14 małych spółek z perspektywą na solidne dywidendy w 2026 r. [Perspektywy Dywidendowe 2026]

Polska gospodarka z przytupem zamknęła rok 2025, notując w czwartym kwartale wzrost PKB o 4% rok do roku. Powody do zadowolenia mają także inwestorzy, bo wiele małych firm mocno poprawiło wyniki i zwiększyło potencjał dywidendowy. Sprawdziliśmy, w których spółkach z SWIG 80 szykują się solidne dywidendy w 2026 roku i zapraszam serdecznie na omówienie tematu. A partnerami kanału są Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska, Dom Maklerski Navigator oraz Dom Maklerski Nobel Securities. Inwestowanie w dywidendy wśród giełdowych maluchów to dla wielu strategia łącząca solidne przepływy pieniężne z potencjałem na dynamiczny wzrost wyceny. Indeks SWIG80 grupujący mniejsze podmioty od lat udowadnia, że szczodrość nie jest zarezerwowana wyłącznie dla gigantów. Około 60% spółek z tego zestawienia regularnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami. To właśnie giełdowe maluchy potrafią zaoferować średnią stopę dywidendy na poziomie 4,5 do 5,5%. A liderzy z sektorów deweloperskiego czy przemysłowego nierzadko przebijają bariery 10%. Z informacji zebranych przez stot.pl wynika, że w 2026 roku fani dywidend będą mieli w czym wybierać wśród reprezentantów SWIG 80. W segmencie małych spółek ciekawe dywidendy powinny zaoferować deweloperze mieszkaniowi. Eksperci zwracają uwagę, że branża przeszła przez słabszy 2025 rok z suchą stopą. Obecnie deweloperzy dysponują rekordową liczbą mieszkań w budowie, z czego większość z nich będzie oddawana w 2026 roku. Jak prognozują analitycy Nobel Securities, na razie sprzedaż mieszkań mało imponująca, ale powinna się wyraźnie poprawić od drugiego kwartału 26, kiedy mieszkania będą gotowe lub prawie gotowe do odbioru. Przy założeniu zdynamizowania sprzedaży mieszkań wyniki finansowe w 26 roku będą rekordowe. Solidne stopy szykują się w Archikomie, Atalu, Murapolu i być może także w Echo Investment. które jeszcze pod koniec 25 roku wypłaciło szczotrą zaliczkę. Jak komentuje Dast.pl Dariusz Nawrot, dyrektor Departamentu Analiz i Doradztwa w Nobel Securities. W Atalu spodziewam się spadku stawki dywidendy w ujęciu rokrocznym i wypłaty 4 zł na akcj. Archicom moim zdaniem wypłaci 2 zł na akcję. Natomiast Murapol, który pod koniec ubiegłego roku wypłacił zaliczkę 2,ł94 na akcję, powinien dorzucić do tego jeszcze 1ł96 na akcję, co dawałoby łączną stawkę 4,90 na akcję i stopę dywidendy przekraczającą 12%. Identyczny scenariusz dla Murau mają analitycy biura maklerskiego PKOBP. Natomiast w wypadku Atalu Mikołaj Lemańczyk z biura makerskiego banku spodziewa się mocniejszego cięcia dywidendy. W 25 roku deweloper wypłacił 5 zł 50 gr na akcj dało stopę 8,3%. Jak mówi w rozmowie dla Stockach.pl Mikołaj Lamańczyk, prognozowany spadek dywidendy w Atalu w ujęciu rokrocznym z 5 zł 50 gr do 3,36 to pokłosie mocnego wzrostu wskaźnika dług netto do kapitał własny. Z tego właśnie względu spodziewam się bardziej konserwatywnego podejścia zarządu do kwestii tegorocznej dywidendy. Wśród małych spółek okazało dywidendę powinna zaoferować grupa Oponeo. Internetowy dystrybutor opon i felg niedawno podał wstępne dane za 25 rok. Według szacunków spółka wypracowała miliard 750 milionów złotych jednostkowych przychodów ze sprzedaży, co oznacza wzrost o 5,6% rocznie. Pełne wyniki firma przedstawi 21 kwietnia. Zdaniem analityków biura makerskiego PKOBP w tym roku oponą może się szarpnąć na stawkę 6 zł 50 gr, co przy obecnym kursie w okolicach 100 zł daje stopę 6,5%. Jak komentują dla SOCOPL analitycy biura maklerskiego PKOBP, podtrzymujemy te 6 zł 50 gr dywidendy na akcję. Nie mniej, ponieważ nie weszły cłane opony chińskie, to ten rok może być trudniejszy niż wcześniej się wydawało. Oponeo na przestrzeni ostatnich pięciu lat mocno zwiększało stromin dywidend. W ubiegłym roku dystrybutor wypłacił rekordowe 6,80 na walor, a stopę dywidendy wyniosła 6,6%. W tym roku rekordową stawkę może wypłacić Dekora. Zdaniem Sylwi Jaśkiewicz z domąerskiego Boś, producenta paneli SPC, stać na 4 zł 50 gr dywidendy na akcj, co oznaczałoby stopę około 6,4%. Jak prognozuje ekspertka, prognozujemy w 25 roku sprzedaż na poziomie około 660 milionów złot, ebida na 127 milionów, zysk operacyjne na niecałe 100, uwzględniając około 13 milionów złotych oczekiwanych pozostałych kosztów operacyjnych. Oczekujemy 77 milionów złot zysku netto. Dekora od 2006 roku regularnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami. Dzięki rozwojowej oferty i skali biznesu w ostatnich latach stawki znacząco wzrosły. W ubiegłym roku producent paneli wypłacił rekordowe 4 zł na akcj, a najczka domkiego boś spodziewa się utrzymania pozytywnych trendów i wzrostu dywidendy w 27 roku do 5 zł na akcje. Perspektywy na Sovitą Dywidendę ma także NTRR. Analitycy Trigon Domaklerski spodziewają się, że w tym roku spółka ZOW zaoferuje stawkę dającą stopę w okolicach 6,6%. W 25 roku przewoźnik lotniczy wypłacił 3 zł na akcję, co dało stopę 5%. Jak zaznaczyli analitycy Trigonom Maklerski, ostatnie komentarze zarządu potwierdzają pozytywny obraz 26 roku. Spółka podkreśliła wyraźną poprawę efektywności operacyjnej w 2025, przy czym pełne korzyści mają być widoczne dopiero po wdrożeniu większej floty w przyszłym roku. Pojemność na sezon 26 jest już zakontraktowana. Szansę na dywidendę z wysoką stopą ma również Ferro. Producent armatury sanitarnej i grzewczej zdaniem Sylwia Jaśkiewicz z domu Kerskiego Boś może wypłacić 2,ł5 na akcję, co oznacza stopę w okolicach 9,2%. Warto jednak zaznaczyć, że jeśli ta prognoza się sprawdzi, będzie to stawka o 15% niż szarokrocznie. Jak oceniła Jaśkiewicz, przez obecnych akcjonariuszy Ferro może być postrzegana głównie jako spółka dywidendowa utrzymywana ze względu na potencjał jej wypłaty i możliwość dźwigni operacyjnej przy założeniu poprawy na kluczowych rynkach w połączeniu z dyscypliną wdrażania apex i ewentualnymi przyjęciami. Valory Ferro wyglądają bardziej atrakcyjnie w momentach przeceny, szczególnie jeśli kurs będzie reprezentował jednocyfrowy wskaźnik P do E oparty na naszych prognozach zysku na 2026 rok. Wciąż jednak kluczowe ryzyka to zmieniający się model dystrybucji i rosnąca konkurencja ze strony azjatyckich producentów. Ręce mogą zacierać także akcjonariusze MCI Capital. W ubiegłym roku fundusz Private Equity specjalizujący się w inwestycjach firmy działające w ramach tak zwanej cyfrowej gospodarki ogłosił politykę dywidendy. Plan na lata 25-27 zakłada dystrybucję dla akcjonariuszy 4% kapitału własnego rocznie zgodnie z ostatnim zbadanym i zatwierdzonym rocznym sprawozdaniem finansowym. Na pierwszą wypłatę trafiło 84,5 miliona złotych, co dało stawkę zł 61 na akcje. Zdaniem Krzysztofa Radojewskiego z Nobel Securities w tym roku spółka może powtórzyć stawkę dywidendy. Jak komentuje dla Stockoczp Krzysztof Radojewski, zakładam, że zgodnie ze wspomnianą polityką w bieżącym roku kwota dywidendy będzie zbliżona i wyniesie około 1ł 60 na akcję. A kolejny rok z ciekawą dywidendą szykuje się w Playway. Producent z branży gier wideo regularnie od debiutu na GPW dzieli się zyskiem z akcjonariuszami i z roku na rok podnosi stawkę. W tym roku firma kierowana przez Krzysztofa Kostowskiego może jednak wypaść z rytmu. Zdaniem analityka domokerskiego Boś Playway zaoferuje dywidendę o atrakcyjnej stopie ale w ujęciu nominalnym niższą niż przed rokiem. Jak komentuje dla stok.pl Tomasz Rodak. Z uwagi na słabszy wynikowo rok, niski kurs dolara oraz brak znaczących premier spodziewam się spadku stawki dywidendy rok o 13% do 19,5 zł na akcję. Warto też dodać, że ubiegłoroczna dywidenda była podbita środkami ze sprzedaży dużego pakietu akcji w Big Cheese Studio. Wysoko w tegorocznym rankingu dywidendowym powinien uplasować się także Stal Eksport Autostrady. Spółka dzięki stabilnym przepływom operacyjnym i braku większych inwestycji od lat wypłaca sowite dywidendy. W ubiegłym roku do akcjonariuszy trafiło ponad 157 milionów złotych, czyli w zasadzie całość zysku jednostki dominującej za 24 rok. Stawka 63 grze na akcję dała stopę dywidendy na poziomie aż 16,2%. Tegoroczna dywidenda będzie dzielona tak jak w latach poprzednich. Jest więc spora szansa na kolejną wysoką dwucyfrową stopę. Szczególnie, że kurs akcji spółki mocno spadł w ostatnim czasie. Impulsem do wyprzedaży okazała się nowa strategia spółki. Stal eksport autostrady szykuje się na nową ścieżkę biznesową po wygaśnięciu koncesji na zarządzanie i eksploatację odcinka autostrady A4 w 2027 roku. Dzielenie już wypracowanych zysków rozpoczęła grupa VOTUM. Spółka jeszcze w 25 roku wypłaciła aż dwie zaliczki po zło poczyt dywidendy. Analitycy Domlerskiego BOŚ zakładają wypłatę jeszcze jednej transzy, co łącznie dałoby 5 zł dywidendy na akcję. Jak wskazują analitycy domu maklerskiego Boś, Wotom jest dojrzało spółką generującą gotówkę, która wchodzi w 26 rok z rekordową rentownością wspieraną przez aktywność na polu ugód. Wyniki wotą w średnim terminie zależą od skutecznego zarządzania procesem zamykania portfela roszczeń w obszarze kredytów w walutach obcych przy jednoczesnym wykorzystaniu możliwości, jaką daje sankcja kredytu darmowego i selektywnym rozszerzaniu działalności. Przypomnijmy, polityka dywidendowa wotum na lata 25-27 zakłada coroczne wypłaty około 5 zł na akcje. W ramach dywidendy za 25 rok spółka wypłaciła rekordowe 80 milionów zł, czyli 6,67 na akcję. A do listy ciekawych dywidend w segmencie małych spółek można dopisać Elektrotam i Selenę FM. Pierwsza spółka zdaniem Krzysztofa Pado z domklerskiego BDM może wypłacić około 2 zł na akcję, czyli o 1/5 mniej rokrocznie. Jak komentuje DASto coachpl Krzysztof Pado polityka spółki w zakresie dywidendy została podtrzymana przy okazji publikacji nowej strategii jesienią 25. Zarząd zamierza rekomendować dywidendy w wysokości od 50% do 75 jednostkowego zysku netto. W latach 24-25 spółka wypłacała 2 zł 50 gr na akcje. W 26 roku będzie to mniej, nawet jeśli miałoby to być 70% zysku. Ze względu na jego prognozowany spadek rok rocznie w 2025 roku. Zakładam dywidendy na poziomie około 2 zł na akcje. W wypadku Seleny FM Krzysztof Pado zakłada powtórzenie dywidendy z ubiegłego roku i wypłatę stawki 2 zł50 na akcj, co przy obecnym kursie dawałoby stopę w okolicach 4,6%. Jak prognozuje analityk Domcherskiego BDM, w naszych założeniach przyjmujemy wypłatę dywidendy w 2026 roku na poziomie porównywalnym rokrocznie. W kolejnych dwóch latach przyjmujemy 50% skonsolidowanego zysku netto, a w następnych poziom wypłaty 75 do 100%. Analityk prognozuje, że w całym 25 roku Selena zaraportuje 1,78 miliarda złotych przychodów i ponad 220 milionów złotych ebida oraz 108 milionów zł zysku netto. Spółek, które generują dużo gotówki i chcą się dzielić nią z akcjonariuszami jest więcej. Część reprezentantów SWG 80 decyduje się jednak na dystrybucję zysków poprzez skup akcji własnych. Tak zwane bybacki to alternatywa dla dywidendy, która z punktu widzenia drobnych akcjonariuszy jest mniej korzystna z uwagi na limity, opłaty czy konieczność pilnowania terminów zgłoszenia. Przegapienie terminu zapisu lub nie załapanie się na skup z uwagi na zbyt małą liczbę akcji wyklucza inwestora z podziału zysku. Na tę formę podziału gotówki decydowały się w ostatnich latach między innymi Toya, Kekus FI czy Comp. Dywidendy mogą być najprostszą strategią na zbudowanie spokojnego portfela ze spółek, które realnie płacą, a nie tylko obiecują gruszki na wierzbie i sprzedają nam mżonki marketingowe na temat potencjalnych przyszłych wzrostów. Dajcie znać, czy materiał przypadł wam do gustu i które z tych spółek już macie w swoim portfelu, a które dopiero zamierzacie zakupić. Jeżeli materiał był dla was wartościowy, zachęcam do podzielenia się nim z znajomymi, którzy mogą być zainteresowani tematem. Dziękujemy i do zobaczenia w kolejnych materiałach.