Koniec Hossy Na Giełdzie? Czy To Już Czas Sprzedawać Akcje? [Hossa na giełdzie, analiza trendów]

w ciągu ostatnich 12 miesięcy główny indeks polskiej giełdy Wig zaliczył wzrost o ponad 35 proc główny indeks amerykańskiej giełdy snp 500 o prawie 23 proc a technologiczny nazdar o ponad 30 proc tak silne wzrosty często budzą obawę o dalsze losy hossy co jeśli urosło już za dużo może lepiej teraz trochę poczekać aż spadnie od czasu gdy zaczęła się Hossa w 2022 roku regularnie robię dla was co jakiś czas materiały w których dzielę się swoim poglądem na kierunek całego szerokiego rynku akcji pod koniec października 2022 była to prognoza że bessa skończy się za chwilę a potem w chwilach każdego większego rynkowego zwątpienia nagrywałem o tym aktualizacje takie materiały pokazały się na przykład w kwietniu 2023 oraz we wrześniu 2023 przez cały ten czas rynki z pewnymi korektami znajdują się w zasadzie w nieprzerwanym trendzie wzrostowym może więc to jest dobry czas żeby odejść na chwilę na bok czy Hossa może jednak trwać dalej o tym dokładnie będzie w tym materiale Cześć Ja nazywam się Piotr cymcyk i Witam cię na kanale który jest częścią portalu DNA rynków pl gdzie znajdziesz o wiele więcej codziennych informacji o inwestowaniu gospodarce i finansach partnerem tego materiału jest firma portu robod doradca dzięki któremu możesz w pełni zautomatyzować swoje inwestycje żeby poświęcać na nie jak najmniej swojego wolnego czasu ale więcej o tej usłudze opowiem ci już pod koniec tego odcinka wiele osób nie widzi powiązania rynku akcji z realną gospodarką ale te powiązanie jest naprawdę bardzo proste giełda wyprzedza gospodarkę średnio o te dwa trzy kwartały czyli około 6 do 9 miesięcy No ale nie ma tutaj oczywiście żadnej reguły to nie jest wyryte w kamieniu i w 100% pewne na ogólnym poziomie Jednak dopóki w gospodarce jest dobrze i ma być dobrze to na giełdzie też będzie dobrze bardzo prosto to zrozumieć jeśli w gospodarce jest dobrze to firmy rosną jeśli firmy rosną to zyski rosną A jak zyski rosną to i giełda rośnie to gospodarka i jej rozwój nadają długoterminowy kierunek dla rynku akcji wykres rynku w długim terminie jednak nie wygląda jak linia prosta ale bardziej nachylona sinusoida w krótkim terminie przez przesadne odchylenia w dół i przesadne odchylenia w górę potrafią zależeć od naprawdę przeróżnych powodów i kluczowe w ich interpretacji pozostaje to czy dane wychylenie to zmiana trendu w bess czy może przejście w bańkę spekulacyjnego kondycja mocno wpływała na to co ludzie myśleli o gospodarce i w konsekwencji o giełdzie tylko że współczesne gospodarki nie są już oparte na przemyśle co podkreślały naprawdę wielokrotnie przemysł jest miłym dodatkiem który podkręca wzrost gospodarczy ale gospodarki oparte są w większości na usługach zwłaszcza gospodarki Zachodnie z kolei teraz w maju 2024 można powiedzieć że także przemysł wychodzi z dołka i powinien dodatnio dokładać się do wzrostu gospodarczego Widać to po szybkim spojrzeniu na globalne odczyt indeksu PMI właśnie dla przemysłu i co do zasady gdy jest on powyżej 50 to dobrze a jak poniżej to nie dobrze ale liczy się też sam trend ten jest jednoznacznie pozytywny od początku 2024 roku jednocześnie sektory Usługowe faktycznie nie rozwijają się już tak szybko jak dotychczas Co przez niektórych jest dziś odbierane jako oznaka spowolnienia ale dla mnie to po prostu oznaka normalizacji Innymi słowy na takim klasycznym cyklu koniunkturalnym bylibyśmy wówczas już po tej dynamicznej zawrotce w górę gdzie kąt nachylenia jest największy No ale co by to oznaczało dokładnie to co od jakiegoś czasu powtarzam dobry moment na kupowanie akcji dalej trwa ale trzeba liczyć się z tym że ten najlepszy moment już minął indeks Wig nie zrobi kolejnych 35 proc w kolejne 12 miesięcy powoli zaczynamy przynajmniej według mnie znajdować się w tej nudnej fazie hossy jeśli można hossę nazwać nudną można jak najbardziej potwierdzają to zresztą też kolejne odczyty naszego własnego wskaźnika koniunktury DNA dla polskiej gospodarki który niezmiennie Od miesięcy kręci się w ćwiartce wskazującej na ożywienie gospodarcze Interpretacja tego wskaźnika jest cały czas taka sama i niezmiennie prosta jeśli odczyty znajdują się w ćwiartkach wskazujących na bum lub spowolnienie to można inwestować w akcje można ale jeśli są w ćwiartkach wskazujących na recesję lub ożywienie to inwestować w akcje Skuteczność tego wskaźnika wielokrotnie już była przez nas potwierdzana i pokazywana wybrane z tych trafnych prognoz możesz teraz chociażby zobaczyć na tym wykresie z datami kiedy akurat I co mówił wskaźnik No dobra ale Piotr pi jak mam inwestować skoro indeksy są na szczytach pewnie niektórzy o to zapytają normalnie Zdradzę ci pewien sekret gdyby codziennie indeks rósł o 0,1 to codziennie byłby na nowym szczycie w 2013 roku s&p 500 zrobił 45 szczytów po czym w 2014 zrobił kolejne 53 szczyty No i co I nic w 2021 zrobił nawet 70 nowych szczytów i co I nic w 2024 Jak na razie zrobił 22 nowe szczyty i być może zrobi kolejne 22 a być może zrobi jeden a być może kolejny szczyt będzie dopiero w styczniu 2025 Nikt tego nie wie ale sam fakt że indeks jest na szczycie nie jest żadny do tego żeby w niego nie inwestować czekanie to najgorsza z możliwych strategii najgorsza z możliwych strategii ale Piotr jak mam inwestować skoro dalej nie wiadomo co z tymi stopami procentowymi Przecież one tak machają tym rynkiem niedawno miały ostro spadać teraz znów Oczekuje się że będzie tylko jedna mała obniżka stóp w Stanach Zjednoczonych to prawda i jednocześnie nie ma to żadnego znaczenia wiem że w internecie znajesz spo wykresów jak to rynek wali się gdy Fed zaczyna obniżać stopy procentowe ale nie ma w tym prawdy tak naprawdę nie ma zbyt dużego znaczenia dla rynku czy jak mocno Fed zmieni stopy procentowe jeśli mówimy tylko o tej jednej konkretnej zmianie nie jeśli wynika ona z czegoś konkretnego zarówno sama podwyżka jak i sama obniżka to zdecydowanie za mało żeby nadać długoterminowy Trend dla rynku co dość dobrze widać obserwując Jak zachowywał się s&p 500 po takiej pierwszej niż lub pierwszej podwyżce W całym cyklu No jak widać niespecjalnie przeszkadzało mu to albo rosnąć albo spadać po prostu kontynuował on ten Trend który miał ale Piotr pi jak mam inwestować skoro te spółki tak urosły i są dziś o wiele droższe niż były tak są droższe niż były jednocześnie wcale nie są dalej przesadnie drogie nie ma większego sensu w patrzeniu na wycenę większości indywidualnych spółek za pomocą wskaźnika cena do zysku ale w swojej masie jest całkiem niezły do stosowania dla całych indeksów i obecna wycena s&p 500 nie odstaje wcale istotnie od pięcioletniej średniej na pewno daleko jej do 2021 roku kiedy potencjalne przewartościowanie było nawet większe bo i przecież średnia była dużo niższa giełda to gospodarka a gospodarka to działające firmy te same firmy raportują podczas trwającego obecnie sezonu wynikowego naprawdę niezłe liczby przynajmniej robią to na razie w momencie w którym to nagrywam ale ten sezon wynikowy już trochę trwa odsetek spółek z indeksu s&p 500 które spodziewają się lepszych zysków na kolejne 12 miesięcy konsekwentnie od pół roku rośnie i wynosi dziś ponad 70 proc No tak nie wyglądają rewizje oczekiwań spółek przy zbliżającym się kryzysie i Wielkiej katastrofie od 31 marca w zaledwie miesiąc oczekiwania wobec wzrostu zysków dla różnych sektorów spółek wchodzących w skład indeksu s&p 500 na cały 2024 rok W większości istotnie wzrosły 31 marca gdy nie były jesz jeszcze znane pierwsze wyniki spółek za pierwszy kwartał 2024 oczekiwano na przykład że wzrost zysków dla sektorów powiązanych z technologią będzie wynosił około 18 proc dziś oczekiwania mówią o nawet 20 proc wzrostu w całym roku jedynym sektorem wobec którego oczekiwania istotnie spadły po pierwszych wynikach jest segment ochrony zdrowia no ale nie oszukujmy się to technologia rządzi głównym kierunkiem indeksu s&p 500 a nie sektor ochrony zdrowia jeśli nawet porównamy sobie cały szereg istotnych wskaźników wyprzedzających które prognozują sytuację w gospodarce To zobaczymy że praktycznie Większość z nich wykazuje dziś lepszą tendencję niż kilka kwartałów temu zyski spółek są lepsze wskaźniki wyprzedzające koniunkturę też są lepsze warunki kredytowe też są lepsze najszybsza faza rynkowego odbicia minęła i nie ma co do tego żadnej wątpliwości do kolejnej tak szybkiej potrzeba by albo kolejnego krachu albo bessy albo niebywale dynamicznego wzrostu produktywności szansa na każde z tych wydarzeń jest dziś naprawdę niewielka gospodarki dalej mają się dobrze a konsolidacja rynków przy poziomach bliskich ostatnich szczytów zdecydowanie nie powinna przekładać się na już panujący obecnie na rynkach strach strach na rynkach przy indeksach kilka procent od szczytów No Bądźmy poważni i tu zawsze przypomina mi się niezmiennie mój ulubiony cytat rynkowy Sir John templetona rynek byka rodzi się w pesymizm rośnie na sceptycyzm dojrzewa w optymizmie i umie w Euforii wciąż żyjemy w świecie sceptycyzmu gdzie wielu inwestorom uciekła Hossa trwająca od półtora roku i Gdy minie kolejny kwartał albo dwa bez wielkiej rynkowej katastrofy to powinniśmy zacząć przechodzić do tej najdłuższej z faz czyli do optymizmu Nie zmienia to oczywiście faktu że tak po drodze czekają nas jakieś rynkowe korekty bo takie zawsze występują średnio indeks s&p 500 spada o 5 PR trzy razy w roku a ponad 10 proc spada średnio raz w roku i warto o tym pamiętać trzymać swoje emocje na wodzy i nie panikować a w tym żeby nie panikować może z kolei pomóc robodoradztwo wiązanie po prostu wybierasz sobie interesujący ciebie gotowy portfel albo tworzysz go samodzielnie a następnie tylko regularnie wpłacasz środki i system już sam dokonuje zakupów a następnie dba o to żeby wybrane przez ciebie proporcje się zgadzały portfel w portu możesz stworzyć z wielu wyselekcjonowanych nawet tematycznych funduszy ETF a nawet dodać do niego wybrane indywidualne akcje i wszystko za naprawdę niewielką roczną opłatę gwarantuję ci że ten samodzielny rebalancing portfela czy z czyli dopasowywanie proporcji instrumentów jakie sobie wymarzyłeś wyjdzie cię na pewno drożej i na pewno zabierze więcej czasu jak to wszystko działa w szczegółach omawiał już w recenzji portu którą znajdziesz chociażby tutaj link oczywiście w opisie tego materiału a tymczasem Pamiętaj że czekanie to najgorsza z możliwych strategii i na krach czekali też że w 2012 i 2013 i 2015 i 2017 i w końcu nawet się doczekali tylko co z tego skoro indeksy już po tym krachu i tak były o wiele wyżej w tym materiale to już wszystko do zarobienia cześć k [Muzyka] [Muzyka]