Tu dywidenda rośnie 19% rocznie! / Analiza Best Buy Co. [Analiza Dywidendy Best Buy]

Witam serdecznie [Muzyka] Witam serdecznie Bartek Bogdan ppcg stok w dniu dzisiejszym Pokażę wam w jaki sposób sprawnie korzystać z bardzo fajnego serwisu anglojęzycznego gurufocus na którym możemy sobie zrobić wręcz kompleksową analizę fundamentalną spółek amerykańskich i spółek brytyjskich niestety do większości funkcjonalności mamy dostęp dopiero po zapłaceniu całkiem sporego do rocznego abonamentu Natomiast jeżeli za rejestrujecie się na newsletter i uzyskacie dostęp do darmowej wersji to to w zupełności wam wystarczy do tego żeby sobie taką podstawową analizę amerykańskiej lub brytyjskiej spółki dywidendowej zrobić w ten sposób będziecie mieli bardzo potężne narzędzie do tego żeby takie spółki sobie przefiltrować w kontekście tych pl środków które was interesują a jakie to są parametry czyli inaczej mówiąc na co ja zwracam uwagę jak sobie w Gru Focus przeglądam na przykład amerykańską spółkę dywidendą to właśnie w tym momencie wam to pokaże wybrałem sobie spółkę Best Buy ponieważ ona jest na liście około 370 spółek dywidendowych amerykańskich którą mam i którą się posługuje żeby sobie zbudować portfel dywidendowy to jest taki powiedzmy nasz Media Markt czy Media Expert całkiem duża sieć detaliczna i zaczynamy od pierwszej strony czyli podsumowania tutaj jest mnóstwo jak widzicie tych wskaźników różnej maści mamy wskaźniki momentu wskaźniki wzrostu wskaźniki wartości No może od tego z boleć głowa dlatego nie zajmujemy się wszystkim tylko zwracamy uwagę na te podstawowe aspekty dotyczące właśnie fundamentów spółki dywidendowe a ja w pierwszej kolejności patrzę sobie na taki wskaźnik pech on jest dostępny dla wszystkich półek niektóre spółki nie mają tego wskaźnika ten wskaźnik to jest nasz popularny wskaźnik cena do zysku ale uwzględniający tempo rozwoju spółki czyli tempo w jakim przerastają jej zyski i przychody w skali roku Mówiąc najprościej jeżeli spółka ma ten wskaźnik poniżej jedynki to znaczy że cena akcji jest poniżej dane uwzględniającej tempo rozwoju spółki wypadku ta spółka rozwija nam się szybciej jeżeli mówimy o fundamentach mierzonych przychodem lub zyskiem zyskiem rozwija nam się szybciej niż rośnie jej cena akcji na giełdzie i w takiej sytuacji patrząc na ten wskaźnik warto się taką spółką zainteresować jest to moim zdaniem bardziej miarodajny wskaźnik niż klasyczny wskaźnik cena do zysku sam wskaźnik cena do zysku niewiele nam mówi gdyż nim nie odnosi nam się do niczego abyśmy to odnosić do średniej sektora ale jest to po prostu miała która nie uwzględnia nam potencjału spółki w przyszłości i właśnie wskaźnik PEG stara się to w jakiś sposób naprawić to co mnie osobiście bardzo interesuje to są te cztery małe wykresy można je sobie oczywiście powiększyć każdy powiększyć po otworzyć sobie na środku małe okienko Robimy to w ten sposób Klikamy na m i otwiera nam się ten mały wykres pierwszej kolejności możemy sobie popatrzeć na przychody i na zyski Netto to co nas powinno interesować to wzrost przychodów i na pewno dodatni zysk netto czyli sytuacja w której nie mamy tutaj strat drugi wskaźnik właściwie drugi wykres jest jeszcze bardziej interesujący i jeszcze bardziej jeszcze ważniejsze z mojego punktu widzenia chodzi mianowicie o zadłużenie gotówkę musicie bowiem wiedzieć że spółki dywidendowe mają szansę wypłacać solidną dywidendę i mają szansę podnosić na dywidendę w czasie sytuacji w której nie mają dużego burzenia to jest o tyle ważne teraz że stopy procentowej idą w górę czyli koszt obsługi zadłużenia właściwie dla każdej spółki jeżeli mówimy o finansowaniu zewnętrznym się zwiększa dlatego im niższy poziom zadłużenia tym lepiej Natomiast jeżeli ten poziom zadłużenia jest wyższy to zawsze musimy sprawdzić czy to zadłużenie jest w dużej części pokryte gotówką czyli w razie gdyby były jakieś problemy wierzyciele wymagali by natychmiast spłaty tego zadłużenia to spółka ma wystarczającą ilość gotówki żeby większość tego długu obsłużyć i spłacić No i z taką sytuacją mamy na przykład do czynienia z bez na Best Buy gdzie ten poziom gotówki jest moim zdaniem przynajmniej w tych dwóch ostatnich okresach wystarczający do tego żeby to zadłużenie mimo że ono wzrosło obsłużyć upewniając się że ten dług nie jest duży a jeżeli jest wyższy to ma pokrycie w gotówce to jest bardzo ważny wykres dlatego że jeżeli dług będzie wysoki i nie będzie gotówki na służenie to spółka zamiast wypłacać dywidendę może ją przeznaczyć właśnie na zmniejszenie zadłużenia albo po prostu tą dywidendę wypłacić mniejszą cashflow czyli przepływy pieniężne i jak widzicie tutaj jest ważne żeby te przepływy pieniężne były jak największe najlepiej też żeby jeszcze nam rosły w czasie 2 2 parametry na które moim zdaniem powinniśmy patrzeć to jest też kooperacyjny czyli ten przepływ pieniężny który jest pojawia się na samym początku z podstawowej działalności spółki ten cashflow operacyjny powinien być możliwie jak największy ponieważ to jest punkt wyjścia do dalszych dalszych przepływów pieniężnych do dalszego generowania gotów i na samym końcu oczywiście to mamy jeszcze wolne przepływy pieniężne na samym końcu właśnie te wolne przepływy pieniężne to jest kolejna kolejny słupek który powinien być możliwie jak największy ponieważ to jest to co na samym końcu zostaje również po wypłacie dywidendy ten cash flow powinien być wysoki a jednocześnie cash flow nie jest związany z wypłatą dywidendy czyli ten wypływ gotówki z firmy w postaci dywidendy powinien być na względnie stabilnym poziomie ponieważ o pomniejsza nam wpływy pieniężne bo jest ujemne przepływy pieniężne z punktu widzenia spółki i jest powiązany ze wskaźnikiem wypłaty i czwarty wykresy to jest roik Czyli ogólnie mówiąc rentowność uwzględniająca zadłużenie spółki No i oczywiście wypadałoby że ten żeby ten wskaźnik był jak najwyższy najlepiej w połączeniu z niskim wskaźnikiem PEG wellbachweg ma taką zasadę jedną z wielu zasad że bardzo lubi gdy spółka ma wysoką rentowność kapitału tylko że on to mierzy gołe przynajmniej z tego co mi wiadomo być może tam jakby metodologia się zmieniła i niski wskaźnik cena do zysku my sobie to możemy rozszerzyć nie możemy właśnie Zamiast tego używać tego ik czyli rentowności kapitału uwzględniającej zadłużenie i odnosić to do wskaźnika Peppy i tutaj mamy bardzo fajną nawet by ponieważ mamy roik na poziomie 26 procent koszt kapitału to jest Średni ważony koszt kapitału w ac procentach który jest wykorzystywany też do określenia stopy dyskontowej wykorzystywanej w wycenie modelem DCF czyli zdyskontowanych przepływów pieniężnych ważony Średni ważony koszt kapitału na poziomie 94 dziesiątych procenta jest z kolei wartością która dla tej kalkulacji jest ujemna różnica pomiędzy rokiem a władze to jest tak naprawdę nasza rentowność uwzględniająca nie tylko zadłużenie ale też koszt obsługi tego zadłużenia i koszt zewnętrznego finansowania No i w tym wypadku fajnie gdyby ta różnica pomiędzy tropikiem a średnim ważnym kosztem kapitału była jak najwyższa w tym wypadku mamy 16 punktów procentowych tej zakładce właściwie to wszystko co mnie osobiście interesuje w przypadku spółki możemy sobie przejść do modelu DCF ma tutaj całkiem fajne funkcjonalności ponieważ możemy sobie zobaczyć bieżącą cenę akcji tym przypadku 73 dolary 32 centy możemy zobaczyć estymowana tą wycenę spółki właśnie metodą DCF na poziomie 133 dolarów mamy stopę dyskontową dla której jest ta wycena przeprowadzona i możemy sobie też zobaczyć automatycznie wyliczony dyskonto czyli o ile cena akcji na rynku jest poniżej lub Powyżej tej wartości godziwej wyliczonej za pomocą modelu DCF No i w tym przypadku mamy bardzo duże dyskonto 45 procent ja osobiście najbardziej lubię spółki gdzie dyskonto wynosi minimum 30 procent od wartości godziwej także im więcej tym lepiej i takie dyskonto bardzo mi się podoba na poziomie 45 proc możemy sobie przejść jeszcze do zakładki dywidendy ponieważ tutaj będziemy mieli kilka bardzo is Adamed przede wszystkim będziemy mieli wskaźnik wypłaty on jest tutaj podawany w liczbach tym przypadku jest to 0 28 czyli 28 procent taki poziom zysku czyli około jedną trzecią odzysku spółka wypłaca przeznacza na dywidendę jest to bardzo bezpieczny wskaźnik ja osobiście do tej pory uważałem że ten wskaźnik nie powinien być wyższy niż 65 procent kilka angielskojęzycznych źródeł podaje że ten wskaźnik może być na poziomie do 75 procent czyli wtedy zostały nam jeszcze Powiedzmy 25 proc przestrzeni do tego żeby gdyby na przykład zyski były niższe w jakimś roku a spółka chciała utrzymać standard rosnącej dywidendy to może jeszcze zwiększyć wskaźnik wypłaty żeby tą dywidendę utrzymać na poziomie z poprzedniego roku albo ją lekko podnieść mamy jeszcze kolejny bardzo istotny parametr średni roczny wzrost dywidendy to oczywiście celujemy w sytuację gdy conajmniej ten ta dynamika po prostu jest dwucyfrowa takie spółki są najlepsze tutaj mam prawie 20-procentowym dynamikę wzrostu dywidendy to oczywiście Nie jest gwarantem tego że taka sytuacja się utrzyma daje nam to jakieś prawdopodobieństwo tego że ta dywidenda będzie rosła dość dynamicznie to jest oczywiście dla nas bardzo istotne ponieważ jako inwestorzy którzy chcą budować rosnący strumień dochodu pasywnego interesują nas dwa parametry jeśli chodzi o dywidendę Wysoka Startowa stopa dywidendy i drugi ważny parametr Wysoka dynamika przyrostu tej dywidendy rok do roku oczywiście nie zawsze będzie możliwość taka że znajdziemy spółkę która ma i stopę dywidendy aktualną na wysokim poziomie i jednocześnie dużą dynamikę wzrostu tej dywidendy Takie sytuacje się oczywiście będą zdarzały w trakcie głębokich Collect albo rynkowych Kraków i wtedy to są najlepsze sytuacji do tego tego żeby takie spółki dywidendowe a kumulować takie okna transakcyjne mieliśmy w 2009 ku i w marcu 2020 roku normalnie też wiele spółek dywidendowych na rynku amerykańskim znacząco zwiększyła aktualną stopy dywidendy bo indeksy mocno już spadły od szczytu jeszcze mają potencjał do dalszego spadku dlatego te stopy dywidendy mogą być jeszcze w 2022 roku na jesieni wyraźnie wyższe Wydaje mi się że pokazałem wam wszystkie zakładki z których warto korzystać oczywiście Możecie się zagłębić jeżeli tylko chcecie dokładną analizę fundamentów wydaje mi się że jest kilka kluczowych parametrów o których wspomniałem na które trzeba zwracać uwagę i nie komplikować sobie nadmiernie procesu decyzyjnego nigdy nie uwzględnimy wszystkich zmiennych które mogą wpływać na naszą inwestycję Chodzi tutaj o to żeby kupić rentowny biznes który wypłaca solidną dywidendę mieć jakąś gwarancję może nie gwarancję mieć duże prawdopodobieństwo że tak na będzie rosła w czasie dlatego że jako inwestorzy analizujący po prostu sprawozdania finansowe i tak nie mamy dostępu do pewnych informacji do których ma dostęp chociażby zarząd który też wie od półka będzie robić w najbliższym czasie i musimy też mieć to na uwadze że zarząd gra do tej samej bramki do której grają inwestorzy posiadający akcje spółki dywidendowej bo też im zależy na rozwoju biznesu i na tym żeby nie tylko ich akcje zyskiwały na wartości ale też przynosiły im co roku wyższy dochód bo z racji tego że sami są akcjonariuszami dywidendę również na kontach księgują jeżeli macie jakieś pytania jeszcze o to jak korzystać z Focus chcecie się dowiedzieć na które wskaźniki moim zdaniem warto zwrócić uwagę to zostawcie komentarz pod filmem ja mam nadzieję że film wam się spodobał Jeżeli tak Dajcie łapkę w górę subskrybujcie nasz kanał BBC g100bb dołączcie do naszego serwisu Dziękuję za waszą uwagę jedziemy po sukces cześć