Ropa spadnie do 85 USD? Giełdy ignorują FED | Cotygodniowy przegląd rynkowy [Ropa, stopy procentowe, inflacja]

Człuchów Witam serdecznie Marcin Dutkiewicz z tej strony ze składu air.com zapraszam nasze rynkowe spotkanie Warto zwrócić uwagę na kilka bardzo ważnych kwestii związanych z oczekiwaniami rynku w na temat przyszłości stóp procentowych w przyszłości rozwoju gospodarczego pojawia się bardzo dużo takich negatywnych informacji jak to mówimy o spowolnieniu z drugiej strony Chiny na przykład mają problem ze z rynkiem nieruchomości Po raz kolejny pojawiają się tematy także i ograniczonej dostępności energii w Europie to wszystko nie sprzyja rozwojowi natomiast z drugiej strony rynek się zatrzymał i nie chce spadać nawet pomimo bardzo dobrych danych że właśnie to jest ciekawe mam bardzo dobre dane z amerykańskiej gospodarki na rynek nie dyskontuje tego jako ryzyko podwyżki stóp procentowych tylko odbiera dość neutralnie Bo ostatecznie zamknęliśmy się na tym samym poziomie i warto spojrzeć wydaje się że energii bo tam dzieje się najwięcej jeżeli chodzi o transformację de facto to jest znowu kryzys energii zwłaszcza w Europie a rynek ropy po wybiciu poziomu 93 dolarów zatrzymał się na poziomie 90 jeżeli chodzi o te i przypominam cella takich spadków który został przeze mnie określony tez 85 dolarów jest to poziom poprzednich szczytów Z października 2020 roku nie a jednocześnie Popatrzcie na wykres tygodniowy toteż warto zauważyć to są poziomy istotnych barier z 2011-12 roku więc pytanie czy tam faktycznie cena dojdzie mam zaczyna mieć pewne wątpliwości ponieważ w piątek rynek już nie pokonał 89 dolarów jednocześnie na wykresie dziennym recesji jest w okresie wyprzedzania nie wogóle ukształtowanie się tego edycji pokazuje ewidentnie że mamy już trend spadkowy bo nie jesteśmy w stanie wybijać wyżej jeżeli wartości tego wskaźnika tylko zatrzymujemy się na dołkach tylko z drugiej strony w takiej perspektywie bardzo długoterminowej może nawet na wykresie tygodniowym to warto zauważyć że jesteśmy znowu przy dolnym ograniczeniu emisji a z kolei na wykresie tygodniowym trudno doszukiwać się fundamentalnych przesłanek do osłabienia się cen ropy poza ewentualnie głęboką recesję ponieważ Głęboka recesja spowodowałaby zmniejszony popyt i moglibyśmy poniekąd uzyskać podobny scenariusz jak miało to miejsce w idzie Tyle tylko że już nie na poziomie tam ujemne tylko do poziomów rzędu nawet 60 dolarów za baryłkę bo nic nie stało na przeszkodzie to pytanie właśnie czy faktycznie dojdziemy do aż tak głębokiej recesji aktualnie rynek wydaje się wątpić po tych piątkowych danych z jednej strony Po prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych wzrosło czyli obligacje amerykańskie jak spojrzycie sobie notinote tak chłopcy Hej no Windows na rynek kasowy 10-letnie obligacje w piątek spadły czyli rentowności wzrosły wszystko to kształtuje się w takich miejscach dość ciekawych No bo może na wykresie tygodniowym jeszcze raz spojrzymy to są to wartość na których się obligacje znalazły 2018 roku a stopy procentowe które są aktualnie prognozowane są dużo wyższe niż 2018 roku najwięcej Tutaj jest tak ciekawe Mam pytanie czy to jest korekta przed dalszymi spadkami czy też nie natomiast na pewno na rynek obligacji na płynął już pewien kapitał bo to wywołało te wzrosty który uważa że nie będzie przeciągające się inflacji a tym samym Fed będzie mógł obniżyć stopy procentowe stosunkowo szybko z drugiej strony mamy oczywiście te osoby które uważają że Fed będzie musiał podwyższać oprocentować coraz to mocniej ponieważ będzie zwalczał inflację która nie ustąpi ze względu na fundamentalne zmiany w gospodarce światowej przede wszystkim The globalizacji czyli odchodzenie od łańcucha dostaw która jest rozproszona po całym świecie i koszt który był zaprzestanie myślenie o koszcie jako kluczowym elemencie produkcji ale także o bezpieczeństwie tej produkcji czyli właśnie krótsze łańcuchy dostaw z odległych zakątków świata ale jednocześnie właśnie bezpieczniejsze Co powoduje że automatycznie cena różnych surowców rośnie ale w tym także i ropy dlatego że przez wiele wiele miesięcy nie było nie inwestycji czy nawet już lat inwestycji wydobycie nowych złóż no i to wszystko sprowadza nas takiego momentu w którym ta walka teraz będzie trwała w środę będzie decyzja stóp nie decyzja tylko informacja odnośnie inflacji w stan toczonych jak zobaczycie to tutaj mamy kilka bardzo istotnych danych po pierwsze nieruchomości ale tam już wiemy że mamy problem natomiast wskaźniki CPI tutaj oczekuję oczekiwana wartość rok do roku bazowego CPI wynosi 6,1 to oczekiwana wartość ostatnio było 5,9 natomiast TCP i nie bazowe czyli tylko ogólne te które także zawiera paliwa żywność ma wynieść 8,7 ifate ma rację że nie jest w stanie wpłynąć swoją polityką podobnie NBP nie jest w stanie wpłynąć swoją polityką na wysokość cen paliw na rynkach międzynarodowych męczy Fed jeszcze jest pośrednio poprzez to że jeżeli będzie podwyższa o stopy procentowe to jednocześnie zadłużenie wszystkich krajów też będzie zadłużenie denominowane w dolarze amerykańskim będzie też rosło tym samym popyt globalny popyt będzie mocno ograniczony nie to już się de facto dzieje ze względu na zwartości samego dolara natomiast pewno na pewno nie ma wpływu na to jaki jest koszt pozyskania paliwa poprzez podwyżkę swoich stóp procentowych natomiast fair tak jak powiedziałem No w takim bezpośrednim przełożeniu nie ma wpływu na żywność oraz na paliwa więc powinni się skupiać na bazowym keinaal tutaj te bazowa CPI nie jest złe nieszczęście wróć nie jest niskie tak 6,7 procent czyli inaczej mówiąc inflacja ten popytowy czynnik inflacyjny to jest około 870 całkowitej inflacji która jest w Stanach Zjednoczonych Patrząc na te wskaźniki które tutaj obserwujemy Oczywiście trudno powiedzieć żeby inflacja bazowa czyli mówimy tutaj o paliwach czy żywności Nie wpływała na inflację innych rzeczy bo jeżeli rosną nam koszty prowadzenia działalności to zwiększamy koszty usług i tak dalej i tak dalej więc to wszystko ze sobą powiązane Natomiast nad ofert na pewno będzie zwracał uwagę jeżeli nie chcę prowadzić swoją politykę dalej racjonalnie to powinien przynajmniej być mocno Jastrzębi aby ludzie dostrzegali problem i ograniczali swoje wydatki bojąc się że będzie jeszcze większy koszt pozyskania pieniądza No i teraz pytanie czy to faktycznie w tych ludzi bezpośrednio uderza Myślę że bezpośrednio aż tak mocno nie ale rynek pracy tak dlatego że przedsiębiorcą ograniczaniu by ograniczały inwestycje nie będą chciały się zadłużać więc to wszystko będzie miało znaczenie plus ten okres powinien być przedłużony po to aby to w ogóle mogło zadziałać No i pytanie czy faktycznie tak wtedy będzie robił I to jest pytanie otwarte nikt nie zna nad ona tak naprawdę odpowiedzi poza samym Feder Myślę że nawet w tym momencie Fed może tego do końca nie wiedzieć w czwartek mamy publikowane PP i Czyli też informacje niezwykle istotną ponieważ PP i zazwyczaj wyprzedza CPI i zauważmy że tutaj dane te rok do roku młody ogólnego PP i cały czas utrzymują się wysoko poprzednio rynek oczekiwał już spadku prognoza była 10 7 opublikowana wartość 11 3 No i teraz znowu oczekujemy poziomu 10 03 a Zobaczymy co rynek opublikuję faktycznie No jeżeli tutaj zaczęto by odnotowywać spadki wtedy inflacja CPI też oczekiwania by zaczęły spadać w tym miesiącu mamy taką informację najpierw CPI a później pepelino ale TP idę z sierpnia będzie miała wpływ na oczekiwania wrześniowego CPI natomiast to co warto odnotować w raporcie KNF z piątku to jest to że wzrosły że jakby zmiana samego zatrudnienia ma drugorzędne znaczenie w bieżącej sytuacji największe znaczenie ma wzrost wynagrodzeń jeżeli wynagrodzenia rosną to znaczy że presja inflacyjna cały czas się utrzymuje najpierw przedsiębiorstwa muszą mieć problem zacząć zwalniać ludzi lub ograniczać wynagrodzenia AD to później to będzie miało przełożenie na inflacje tutaj mamy średnie wynagrodzenia rok do roku tak to są wartości na poziomie 5,2 gdzie oczekiwano 4,9 miesiąc do miesiąca ta wartość też tutaj mocno podskoczyła 05 procenta przy oczekiwaniu 03 więc mamy cały czas utrzymujący się wzrost No oczywiście nie jest to aż tak silny wzrost jak inflacji jest to jest pozytywna rzecz ale mimo wszystko wynagrodzenia rosną i to może powodować jakąś presję jak spojrzymy na rynek kryptowalut zanim dojdziemy do indeksów a tutaj warto zauważyć że początek tygodnia jest popytowy zarówno na bitcoinie nie jak in aeternum to znaczy że narazie presja popytowa na rynek rozwinięty na rynek ryzykownych aktywów jest Zresztą jak Popatrzcie na rynki kryptowalut to te najbardziej rozwinięte jaki tyrium czy Bitcoin rosną najmniej w stosunku do innych nie wszystkich ale jednak więc bardziej ryzykowne jak solana kokarda no no tutaj rosną mocniej więc to też pokazuje że ta ten apetyt na ryzyko aktualnie jest no i na indeksach giełdowych w piątek po publikacji tych danych mieliśmy takie zawahanie się mocno rynek krótkoterminowo zszedł Tak mieliśmy ten mocny spadek na smp500 ale teraz jest to wszystko wyciągane więc na razie popyt się utrzymuje się tendencja wzrostowa jest utrzymana a wybicie poziomu 4202 tak jak wspominaliśmy z Jackiem kurczakiem sedno rynku w piątek byłoby informacją o rozpędzeniu się prawdopodobnie jakieś fali stop-loss że w sensie wzrostowych na na fali wybicia 100 plusów i zobaczymy dokąd dojdzie może nawet 4400 kto wie Nie aktualnie na nas dachu analogiczna sytuacja tutaj również rynek aktualnie próbuję ponownie zaatakować lokalne szczyty piątek też przyniosłem od teraz spadki ale no teraz rynek pomału pomału to wyciąga więc ryzykowne aktywa cały czas są w cenie rynek nie chce odpuścić pomimo wzrostu oczekiwanych stóp procentowych oraz wzrostu rentowności obligacji co pokazuje że albo wie rynek więcej albo przecenach była wystarczająca Albo za chwilę będziemy mieli jeszcze jeszcze większe Spadki i na to ostatnie jeżeli chce ktoś się pozycjonować to musi poczekać na jasny klarowny sygnały ponieważ sprzedaż w tym ruchu która aktualnie trwa może skończyć się bardzo boleśnie dlatego że jeżeli nawet mówimy o podbiciu tak nawet mówimy o korekcie to ona może trwać zarówno do na przykład nasdaq do 14000 punktów jaki spokojnie mogłaby dotrzeć do 15000 punktów pod czemu nie Więc przepraszam mówimy o niemieckim tak sie Wystarczy że Putin ci w pełni gaz i będziemy mieli hosanna na dach sie na nas dachu z kolei jeżeli Popatrzcie na wykres dzienny tutaj dopiero atakujemy 50 procent ostatniej fali wzrostowej a jeżeli rozpoczniesz rozwiniemy sobie ten tego Fibonacciego od szczytu to 50 wypada pioruna 13 800a kolejny opór 15 tysięcy punktów więc na pewno nie warto pozycjonować na zasadzie sprzedaż i zapomnij A bo to może drogo drogo kosztować i myślę że dopiero po Środzie będzie rozstrzygnięcie czy indeksy amerykańskie są kontynuować swoje ruchy wzrostowe czy jednak spadamy i kontynuujemy Trend może nawet w kierunku 10000 punktów przypomnę przecena która miała miejsce na rynku nasdaq u mogą na nasdaq a mogła już przyciągnąć kapitał który stwierdził że no mamy standardową korektę taką głębszą 30 procent miałem tam jest 40 myślę więc 35 więc tylko po prostu trzeba kupić bo nawet jakby był miał być zrobiony nowy dołek No to już nie będzie aż taki głęboki a zdecydowanie statystycznie rzecz ujmując jest to okazja no i w ten sposób chociażby mogą być generowane takie taka fala wzrostowa Warto się temu przyglądać warto trzymać rękę na pulsie a kluczowe będzie to jakie inflacja jakie dane na temat inflacji wskażą Stany Zjednoczone przypomnę W sierpniu będzie jeszcze rozgrywane wybory w Stanach Zjednoczonych te uzupełniające do Kongresu one są oczywiście w październiku No ale cały wrzesień będzie pod to ustawiane więc też może być budowane taka taka narracja pozytywna aby giełdy się utrzymywały wysoko więc też trzeba mieć te rzeczy na uwadze Pozdrawiam wszystkiego dobrego cześć roku Człuchów