Inwestowanie w ETF Nie Musi Być Lepsze Niż w Akcje! [ETF vs. Akcje Indywidualne]

gdy zaczynasz inwestowanie najczęściej usłyszysz porady żebyś po prostu kupił cały indeks przez ETF bo i tak nie da się pokonać rynku jestem przekonany że każdy słyszał tego typu radę chociaż raz Media inwestorzy finansiści internetowi Guru wszyscy mówią że indywidualny Inwestor nie ma szans na pokonanie rynku mówią ci że strategia polegająca na szukaniu igły w stogu siana nie ma sensu gdy można po prostu kupić cały stó siana przez wł inwestowanie w fundusze ETF śledzące całe indeksy tylko czy to faktycznie jest prawda może jednak jest jakiś sposób na inwestowanie w indywidualne spółki a pokonywanie rynku nie jest tak trudne jak ci się wydaje w tym odcinku będę obalać argumenty fanatyków inwestowania wyłącznie przez fundusze ETF i pokażę ci że wbrew temu co mówią inwestowanie w indywidualne spółki ma sens Cześć Ja nazywam się Piotr cymcyk to jest kanał merytorycznie o finansach który jest częścią portalu dn rynków pl gdzie znajdziesz codzienne informacje o giełdzie gospodarce i wszystkim co najważniejsze dla twoich pieniędzy Pamiętaj o subskrypcji i łapce w górę a my zaczynamy ten materiał powstał Dzięki Freedom 24 międzynarodowemu brokerowi który jest notowany na amerykańskiej giełdzie nzd i Swoją drogą też jest dobrym przykładem tego że indywidualne spółki potrafią bić rynek No w ciągu ostatnich pi lat jego akcje wzrosły o ponad 450 proc znajdziesz tam dostępnych ponad milion różnych instrumentów do zainwestowania niezależnie więc czy wolisz działać jedynie na funduszach ETF czy na indywidualnych spółkach to wszystko znajdziesz tam dla siebie nawet jeśli w ogóle nie chcesz inwestować to dzięki dostępnym planom oszczędnościowym możesz zarabiać nawet 8,75 proc rocznie Broker jest zarejestrowany w Unii Europejskiej więc również o swój depozyt do kwoty 20 000 EUR nie musisz się martwić bo jest on chroniony możesz więc spać spokojnie a Jeśli pojawią ci się jakiekolwiek pytania to po prostu zadzwoń do biura w Warszawie Jeśli cokolwiek jest dla ciebie niejasne fanatycy ETF twierdzą że nie ma sensu próbować kupować akcji pojedynczych spółek bo to czysty hazard mówią że przecież nie wiesz które akcje pójdą w górę a które w dół ich rada to więc kupowanie funduszy o niskich kosztach aby lepiej się zy ować i mieć małe udziały od razu w setkach różnych firm żeby była jasność ja sam lubię etf-y Też uważam że to świetne narzędzie dla wielu inwestorów zwłaszcza takich którzy są zainteresowani spokojnym inwestowaniem na emeryturę nagrywałem też sporo odcinków o tym jakie etf-y taka osoba powinna rozważać a linki do wszystkich znajdziesz w opisie tego nagrania sam też używam etfów głównie jako uzupełnienie swojego portfela bo w niektóre rzeczy po prostu wygodniej jest inwestować właśnie przez ETF jeśli zamarzył mi się rynek indyjski to nawet nie można w niego zainwestować inaczej niż właśnie przez fundusze ETF ale Argument że nikt nie może tak naprawdę pobić rynku i każdy powinien inwestować wyłącznie pasywnie jest zarówno nieprawdziwy jak i szkodliwy panie tak się nie robi często przytaczany przykładem przeciwko inwestowaniu w pojedyncze akcje jest to że większość zysku w indeksie generuje tylko kilka spółek fanatycy etfów będą przytaczać różnego rodzaju badania jak chociażby te od hendrika bessen bindera z 2018 roku który pokazuje że od 1926 roku bardzo mały procent amerykańskich akcji około 4 proc odpowiedzialny był za prawie wszystkie zyski na amerykańskim rynku akcji w końcu również przez 2023 rok gdy cały indeks s&p 500 około 20 to gdyby wykluczyć z niego s największych firm technologicznych z tego 20pr wzrostu zostałoby mniej niż 10 PR jeśli nie wybierzesz tych kilku wygranych firm No to zostaniesz w tyle ale co jeśli powiem ci że ta analogia jest kompletnie beznadziejna i całkiem nietrafna w ciągu ostatnich miesięcy nagłówki w mediach często wskazywały że część zysków s&p 500 w 2023 roku była generowana tylko przez Apple Amazona Microsoft nvidi w sumie głównie nvidi alfabet mete oraz tesl i z matematycznego punktu widzenia to oczywiście prawda ale w praktyce to strasznie mylące i nie powinno być kluczowym argumentem przeciwko inwestowaniu w pojedyncze spółki firmy które tak bardzo pokonały rynek mają bardzo wysoką wagę w samym indeksie To właśnie stąd wynika fakt że odpowiada dają One za większość wzrostu s&p 500 tylko Co to znaczy dla inwestora aktywnego No nic bo on wagi w swoim portfelu dobiera sam a nie kopiuje wag z indeksu twierdzenie że ta wspaniała Siódemka odpowiada za większość wzrostu rynku akcji jest oczywiście trafne ale jedynie dla inwestora pasywnego który w swoim portfelu ma dokładnie takie same wagi jak indeks to co powinno interesować inwestora aktywnie selekcjonuje pojedyncze spółki to ogólna liczba firm które pobiły rynek to jest właśnie te faktyczne prawdopodobieństwo pokonania przez ciebie tego rynku No i tu pojawia się Kolejny argument przeciwników inwestowania w pojedyncze spółki mówią że większość firm i tak nie pokonuje indeksu tylko czy tak jest naprawdę ludzie mają tendencję do ekstrapolowanie ostatnich doświadczeń rok 2023 był sporym wyjątkiem wielka Hossa ale taka w której jedynie 25 proc firm pobiło szeroki indeks jednak w poprzednich latach Sytuacja wyglądała o wiele inaczej jeśli wyrzucimy z równania 2023 rok to patrząc na lata 2014-2022 okazuje się że średnio lepiej od indeksu s&p 500 radzi sobie 47 proc spółek z indeksu s&p 500 No czy tak wygląda szukanie igły w Stog usiana No nie powiedziałbym przez ostatnie 9 lat wybierając kompletnie na ślepo z indeksu s&p 500 miałbym średnio 47 proc szans każdego roku na pobicie wyniku tego indeksu naprawdę Całkiem spory odsetek firm pokonuje więc swoją stopą zwrotu indeks w danym roku po prostu wiele z nich ma procentowo bardzo niewielki udział w samym indeksie No i nie przyczynia się do jego wzrostu w znaczący sposób jeśli spółka x waży w indeksie 0,5 i nawet urośnie w rok o 100% to i tak będzie kontrybuować do indeksu o wiele mniej niż firma Y ważąca 5 proc która urosła 11 proc Mam nadzieję że teraz rozumiesz dlaczego z matematycznego punktu widzenia faktycznie te siedem największych firm ciągnęło indeksy akcji w górę tylko że z perspektywy samodzielnego wybierania akcji do portfela nie ma to żadnego [Muzyka] znaczenia dla aktywnego inwestora to fakt że średnio te 45 proc firm z indeksu ma lepszy zwrot niż indek s&p 500 jest najważniejsze i nie mówimy tutaj wyłącznie o skomplikowanych spółkach technologicznych jest bardzo dużo nudnych biznesów które swoją regularnością w budowaniu wartości generowały wielkie stopy zwrotu w przeszłości nagrywałem Zresztą o takich spółkach osobny odcinek do którego link również znajdziesz w opisie tego materiału jeśli inwestor w przemyślany sposób wybiera akcje to ma szansę na Lepszy wynik niż indeks i nie jest to tak mało prawdopodobne jak szukanie igły w stogu siana świetnym dowodem na to że w długim terminie to nie tylko kilka firm ciągnie cały rynek do góry jest zestawienie stóp zwrotu indeksu s&p 500 ze swoim odpowiednikiem equal weighted Czyli indeksem s&p 500 w którym każda firma ma taką samą wagę w indeksie niezależnie od swojej kapitalizacji od 2005 roku zwroty z tych dwóch indeksów są praktycznie identyczne A to oznacza że w s&p 500 jest więcej ponad przeciętnie dobrych inwestycji niż może się wydawać czytając nagłówki w mediach czy słuchając właśnie fanatyków etfów w długim terminie jest dużo Zwycięzców i indeksy nie były ratowane przez kilka firm większym problemem w tym wypadku jest nie tyle dostępność akcji które są w stanie dawać lepsze stopy zwrotu od szerokiego rynku lecz psychologia inwestora i zbyt częste żonglowanie akcjami indeks Generalnie w ogóle nie patrzy na wycenę firmy i jej perspektywy No i to jest dobra i zła strona jednocześnie dobra bo w długim terminie pozwala swoim największym zwycięstw rosnąć maksymalizują zyski No a zła bo w okresach tworzenia się na przykład baniek spekulacyjnych fundusze ETF będą musiały kupować systematycznie więcej tych firm które najbardziej rosną według statista pasywne fundusze w USA wzrosły z 7,5 PR aktywów w 2000 roku do 28 proc w 2022 roku na całym świecie PWC szacuje tę wartość na 37 proc w 2022 roku a morning Star na coś podobnego 38 proc a to tworzy Pol do powstawania jeszcze większej liczby nieefektywności na rynku w przyszłości na przykład gdy jakaś spółka ogłasza wyraźne obniżenie prognoz lub nie dowozi wyników to fundusze snp 500 nie podejmują żadnych funduszy ETF nie podejmują żadnych działań na tej podstawie te fundusze nie reagują na żadne nowe informacje a wyniki biznesowe nie są dla nich zbytnio istotne Jedyne co się liczy to waga procent w indeksie i początkowe ruchy na rynku są więc wywołane przez aktywnych inwestorów a późniejsze zmiany w kapitalizacji dostosowywane w indeksach i w funduszach pasywnych i na razie wydaje się że mamy wystarczająco dużo aktywnych inwestorów i pasywnych funduszy ETF żeby to równoważyć ale dalsza popularyzacja inwestowania pasywnego która bądź co bądź postępuje w każdym roku może paradoksalnie w przyszłości tworzyć jeszcze więcej okazji dla inwestorów aktywnych szczególnie wśród tych mniejszych spółek No dobra Piotrek pi ale skoro aż prawie połowa spółek z snp500 średnio ma ponad przeciętne rezultaty to skąd taki fatalny wynik większości przeciętnych inwestorów w końcu według badania JP Morgan zarabia ten średni przeciętny inwestor około 2 PR rocznie głównym winowajcą jest tutaj według mnie internet i media straszaki przewidującym Apokalipsy i tak dalej zresztą też łatwy dostęp do taniego handlu akcjami ułamkowymi przez Smartfona bez prowizji skutecznie zachęca do krótkoterminowego handlu a w rezultacie inwestorzy trzymają akcje średnio tylko przez kilka miesięcy No a to już jest spekulacja a nie inwestowanie średni okres inwestycji jest obecnie historycznie niski większość ludzi próbuje po prostu szybko się wzbogacić A to nie działa w ten sposób średnio inwestor na giełdzie amerykańskiej trzyma akcje przez zaledwie kilka miesięcy a jeszcze w latach 60 było to średnio powyżej sześciu lat szef Amazona Jeff bezos podobno zapytał niegdyś warrena buffetta Warren twoja strategia inwestowania jest taka prosta Dlaczego wszyscy jej po prostu nie naśladują a Buffet miał mu odpowiedzieć że dlatego że nikt nie chce bogacić się powoli i teraz ja nie twierdzę że pokonanie rynku jest łatwe wręcz przeciwnie To jest naprawdę trudne wyzwanie ale nie dajmy się zwieść takim słowom że jest to niemożliwe Jak to niektórzy próbują przekonywać najważniejsze jest to że masz tutaj wolę Zwycięstwa to się liczy nie trzeba umieć znajdować nieefektywności rynku aby pobić indeksy w długim terminie najważniejsze jest posiadanie udziałów w jakościowych firmach które regularnie tworzą wartość oczywiście najlepiej jest je kupić po jak najlepszych cenach Ale z biegiem czasu I kwestia wyceny poza największymi skrajnościami będzie odchodziła na bok i dobrze pokazuje to Terry Smith w swojej książce Investing for growth bo dowiesz się z niej że można było na przykład w 1970 roku zapłacić ponad 281 krotność wskaźnika cena do zysku za firmę l'oral 174 krotność za Brown foran stukrotnie za Pepsico a i tak kupując po tak wydawałoby się absurdalnie wysokich wycenach udałoby ci się pobić szeroki indeks Uważam też że istnieją pewne aspekty które sprawiają że inwestowanie jako osoba prywatna może być nawet łatwiejsze niż w przypadku instytucji Po pierwsze indywidualni inwestorzy nie muszą przechodzić przez biurokratyczne procesy jak to bywa w dużych instytucjach i dzięki temu mogą wykorzystywać okazje rynkowe niemal natychmiast nie mają też ograniczeń co do maksymalnej ekspozycji na dany podmiot po drugie nie mają nad sobą klientów nie mają szefów oczekujących wyników każdego kwartału A to daje naprawdę ogromną swobodę w podejmowaniu decyzji bez presji na szybkie zyski po trzecie mogą trzymać akcje przez długi czas tutaj wykorzystując trochę tą magię procentu składanego Co przynosi znaczne zyski w perspektywie lat instytucje często muszą myśleć o krótszych terminach czując presję na bicie benchmarku w każdym okresie żeby zadowolić szefa i żeby zadowolić tych klientów a po czwarte inwestorzy indywidualni mogą inwestować w mniejsze firmy które często są poza zasięgiem dużych funduszy właśnie z powodu niskiej i ograniczonej płynności inwestowanie w pojedyncze spółki nie jest odgórnie skazane na porażkę jeśli faktycznie interesujesz się różnymi biznesami i trzymasz się strategii i masz odpowiedni Horyzont inwestycyjny to możesz osiągnąć lepsze wyniki niż inwestując w szerokie indeksy przez fundusze ETF i Niezależnie od tego jaką drogę wybierzesz dla siebie to pamiętaj że i w spółki i w fundusze ETF możesz inwestować za pomocą brokera Freedom 24 A nawet jak nie chcesz w nic inwestować to dostępne są tam plany oszczędnościowe pozwalają zarabiać nawet 88,7 6 PR rocznie więcej szczegółów tej oferty znajdziesz już oczywiście w opisie tego nagrania a w tym materiale to już wszystko do zarobienia [Muzyka] [Muzyka] cześć y [Muzyka]