo to znaczy to nie jest jakiś wykres zapierający by ich piersiach to też się trochę dystrybucji pojawiło bo ona trwa tak mniej więcej tutaj jest szczyt to jest jakiś szósty marca kiedyś panuje pytał dlaczego nie lubię Dnia Kobiet No właśnie dlatego że większość No może ten dzień kobiet jest taki specyficzny że bardzo blisko Dnia Kobiet tworzą się szczyty giełdowe No i popatrzmy siódmy siódmy marca 7 marca przepraszam 7 marca 8 oczywiście tam jeszcze w miarę dobrze ale to nie chodzi o to że dokładnie 8 ma być ale w pobliżu i ostatnio sobie zadałem takie pytanie to sprawdziłem że chyba mniej więcej prawie w okolicach połowy Dni Kobiet to taki szczyt był który który No rzutował w innych to było tam różnie byliśmy w środku ruchu ale właśnie ten jest taki specyficzny Natomiast tutaj wskaźniki oscylatory są już dosyć mocno wyprzedane No tutaj to są je Zaniepokoiło na Emma CD to było tak przebicie przebicie linii trendu i tutaj był taki negatywny odbicie emocja DL A lasy No kupno w końcu lutego i potem wybicie w dół No i to zapowiada tam że ta fala jeszcze chwilę potrwa znaczy to nie musi spadać To się musi zatrzymać emocje by się musi odkręcić i to jest takie słabe i tutaj jak patrzymy na inne wskaźniki ossolatury to mieliśmy tam negatywne dywergencje teraz już jesteśmy nisko No i teraz jest takie poszukiwanie ewentualnie Dokąd to może spaść tylko tutaj w układzie tygodniowym jest coś co też mi trochę nie daje spokoju bo tutaj właśnie wygenerowany został sygnał sprzedaży na msd jego Nawiguj jeszcze nie widać on on się pojawił tylko 20 czyli na tych grubych spółkach no dominującą rolą banków więc no to akurat pokazywało że ta cała fala Jesienna doszła do końca i teraz teoretycznie będziemy mieli No tutaj fale spadkową pytanie czy przebijamy potem linię zero czy też nie czy zakręciłby się ten macedonna linii 0 i to był akurat pozytywne tutaj tutaj jeszcze patrząc na inne wskaźnikach no to już mamy sygnał sprzedaży na diplu z nimi minus więc tutaj i tutaj mamy taką wyprzedaż też dosyć dobrze widoczne w układzie tygodniowym taki dosyć silna ta wyprzedaż jest bo wcześniej nawet nawet takich nie było poza jesienią ubiegłego roku tam też były takie momenty w których ona była dosyć ostra także no tutaj czarna świeca która nam się zbudowała w tym tygodniu jest taką naprawdę potężną świecą bo nawet jak popatrzymy No to tutaj mieliśmy w lutym podobnym korpusie że tak powiem no ewentualnie tą w kwietniu można było porównywać inne korpusy były tam w miarę w miarę w miarę mniejsze natomiast jeszcze jedna w układzie dziennym Chciałem zwrócić uwagę i to mnie tam też Zaniepokoiło tak na chwilę dłużej że właśnie tutaj się pojawia Luca bessy i potem były dwa czarne korpusy i ona niestety zapowiada że ta korekta się przedłuży to znaczy te spawki mogą zejść niżej poniżej poniżej tego wsparcia o którym mówiliśmy teraz ono się jeszcze broni Natomiast jeśli ono ono zostało by przełamane no to wtedy gdzieś No Zróbmy sobie tutaj 50% tej całej fali wzrostowej czyli weźmy tutaj Fibonacciego odtąd dotąd No i zróbmy to może też na na niebiesko no to 50% to jest 1650 punktów a po prostu zobaczyć że ten zasięg który tam rysowaliśmy wybicia to jest właśnie te 1530 to by się wtedy zgadzało 61 i 80% zniesienia tutaj od szczytu ja powiem tylko jaka jedna rzecz mi się tutaj w tym całym scenariuszu mało podoba w tym takim spadkowym scenariuszu bo tak tutaj się rozsuwaliśmy się tak dosyć gład a tutaj przyspieszyliśmy No i teraz tak często po takim przyspieszeniu jest właśnie to gwałtowne odbicie który odwraca obraz rynku bo ja łatwiej jest taką korektę przewidzieć wtedy kiedy doszliśmy do szczytu I najpierw te pierwsze spadki są silne wtedy oczywiście tak ten rynek idzie mocno w dół potem jest jakieś zatrzymanie ewentualnie takie dobicie że tak powiem ale taki już powolne natomiast tym razem było inaczej bo teraz się zsuwaliśmy tak delikatnie a teraz mamy właśnie to takie gwałtowne przyspieszenie no i to tak jak powiedziałem to mi pachnie odbiciem fałem Tylko doswałami jest problem taki że nigdy nie wiemy dokąd dokąd zejdziemy tym fałem tak no bo to to to to to dopiero się dowiadujemy później to można tylko szacować te poziomy wsparcia tutaj Właśnie jesteśmy na tym z loautem 1683 a potem No nie wiem taki silne wsparcie co chyba na szczycie tej świecy haj 1573 mniej więcej co wynika też z tego tam zasięgu który rysowaliśmy wyżej więc no też uczciwie przyznajmy że WIG20 to specyficzny 20 spółek dużo banków a więc tych które teraz są narażone na te ryzyko emocjonalne dużo spółek Skarbu Państwa narażonych na ryzyko polityczne jakby tego było jeszcze mało panie profesorze to ile się nie mylę dzisiaj jest zmiana składu WIG20 wypada CCC i wchodzi Alior Bank także jeszcze mam akurat tu akurat w tym momencie Może niezbyt dobrze natomiast no WIG20 jest dosyć specyficzny wskaźnikiem No ale jeżeli już spojrzymy na drugą trzecią linię Warszawskiej giełdy to tam wygląda naprawdę bardzo dobrze Ja regularnie w parkiecie właśnie podkreślam w cotygodniowych kolumnach kolumnie kij niedźwiedzie że Empik 40 svik 80 one trochę tak przejęły te pałeczkę hossy i naprawdę sobie ładnie radzą nawet teraz w tym momencie jest godzina 14:13 jak sobie zerkam na tą na wykresy No to WIG20 pod kreską MW 40 plus 02 swiq+09 więc te mniej płynne spółki czyli ta domena jednak krajowych inwestorów radzą sobie bardzo dobrze i chyba nie wiem czy się pan zgodzi jak spojrzymy na ich wykresy to można powiedzieć że pomimo tego co się ostatnio wydarzyło wokół banków w Stanach Zjednoczonych i w Szwajcarii to tutaj raczej obowiązuje słowo Hossa jak najbardziej tak oczywiście pana w pana wypowiedzi w parkiecie bo bardzo jedzenie i po prostu zawsze tam sobie przejdę nawet te spółki i to zawsze jest inne podejście też techniczne tutaj mi się podoba Ja nawet ostatnio sobie utknąłem takie powiedzenie że chcesz spekulować na kontraktach to ustawia i spółki na Wigo 20 a chcesz zarobić pieniądze to kupuj spółki z 40 czy jest Wigo 80 bo one się swoją ścieżką kierują i tutaj za granicą nas nie nie czeszę że tak powiem w prawo i w lewo w zależności od tego co chcę zrobić bo ja ostatnio zauważyłem że jest bardzo trudno zarobić na tych spółkach z WIG20 to znaczy tam tam widać ten taki bardziej randomłok taki gdzie gdzie trudno odgadnąć o co chodzi Ja nie są takie fale wzrostowe czyste ja nie chcę powiedzieć że tego nie widać ale jest dużo więcej takich ruchów Random łąkowych właśnie na swigo czy wigu gdzie na przykład jak jest Trend spółka wchodzi wtrę to kilka takich sesji widać takie wyraźne pociągnięcia w górę lub w dół i tam Moim zdaniem łatwiej jest te trendy zauważyć i to tutaj ja się zgadzam to proszę zobaczyć że do średniej tutaj mam 200 sesyjną to jest kawałek drogi bo jesteśmy na to jest akurat wędzić 40 4400 ona jest w okolicach tam cztery tysiące 5050 więc duży zapas Tutaj też jest taka seria wsparć bo tu jest No 438 z grubsza a potem jest kolejne 4268 I to takie potężne wsparcie które tutaj mamy no tutaj było to fałszywe wybicie które akurat zawsze daje no taką niesmak bo mieliśmy pokonanie oporu i powrót stanowi ostrzeżenie Dopiero w tej sytuacji byłoby przybicie tego dna w okolicach 4000 tam 330 osiem punktów w tym momencie mielibyśmy wybicie dołem i spadek natomiast tak tu jest ta linia trendu spadkowego została przełamana była na jakiś nawet ruch korekcyjny Ja to nawet traktuję że to w tej chwili jest takie zatrzymanie po tym wybiciu tutaj można mówić o linii trendów wzrostowego No to jest taka najbardziej zachowawcza natomiast Wydaje mi się że już można no ta linia została złamana więc teraz gdzieś będzie poszukiwanie jakichś kolejnej linii ciężko mi ją narysować No bo te wszystkie tam oczywiście pękły w żargonie więc teraz gdzieś kolejny dołek ustanowiłby Może właśnie linie do do zakręcenia No CD tutaj akurat troszeczkę było gorzej bo tu się zrobiła formacja rgr-a ostrzegająca ale maced na razie nie przełamał linii zero więc oni nie Potwierdzam natomiast no jest pewno ostrzeżenie na oscylatorze tutaj też to akurat na Wigo 20 stęgi gapiego i się tam przebijają w dół a tu proszę zobaczyć nadal pomimo tego wybicia w górę i spadku to ten układ wstęga piego jest pozytywny to cały czas mamy pozycję długą dopiero jakby te wszystkie niebieskie wstęgi przebiły czerwone no to wtedy trzeba zmienić zdanie na to to jest jesteśmy w silnym trendzie spadkowym i tutaj popatrzymy na kumulację dystrybucję to nawet nie ma jakiejś dystrybucji na tym indeksie Proszę zwrócić uwagę tak jakby cały czas dążył do do wzrostu czyli tak jakby cały czas odbywała się kumulacja No to się nawet już wskaźniki te Stocha Styki zaczynają wychładzać mają jeszcze pewien potencjał nie chce powiedzieć że to już się bardzo dobrze wygląda no przy jednak mi no przy jednak sygnale sprzedaży nowi plusli minus to jest to jest tutaj ten minus i w układzie tygodniowym gdybyśmy na to spojrzeli no to tutaj też mały moced przełamał linię 0 o potwierdził ten fale wzrostową do sygnału sprzedaży jest kawał drogi a do przebicia linii 0 jeszcze większy kawał Tak więc tutaj tutaj to na pewno na pewno nie ma tego sygnału w układzie tygodniowym też mamy cały czas sygnał kupno na na Igi 40 przy sygnale kupna di plus liminus ten układ tygodniowy jest bardzo dobry tak naprawdę no tutaj w układzie świecowym teraz jest trochę gorzej bo jest wybicie i tu jest tu te dwie ostatnie świeczki to jest trochę negatywny układ Tak więc to to czujemy No i właśnie tutaj ewentualnie z tym wsparciem takim trójkątem który na który cena się wybiła w górę ale wróciła No i ona się pierwszy rozszerzeniem byłoby gdyby Empik przełamywał to Dolne ograniczenie trójkąta potem jeszcze mamy te wsparcie o których mówiłem No i dno białe świecy która jest dokładnie na 200 sesyjnej średniej ruchomych to są te ostateczne linie obrony że tak powiem no i dopiero jak to pęknie no to wtedy mielibyśmy odbicie takie i potem już rynek Był gdzieś wchodził pewnie atakował linię trendu spadkowego od góry starając się powrócić w dół więc no no tak to by wyglądało No tym w układzie tygodniowym tutaj tutaj tak jak powiedziałem sygnał kupno No tu stochasting nie doszedł jeszcze do 70 tu przełamał swoją średnią No to też trzeba uznać za pewnego rodzaju ostrzeżenia ale oczywiście no ciężko by było żeby sytuacja była super jak mamy taki taki problem I tutaj też kilka banków wchodzi w skład 40 więc one tam też ostatnio trochę zostały więc nie nie nie jest to indeks czysto przemysłowy także tak jak Pan powiedział No to zdecydowanie lepiej wygląda ten indeks niż nawigu też nie było widać jeszcze takich poważnych ostrzeżeń to to WIG20 tak ma dużo gorszą sytuację techniczną że tak powiem niż niż LG 40 jeszcze 80 możemy zobaczyć to dosłownie chyba wyłączyłem o no i tutaj też było bardzo podobne to było też właśnie to wybicie w górę i teraz powrót czyli tutaj nie byliśmy jeszcze gotowi Tak naprawdę na te szczyty teraz próbujemy bronić tutaj tych wsparć w okolicach w okolicach low to jest 1989 czy tutaj mamy 19 64 ewentualnie tutaj jest 18 828 a Proszę zobaczyć żeby średniej ruchomy jest dosyć duża droga bo tutaj 200 to jest dopiero na poziomie 17 700 mniej więcej że to jest To jest to jest bardzo bardzo daleko tu gdybyśmy jeszcze popatrzyli na układ emacd No tutaj Proszę zobaczyć tutaj Ta formacja rgr-a jest jest lepiej widoczna i tutaj doszło rzeczywiście do wygenerowania tego sygnału sprzedaży natomiast znowu macd nie spadł jeszcze na linię 0 i nie generuje tutaj żadnego znaczy jeszcze takiego poważniejszego ostrzeżenia Natomiast ta ta ta ta formacja się tutaj pojawiła i to trzeba mieć w głowie no też diplus d minus wygenerował sygnał sprzedaży taki lekki przynajmniej o w tej chwili jest natomiast nie ma dystrybucji jak popatrzymy Tutaj cały czas akumulacja dystrybucja w takim ze znakiem zapytania tutaj na swigo bo jeszcze w trendzie bocznym natomiast nie ma jakiejś jakiejś jakiejś wyprzedaży także jest to jest to tutaj dosyć dosyć dobrze widoczne tutaj mają państwo próbach właśnie powrotu do dolnej wstęgi bolingera i zatrzymanie ewentualnie przy wsparciu w okolicach 19 100 tak więc tak mniej więcej to widzę Spójrzmy jeszcze na to w układzie w układzie tygodniowym jak to wygląda ta sytuacja no to popatrzmy tu jest jak wygląda sytuacja sygnałów kupno sprzedaży to też jesteśmy na CD jest wy jest sygnał wyjścia do góry tak bez sygnału sprzedaży bardzo ładnie do sygnału sprzedaży jeszcze dosyć daleka do linii zero kawałek więc na razie tutaj też no taka lekka dystrybucja w tym tygodniu to dosłownie lajka to trzeba się w to tam wczytać bardziej aby czekina zareagował tutaj zniżką tutaj mamy no powiedzmy Te wskaźniki stochastyki są trochę trochę wykupione to trzeba zwrócić uwagę oba krótko i długoterminowe są dosyć wysoko więc więc to jest ostrzeżenie nad i plus i minus nadal sygnał kupna także tutaj jeszcze ja też nie widzę jakichś takich poważniejszych poważniejszych ostrzeżeń tak dopiero może może Przepraszam ten sam układ świec trzech z ostatnich trzech dni tygodni jest lekko niepokojący dlatego że tutaj nam się zapala coś w rodzaju gwiazdy wieczornej No i tutaj tutaj musielibyśmy się obronić w okolicach w okolicach w okolicach poziomu 19 033 mniej więcej żeby żeby nie utworzyć tej formacji negatywnej to znaczy w sensie że to jest koronacja wierzchołkowa i spadek spadek niżej tutaj tutaj mamy mamy dosyć silny poziom oporu to jest na szczycie tutaj tego tej świecy 18237 tak po tej formacji RGR która tutaj była tutaj nawet zasięg tak jeszcze nie został z tego rgr-a dokładnie zrealizowany trochę zabrakło No ale wiemy To nie apteka także no po tej zmianie trendu w tej chwili na razie jesteśmy w trendzie wzrostowym i wydaje mi się że tutaj nawet łatwiej jest rysować linię trendów wzrostowego na jeswigu właśnie nawet gdybyśmy tutaj jeszcze trochę spadli do tej przerywanej linii skibonacciego zasięgu to testowalibyśmy właśnie tutaj tą linię trendu trendu wzrostowego którą którą mamy Także sytuacja mi się wydaje że to jest dość dużo lepsza niż niż na pewno w wieku 20 tak bo to jeszcze na koniec panie profesorze chciałbym zajrzeć jeszcze na dwa indeksy zagraniczne i Może zacznijmy od s&p 500 czyli od Wall Street bo tam jest Tam jest dość niepokojąco bo ten indeks wybił się dołem z takiego kanału wzrostowego który on tworzył tu od kilku tygodni no i w ostatnim czasie na fali tej paniki bankowej że tak to pozwolę sobie nazwać On spadł poniżej średniej z 200 sesji wczoraj długą świecą Wrócił No ale właśnie pytanie czy on by jak tak nawet spojrzeć na niego szerzej to chyba wieszczenie końca rynku Niedźwiedzia było chyba troszeczkę przedwczesne nie wiem jak pan tutaj zapatruje się na s&p-500 tak to znaczy ja teraz bym podszedł do tego Także on pokonał tutaj została pokonana ta linia trendu spadkowego jeszcze można tylko trochę poprawie O i teraz mamy balans to znaczy to całe zejście które było to jest zaatakowanie tej linii trendu spadkowego od góry który który jest w tej chwili wsparcie No i teraz tak jeśli się indeks obroni nad tym no to nieruchomość balans na średniej 200 sesyjnej to jest taki normalny że tak powiem przy trendzie ubocznym to wtedy by to było OK gorzej gdybyśmy zaczęli tutaj schodzić poniżej i tutaj widać było że nawet jak popatrzymy na cienie Dolne tych świec to one wchodziły niżej bo jak gdyby chodziło o linię trendu spadkowego ale to było zbyt za nisko tak w sensie że nie było nie do utrzymania czyli te pinoki obarte nosy Pinokia tutaj nie nie nie nie nie nie nie nie nie było w stanie się obronić No i teraz wczoraj bardzo ładne odbicie No i krótkoterminowa linia trendu spadkowego to jest to co w tej chwili walczymy jeśli jeśli to pokonamy tak naprawdę w tym momencie No to wracamy do takiej tendencji wzrostowej spadek Poniżej tej linii trendu spadkowego którą narysowany to jest pogorszenie To znaczy obrazu technicznego oddziałuje w tej chwili krótkoterminowo ta linia trendu spadkowego i wtedy tak naprawdę to spadek dziś do wsparcia low Moim zdaniem 3805 punktów to jest jak najbardziej możliwy więc to by się tutaj pojawiło tutaj już jak popatrzymy na emace Dance podobno trochę pieśń z bojocy we przełamał linię trendów wzrostowego teraz próbuje się odwrócić próbuje zakręcić No nie ma sygnału kupno bo dopiero jak się ten sygnał kupno wygeneruje to można coś powiedzieć natomiast No w tej chwili to odbicia ostatnio Może być takim zbliżeniem do linii i zejściem zejściem niżej ale proszę zobaczyć to też tak dobrze W miarę wygląda bo tak tutaj mamy rynek balansuje w takim trendzie bocznym ja to nazywam odtąd praktycznie mielibyśmy próbę zbudowania jakiegoś trendu ubocznego a macat się już trochę wychłodził patrząc na to i on zaczyna mieć zwrócił do wsparcia które było tutaj w okolicach grudnia gdyby tutaj się zakręcił z sygnałem kupna to moim zdaniem może się pojawić podwójne dno do takiej tam zwyżki wyżej oczywiście tu proszę zasięgów nie liczyć tak Jak przywołać jak cenowych to może nie o to chodzi i tutaj też było tak że w układzie wstęga piego to mamy tak przełamanie trendów wzrost tego co jest ostrzeżenie patrząc na sam układ wstęg on jest negatywny bo niebieskie są po Natomiast te niebieskie zaczęły teraz po tym takim rozczapirzeniu czyli po takim właśnie oddzieleniu się jednej od tych tych średnich krótkoterminowych zaczynają zakręcać w górę No i teraz dla nich oporem jest oczywiście są te czerwone linie tak czyli krótkotermin