Punkt zwrotny: EU zwalnia, USA przyspiesza. Co gdy cierpliwość wyborców się skończy? | W Sedno Rynku [Podatki, Gospodarka EU i USA]

Witam państwa serdecznie w kolejnym programie w Sedno rynku. wakacje w samym idealnym prawie że środeczku, choć już za trzy tygodnie trzeba wracać do szkoły i tak do bardziej intensywnej pracy, a tutaj wokół nas dzieją się rzeczy niespotykane. Sierpień zazwyczaj miesiąc spokojny. Okazuje się, że w miesiącu sierpniu dostarczają nam różni panowie różnych przedziwnych wydarzeń. Otóż w Polsce, jak być może państwo słyszeliście, minister finansów, minister w tej chwili już wicepremier zaproponował zmiany w podatku od zysków kapitałowych. Ta zmiana jest fundamentalna. Na razie mamy tylko i wyłącznie zarys tego, co proponują. Niemniej wydaje się, że jak to zwykle bywa, duzi dostaną po łapkach małe, może dużo mniej, bo pojawia się wiele pytań, jak na przykład czy te 100 000 to jest suma wszystkich inwestycji, jak to będzie wyglądało, czy też jak to będzie rozliczane. Inna kwestia bardzo ważna, która tak przewinęła mi się w rozważaniu nad tym, to na przykład obligacje, które też są inwestycją kapitałową. Dotychczas było 19% od zysku. No to jeżeli obligacje mają 1%, mają 5%, a będzie taki podatek roczny od wartości posiadanych obligacji 1%, no to będzie to 20% yyy zysku kapitałowego z posiadanych obligacji. To jest jedna kwestia. druga, te zyski kapitałowe były płacone po opływie, czyli na przykład po dwóch, trzech latach. Teraz ten 1% jak będzie pobierany co roku, to przyspieszy przepływ pieniędzy i państwo budżet, szczególnie ten dziurawy jak druszlak będzie dostawał tą kasę zdecydowanie szybciej. Dlatego właśnie wspominam o tym, że trzeba będzie poczekać może do ostatecznego yyy rozwiązania i zobaczenia szczegółów tej ustawy. Niemniej pojawia się wielkie pytanie, skąd to nagle tak się wszystko podziało i odpowiedź przypominam państwu, strategia Unii Europejskiej inwestowania i oszczędzania, czyli wypchnięcie pieniędzy z lokat, z depozytów. pokazywałem państwu ile to banki potrzebują tych depozytów do tego, żeby emitować kredyt. Więc mamy w Polsce sytuację taką, w której chce się stworzyć taką sytuację, w której ludzie podejmą decyzję i wyciągną swoje pieniądze odkładane na rachunku. No bo jak będzie im ubywało 1% co roku, gdyż spodziewajmy się obniżki 100% patrzcie jakie są dochody z lokat, prawda? Więc to będziemy mieli sztywny 1% niezależnie od tego jakie jest oprocentowanie. No to być może ludzie zobaczą w co jest grane i ruszą na rynek i będą inwestowali. Czynikiem takim dziwną koincydencją w tym wszystkim jest jeszcze jedno, co chciałbym państwu podać, czyli pod koniec sierpnia na rachunkach emerytalnych Polaków ukaże się kwota. Można to było liczyć dotychczas na kalkulatorze. Y okej. A pytanie, kto sobie policzył na kalkulatorze, jaką ma oczekiwaną wartość emerytury. A teraz no już to nie trzeba będzie do tego wysiłku intelektualnego policzenia paru cyferek, tylko zobaczą jaka jest spodziewana emerytura i spodziewam się wielkiego społecznego szoku. Co też może być czynnikiem, w którym ludzie stwierdzą: "Wow, to chyba jednak trzeba zacząć coś robić i szukać dodatkowych dochodów. Stąd być może te pieniądze wypłyną na rynek kapitałowy. Zatem to taka pierwsza nowinka wakacyjna. Zobaczymy kiedy coś się podzieje. W kontekście oczywiście przyszłych inwestycji kapitałowych sytuacja makroekonomiczna Polski jest bardzo ważna. Tutaj te wskaźniki się nam nie poprawiają, pogarszają. Dług rośnie. PKB, tak jak często mówiłem, napędza się wzrostem zadłużenia, szczególnie państwa, choć ostatnio jakieś takie słuchy zaczęły przebrzmiewać w mediach, że i też ludzie zaczęli brać kredyty, i przedsiębiorstwa zaczynają być kredyty. Pytanie, czy to jest element początku nowego cyklu makroekonomicznego, a czy też po prostu sytuacja taka, że trzeba się poratować, bo już się dłużej po prostu nie da. Inna bardzo ważna kwestia związana z sytuacją gospodarczą Europy, w tym sytuacją gospodarczą Polski, to to, że zrobiono ankietę na Ukrainie i 75% obywateli tego kraju chce zakończenia wojny. No i to jest bardzo ważne, dlatego że jak państwo obserwujecie i też jak rozmawiamy i pewnie słuchacie w różnych miejscach ten czynnik wojny na Ukrainie, czynnik potencjalnej agresji Federacji Rosyjskiej na Europę, znacie też moje zdanie w tym zakresie, jest czynnikiem, który powoduje, że jest przyzwolenie społeczne na to, aby inwestować w militaria zamiast w programy społeczne. No i teraz jeżeli będziemy mieli sytuację taką w której zabraknie przyzwolenia społecznego, bo wojna się skończy na wydatki militarne, na budowanie infrastruktury, mostów, tras kolejowych, różnych kwestii, zwróćcie uwagę, że inwestycja w ramach inwestycji militarnych we Włoszech, z tych funduszy to ma być wielki most, który połączy Sycylię z kontynentem. Yyy, to bardzo ważne, bardzo ważna inwestycja, bardzo pro obronna. Okej. Więc zobaczymy, co z tego wszystkiego wyjdzie i jak obywatele na to popatrzą i jak te pieniądze popłyną, bo jeżeli się tak nie wydarzy, no to zobaczymy. Z innych ciekawych kwestii, które dostarcza nam radość postulatów i różnych orzeczeń, to to, że osoby, które przybywają do nas z dalekiego południa, no jak już przybędą, to nie mamy ich prawa oddawać praktycznie pod żadnym względem. Tak głosi ostatnie orzeczenie sądu. A więc zobaczymy też co z tego wyjdzie, bo z tego wynika przybyłeś, no to już masz fajnie. E, pytanie co z gospodarką europejską i kosztami, które z tego tytułu też ponosimy. A gospodarka europejska jak stała, tak stoi. Y, w kontekście innych gospodarek światowych, które jak rosły, tak rosną. To niestety moja wizja tego, że kolejna dekada jest przegrana dla Unii Europejskiej. Kolejna dekada to będzie marny wzrost gospodarczy lub żaden. Staje się coraz bardziej chyba możliwa. Dodatkowo ujawniają się nowe i stare taryfy Trumpa. Słyszeliście co się podziało w tym tygodniu, jak pociągnął pan prezydent po różnych krajach. No i i w tej chwili widać, że w sferze makroekonomicznej nastąpiło naruszenie pewnego status kwo. Co prawda Stany Zjednoczone nie są jakimś wielkim eksporterem. Popatrzcie tutaj na importerem, przepraszam, także eksporterem też nie są wielkim. Popatrzcie na to, jak to wygląda tutaj na takim wykresiku. y to jednak wprowadzenie tych różnych małych, niewielkich dystorsji powoduje to, że niektóre kraje, a to jest bardzo ważne, jak patrzycie tutaj, jak Niemcy bardzo mocno dostają po łapkach, bo jeżeli popatrzycie na wartość eksportu Niemiec 1,68 tryliona dolarów versus Chiny 3,3 tryliona dolarów biliona, prawda? No to pram czasami mi się to myli, bo to człowiek skacze po tych danych. Dla mnie to nie ma znaczenia. Dla państwa to pewnie czasami może być jakiś problem, ale zwróćcie uwagę, że gospodarka chińska to kilkanaście bilionów dolarów rocznego PKB, czyli import chiński jest w stosunku do PKB niewielki. Czyli można by powiedzieć tak, że Chiny, których PKB jest taki trochę większy niż PKB Unii Europejskiej, eksportuje 3,3 biliona dolarów. Za to Niemcy, których gospodarka jest koło 4 bilionów dolarów, eksportują 1,68. Czyli praktycznie można powiedzieć, że eksportują 40% swojego PKB. Tym samym wszelkiego rodzaju zaburzenia powodują sytuację taką, w której jest problem. Okej. A zwróćcie uwagę, że w tym momencie jak popatrzymy na wszystkie kraje azjatyckie w relacji do Unii Europejskiej, to łącznie jakby posumować te wszystkie eksporty, to jest mniej więcej to samo. Stany Zjednoczone 2 biliony eksportu, 3 biliony importu. Zatem można by powiedzieć tak, że gospodarka europejska, która dotychczas była oparta na eksploracji tych krajów, które są no słabo rozwinięte technologicznie, przemysłowo, budowaniu różnego rodzaju barier, nie tylko w obszarze usług, które w ogóle nie są, nie jest stworzony wspólny rynek usług w Unii Europejskiej, ale także barier przemysłowych, które powodowały, że łatwiej jest wyeksportować poza Unię Europejską. Yyy, no to można by powiedzieć, że to co robi pan prezydent Trump yyy tak naprawdę głównie uderza w nas. A ostatnie jego yyy uderzenie też Szwajcarię ogromnymi cłami yyy no jest bardzo, bardzo yyy zdumiewające, ale to tak jak tydzień temu państwu mówiłem, po prostu pan prezydent Trump kopie miseczkę i zobaczymy, czy ta miseczka wróci do równowagi, czy ta miseczka po prostu się wywróci. Mam takie wrażenie w tym wszystkim, co się dzieje, że ta miseczka gdzieś po drodze po prostu się wywróci. Yyy, z tej perspektywy różnych zmian gospodarczych widzicie co się dzieje, szanowni państwo, jak mamy wyniki po drugim kwartale poszczególnych sektorów gospodarczych w Uni w Unii Europejskiej. To jest odniesienie do indeksu Stock 600, który gromadzi w sobie 600 największych przedsiębiorstw europejskich. No i jak widzicie wygląda to po prostu po prostu wygląda to marnie. Tak. Zatem poza gadaniem, prawda, poza ściskaniem, poza boksowaniem małych, poza różnego rodzaju uwarunkowaniami, przepisami, regulacjami, nie wiadomo czym jeszcze, poza zwiększeniem ekipy urzędników mamy sytuację taką, w której Unia Europejska ma ogromne problemy. Jeżeli pamiętacie też moją wypowiedź, o której mówiłem a propos Unii Europejskiej, dotyczącą kwestii tego, że budujemy Bizancjum, Bizancjum to urzędnicy, urzędnicy to koszty, to pieniądze. No i skąd tych pieniędzy brać? I powiedziałem, że tworzymy system, który jest w stanie wciągnąć w siebie dowolną ilość pieniędzy. No to system europejski, jak widzicie Komisja Europejska przedłożyła propozycję podatków bezpośrednich, które będą płynęły do Komisji Europejskiej, będą wyłącznie w ich dyspozycji, czyli zaminięciem uzgodnień traktatowych, których nasza składka miała wynosić 1% PKB, około 1% PKB i w tym momencie będziemy płacili na rzecz, być może, jak oczywiście zostanie to uchwalone, będziemy płacić jako kraj dużo więcej tych podatków różnego rodzaju. A jak się pojawią jedne podatki, to w kolejnej perspektywie będą kolejne podatki i tak podatki zaczą się rozkręcać. Co też idzie w parze z tym reżimem 28, o którym państwu mówiłem, czyli budowaniu równoległego państwa w Europie ponad państwami narodowymi, które są. Więc mamy do czynienia z sytuacją, w której także można zadać sobie pytanie, jak te podatki, które Komisja Europejska ukształtuje, jak to w ogóle jej podejście wpłynie na przedsiębiorstwa i gospodarkę Unii Europejskiej. No jak wiecie, podatki mają to do siebie, że nie wpływają zbyt dobrze, a im bardziej sztywno, im więcej tych podatków, tym mniej się reinwestuje, rozwija, wypłaca w postaci dywidendy. Czyli rynek generalnie możemy się spodziewać, że będzie po prostu stawał. To co też jest bardzo ważne to europejskie te spółki jak państwo widzicie wypadają znacznie znacznie słabiej niż amerykańskie pod względem wyników za drugi kwartał. A więc co poza jeszcze wojną handlową, o której wspomniałem? No oczywiście silna euro, którym dwa słowa za chwilę i wskaźnik jak się posumuje te wszystkie, które państwo tutaj, które państwo tu widzicie zmiany, to wskaźnik Stock Europe 600 generalnie nie odnotowuje wzrostu zysku, podczas gdy sektor amerykański SP 500 rośnie o 9% z ogromnym udziałem sektora technologicznego, o czym także za chwilkę wspomnę. Yyy, to co jest bardzo ważne to tylko połowa europejskich firm przekroczyła oczekiwanie analityków, a największe rozczarowania dotyczą właśnie tego, o czym wcześniej mówiłem, czyli eksporterów, no i oczywiście samej motoryzacji, która z jednej strony ma problemy, bo ludzie nie mają kasy na to, żeby wymieniać samochody, jak jeździ, to dobrze, a po co mam kupować nowe i drogie, bo ceny przecież są takie jakie, że wow. No i oczywiście jeszcze jeden bardzo ważny element. Jak widzicie, finanse poszły do przodu. Banki europejskie radzą sobie no po prostu bardzo dobrze kupując obligacje yyy emitując pusty pieniądz, no bo przecież nie potrzebujemy depozytów do tego, więc y emitujemy ile wlezie, kupujemy obligacje i zarabiamy na tym wszystkim. Przyjrzymy się później w wartości euro i temu, w jaki sposób euro szkodzi eksporterom. No i to co jest bardzo ważne, efekt tego wszystkiego jest taki, że no ludzie tracą wiarę w to, że rynek pójdzie. Zwróćcie uwagę przez pewien czas macie tutaj S&P 500 na niebiesko, macie ST na czerwono na tym wykresie. No i w pewnym momencie te spółki spółki europejskie szły bardzo agresywnie do góry. No ale to się skończyło. Rynek S&P 500, jak widzicie, może nie ma nie miał takiego agresywnego wzrostu, ale za to rośnie systematycznie. No i w tej chwili przegonił pod kątem wzrostu rynek europejski jako taki. Zatem można sobie oczywiście postawić wiele pytań. Myślę, że takim z jednych pytań to jest kwestia dotycząca tego to jak będzie wyglądała sytuacja ze wskaźnikiem cena zysk. I zwróćcie uwagę, tutaj macie wskaźnik cena zysk dla giełd europejskich i to jest bardzo ważne. Pokazuję to wam wcześniej, niż pokażę wyniki rynku amerykańskiego. Niemcy 21, Wielka Brytania 14, Francja 16, Włochy 12, Hiszpania 11. Czyli generalnie można powiedzieć, że firmy europejskie są wycadniane podobnie rynek polski, co tym samym tworzy wielkie pytanie o to, jaka jest korelacja pomiędzy rynkiem polskim a rynkiem europejskim i jak rynek czy jest przestrzeń także do dalszego wzrostu w momencie, kiedy te spółki są tak marnie wyceniane, rynek więcej za nie chce płacić. Niemniej koncentrując się na Niemczech jako takich, czyli 21 i to jest rzecz, którą powinniście pamiętać, bo jeżeli popatrzymy na wskaźnik cena zysk dla indeksu S&P wynosi 26,4. Tylko jest jedna wielka różnica. Firmy amerykańskie rosną jeżeli chodzi o zysk. Firmy niemieckie jeśli chodzi o zysk to tak jak Mercedes minus 13 miliardów. Ogromne straty firm motoryzacyjnych. także innych firm sektora przemysłowego. To co w Europie rośnie, to jedynie sektor finansowy i sektor energetyczny. A więc mamy sytuację, w której te rynki nie wiadomo dokąd nam podążą. Yyy i jeżeli sobie pooglądamy w tym momencie bardziej szczegółowo indeksy europejskie yyy to zobaczymy, co w nich yyy ciekawego y dostrzeżemy. Popatrzmy najpierw na indeks yyy yyy STK 600 w kresce dziennej. A zwróćcie uwagę, że jak w kwietniu po tym wielkim slajdzie rynek się odbił, to praktycznie od maja rynek stoi i można by powiedzieć, jakby tak kreski narysować, rynek idzie bardziej w dół niż w górę, czyli więcej jest na tym rynku podaży niż kupowania. Jeżeli popatrzymy na Daxa dziennego, to jest podobna sytuacja. Spadek kwietniowy, potem wyjazd, wybicie szczytów. No i teraz rynek utknął, idzie y ruchem bocznym. Jeżeli popatrzymy znowu na podaż oraz czarne świece, yyy, więcej na tym rynku jest podaży niż popytu, co jest bardzo ważne. Rynek zbliża się do średniej 130, a i nastąpi proces testowania. albo przebije się w dół, albo nastąpi pewna kumulacja i jakaś nowa informacja, która się pojawi, coś w tym wszystkim zmieni. Choć pytanie, cóż to mogła być za Co to mogła być za informacja? Rynek francuski rynek francuski w przeciwieństwie do rynku niemieckiego wygląda jeszcze gorzej. Po spadku kwietniowym rynek nie przebił szczytów, wybił się, idzie bokiem. Widzicie tą lukę przy ostatnich tam kwestiach, które się podziały z taryfami. Już w ogóle nie wraca do jakichkolwiek szczytów. Mamy bardzo słabą sytuację na rynku francuskim. Jeżeli cokolwiek w Europie, szanowni państwo, wyjdzie, to wyjdzie, moi drodzy, z rynku francuskiego. Popatrzmy na kwestię bardzo ważną. Z czym borykają się firmy europejskie. I tutaj dlaczego to wszystko jest takie marne? I tutaj chciałbym państwu pokazać wykres Tyson Crupa, który rósł sobie bardzo dobrze i bardzo mocno. I widzicie tutaj pewną taką sytuację charakterystyczną, o której mówię, że jak się pojawiają długie białe świece, biały maryzu, to często to na Bitcoinie to świetnie pracuje, to potem następuje okres takiego pultania się, a z którego zazwyczaj wychodzą rzeczy, których inwestorzy nie lubią, czyli ruch na południe. I teraz co z tym biednym Tysenem się dzieje? Otóż jeżeli popatrzymy na Tysen Krupa, to mamy tutaj jaskrawo jak jak że tak powiem w soczewce to, co doświadcza europejski przymysł. przemysł, czyli transformacja energetyczna, żeby emisja ograniczyć emisję CO2 i poradzić sobie przy tej transformacji energetycznej, gdzie ta energia, która miała być tania, ale nie jest droga, bo przecież opowieści o tym, że jak zainstalujemy wiatraki w Polsce, będziemy mieli tanią energię, no to popatrzmy na Wielką Brytanię, na Niemcy. No i proszę mi powiedzieć, jak to się dzieje, że oni mają tyle tych wiatraków, solarów, nie wiadomo czego, a jakoś ta energia elektryczna wcale tanią nie jest. Więc jak oni nie mają tanią, to jak my mamy mieć? No i jak te firmy mają sobie radzić? Jak sobie mają radzić małe i średnie firmy, które są obciążane różnego rodzaju raportami, są obciążane pełnym pokryciem ETS-u? Jak to się dzieje, że duże firmy tego ETSa kupują trochę taniej? W związku z powyższym pojawia się wielkie pytanie, jak sobie z tym wszyscy poradzą. Ceny prądu na przykład w Niemczech są tak jak w pozostałej części Europy znacznie wyższe niż w Chinach czy też USA. Więc pojawia się pytanie, jak może taka firma, gdzie komponenta kosztowa energii jest bardzo wysoka, konkurować z tamtymi gospodarkami. To co jest ciekawe to pomimo tego Tyson Cubuje odejście od węgla na rzecz wodoru i pieców elektrycznych, ale zwróćcie uwagę, chcę odejść od węgla na rzecz wodoru i pieców elektrycznych, ale nie chcę odchodzić od, ale nie chcę podążać w kierunku wiatraków. Okej. Mimo pomimo oczywiście chcę podążać tą stronę, pomimo wysokich kosztów ograniczeń wziął parę prawie 3 miliardy euro dofinansowania na to, żeby uruchomić produkcję zielonej stali na podstawie niebieskiego wodoru. Na razie używa niebieskiego gazu, co mu się zalicza na to, że jego stal jest traktowana jako ekologiczna, bo w przyszłości może nie, może to będzie inaczej. Zatem ten element niealistycznego podejścia z jakim mamy w Europie do czynienia, to zastanawiam się co Europa jeszcze posłuchajcie zaklina, mając tego typu doświadczenia, które pokazują jaskrawo, że to po prostu nie działa. Popatrzmy na sytuację kolejną, o której wcześniej wspominałem, czyli kwestie eurodolara i to jak umocnił się umocniło się euro do dolara. Pojawia się wielkie pytanie, tak jak patrzę na ten wykres, czy już się nie zakończył ten proces i nie jest pewna nadzieja dla tego rynku. Yyy, to co jest ciekawe to to, że rynek bardzo agresywnie rak trzeciej ró taką czym takim czymś co na wykresie tygodniowym yyy można określić miarą formacji trójki hossy. To jest bardzo fajna formacja świecowa y formacja kontynuacji. Okej. I też widać jedną rzecz, strukturę pięciofalową w górę. Tak. Tak jak zadziałała struktura pięciofalowa w dół. Teraz poszła pięciofalowa w górę i teraz ta wielka taka czarna świeca, która udarzyła w średnią 45 okresową, no to mamy pytanie, czy to właśnie nie jest taki sygnał próby rynków no jednak zagrania na słabe euro. No bo jak gospodarka europejska ma się tak słabo, no to wcześniej czy później euro też będzie słabe. Na ten moment euro jest bardzo, bardzo drogie i zwróćcie uwagę, że jeżeli jest tam koło 1,17, to jak było 1.04, no to mamy 13 14% droższe towary europejskie plus 15% cła w stosunku do Stanów Zjednoczonych plus wyższe koszty wytwarzania. No to pojawia się wielkie pytanie, w jaką nadzieję gramy i co rynki dyskontują i co rynki zdyskontują i jak się zachowają. Będziemy na ten temat z Marcinem Tuszkiewiczem niedługo gadali, co rynki kupują, bo rynki kupują i dyskontują przyszłość, tak więc co rynki dyskontują w zakresie indeksów, co rynki dyskontują w zakresie euro. No i wtedy zobaczymy jak jest. Zwróćcie uwagę na indeks dolarowy, który tutaj mamy, który tak agresywnie zjechał w dół, dojechał, zamknął pięciofalową strukturę spadkową, zrobiła się jakaś korekta. Przy czym to jest bardzo ważne, że ta korekta nie wydłużyła jeszcze najdłuższego wydłużenia spadku. Czyli nie można mówić o tym, że dolar się odbił do momentu, kiedy nie nastąpi wybity szczyt na tym górnym ograniczeniu tego żółtego trójkąta na samym dole. To co jest bardzo ważne też to nastąpiło wydłużenie tego ruchu w dół w tej chwili ostatniego w stosunku do wydłużenia, które miało miejsce w lipcu. Zatem pojawia się wielkie wielkie wielkie pytanie, bo zbliżamy się też do średniej długoterminowej 130. Jak ten rynek się zachowa na zderzeniu tą średnią. Jak wiecie ostatnio jak się zderzył to mu się urwało. Więc teraz pytanie jest takie co tu będzie. Zazwyczaj w takich sytuacjach ta średnia, która też wyznacza, jak widzicie, długoterminowy kierunek w dół, no to może jakieś dopełnienie, dobicie, nie widać to jakiejś siły. W związku z czym pojawia się pytanie, czy nie wydarzy się w tym wszystkim jakieś wydarzenie, które może odwrócić tą sytuację. A więc trzy wydarzenia. Wydarzenie finansowe, wydarzenie wojenne lub wydarzenie naturalne. I i na ten temat można by kilka słów też zamienić, ale to może też nie dzisiaj, bo jak widzicie mamy taką dziką planetę, na której różne rzeczy się dzieją. Niemniej na ten moment to siły w tym wszystkim nie widać, żeby nastąpiło jakieś agresywne odbicie w czasie VKI. W związku z czym poczekamy, zobaczymy. Być może rynek ukształtuje się na tym poziomie, który jest. Co nie zmienia faktu, że ukształtowanie na tym poziomie dla gospodarki europejskiej no jakimś dobrem szczególnym nie jest. Za to w tym samym czasie, jak widzicie S&P 500 rośnie sobie w górę. To co w tej chwili jest w tym ostatnim slajdzie, w tym ostatnim takim slajdzie, jak widzicie, tam jest zaznaczony element dotarcia do 78,6% zniesienia. Następne jest 88,6. I pytanie jest, czy rynek będzie, bo rynek zamknął lukę, no to rynek nabiera siły i być może będzie chciał kontynuować wzrost, czyli znowu lekko nadbić szczyt, potem lekko się cofnąć i podążać do przodu. Wyniki firm amerykańskich są bardzo dobre. Znakomicie radzi sobie przede wszystkim sektor technologiczny, bo to jest bardzo ważne. Sektor technologiczny w tej chwili głównie napędza rynek amerykański. po tym słabszym półroczu w tej chwili wraca z powrotem do gry po wynikach drugiego kwartału. Zwróćcie uwagę, że ponad 50% kapitalizacji S&P 500 stanowi w tej chwili sektor technologiczny. To jest, moi drodzy, no ogromna, niebywała kwestia. Niemniej jeżeli mamy takie sytuacje, w których zyski mety urosły rok do roku 38%, zyski Amazona rosną, zyski Apple rosną o 17%, zyski Amazona też koło 30%, więc zwróćcie uwagę jak te firmy po prostu znakomicie się rozwijają, o czym mówiłem tydzień temu. Być może do końca pamiętam tych danych, ale one są mniej więcej takie, jakby to powiedzieć delikatnie w okolicach. I teraz jeżeli popatrzymy na to jakie te firmy technologiczne są to jedną z nich o której w tym tygodniu i w zeszłym było bardzo głośno to firma Palantier Petera Tila firma która wchodzi na rynek europejski tutaj kolega podesłał mi z Niemiec kolega Łukasz Łukasz świetnie dziękuję podesłał mi artykuł na temat tego jak Palantir chce być wprowadzane przez policję i to jest bardzo ważne bo palantir działa na danych które są ogólnie dostę czyli na danych na śladach, które zostawiamy w internecie. na tej podstawie buduje nasze profile. Pamiętajcie o tym stwierdzeniu, że 70 lajków mówi o nas więcej niż w ogóle o sobie wiemy. I teraz na podstawie czegoś takiego, tych usług, które Polis świadczy, będzie rozwijany kolejny poziom nadzoru nad nami. być może będziemy żyli w państwie, który jest bezpiecznie, ale kwestia jest taka, że można też na podstawie tego wszystkiego, bo może nie tylko policaj to kupi, ale kupią także instytucje finansowe, bankowe i będą w stanie przewidywać zachowania Kowalskiego, jak on na tej giełdzie się zachowa i co on zrobi. Będzie w stanie, będą w stanie prognozować różne inne nasze zachowania. Krótko mówiąc, zajemy się niczym innym tylko robotami, co do których przewidywalności działania, pewne instytucje, organy i ci na końcu co trzymają sznurek od tej całej drabinki będą praktycznie wszystko wiedzieli. Niemniej sam palantir w sobie jest bardzo ciekawy, zwróćcie uwagę od 2023 roku wzrósł z 5 dolców do 150 170 dolców. No wynik jest, delikatnie mówiąc niebywały. Wzrost jakby nie było ponad 30%. Wczorajsze notowanie zamknęło 18220 y jakąś taką białą świecą. Ja bardzo nie lubię tak jak często podkręcam takich białych świec. To jest wykres tygodniowy, bo potem zazwyczaj rynek, że tak powiem, potrzebuje się trochę schłodzić, co było wcześniej widać. Niemniej pojawia się wielkie pytanie, czy do czy w tego Palantira można dalej inwestować tak jak w inne spółki technologiczne. No i jeżeli sobie popatrzymy na niego z punktu widzenia parametrów, że tak powiem, mierników wartości, no to zwróćcie uwagę jaką drogę przeszedł z 50 do 370 miliardów dolarów w bardzo krótkim okresie jednego roku. Okej. Kto zainwestował, ten zarobił. Yym, to co jest istotne tutaj to mamy trailing PE 600, a forward PE 285, czyli te kontrakty, które w tej chwili Palantry podpisuje, czy to z rządem i armią amerykańską, czy to z Europą i z innymi firmami dostarczają zysko. No ale dalej 285, posłuchajcie, no to znowu o 100% musiałoby zwiększyć, to będzie miał pi dopiero 100, prawda? Więc pytanie, jaka jest prawdopodobieństwo i szansa, że on coś takiego zrobi, zwróć uwagę, że P forward P wzrosło mu z 77 do 285. Czyli krótko mówiąc, w miarę tego, jak podpisuje nowe kontrakty, to nie poprawia swojego parametru wyceny cena zysk, tylko rynek po prostu to kupuje z nadzieją na nie wiadomo co. Zwróćcie uwagę, cena, cena do sprzedaży 132 z 25 do 132 wzrosło. Wycena cena do wartości księgowej z 15 do 72. A więc pojawia się wielkie pytanie, jaką mamy szansę na to, że Palantir będzie dalej rósł? Zerknijmy sobie tutaj na jego wykres dzienny. I na wykresie dziennym widać, że tam się taka wyspa zrobiła. No i z tej wyspy mamy zawsze dwie opcje. Albo podąży w górę, albo podąży w dół. W związku z czym trzeba po prostu poczekać. Wyraźnie widać, że oderwał się od średniej na 45 dość agresywnie. W związku z czym możemy się spodziewać być może tego, że po jakimś tam okresie jeszcze podciągnięcia w górę nastąpi korekta, a wtedy się będzie można zastanawiać nad tym po tym jak korekta się skończy, jaka będzie głęboka, czy to będzie 10, 20 czy 30%. Co z tym zrobić? Tak, firma na pewno jest bardzo ciekawa. Powstała po 2000 po 2001 roku jako rozwiązanie problemu po to, zidentyfikujmy przyszłych terrorystów na podstawie ich zachowań w sieci. No i jest biznes, tak? A panel jest jednym z najbogatszych ludzi na tym świecie. Więc patrząc na ten wykres, moja prognoza dla tego papieru, dla tego aktywu jest taka, a gdzieś się skoryguje. Może nie od tej świeczki, ale trzeba poczekać na korektę, a potem zobaczyć co się pozmienia, zobaczyć jakie kontrakty podpisują i może trzeba będzie zagrać, jeżeli ta korekta będzie solidna, ale nie, jak wiecie za solidna, bo za solidne korekty powyżej 20% się bardzo źle kończą. Yyy, chciałbym na jeszcze pokazać państwu metę, o której od pewnego czasu gadamy. Yyy meta pokazała znakomite wyniki, wybiła się w górę. Y, okej. I w tej chwili, jak pamiętacie, mówiłem o tym, że się pewnie cofnie, idzie bokiem. W związku z czym z punktu widzenia parametrów finansowych to jest bardzo ważne, znaczy zaraz państwu pokażę, ale zwróćcie uwagę, że to wybicie jest takie dość charakterystyczne dla jej zachowań wcześniejszych. Zwróće uwagę, że ona tak się wybija, idzie trochę bokiem, prawda? Potem albo się koryguje, albo znowu robi jakąś kolejną lukę i idzie w górę. W związku z czym zagranie na metę, no to jest na wybicie ostatnich szczytów ze stopem na ostatnich dołkach. Można lubieć tą firmę, można jej nie lubieć. To jest kwestia wartości moralnych, czy w coś takiego się inwestuje, czy nie. Z punktu widzenia parametrów finansowych zwróćcie uwagę, wycena 191 biliona, czyli bardzo zbliża się do magicznej wyceny 2 bilionów i potem w górę. Firma generuje ogromne strumienie gotówkowe. W tej chwili pan prezes zmienił model biznesowy i stwierdził, że chyba jednak w tym metawersie to niespecjalnie. i teraz sztuczną inteligencję wykupuje jak kluby piłkarskie zawodników, którzy robią. Ostatnio jeden mu odmówił, pomimo tego, że dostał kontrakt na chciał dostać kontrakt, miał dostać kontrakt na miliard dolarów plus jeszcze bonusy, plus nie wiadomo jeszcze co, ale stwierdził, że on pięknie dziękuje, bo ma swój startup i rozwija i nie ma zamiaru pracować w strukturze organizacyjnej. A więc to też patrzcie jakie zmiany zachodzą. yyy kupowanie ludzi z rynku za 200 miliard powoduje, że na przykład taka firma Apple ma duże problemy, bo yyy nie jest w stanie takich rzeczy zapłacić. W związku z czym pojawia się wielkie pytanie, co jest z firmą Apple, jak przyszłość będzie wyglądała. Teraz na razie anonsuje ogromne inwestycje na terenie Stanów Zjednoczonych, co może wywrócić do góry właśnie politykę industrialną i sytuację makroekonomiczną Stanów, pokazując jak firmy amerykańskie mogą wracać i rewolucjonizować przemysł amerykański. W przypadku mety patrzcie jak ładnie zrównoważony jest element bieżącego PI, przyszłego PI, czyli trading PE, forward PE. Zwróćcie uwagę na bardzo też stabilny element PEGA w okręciie kolejnych pięciu lat, czyli dynamika wzrostu zysków w stosunku do ceny. Zwróćcie uwagę cena sprzedaż 11 też w miarę stabilna, czyli można by powiedzieć jedna z bardziej stabilnych, ciekawych firm generujących ogromne sumienie. To co jest szansą w przypadku mety to między innymi te okulary, które no mają różne ciekawe funkcjonalności i jeżeli to Cukenbergowi wyjdzie, no to można powiedzieć, że będzie kolejnym motorem napędowym. Trzecim motorem napędowym to element dealu i kontraktu z Amazonem, gdzie chc podpisać kontrakt połączenia jego marketplaceu razem z Amazonem, więc to są jakieś ogromne potencjały. W każdym razie spółka z punktu widzenia inwestycyjnego jedna z bardziej wartościowych i bardziej stabilnych na rynku. Oczywiście mówimy to dziś, a jak będzie to zobaczymy. Na podsumowanie naszego dzisiejszego spotkania. Szanowni państwo, często mówię o tym, że poza kilkoma ciekawymi spółkami technologicznymi na naszym rynku i biotechnologicznymi, to tutaj specjalnie nie ma czego szukać. Dlatego jak widzicie w głosowanie na portalu stok.pl, stok.com com dane z 4 sierpnia. Coraz więcej osób, coraz więcej inwestorów inwestuje na Nazdaku, na Nysę. To co jest ciekawe to to, że bardzo mało inwestuje w Europie, czyli na giełdzie niemieckiej. A to ciekawe, bo od 23 roku ta giełda dostarczała znakomitych zysków na spółkach w obszarze Daxa 40 i paru innych firmach. Więc ciekawe. Na marginesie na DAX 40 Siemens Energy jest chyba najlepszą spółką dzisiaj po podpisaniu wielu różnych kontraktów, tym kontraktów na dostawę kolei do Polski, wiatraków do Polski. A więc przyczyniamy się do wzrostu innych spółek. Szkoda, że naszymi kontraktami nie przyczyniamy się do wzrostu naszych spółek tutaj w Polsce. Poza, tak jak mówię, kilkoma spółkami technologicznymi i pierwszą jest spółką w zeszłym roku kontraktów dla spółek polskich w zakresie przemysłu zaawansowanych technologii. Tak. A więc popatrzcie na to jak to wygląda. Podejmujcie swoje decyzje inwestycyjne w sposób rozważny. Oczywiście podejmujcie decyzj tak jak chcecie. Wiecie o tym, że te wszystkie kwestie to tylko spekulacje i pewne hipotezy. Proszę ich nie brać na poważnie, bo to jest tylko wymysł mojego poglądu na rynek i w żaden sposób proszę nie kierować się tymi kwestiami w podejmowanych przez siebie decyzjach. Pamiętajcie o tym, że najważniejszą, najcenniejszą i najlepszą decyzją jest wasza decyzja. Nie należy słuchać żadnych analityków, żadnych doradców, bo nie wiecie co siedzi między ich uszami i na podstawie jakich informacji mówią rzeczy, które mówią. Także ja także mówię pewne rzeczy, które mówię, ale nie macie zielonego pojęcia z czego wynika to, co ja mówię. Jeżeli miałbym mówić z czego wynika, to nie w ciągu 30 paru minut, godziny, a nawet 10 godzin. No musiałbym wyłożyć wam, państwo ostatnie moje 35 lat działalności na rynkach finansowych, co jest praktycznie niemożliwe, gdyż jest to przebudowane w całą strukturę heurystyk, poglądów, struktur poznawczych, przekonań i i tyle. Więc pamiętajcie o tym. Budujcie własne kompetencje, zdobywajcie je i kierujcie się własnym nosem, a nie cudzym. Życzę państwu znakomitego weekendu. Wypoczywajcie tak długo jak jeszcze możecie i wracajcie wypoczęci, opaleni, dobrze nastawieni do rzeczywistości, która szykuje dla was na jesieni dużo mokrych pyszniców. Wszystkiego dobrego. Do zobaczenia w kolejnym programie.