Zdezorientowani inwestorzy i nieugięty Fed | Program "Artyści Rynków" [Fed, indeksy, rynek USA]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału seams Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przeoczył państwo nowych odcinków i innych ciekawych treści A w dzisiejszym programie Maciej leściosz Łukasz wardyn z TMC Market Witajcie dzień dobry Dzień dobry zaczynamy Maćku od Stanów Zjednoczonych od amerykańskich indeksów A te indeksy są takie trochę jakby zdezorientowane Zagubione nie za bardzo chcą ostatnio rosnąć No na pewno te wypowiedzi dzielą pałela szefa fedu z których wynika albo niektórzy Tak twierdzą że wynika że będziemy mieli w marcu podwyżkę stuprocentowych o 50 punktów bazowych trochę zaniepokoiły i inwestorów No bo Jeśli rzeczywiście Fed obierze taki ostry kurs w polityce pieniężnej to pewnie gospodarka amerykańska osłabnie to jest doskonałe określenie właśnie że Legii są zdezorientowane natomiast przy tym zdezorientowaniem Wydaje mi się że są mimo wszystko dość optymistyczne właśnie jak na te wszystkie zapowiedzi które się pojawiają na wszelkie sygnały płynące z gospodarki z rynku pracy dotyczące perspektyw inflacji więc no to jest ciekawe że mimo wszystko jest taka chęć tutaj pójścia w górę No w tym momencie faktycznie rynek tej dezorientacji pokazuje na wykresie ruch boczny i tutaj można oczywiście się oczekiwać że ta sytuacja nam się zmieni być może nawet jutro jakiś nastąpi większy ruch bo po tych słowach które przekazał jerem Power wczoraj przedwczoraj podczas swoich zeznań przed kongresem w Stanach Zjednoczonych rynek dość mocno zniżkowo te zwłaszcza we wtorek potem w środę była taka próba ratunku co jerem Power powiedział no przede wszystkim to że po podkreślił że jeszcze bardziej decyzja co do podwyżek stóp procentowych w marcu nie została podjęta ale na pewno wszystkie dane wskazują na to że dalszy zacieśnianie i tak ja dość Jastrzębia polityka jest wskazana że to jest ten scenariusz bazowy No i to na pewno nie jest zbyt dobre dla rynku i jeżeli nam się będą potwierdzały dane a przed nami payrolsy czyli dane z amerykańskiego rynku pracy no plus inne dane dotyczące właśnie zatrudnienia No to może być ten czynnik teraz kluczowy który w jaki sposób nam te sytuacje przełamie No i być może jeżeli by się okazało oczywiście wszystko zależy od tego jakie tutaj na te dane bo mamy oczywiście to co nam towarzyszy od pewnego czasu czyli Jeżeli mamy dobre dane No to rynek reaguje negatywnie Jeżeli dane są słabe No to jest szansa na pozytywny tutaj zwrot na rynku dlatego No że oczywiście nam zmniejszy się to oczekiwanie co do 100% i do dalszego zaciśnienia polityki na w tym momencie już rynek wycenia że scenariusz podwyżek do sześciu procent stu procentowych jest realny No to prawdopodobieństwo już nawet przez te dwa ostatnie dni znacząco wzrosło jeszcze przed wystąpieniami drzewem Pawela przed kongresem prawdopodobieństwo wynosiło około 30%, teraz już ponad 50% Właśnie takich wzrostów No i przede wszystkim podwyżka na marcowa No też Według oczekiwań rynkowych patrzę tak zachowują się rentowności obligacji wiele wskazuje na to że będzie to podwyżka 50 punktowa Także mamy te czynniki których rynek się trochę obawiał No bo cały czas wyceniane było już od dłuższego czasu pomimo właśnie tych wszystkich przeciwności i tego wiatrującego prosto w twarz Cały czas inwestorzy jednak twardo wierzyli że może być miękkie lądowanie że to jest scenariusz realny a jeżeli mamy Nie dość że przedłużający się okres utrzymy wysokiej stuprocentowych a jeszcze perspektywa wyższych stóp procentowej niż wcześniej oczekiwano no to to jest bardzo negatywny scenariusz dla wielu spółek czyli zwłaszcza tej patrząc na nas znaka który w ostatnim czasie patrząc na wykresie Oczywiście mamy cały czas zdecydowanie jesteśmy Poniżej tej linii bez czyli spadku z 20% od od szczytu natomiast mimo wszystko to jest przełamanie tego poziomu to już jest nasz najbliższy opór czyli okolice 12950 ta konsolidacja ona jest dość Szeroka do której mamy niemalże 1000 punktową konsolidację na nas dachu No ale widać mimo wszystko patrząc nawet na sam rok 2023 od stycznia jak tutaj optymistycznie jest rynek nastawiony właśnie pomimo tych przeciwności Zresztą sam ten początek roku Jeżeli płatrzymy sobie na lata 2021 2022 to ten tym początek i tak jest najlepszy od z okresu sprzed pandemii jak patrząc Oczywiście tylko na sam na sam styczeń także no technicznie to nie wygląda wcale źle No ale perspektywy No tutaj jednak mogą być niezbyt zadowalające No tak samo na sce 500 tutaj akurat Jesteśmy już od pewnego czasu rynek się konsoliduje w takim szerokim ruchu Powyżej tej linii bestce czyli wróciliśmy ponad ten poziom wyznaczony on został przełamany po raz pierwszy w okolicach czerwca ubiegłego roku No i tutaj przez długi czas przy tych poziomach rynek się dość mocno konsolidował no i teraz jeżeli te odczyty rynek jutrzejsze rynek by negatywnie przyjął czyli musiało być po prostu wskazujące na siłę rynku pracy no to wtedy to najbliższe wsparcie czyli 3850 tutaj można mieć jeszcze Focusie o rozszerzenie tego na 3800 czy 850 No i jest to scenariusz w pełni realny oczywiście pod kątem przetestowania także no tutaj wiele oczywiście zależy od tego jak to się będzie toczyła ta sytuacja no i jak w oczekiwaniu inwestorów będzie się kształtowało właśnie ta przełożenie tego ciągnącego się okresu wysoki stuprocentowych na wyniki spółek które dotychczas nawet te ostatnie napływające z rynku amerykańskiego dane dotyczące wyników to wcale nie były złe Tak więc czeka nas w końcu to uderzenie i To zderzenie z rzeczywistością właśnie i te pierwsze reakcje na tą recesję już wielokrotnie zapowiadaną potem anulowaną No i teraz ponownie jednak chyba na rynek wraca podejście takie że jednak ta recesja No to jest coś co jest przed nami i może być bardzo dotkliwa czy coś grozi bardzo dotkliwego indeksowi japońskiemu Nike i Łukaszu na pierwszy rzut oka widzimy że Ikei prezentuje się lepiej niż indeksy amerykańskie to są poziomy najwyższe od lata 2022 roku No tutaj się powtórzę To jest mój generalnie długoterminowy faworyt głównie wynika to z tego wielorocznego trendu wzrostowego długoterminowego który jest i ja cały czas uważam że ten szeroki Trend horyzontalny w którym my teraz jesteśmy właśnie na nickej tutaj go bardzo dobrze widać no to jest po prostu przystanek w długoterminowym trendzie wzrostowym A to co widzimy na wykresie No to jest niebagatelne tak no bo mamy wielu miesięczne Trend horyzontalny zauważmy że przez ostatni czas formowało to taki rodzaj głowy z ramionami my negujemy nasz nie pozwalamy de facto rozwinąć się tej formacji nie Przeszliśmy przez linię szyi ta która jest tutaj zaznaczona bardzo dobrze na szerszą szarą strefą wsparcia Odbijamy się w górę przebijamy Górne ograniczenie tego trendu horyzontalnego tutaj to jest niebieska linia No więc po można założyć że po walce ona może być nawet i dłuższa No uda się kontynuować długoterminowy Trend wzrostowy więc według mnie na wykresie wygląda to dobrze japońskie spółki ostatnio w większości te które są z Nike z uwagi na swój globalny zasięg One pokazały naprawdę dobre wyniki od połowy lutego jen zaczął wzmacniać się w stosunku do dolara Natomiast są to i tak takie relacje które które powodują że ci wielce eksporterzy japońscy No naprawdę jeszcze długo będą mieli dobrą pozycję jeżeli chodzi o gospodarkę No to bo też Patrzymy z punktu widzenia stóp procentowych bardziej na to co się może nie wydarzyć bo on wtedy dyktuje rentowność eksporterów No pamiętajmy o tym że jednak ta historia japońska jest pod względem stuprocentowych i inflacji jest inna niż świata Zachodniego przez przecież wiele wiele lat stopa procentowa pozostawała na bardzo niskich poziomach ale no też ta stagnacja gospodarcza która była No nie było impulsów inflacyjnych więc nawet do tego stopnia że ten poziom inflacji który przecież przez tyle lat był ujemny inflacja znaczna pojawiła się w styczniu do tego stopnia że nawet inwestorzy optymistycznie to odebrali że wreszcie pojawi się inflacja która może ruszyć dodatkowo wewnętrzną tą częścią popytu i Gospodarki No jest to ciekawe że nie ma w ogóle obaw o rozwinięcie się z takfflacji w sytuacji tak słabego wzrostu gospodarczego w momencie gdyby rozkręciła się spirala inflacyjna to naprawdę gdyby Japonia musiała znacznie podnosić stopy procentowe to mógłby być spory problem o tym na razie inwestorzy w ogóle nie myślą czyli w tym kontynuują ten optymistyczny wydźwięk w optymistyczny sposób zachowują się pamiętajmy też jednak o tym że Od ubiegłego roku mamy nowego prezesa głównego Banku Centralnego ten poprzedni przez 10 lat właściwie podobny kurs obrał No i zaczynają się pierwsze spekulacje największych banków że może się symboliczna podwyżka stóp procentowych pojawić natomiast wszystko to jest cały czas jeszcze w takich rejestrach które mogą zupełnie nie przeszkadzać rynkowi akcyjnemu Dlatego warto wrócić na ten indeks Nike w tym zakresie w którym był pokazany tutaj Czyj to ostatnie kilkanaście miesięcy przebicie górnego ograniczenia No a później mocno rozszerzyć sobie zakres właśnie zobaczyć długim terminie wtedy może nas ponieść fantazję teraz zaglądamy Maćku do koszyka z mediami społecznościowymi czyli ze spółkami które działają w tej branży a media społecznościowe to bardzo dużo wielkich ważnych spółek i tutaj ciekawa Jest także rywalizacja tych spółek ze spółką nie giełdową chińską tik tok o tyle ciekawa że będziemy mieli prawdopodobnie zakaz dla aplikacji tik tok w Stanach Zjednoczonych No tak tak to wszystko jest w tym momencie w grze Natomiast co do tego koszyka No to ona oczywiście ten koszyk obejmuje producentów czy spółki z tego świata mediów społecznościowych amerykański tak Czyli przede wszystkim metaplatforms czyli właściciela Facebooka Snap alfabet Również tutaj czyli Google w tym koszyku się znajduje także te spółki nawet te trzy one mają około 50% wagi w tym koszyku No tutaj kluczowi oczywiście gracze Na tym rynku mediów społecznościowych serwisu społecznościowych No to jest Facebook również Snap i to są spółki które one mają ze złoty okres Zresztą całą patrzą na cały ten koszyk mediów społecznościowych ten złoty okres ma za sobą czyli widzimy ten szczyt który był wyznaczony w okresie pandemii w lipcu 2021 roku no od tego szczytu mam spadek Do jednej trzeciej wyceny do tego koszyka sukcesywny trend spadkowy kontynuowany praktycznie do teraz no tutaj mamy z kolei wejście taki Trend boczny natomiast jest oczywiście groźba kontynuacji może już nie tyle samych spadków ale przebywanie w takich niskich rejestrach na na wykresie ze względu na ryzyko recesji Czyli jeżeli mamy kontynuując ten wątek z rynku amerykańskiego który mówiliśmy w pierwszym temacie dzisiejszego programu jeżeli faktycznie ta recesja jest realnym zagrożeniem No to automatycznie to się przekłada na wydatki reklamowe amerykańskich przedsiębiorstw na tych którzy są klientami Facebooka klientami Google klientami Snapa No i to nam oczywiście sporo obciąża sam ten koszyk a tik tok O którym wspomniałeś jest jednym z najważniejszych konkurentów czy właśnie tej chiński konkurent coraz mocniej roz się również na rynku amerykańskim ponad 30% Amerykanów korzysta z tiktoka także jest to jest naprawdę potężne medium i dodatkowo jest to tak z angielskiego najbardziej trendujące tak czyli najbardziej najszybciej rozwijające się najbardziej modne w tym momencie najmodniejszy serwis zwłaszcza oczywiście Wśród osób młodszych to nie jest też serwis taki który w jakiś sposób poważny przedstawia ten tematy raczej to jest traktowana jako serwis rozrywkowy ale również coraz więcej firm powoli zaczyna dostrzegać siłę tiktoka i również firmy z branży finansowej z branży inwestycyjnej z wielu innych poważnych w cudzysłowiu branż się na tiktoku zaczynają udzielać także widać że to jest siła rosnąca No i jeżeli faktycznie doszło do tego ograniczenia możliwości korzystania z tiktoka do dalszych sankcji od pewnego czasu oczywiście nakładana wiele spółek chińskich No to z lat spółek tak jak Facebook czy Snap to na pewno byłaby spora ulga i Zresztą rynek nawet to zauważy No bo już w tym tygodniu pojawiły się kolejne doniesienia że coraz bliżej jest prowadzenie tej ustawy data która ograniczy działanie właśnie między innymi tiktoka całkowicie może wyłączyć z możliwości działania na rynku amerykańskim tutaj przede wszystkim cała sprawa się rozwija o dane osobowe tutaj tiktok się broni wprawdzie że nie przekazuje danych w żaden sposób rządowi chińskiemu administracja amerykańskie twierdzi co innego Ta sama ta ustawa i potencjalne zablokowanie tiktoka No ma poparcie przede wszystkim ponadpartyjne bo ma podparcie zarówno republikanów jak i demokratów plus administracja dziobajdena też jest za czyli szansa na to że póki co plany przekują się faktyczną ustawę No są niestety dość duże mówię niestety dlatego że z perspektywy takiej konkurencji No to nie jest dobra wiadomość yyy bo to jest takie trochę wykańczanie konkurencji takimi metodami dość agresywnymi i też Co powoduje i do tego można się spodziewać reakcji odwetowych No jednak patrzymy sobie na wielkie spółki technologiczne amerykańskie choćby na apel No to 20% przychodów spółki Apple właśnie pochodzi z Chin że patrzymy na Teslę też coraz więcej to jest jeden z najważniejszy rynek dla dla Tesli i wiele wiele innych spółek jednak opiera się z jednej strony na sprzedaży właśnie na rynek chiński ale też produkcja jest na rynku chińskim więc no tutaj pewnego rodzaju ograniczenia i kontynuacja takiej wojny handlowej No może wpłynąć nie tylko na media społecznościowe ale szeroko na cały rynek No jeżeli oczekujemy optymizmu na rynku to taka wojna handlowa jej jeszcze eskalacja na pewno dla rynku nie jest dobra i to się przełoży tak naprawdę mogłoby się przełożyć na wszystkie inne więc no ja sam mam nadzieję że mimo wszystko do tego Nie dojdzie Jak pokazuje jednak przykład wcześniejszy No gigant Huawei który bardzo agresywnie działał na terenie i Stanów i Unii Europejskiej nie tylko właśnie na rynku chińskim potem zbanowaniu które zostało wprowadzone w wyłączenie usług Google jednak jego pozycja znacząco upadła i tutaj Może być oczywiście tak sytuacja że Stany Zjednoczone jako ten rządzący światem podmiot tak też znowu tak niestety to wygląda może wymusić na innych krajach też ograniczenia względem tiktoka także to jest taka sytuacja która by właśnie w krótkiej perspektywie Pewnie właśnie Facebookowi pomogła i myślę że jeżeli tutaj się pojawią w najbliższym czasie jakieś informacje dotyczące konkrety tak I potwierdzenia tego że że tiktok będzie musiał się z rynku amerykańskiego wycofać No to pewnie będzie reakcja taka pozytywna może być taki kop konkretny spółek dla notowań No ale to ma jednak tak jak wspomniałem krótkie nogi i jednak chyba lepiej dla wszystkich tych spółek żeby do tego po prostu nie doszło a sytuacja się będzie rozwijała w ciągu najbliższych tygodni więc myślę że pod kątem obserwacji jak to będzie wyglądało To bardzo dobry czas w tym momencie to jeszcze jedna wielka spółka o której Zresztą ostatnio mówiliśmy spółka sels Force to jest spółka która jest producentem wielkim producentem oprogramowania dla firm która świadczy usługi w chmurze która wspinała się ostatnio w notowaniach giełdowych osiągała poziomy najwyższe od lata ubiegłego roku ostatni tydzień dla selles Force jest trochę słabszy Łukasz tak ale no tutaj pamiętajmy o tym co co na pewno będzie tym najważniejszym katalizatorem dla spółek technologicznych w tym roku to będzie to jak bardzo inwestorzy będą chcieli uwierzyć w to że faktycznie wprowadzanie elementów sztucznej inteligencji do poszczególnych segmentów działalności danych przedsiębiorstw będzie wpływało bezpośrednio na zwiększenie efektywności Marsz przychodów w końcu wyników sens Force dołączył przecież do domety do alfabetu a przede wszystkim do Microsofta i te firmy bardzo mocno zadeklarowały działanie wprowadzanie segmentów sztucznej inteligencji w swojej działalności No tutaj chyba na razie liderem będzie Microsoft gdzie szczególnie w środowisku biurowym nie tylko w zakresie obsługi klienta ale również działanie podsumowanie bieżących spotkań automatyczne pilnowanie terminów lepsze gospodarowanie poszczególnymi procesami można liczyć na to że że Microsoft szybko szybko spożytkuje sztuczną inteligencję i tylko utrwali lojalność wobec swojej bazy bazy klientów natomiast no sens Force cały czas walczy o klientów jest w tym w tym zakresie liderem no Natomiast łatwo sobie wyobrazić że akurat w tej działce wprowadzenie jak jak to nazwa na Einstein GPT tego tego segmentu do produktu Sales Force No naprawdę może zwiększyć efektywność więc nie można się dziwić że jest to jest spółka która może bardzo korzystać na na sztucznej inteligencji No faktycznie można zobaczyć że na wykresie tego nie widać czyli co się stało i my jesteśmy po pierwszym tym ruchu wzrostowym co jest najważniejsze ten ruch zanegował poprzednie dołki Czyli my złamamy wcześniej były złamane wsparcia ten ruch spadkowy się nie rozwinął dość łatwo kurs wrócił powyżej łamiąc poszczególne opory i teraz mamy taki moment zwątpienia on może trochę trwać No bo jeszcze przez długi długi czas nie zobaczymy efektów dodawania tych właśnie poszczególnych elementów sztucznej inteligencji szczególnie w przychodach sens w Polsce ale wcześniej czy później czy one się pojawią i też widać że nawet jeżeli teraz mamy zwątpienie i to od kilku tygodni te spadki czy ten cały ruch korygujący jest naprawdę na niewielkim obrocie więc tutaj potencjał jest Jest to zdecydowanie według mnie jedna ze spółek którą warto obserwować bo takich spółek Gdzie można będzie sobie sporo wyobrażać jeżeli chodzi o sztuczną inteligencję niewiele jest to jest jedna ze spółek która naprawdę wąsko działa i można sobie wyobrazić że właśnie sztuczna inteligencja bardzo dużo zmieni i tutaj z prezesem właśnie można się zgodzić on oczywiście jego rolą jest roztaczanie bardzo lukratywnej wizji no ale no trudno temu nie ulec jest poważna rywalizacja spółek w branży sztucznej inteligencji i rywalizują także od dawna spółki z branży motoryzacyjnej produkujące samochody elektryczne Tesla od początku tego roku poszła mocno w górę rywal Tesli spółka rivian prezentuje się dużo gorzej bo tu w notowaniach słaby grudzień nie najlepsze te pierwsze tygodnie miesiące tego roku wiemy że rivian chce sprzedać obligacje zamienne za miliard 300 milionów dolarów by sfinansować rozwój tak no tutaj tak troszeczkę Odchodząc od tematu te wszystkie spółki związane z elektromobilnością Tesla rivian co też spółki gdzie ta sztuczna inteligencja pewnie też w najbliższym czasie będzie odgrywała istotną rolę No bo tutaj jednak świat dąży do tego żeby iść w stronę autonomicznych pojazdów i one są nierozerwalnie związane właśnie z tą technologią więc pewnie to co to o czym mówi Łukasz odnośnie Sales Force też będzie bardzo Istotnym czynnikiem w przypadku tych spółek ze świata elektrobilności a co do riviana No to to jest konkurencja rzeczywiście dla Tesli istotna natomiast konkurencja która poszła w nieco inną stronę bo to głównie produkcja pickupów produkcja słów produkcja samochodów dostawczych No a tak amerykaniek Czyli najważniejszy rynek dla deliwiana kochają pick-upy cały świat w ostatnim czasie kocha suvy No i to jest sprzedaż w tym segmencie wszystkich producentów jest największa część wręcz rezygnuje z segmentu d właśnie na rzecz suwów No i mamy samochody dostawcze których świat po prostu potrzebuje tak jak 2019 roku taką euforię w przypadku spółki Riven właśnie wywołała informacja o podpisaniu umowy na sprzedaż 100 tysięcy samochodów dostawczych dla Amazona pokazuje że też oczywiście są perspektywy Teraz to się wszystko życzy cała branża się rozwija No i wielu innych producentów będzie też wchodziła w tę działkę produkcji samochodów dostawczych No bo one będą po prostu potrzebne No ale to wszystko to zapotrzebowanie ta miłość wielka do pickupów i suwów na wykresie akurat riviana nie jest widoczna No bo tak jak było widać przed chwilą No mamy serię spadków tutaj w tym momencie rynek w dalszym ciągu pomimo że mamy historyczne minima w tym momencie w notowaniach spółki to nie wydaje się żeby się to miało zatrzymać tutaj praktycznie mamy przed sobą opór to te okolice 18 dolarów w tym momencie jesteśmy już Poniżej tej linii która jeszcze rysując ten wykres ona była można się pokusić że to była próba testowania wsparcia ale w tym momencie znowu nam się to historyczne minimum te dołki z początku bieżącego roku stały Opolem więc tutaj technicznie rynek walczy i też zwrócił uwagę na Wolumen który towarzyszył w tym spadkom z ostatnich dni to był właśnie te informacje o których wspomniałeś o tym że spółka planuje wyemitować obligacje o wartości 1,6 miliarda dolarów No ewidentnie się to nie spodobało No spółka na pewno musi walczyć z teslą swoim głównym konkurentem jak popatrzymy na notowania jednej i drugiej spółki no tak Jak wspomniałeś Tesla zachowuje się lepiej chociaż akurat też niezbyt może dobrze bo tutaj mamy spadek w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 32% bardziej o 64%, natomiast no mimo wszystko na perspektywy rozwoju tej elektromobilności No to te ostatnie 12 miesięcy jakby nie wykazują tych perspektyw widać że wcześniej rynek bardzo mocno przeszacował tutaj gigantyczny wzrosty no i też z tego konia wysokiego się spada dużo bardziej boleśnie i stąd takie silne przeceny całej branży bo to w zasadzie ostatnie programy z tego to tak jak sobie przypominam to chyba zawsze się pojawia program temat jakiejś spółki z właśnie z świata elektromobilności bo mamy nijo przecież poprzednio wcześniej lucyd właśnie Tesla w kontekście tych spółek zawsze gdzieś tam się też w tle pojawia no więc no tutaj temat na pewno jest mocno na czasie a co do tych kosztów które z jednej strony rosną dla dla tej spółki no bo ten problem z łańcuchami dostaw on oczywiście poszedł nieco w odstawkę ale wciąż istnieje to nie jest tak że zostało wszystko przewrócone więc tutaj koszty po stronie na pewno oriviana są koszty finansowania przy wysokich stopach procentowych dodatkowo wręcz potrzeba zmniejszenia marży bo Według ostatnich danych zasoby gotówkowe spółki rivian No bardzo szybko się wypalają także żeby to nadrobić to trzeba by zmarnżyć zwiększać a nie może rivian zwiększyć Marsz jeżeli wszyscy konkurenci właśnie lucyd Tesla te marże zmniejszają co więcej trzeba dostosować ceny pojazdów też żeby spełnić wymogi amerykańskie tych dofinansowań bo tam 7 tysięcy dolarów jest dofinansowania do samochodów elektrycznych zgodnie z tą ustawą wprowadzoną przez Roberta na Pod koniec ubiegłego roku także żeby się dostawać Tutaj nie można zbyt drogich samochodów oferować No to powoduje bardzo trudne środowisko w którym ta spółka w tym momencie działa No a jeszcze ta Właśnie informacja o tym że tutaj dodatkowo obligacje w tym trudnym też środowisku ze względu na wysokie stopy procentowe dzisiaj będą utrzymywały przez długi jeszcze czas i widmo recesji Czyli też rezygnacja z takiego dobra luksusowego jakim jest samochód elektryczny No powoduje że te 12 najbliższych miesięcy przynajmniej 12 najbliższych miesięcy nie będzie dla spółki łatwe No i to jest też powód pewnie tego dlaczego ta spółka jest tak nisko i zagrożenie tego żeby nastąpiło wybicie pomimo że mamy poziomy już hiper niskie No to wybicie z tych poziomów w tym otoczeniu rynkowym może być bardzo trudne nie wiem czy sztuczna inteligencja przyda się do rafinacji ropy naftowej ale nasz PKN Orlen Łukaszu chwali się bardzo dobrymi wynikami finansowymi ostatnio Mam ambitne plany chociaż w notowaniach giełdowych sytuacja nie jest jakaś nadzwyczajna bo kurs jest w okolicach linii trendu spadkowego w związku z kapitalizacją Orlenu związku z szerokością działalności na na coraz więcej pod podsektorów tak naprawdę z dominacją z pozycją monopolistyczną też znaczeniem politycznym No nie sposób zwracać uwagę na to co się dzieje na tej spółce No cały WIG20 w tym momencie cały Wig 220 siedzi w tym momencie na na Orlenie i bezpośrednio inwestorzy zagraniczni którzy chcą alokować tutaj część swoich portfeli no no domyślnie te środki będą trafiały na tę spółkę więc musimy ją obserwować natomiast no trzeba zwrócić uwagę na to że przecież te zapowiedzi związane z dywidendą były naprawdę imponujące no przy spółce o tej kapitalizacji potencjalny zwroty z dywidend naprawdę były imponujące nie przyciągnęło to kapitału mówimy o jednej sesji bardzo mocnego wzrostu owszem Zaraz poszła informacja o potencjalnym podatku No ale i tak na razie Orlen jedynie został w tym trendzie horyzontalnym na co bym zwrócił uwagę to kurs ropy jesteśmy na takiej właśnie półce korekcyjnej nie wygląda na to żeby jakiś tutaj impet ceny ropy złapały jednocześnie mamy bardzo duży społeczny społeczny Trend który zwraca uwagę na to co się dzieje z cenami ropy Co się dzieje z marżą Orlenu więc no według mnie kluczowa spółka i wyjście z trendu horyzontalnego który to bardzo dobrze widać bo to jest też i ostatni kilka tygodni i w ogóle ten ta niebieska linia No to wyjście będzie zdecydowanie sygnałem dla naszej giełdy jeżeli spojrzymy na oczekiwania Jakie są czy deklaracje Orlenu jeżeli chodzi o dywidendę gdzie jesteśmy historycznie z kursem No to wydaje się że ten kierunek powinien być zdecydowany w górę i tak nie ma dlatego to jest to jest zaskoczenie trzeba obserwować trzeba obserwować Orlen pod kątem potencjału dla całej naszej giełdy to teraz Spójrzmy na drugą stronę medalu czyli na ceny ropy naftowej jak patrzymy na te ceny Brand i wti od listopada zeszłego roku to akurat mamy jakąś taką wyjątkową stabilizację w tym okresie w ostatnim czasie Czy w ostatnich dniach trochę te ceny osłabły po oświadczeniach power-a szwedu bo inwestorzy zaczęli się bać że twarda polityka fedu No trochę sparalizuje gospodarkę i ją stłumi No ale mamy też na przykład dobrą wiadomość z ostatnich godzin nawet o tym że w Stanach Zjednoczonych niespodziewanie spadły zapasy ropy takie dwie przeciwstawne siły w tym momencie kreują tą cenę którą widzimy na wykresie natomiast ten poziom i ta sam fakt że mamy taki ciąg spadków praktycznie No już trwający rok bo to zaczęło się w marcu mieliśmy oczywiście już takie korekty wzrostowe ale jednak trwa ciągły spadek No też wynika z tego że ta reakcja po wybuchu wojny po ataku Rosji na Ukrainę No była mocno przesadzona tutaj rynek jednak trochę przewartościował tę ropę i zagrożenia związane z podażą No i od skutkuje to tym że właśnie tak wygląda Trend Jak wygląda na wykresie Czyli mamy ciągłe spadki chociaż ostatnie trzy ponad miesiące bo cały ten grudzień to widzimy to jest taka konsolidacja jak formacja trójkąta w tym momencie coraz bardziej oczywiście jesteśmy blisko końca i wybicia w którą stronę i to co wspomnia odnośnie danych one Wczoraj były opiekowane przez w ipi Czyli mamy spadek zapasów zaskakująco bo to jest spory zapas spory spadek i to pierwszy od lutego spadek tych zapasów No powoduje że tutaj jest oczywiście taka perspektywa teoretycznie wzrostowa Tym bardziej że według danych z kolei mamy też perspektywę mniejszego wydobycia w najbliższym czasie okazuje się że to co napędzało rynek w postaci latach spowodowało że Stany Zjednoczone stały się głównym dostawcą ropy naftowej na świecie głównymi eksporterem czyli wydobycie z Łupków znacząco spada te odwierty które są one oczywiście w okresie pandemii o częściowo zostały pozamykane powyłączane dlatego że nie było popytu natomiast natomiast popyt się mocno odradza a nie wróciliśmy do poziomu sprzed pandemii jeżeli chodzi o właśnie odwierty i wydobycie ropy z Łupków i to powoduje że no tutaj mamy tą siłę przeciwstawną czy ta perspektywa właśnie wydobycia ze strony Stanów Zjednoczonych No i jest coraz coraz mniejsza No i rynek to częściowo widzi tay warstwie Journal w ostatnim czasie informował że te zapasy Tak według analityków rynku konkretnie energii one już nie powrócą do tych poziomów sprzed pandemii właśnie dlatego że jak to jest tam tak nazywane częściowo wysychają Te najbardziej ropodajne odwierty Tak więc tutaj ta sytuacja no pewnie się pogarsza No i więc rośnie siła OPEC i też według tego samego artykułu wor Street Journal i analiz które zostało przeprowadzone jest szansa że jeszcze w przyszłym roku to OPEC ponownie wróci na to stanowisko lidera jeżeli chodzi o eksport ropy naftowej no więc no tata chwilowa dominacja Stanów Zjednoczonych z maleje No i mamy jeszcze kwestie takiej stabilizacji na pewno rynku ropy i to jest taki czynnik który może akurat znowu działać w drugą stronę tak że mam te czynniki takie zrostowe pod kątem podaży mniejszej strony Stanów Zjednoczonych op który Kurek może zakręcać może odkręcać więc tutaj tak naprawdę sytuacja będzie dostosowała ale mamy stabilizację ze strony Rosji no która straszyła zmniejszenie wydobycia o 5%, jednak jak wiadomo pomimo że są sankcje w Unii Europejskiej obejmujące Wiele krajów No to inne kra jak Indie Chiny kraje i które afrykańskie cały czas na potęgę te ropy skupują No więc też jest taki czynnik stabilizujący globalną podaż ona jest mimo wszystko zapewniona na niższych poziomach jeżeli chodzi o jej cenę Dlatego wydaje mi się że nawet taka groźba mniejszych podaży nie grozi tym że wrócimy na poziomy w przypadku ropy Brandta którą tutaj widzieliśmy na wykresie rzędu 100 dolarów czy nawet to przebicie takie długoterminowe bo tak nie mówię o próbie przetestowania tego poziomu to jest jak 89 na to są można zaokrąglić do 90 dolarów za baryłkę ropy Brand że tutaj te poziomy nam wyjdą powyżej i będą towarzyszyły te wyższe poziomy przez długi czas rynek może testować także tutaj póki co konsolidacja jest oczywiście tym scenariuszem bazowym bo to że nam się trójkąt zwęża to oczywiście nie znaczy że to wybicie nastąpi w najbliższym czasie natomiast ten scenariusz wybicia dołem pomimo tych przeciwności wciąż jest możliwy No kwestie popytowe mogą wziąć górę czyli właśnie to ryzyko recesji mniejsze zapotrzebowanie na ropę naftową a jeżeli mówimy znowu o tym co zapowiadał jerem Power Jakie są ryzyka związane z recesją No to musimy to oczywiście brać pod uwagę również w kontekście samego spożytkowania ropy naftowej i to może być czynnik właśnie który ponownie weźmie górę czyli tak jak mieliśmy całe 2022 rok rządziła Podaż to ponownie może zacząć rządzić popyt i na koniec jeszcze para walutowa euro korona norweska czyli para dosyć mocno związana z rynkiem ropy naftowej gazu ziemnego widzimy że korona norweska od końca listopada rośnie w siłę No tak było to jednak te poziomy ropy są według rynków wystarczające dla dla tego by utrzymywać koronę wysoko Natomiast ja bym zwrócił uwagę na to co się ostatnio stało czyli po wypowiedzi szefa szefa fedu No to nieźle się koronie dostało No bo mamy tak Europejski Bank Centralny mamy Fett gdzie teraz oczekuje się podwyżek o 50 punktów bazowych mamy bank najstarszy Zresztą Bank Centralny świata który najbliżej jest zawsze porównywany z tym co się dzieje z bankiem Norwegii czy już Bank Szwecji i tam wszędzie mamy podwyżki o 50 punktów Natomiast w Norwegii ta podwyżka 25 punktowa oczekiwana no Będzie znacznie znacznie niższa a inflacja również się tam rozkręca więc krótkoterminowo w momencie jeżeli poziomy cenowe na rynkach ropy pozostaną na takich na takich poziomach jak jest w tej chwili takie będą to zakresy No to decydująca będą stopy procentowe no i tutaj norweska Korona wypada znacznie gorzej Mogą to być trudne dla niej czasy Zwróćmy uwagę na to że przy tym 2.75 teraz taki jest poziom tej głównej referencyjnej stopy procentowej my mamy inflację która podskoczyła do poziomu do poziomu 7 więc no to to już naprawdę naprawdę jest wysoko warto też zwrócić uwagę jak przekonanie o dobrej kondycji jak braki Jaki jest brak przekonania konsumentów i pewności tych instrumentów to właśnie odczyty dotyczące atmosfery wśród konsumentów są naprawdę słabe i to właściwie miesiąc miesiąc w miesiąc więc na pewno jest to na pewno jest to para którą warto obserwować Jeżeli do tego dodamy sobie to wszystko o czym mówiliśmy właściwie w trzech ostatnich wątkach jeżeli chodzi o rynek ropy bo cały czas się przewijał przy tej dysproporcji jeżeli chodzi o stopy procentowe pomiędzy koroną pomiędzy Norwegią Szwecją strefą euro i stanami No to naprawdę mamy taki Koktajl który może spowodować sporą zmienność I przy tej przy tej płynności która jest na tej na tej parze to No naprawdę warto się zainteresować spekulacyjnym działaniem o indeksach giełdowych o ropie naftowej sztucznej inteligencji i mediach społecznościowych mówili Łukasz warden Maciej lesir cm dziękuję bardzo za rozmowę dziękuję I to już wszystko w programie artyści rynków następny program z tego cyklu w czwartek 16 marca Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia