Wielki rozjazd pomiędzy giełdami w USA i Europie | Program "Artyści Rynków" [Big Tech, Fed, KGHM]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału CMC Markets Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przeoczą państwo nowych odcinków i innych ciekawych treści A w dzisiejszym programie Łukasz wardyn Maciej leścierz z TMC Market Witajcie Dzień dobry zaczynamy łukaszy od giełdy amerykańskiej od amerykańskich indeksów nasdaq s&p 500 one dobrze ostatnio nie wyglądają ale wielu innych miejscach świata dobrze indeksy nie wyglądają jest dużo Niepokoju dużo lęku o system bankowy na przykład po upadku dwóch banków amerykańskich i w związku z problemami Credit Swiss ale też Niektórzy mówią że jak Ameryka kicha to w Europie jest grypa to znaczy Ten spadek amerykańskich indeksów wcale nie jest taki dotkliwy i wydaje się że w dniach bardziej raczej spadały indeksy giełdowe w Europie No tak naprawdę bym powiedział że w ogóle jest żaden tak Ten spadek biorąc pod uwagę całą sytuację i tego trupa z szafy i na tym bym właśnie stanął to znaczy chodzi takich trupów z szafy może być więcej i to z wielu różnych branż bo tu mieliśmy sytuację de facto nieodpowiedzialnego zachowania A wysokie stopy procentowe podnoszone wysokie stopy procentowe doprowadziły do tej sytuacji Czyli do upadku I teraz wszędzie tam gdzie będziemy mieli sytuację Gdzie właśnie stopy proces że jest jakiś finansowanie stopy procentowe mają znaczenie to tego typu sytuacje mogą mieć miejsce ja cały czas Wydawało mi się że pierwszym rynkiem gdzie z tym może być problem to może być rynek związany z nieruchomościami czy komercyjnymi czy czy innym w tym sektorze akurat tego nie mieliśmy ale to może to może przyjść to może przyjść bez dwóch zdań więc no to może być dopiero początek natomiast to wcale nie oznacza że to że to nie będą poszczególne tylko jakieś przypadki Myślę że że tak może być że generalnie No w sektorze sektor finansowy będzie dość dobrze mimo wszystko przygotowany i mogą pojawiać się tego typu sytuacje w innych sektorach ale że to nie nie będzie jakaś generalnie plaga I to właśnie widzimy na wykresach jest jest naprawdę spokojnie bo czy czy s&p 500 czy nas tak właściwie są w trendzie horyzontalnym i zauważmy że były bardzo duże obroty i one nie sprowadziły tych indeksów niżej no do dna na s&p tego który jest na tym wykresie jeszcze mamy trochę miejsca można się można się spodziewać że puszczą nerwy inwestorom nie wytrzymają i złamiemy to wsparcie najbliższe które teraz jest i zejdziemy nawet niżej ale Fed wszyscy liczą na to i to jest dość logiczne że wstrzyma się w tym momencie z podwyżkami stóp procentowych inflacja w Stanach Zjednoczonych dezinflacja jest zgodna z oczekiwaniami ceny ceny producentów też zaczynają znaczy dynamika cen producent też zaczyna słabnąć więc to wygląda wszystko że Idzie ku dobremu i teraz nawet jeżeli pojawi się recesja No to ona będzie dobrze działać na zmniejszenie tempa inflacji widzimy Jakie są ruchy na na cenach surowców ostatnio więc to wszystko może spowodować że nawet bez podniesienia stóp procentowych starczy czy albo inaczej bez zakończenia tego cyklu który chciał wykonać fet miał w planach uda się okiełznać inflację a to jest w tym momencie najważniejsza natomiast bez ofiar może się nie obyć jeżeli chodzi o wyniki spółek No bo jeżeli tego typu sytuacje spowodują większą niepewność wśród producentów i wśród konsumentów to zawita przynajmniej jakaś techniczna recesja i to wtedy może może też sprowadzić indeksy w dół No myślę że trzeba poczekać jeszcze chwilę czy czy w związku z tą sytuacją z svb nie będziemy mieli jakichś kolejnych No bo pamiętajmy że rynek jest cały czas rozgrzany na na znaku to dość dobrze widać bo Zobaczmy że ta niebieska linia została przecięta i my teraz wróciliśmy tylko do niej od góry gdzieś tam się do niej tylko zbliżyliśmy ale niskie niskie poziomy niższe poziomy stóp procentowych No to jest to czego będą oczekiwały spółki technologiczne szczególnie te spółki które nie generują nie generują gotówki więc widać że na znaku Sytuacja jest bardzo Komfortowa sytuacja jest Generalnie bardzo ciekawa stany zachowują się mocno i nie będzie spokoju na rynkach ale żeby zamknąć już ten temat Łukaszu To rozumiem że prognozujesz iż Fed w najbliższym czasie złagodzi bardzo ten ten swój kurs zaostrzenia Polityki Pieniężnej że będzie mniej podwyżek stóp procentowych będą podwyżki w mniejszej skali beffet widzi spadającą inflację w Stanach Zjednoczonych z 6,4 na 6,0 no i wtedy pewnie się martwi że trzeba dmuchać na zimne i dbać o system bankowy Oczywiście to nie jest tak że Fed nie miał pojęcia Albo nie wyobrażał sobie takiej sytuacji do której może dojść w związku z podnoszeniem stóp procentowych wielokrotnie powtarzał to i to się właśnie teraz dzieje są są te właśnie negatywne konsekwencje podnoszenia stóp procentowych no ale niestety takie są tego konsekwencje to jest wszystko system naczyń połączonych i też powoduje właśnie mniejszą mniejszą presję inflacyjną No więc to to właśnie się wszystko dzieje czyli z jednej strony Fed może się powstrzymać z podnoszeniem stóp żeby przypadkiem nie wywrócić kolejnego banku który na przykład miał podobną praktykę albo jakiejś jakiejś innej firmy więc choćby tylko dlatego może poczekać no ale jeżeli widzimy to co się dzieje na na rynku obligacji No to widać że przypuszczenia rynku są takie że to miejsce gdzie Fed ma zacząć obniżać stopy procent bardzo mocno się przesunęło więc ja uważam że się wstrzyma ale coraz więcej jest głosów że że może nawet zacząć obniżać Tylko nie wiem czy to znowu rynek się sam nie oszukuje z tym to teraz Maćku zajmijmy się spółkami big-tech wielkich technologii amerykańskimi spółkami Bo o ile amerykańskie banki to jednak w ostatnich dniach miewały bardzo nieudane sesje i kilkuprocentowe spadki to o spółkach wielkich spółkach technologicznych właśnie nie można powiedzieć że w ostatnich dniach miały jakieś słabsze notowania wręcz przeciwnie czasami dokładnie wręcz przeciwnie trzy ostatnie sesje na koszyku Big technot który skupia w sobie te największe spółki technologiczne Apple Amazon Microsoft Tesla również i no i wiele wiele innych tych czołówki spółek amerykańskich technologicznych zyskał 4,5% i to wszystko działo się wtedy kiedy tak jak Łukasz powiedział w Stanach było Nie było tak źle natomiast no w Europie krew się lała w Polsce również widać że kapitał uciekał od ryzykowna aktywów No w Stanach Absolutnie nie ale co nie mówiliśmy w kontekście właśnie tych spółek Gigantów amerykańskich te spółki one są traktowane przez inwestorów już taki sposób defensywny Czyli to już nie są te spółki technologiczne które kiedyś Teraz są spółki które mają relatywnie niskie zadłużenie mają gotówkę mają zyski tutaj z kwartału na kwartał mogę się nimi chwalić dodatkowo rozwijają się też w sposób bardzo dynamiczny tutaj wykorzystują różne sytuacje rynkowe tak jak choćby pandemia tutaj była takim solidnym kopem dla tych spółek No to potem również swoje szanse wykorzystywały i wchodzą na cały czas obszary nowych technologii i dywersyfikacji swojej działalności także to są spółki którym inwestorzy ufają No i właśnie w takiej sytuacji taki zawirowań w branży bankowej i ogólnie różnych niebezpieczeństw jakieś teraz pojawiły no te spółki cały czas są tymi którym in w naszym ciągu po prostu ufają No i dodatkowo oczywiście co jest No chyba ważniejsze w tym momencie to o czym już wspomnieliście w pierwszym wątku odnośnie fedu No bo podejście do przyszłości polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych zmieniło się o 180 stopni No jeszcze kilka dni temu No niecały tydzień temu w zasadzie Nikt by nie oczekiwał że Fed będzie miał przed sobą obniżki stóp procentowe w tym roku i to aż o 100 punktów bazowych a w tym momencie taki scenariusz jest wyceniany tydzień temu to było z owszem 100 punktów bazowych ale podwyżek w roku 2023 i w zasadzie to przyszłotygodniowe posiedzenie które się odbędzie było w kontekście rynku obligacji która nam wskazują Jakie są też oczekiwania odnośnie stopy procentowej pewniakiem jeżeli chodzi o podwyżkę 50 punktów bazowych dziś scenariusz podwyżki o 50 zł bazowych nie istnieje narzędzie feducz pokazuje jeszcze wczoraj może powiem co było wczoraj bo wczoraj po południu niemalże 50% szans dawano podwyżce o zero tak Czyli braku jakichkolwiek działań a podwyżka o 25 punktów bazowych była scenariuszem tym bazowym czyli właśnie powyżej nieco powyżej 50%. dzisiaj to się zmieniło jednak scenariusz ten podwyżki o 25 punktów podwyżkę 25 był bazowych jest z przewadze bo jest 75% szans na takie działanie No ale mimo wszystko wciąż istnieje szansa na zero dużo mniejsza 25% szans na takie działanie No ale to są też scenariusze zupełnie odmienne o tych które były wcześniej i to jest akurat czynnik bardzo zbawienny równie dla tych wielkich spływ technologicznych już nie mówiąc o mniejszych to już też w kontekście spółek z nas daka Łukasz powiedział te spółki które generują gotówkę one bardziej są wrażliwe na tego typu działania Natomiast te bigte dodatkowo na tym wszystkim korzystają także paradoksalnie pomimo że mamy sytuację No nieprzewidzianą gdzieś taki ten trup z szafy wypadł i być może jeszcze przed nami to bigtechy pokazują swoją siłę i wydaje się że nawet w kontekście potencjalnych zagrożeń w najbliższym czasie No zademonstrowały to co potrafią pokazać tak Czyli zaufanie inwestorów nawet tak kluczowych momentach więc to odbicie które mamy w tym momencie to nie jest tylko jakiś taki wydaje mi się krótkotrwała korekta oczywiście może być tak natomiast jest duża szansa że ta ten opór który jest na poziomie 6350 to są wciąż to co mamy teraz są poziomy wysokie bo to są szczyty i najwyższe poziomy od okolic września ubiegłego roku pomijając oczywiście ten szczyt sprzed miesiąca No ale to jest cały czas w zasięgu więc jeżeli takie by się utrzymywało zaufanie na rynku do tych spółek wielkich doty Gigantów No to wcale nie są to scenariusze niemożliwe do zrealizowania sforsowaniu tych poziomów także to tak jak poprzednią dekadę to były spółki które napędzały giełdę to to w zasadzie się nie zmieniło czyli sytuacja się zmieniła dramat realnie Rynkowa natomiast cały czas jednak to jest ten scenariusz który jest w grze czyli właśnie ciągnięcie indeksów przez Gigantów technologicznych amerykańskie giganty technologiczne napędzają giełdę o KGHM jej nie można tego samego powiedzieć w odniesieniu do giełdy Warszawskiej bo KGHM ostatnio ma złe dni tanieje cena jest najniższa bodaj od listopada zeszłego roku No ale mieć na rynkach światowych bardzo obniżyła loty bo miedź jest jednym z tych surowców który nerwowo zareagował na to zamieszanie gospodarcze na świecie ceny miedzi najniższe w tym roku dla kghm-u i jak miś pocieszeniem jest to że srebro poszło w górę podrożało No bo srebro tutaj pełni tak jak złoto na przykład rolę bezpiecznej przystani w tym momencie na wykresie KGHM połamał bardzo ważne wsparcie i to jest ta podstawowa kwestia czyli teraz można się zastanawiać cały ten wielki ruch czym on tak czym on tak naprawdę był i ja wiem czy owszem ceny miedzi spadły Ale tutaj nie ma aż tak drastycznego ruchu więc ja tutaj naprawdę widzę sporą słabość kghm-u No zostało nam jeszcze te dwie linie wsparcia one nam zostały No powiedzmy że jeżeli to utrzymamy to można powiedzieć że jeszcze w tych tych tendencjach długoterminowych średnioterminowych Bardziej pewnie wzrostowy jest w stanie spółka się utrzymać natomiast zwróciłbym uwagę na jedną kwestię gdy zaczynały się duże ruchy KGHM w październiku październik listopad No to właśnie wszyscy zwracali uwagę na to jak mieć jest perspektywiczna no przytaczali właściwe logiczne argumenty dlaczego tak ma być ale jaka jest perspektywiczna Jak to jej zabraknie będzie jej deficyt później argumentem było to że już za chwilę styczeń luty odpali gospodarka kolokwialnie mówiąc chińska i ta ten popyt na miedź będzie duży i wszyscy mówili jednym głosem i w programie wielokrotnie o tym mówiliśmy że nawet jak tak ma być w długim terminie to bardzo rzadko żeby nie powiedzieć nigdy szczególnie w początkowych ruchach nie ma takich sytuacji na rękach że wszyscy mówią to samo i wszyscy mają rację takie rzeczy się dzieją gdzieś tam pod koniec trendów bardzo spekulacyjnych ale na początku No to było dość dziwne No i teraz mamy weryfikację właśnie tej rzeczywistości i ja bym właśnie radził wrócić sobie do tych optymistycznych analiz dotyczących właśnie potencjału rynku miedzi i pod tym kątem próbować ustawiać się na rynku szczególnie teraz gdy możemy mieć głębszą korektę zobaczył że ten spadek jest ale on nie jest on nie jest duży więc myślę że to te spadki które są może będą jeszcze znacznie większe mogą być szanse dla długoterminowych inwestorów którzy ułożą sobie właśnie taki potwierdzony przez analityków scenariusz wielkiego dobrobytu dla popytu na rynku miedzi i w ten sposób będą się ustawiali z pozycjami natomiast na razie nie można się dziwić jeżeli przelecimy na KGHM przez te przez te wsparcie i nawet dużo niżej gdzieś będziemy lokalnego na szukali No bo właśnie trzeba myśleć o tych wszystkich inwestorach którzy w ciemno okupowali właśnie pod te nadzieje na na rewelację na rynku miedzi i już na zawsze o bankach już dzisiaj sporo mówimy Ale powiemy jeszcze więcej Maćku skupiamy się teraz na bankach europejskich No to oczywiście mamy wyjątkowe przypadek kredyt Swiss to jest bank który potrafi gwałtownie jednego dnia podrożeć a potem gwałtownie pójść w górę jak się okazuje że szwajcarski Bank Narodowy bankowi kredyt Swiss pomaga no ale niepokojów na tym rynku w Europie jest dużo widzimy to także na przykład po indeksie Wig banki naszym indeksie który pikował ostatnio i jest na najniższym poziomie w tym roku Dodajmy jednak że te banki wielkie europejskie aż tak bardzo chyba nie niepokoją europejskiego Banku Centralnego bo ten właśnie podniósł stopy procentowe o 50 punktów bazowych czyli zgodnie z prognozami No tutaj mamy trzy albo nawet cztery wątki które zostały poruszone Może zacznijmy od samego kredyt Swiss wprawdzie ten bank on nie wchodzi w skład koszyka który kwotujemy w CNC Market z koszyka banki Europa No bo tam są te banki które są notowane na giełdach Europejskich a nie na giełdzie w Szwajcarii natomiast mamy tak jak widać na tym wykresie w ostatnie kilka sesji to jest spadek rzędu 20%. to jest ewidentnie oczywiście pochodna tego co się dzieje z credis Swiss i pomimo tego dzisiejszego powiedziane tutaj nie zmieniła Zawiesiło mnie na chwilkę tutaj ale chyba jestem jestem na antenie index ten właśnie tych banków tutaj górę wziąłem emocje związane z obawami że ten scenariusz który miał miejsce w Stanach Zjednoczonych przede wszystkim z svb on się powtórzy natomiast historie są stojące są zupełnie inne te banki mają zupełnie inną strukturę nie są tak nastawione jednostajnie nie mają tak mało zdywersyfikowanej działalności nie są spółkami tak ściśle powiązanymi z jedną branżą tak jak w przypadku svb była to branża technologiczna i spółki technologiczne startupy więc tutaj jest zupełnie inaczej i też nie ma takich obaw tak przynajmniej można mieć wrażenie że kwestie związane z właśnie tymi aktywami w portfelach banków aż tak mocno yyy uderzą w nie w najbliższych miesiącach czy kwartałach że te trupy z szafą o których mówi Łukasz wcześniej że one będą wychodzi oczywiście tu jest Takie zagrożenie natomiast jest ono mniejsze niż w przypadku banków amerykańskich to inaczej one działają ten drugi wątek który poruszyłeś banki polskie No tutaj faktycznie sytuacja jest jeszcze odmienna No bo tutaj tak na dobrą sprawę mamy w przypadku Banków Polskich największy w tym momencie odwrót ale to raczej bym łączył z takim ogólnym odejściem od rynku polskiego mamy to taką ucieczkę kapitału ewidentną kapitału zagranicznego do innych grup aktywów i perspektywy w praktyce się mocno nie zmieniły polskie banki mają zupełnie inną struktura jeżeli chodzi o swoją działalność więc te problemy właśnie banków amerykańskich No tutaj prawdopodobieństwo ich powtórzeń jest bardzo bardzo niewielkie także jeżeli inwestorzy powrócą Czy powróci ten to lepszy nastrój i chęć faktycznej analizy sytuacji sektora bankowego w Polsce No to jest szansa że ten kapitał oczywiście to powróci No ale rządzi kapitał zagraniczny naszymi bankami poprzez WIG20 a tutaj 60% udziału jednak robi swoje więc a sam 20 to jest 30% banków głównie z udziałem Skarbu Państwa także moment taki jak jest teraz no to to w zasadzie w pełni tłumaczy tak reakcja inwestorów zagranicznych te spadki które ma astrii mam do czynienia natomiast kwestia europejskiego Bank centralnego to czy on nie widzi problemu to trudno powiedzieć bardzo konserwatywny sposób decyzja została podjęta w zasadzie wczoraj jeszcze niewielu obserwatorów rynku dawały szansę na zmianę podejścia ebc do polityki monetarnej czyli ten ruch zapowiadany wcześniej o 50 bazowych No był tym scenariuszem który większość przewidywała oczekiwała i tutaj Myślę że byłoby zaskoczenie gdyby Europejski Bank Centralny zadziałał inaczej Gdyby ebc było fedem to pewnie można by mieć wątpliwość ja jako że ebc działa w sposób od zawsze taki dość konserwatywny dba też o swój wizerunek tutaj mogły być obawy że mniejsza obniżka Czyli że podwyżka spowodowałaby właśnie taką plamę na na honorze czy wręcz z wpłynęłaby na wizerunek tej instytucji No myślę tutaj że mogły mimo wszystko wziąć górę ale pytanie czy to się oczywiście nie odwróci przeciwko i czy europejskich Bank centralnych wkrótce tych problemów przynajmniej aktualnych sektora bankowego nie zauważy więc tutaj mamy wiele tych wątków które powodują że te najbliższe sesje mogą być oczywiście tak jak w przypadku kredyt swis tak Czyli spekulacyjnie wcześniej Taka panika ucieczka od od tej spółki informacja pozytywna i nagle 20% w górę więc tutaj jeżeli by się zmniejszyło obawy to oczywiście Może być szansa na to że również dla ogółu tego koszyka całego banku w europejskich sytuacja się odwróci Natomiast w dłuższej perspektywie cały czas gdzieś to to widmo tych negatywnych wszystkich sygnałów może wisieć i Nie oczekiwałby aż taki zmienności właśnie i takich takiego wzrostu do powrotu do wzrostu jakiś innych tutaj jednak te obawy mogą ciążyć i to będzie zakłócało notowania tych banków przez jeszcze jakiś długi czas na pewno dodatkowo właśnie europejki Bank Centralny i jego polityka ma tarata utrzymywanie Jastrzębie jego tonu też te czynniki może nasilać kapitały zagraniczne raczej teraz opuszczają polską giełdę papierów wartościowych to teraz Przenieśmy się Łukaszu na polski rynek walutowy Spójrzmy jak się ma złoty a ma się nie najlepiej no bo to aktywował ryzykowne ostatnio złoty raczej się osłabia wobec euro tu mamy 4,70 wobec dolara tu mamy 44 no na pewno naszej walucie nie pomaga jak się okazuje bardzo wysoka ciągle wysoka i rosnąca inflacja w Polsce no i ta to stanowisko wobec inflacji Rady Polityki Pieniężnej która postanowiła czekać bierze całą sprawę na przeczekanie zamyka zamyka oczy natomiast no Są gorsze Są gorsze od naszych waluty na przykład to co się dzieje na norweskiej Koronie to to jest niesamowite te spadki u nas ja bym powiedział że biorąc pod uwagę to co się dzieje na naszej giełdzie to co się dzieje na giełdach europejskich tak duże wahania duża niepewność trochę nawet też też paniki wokół sektora sektora bankowego No to złoty dla mnie jest bardzo jest bardzo spokojny bo przecież zauważmy że my Czyżby była taka sytuacja że po prostu inwestorzy widzą że te stopy będą musiały spadać przymykają oko na to Jaki jest dystans pomiędzy stopami procentowymi a poziomem inflacji interesuje ich Tylko właśnie ten kupon i nie ma mocniejszych i nie ma mocniejszych spadków No bo biorąc pod uwagę tak tak dużą niepewność to naprawdę nie dziwiłby mocniejsze spadek Ani na na handlarze ani na dolarze No jeżeli spojrzymy na to co się dzieje na wykresie No to bym powiedział że naprawdę jest jest względnie spokojnie na euro dolarzem odbiliśmy się owszem jakiś jest tutaj potencjał Tego podwójnego DNA który widać odbiliśmy się od wsparcia Ale biorąc pod uwagę tą to niestabilność nie ma tutaj dużego ruchu No Zobaczmy też na dolarze co się dzieje a przecież tutaj tutaj również to nie są to nie są bardzo duże ruchy a Zobaczmy co się działo na eurodolarze przecież przecież była taka duża zmiana więc myślę że mimo wszystko złoty jest tutaj względnie spokojny można to jeszcze zostawić z tym co co działo się na przykład na forincie więc jest spokój Według mnie nie będą pomagać te te zapewnienia i cały czas spekulacje które są na rynku odnośnie potencjału obniżek stóp procentowych unach u nas szczególnie z tych motywowanych politycznie No to może być duży problem to mogłoby Faktycznie myślę że rynek w tym momencie szczególnie w tym roku kompletnie nie myśli o tym że mogą być naprawdę takie obniżki jeżeli byśmy się zbliżali do coraz więcej byłoby sygnałów że one mogą nastąpić No to byłby wtedy naprawdę problem dla złotego i według mnie nawet niewielka obniżka która nie byłaby zgodną z logiką walki z inflacją to ona mogłaby zagrozić złotemu a na razie uważam że to wszystko co się dzieje to jest głównie efekt po prostu tej rosnącej niepewności wróble ćwierkają że możemy mieć obniżkę stuprocentowych w Polsce we wrześniu czyli kilka tygodni przed wyborami parlamentarnymi które odbędą się pewnie w połowie października Ale zmieniamy temat i od złotego przechodzimy do złota Maćku do złota które wydaje się być teraz w tych dniach rzeczywiście wreszcie taką bezpieczną przystanią bo odpowiedział na całe to zamieszanie gospodarcze bankowe jest wzrost ceny tego kruszcu 15 marca w środę w pewnym momencie za uncję złota płacono 1940 dolarów teraz jest niewiele mniej no widzimy także wzrost notowań srebra wzrost notowań platyny nawiasem mówiąc mamy także wzrost notowań kryptowalut w tym bitcoina z tymi wróblami ćwierkającymi to wydaje mi się że to jest taki trochę cud ornitologiczny Jastrzębie zamieniły się wróbelki i ćwierkają bo tutaj przecież to są te same wróble które były jeszcze niedawno i silnymi jastrzębiami ale to temat poboczny przejdźmy do złota chociaż tutaj też w przypadku samego złota częściowo kwestia Właśnie jastrzębiego niedawno a teraz gołębie go podejścia jest przyczyną tego co obserwujemy na tym na tym metalu No wydaje się że poziom 1960 czyli lokalny szczyt i silny opór póki co No i jest w zasięgu jeżeli na rynku będzie ta sytuacja Którą mamy teraz no bo oczywiście ten cały ruch taki gwałtowny On został w dużej mierze pobudzony przez te wszystkie obawy o których dzisiaj mówiliśmy około bankowe w Stanach potem w strefie euro ale też to złoto które jest z zasady takim otoczeniu rynkowym traktowana jak ta Bezpieczna przystań to takie może dość często powtarzany frazes No ale tak kapitał często traktuje ten metal stało się w tym momencie tym najbezpieczniejszym z innych aktywów No bo obligacje tak już sobie dzisiaj powiedzieliśmy one szaleją totalnie tak to już nie jest bezpieczna aktywność gdy mamy takie skoki w jedno i w drugą stronę w przeciągu kilku sesji jen inny aktywo do którego kapitał też często się ucieka też charakteryzuje się w ostatnim czasie bardzo dużą zmiennością i sporo tam kapitału spekulacyjnego więc to złoto na tej fali oczywiście zyskuje No i dodatkowo jeszcze to zmiana samego fedu i potencjalnego oczywiście feduk bo facet sam się nie wypowiada co ciekawe w tym otoczeniu bo sobie dzisiaj mówiliśmy o tej decyzjach które może nastąpił które nie a nie da nie dajemy szans wypowiedzenia się członkomfedu którzy wypowiedzieć się nie mogą bo trwa okres ciszy przed posiedzeniem kiedy nic nie mogą mówić Także to jeszcze takie dodatkowa kurtyna która zasłania te potencjalne jeszcze spekulacje dodatkowe i daje możliwość wypowiedzenia się fedowi No teraz teraz temu przeszkadza to jest taka też ciekawostka natomiast ewidentnie ten kapitał który ucieka z różnych aktywów pozycje które są zamykane na rynku akcji no chwilowo wędruje w stronę złota i I to jest ten dodatkowy czynnik który wzmacnia także to jest sytuacja która też ona może oczywiście mieć charakter krótkotrwały więc no wcale to nie jest przesądzone Oczywiście że te 1960 to jest poziom do którego rynek jednym kierunku zmierza ale jest na pewno teraz w tym otoczeniu właśnie tych zawirowań rynkowych jest jest tutaj taki duży potencjał dojścia w te okolice ale jeżeli faktycznie przy tym szczycie dziś niewiele się dzieje ale jeżeli rynek Był tutaj jeszcze w najbliższych dniach w te poziomy doszedł to pytanie czy tam nie dojdzie do jakiejś chwili refleksji czy oczywiście jest to te wszystkie obawy które są na rynku czy one są właściwe i czy czasem reakcji nie były przesadzone również w stosunku do złota bo jak nawet pokazał okres ostatniej dekady mogą się oczywiście wraz z tymi obniżkami potencjalnymi przez fet stuprocedowy jeszcze w tym roku No pojechać obawy jak sobie poradzi Fed z inflacją jak to w ogóle ta inflacja będzie wyglądała i czy nie wrócą nam te procesy inflacjogenne w najbliższym czasie No ale złoto wcale przy to inflacją nie Zabezpiecza i to ta pokazał to wielokrotnie także to jest jedynie taki chwilowy ruch taki najbardziej klasyczny ale wydaje mi się że może zostać szybko mimo wszystko spłaszczony a póki co trzymamy się tych poziomów czyli tej takiej wąskiego zakresu relatywnie wątpliwości polskiego jak na ostatni czas czy pomiędzy 1900 a 1960 a póki co z potencjałem oczywiście odpowiedzialny jest technicznej nieprzełamanym kontynuacji w stronę najbliższego oporu natomiast nie za bardzo trzymamy się jakichś poziomów jeśli chodzi o notowania ropy naftowej i Brand i wti Łukaszu bo tutaj widzimy w ostatnich czasie bardzo poważne spadki to są ceny najniższe od jesieni 2021 roku No i w wypadku ropy naftowej która jak niektórzy twierdzą będzie jeszcze wyraźnie tańsza mamy ten przykład lęków ekonomicznych ogólnoświatowych No właśnie i to jest akurat ta dobra część informacji no bo właśnie też związana z tym co się namiedzi działo czyli mamy tutaj ewidentne mniejszą presję na ceny na rynku surowców co będzie bardzo dobrze wpływało na niższe tempo wzrostu inflacji to wszystko może pomóc więc no tutaj jest punktu widzenia światowych gospodarek i banków centralnych to jest jak najbardziej pożądana Sytuacja jest dobra informacja pewnie dobra też informacja z punktu widzenia tych geopolitycznych rozgrywek No i wojny pomiędzy pomiędzy Ukrainą a Rosją No po prostu mniejsze ma wpływy w tym momencie Rosja być może to może ją sprowadzić na jakieś właśnie drogi wcześniejszego rozejmu na przykład to są na pewno dobre informacje No faktycznie my na wykresie To co się działo my złamaliśmy złamaliśmy wsparcie bardzo wyraźnie i teraz została już tylko ta strefa która jest tutaj na na szaro tym szerokim szarym paskiem zaznaczona więc to jest w tym momencie klucz jeżeli to byśmy złamali to możemy naprawdę na niższe poziomy zlecieć właściwie to podobny wykres jest na Brand podobnie to podobnie to wygląda dokładnie taka sama strefa No to jest Zresztą też powód słabości też norweskiej korony która bardzo jest z rynkiem ropy powiązane No dobra sytuacja i też Zwróćmy uwagę na to tutaj na pręcie tej idealnie wygląda że gdy rok temu właściwie w pierwszym i drugim kwartale rysowany był ten podwójny szczyt od od tego początku trendu spadkowego No to my kilka razy ten rynek spadał ale nie bardzo mocno za każdym razem wracał do kolejnego złamanego wcześniej wsparcia które zamieniają się w opór i znowu tak samo się stało niedawno te przez ostatnie miesiące od grudnia te lokalne szczyty które były to znowu było właśnie to to odbijanie się poziomu oporu który wcześniej był bardzo mocnym wsparciem i znowu zeszliśmy niżej więc biorąc pod uwagę podejście o PEK teraz te sytuacje wojenną No to być może nawet z uwagi na na mniejszy na mniejszy popyt generalnie Na surowce czy mniejszą aktywność gospodarczą nie będziemy jej mocnego przyspieszenia spadków ale możemy znowu znaleźć kolejny pułap kolejną półkę cenową i znowu odbijać się od tego poziomu oporu teraz on jest tutaj wyraźnie zaznaczony ten który dwa dni temu został złamany i na koniec jeszcze jeden surowiec pszenica i tutaj oczywiście kontekst wojenny kontekst napaści Rosji na Ukrainę jest szczególnie wyraźny i widoczny był w ostatnich miesiącach na wykresach w ostatnim czasie pszenica trochę podrożała ale te kilka miesięcy poprzedzające to co się teraz dzieje to jest jednak czas wyraźnego spadku cen pszenicy z tych szczytów które były osiągane wiosną zeszłego roku tak ten kontekst wojenny faktycznie dał sobie najbardziej znać w pierwszym miesiącu od inwazji No bo tam przecież weszliśmy na historycznie wysokie poziome z których no od tego czasu z jeszcze z korektami rynek sukcesywnie schodził No i już w ubiegłym miesiącu doszliśmy do poziomu sprzed inwazji a teraz jesteśmy w ogóle na dołkach sokolic października Września października 2021 roku tak czyli przed długo długo przed inwazją i widać że ten czynnik obaw podażowy właśnie związku z samą brakiem dostaw ze strony między innymi Ukrainy już trochę się uspokoił Zresztą ze strony Rosji Oczywiście mamy różnego rodzaju sankcje Natomiast tutaj w przypadku z bursztyn rynek inaczej wygląda i też cały czas te dostawy z Rosji bo sama Ukraina są kluczowi producenci więc na pewno trzeba na te warunki patrzeć no i tutaj ta równowaga i zachowanie podaży cały czas produkcji strony właśnie Rosji Ukrainy i dodatkowo uruchomienie tych kanałów przesyłowych przez Morze Czarne mocno rynek uspokoiło ale pytanie czy nie wróci inny temat bo on już powoli wraca i to co mamy teraz to co było widoczne na wykresie te ostatnie kilka sesji takie odbicie kilku procentowe to już może być wycenianie czegoś czym nie mieliśmy do czynienia od dawna bo w zasadzie w zapomnienie poszły kwestie związane z oczekiwaniami pogody na przyszły sezon tej większej obawy o to właśnie że zabraknie choćby siły roboczej na Rosji w Rosji na Ukrainie ona oczywiście dalej są tak no bo tutaj sporo test z tą siłą roboczą też może być problem natomiast wzięło też górę obawy takie pogodowe i to nie tylko w tym pasie zbożowym w Stanach zje ale na całym świecie bo Oczekuje się że tegoroczne lato to oczywiście na podstawie wielu czynników meteorologicznych to nie będę ich przytaczał bo sam nie jestem meteorologiem to jedynie mogę się posiłkować tym co mądrzy w tych w tej kwestii sami prognozują lato w tym roku ma szansę nabyć dużo tam średnie temperatura wyższa co może zaszkodzić uprawom właśnie pszenicy No i to byłby taki czynnik podażowy który który wpłynie natomiast no też co do przyszłości w najbliższym czasie to też to co mamy teraz ten status eksportu ze strony Rosji i Ukrainy No też się wydaje że jest na tym poziomie się powinien utrzymać tutaj prawdopodobieństwo tego że zwiększą się te dostawy też jest niewielkie tak Czyli powinno nam się to utrzymać dodatkowo obawy z tym że produkcja ze strony z właśnie ze względu na to ciepło Lato będzie nieco mniejszy z uprawy będą nieco nieco mniejsze No to jest ten czynnik spadku podaży który nam nieco cenę podbije natomiast oczywiście nie jest takie podbicie paniczne jak miało miejsce w ubiegłym roku także znowu Jeżeli patrzymy sobie technicznie to jesteśmy dość daleko jeszcze od oporów w okolicach Tego podwójnego szczytu z początku tego roku tutaj na początku stycznia w lutym zostało nam wyznaczone to był wówczas sygnał też spadkowy do którego rynek się gdzie po którym doszliśmy do dołków właśnie z września 2021 dziś po odbiciu jesteśmy w blisko oporu i to są okolice 7 dolarów za za busze także 700 centów za za buszel i to są te poziomy z którymi w najbliższym czasie rynek może się zmagać właśnie w kontekście tych rozważań co dalej z tą podażą jak ta produkcja się będzie kształtowała właśnie w kontekście nie samego eksportu z Rosji ale bardziej tych kwestii pogodowych także to są też takie czynniki bardziej miękkie które mogą powodować że przy tych poziomach pojawi się jakiś taki ruch boczny bez wyraźnego bez takiego przełamania istotnego oporu i wybicia w górę tylko raczej konsolidacja w takim wąskim zakresie także to jest ten scenariusz który mimo wszystko no może nam się pojawić wydaje się że to był bardzo ciekawy instrument też nawet pod kątem takim czysto spekulacyjnym dla traderów spekulantów w ostatnim czasie teraz ten potencjał właśnie ze względu na te kluczowe poziome trochę osłab tak więc tutaj Może właśnie być to ryzyko raczej bo w pójścia w bok aniżeli wyraźnego ruchu w górę o surowcach bankach i indeksach giełdowych mówili Maciej leszczciosz Łukasz wardyn siemcy market Dziękuję wam bardzo za rozmowę Dziękuję to już wszystko w tym programie z serii artyści rynków następny odcinek cyklu wyjątkowo za dwa tygodnie w czwartek 30 marca Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia