NAJWAŻNIEJSZY wskaźnik w analizie spółek. Jak znaleźć atrakcyjne spółki dywidendowe? [Spółki Dywidendowe i Wzrost Przych.]

w poprzednim odcinku kursu analizy fundamentalnej powiedzieliśmy sobie trochę o tym jak działa wskaźnik cena do zysku i dlaczego na pewno nie może być jedynym wskaźnikiem na jaki warto patrzeć podczas rozmyślań nad potencjalną inwestycją dodatkową cenę do zysku warto zawsze odnosić do historycznych odczytów tego wskaźnika i porównywać z innymi spółkami z tej samej branży wytłumaczyłem też dlaczego uważam że jeżeli ktoś jest początkujący to raczej powinien trzymać się etfów jeżeli już wchodzi w wybieranie poszczególnych spółek na polskiej giełdzie to polecałbym zaczynać od tych dywidendowych chodziło tu o to że na tak młodym rynku jak ten w Polsce jedyne czemu ja osobiście ufam to właśnie ta realna gotówka która co roku spływa na moje konto wszystko inne jest dla mnie często regularnie rosnących dywidend oczywiście znajdzie się sporo osób które mogą skrytykować to podejście i udowadniać że ostatecznie inwestowanie dywidendowe nie jest najlepszą strategią z punktu widzenia statystyki Ale ja uważam że jeżeli ktoś jest początkujący zdecydował się na wybieranie pojedynczych spółek i chce czerpać z nich regularny dochód który nie ukrywajmy jest bardzo motywujący to właśnie inwestowanie w spółki regularnie dzielące swoim ziem będzie dużą krzywdę Prost dobrym punktem zaczepienia żeby zrozumieć co dostajemy za konkretną cenę jaką płacimy za akcje w tym odcinku Omówię kilka kolejnych wskaźników czy danych finansowych na które zwracam uwagę podczas wybierania inwestycji które Chciałbym utrzymywać latami nie będzie to na razie nic przesadnie skomplikowanego wybrałbym do selekcji spółek jeżeli nic bym o nich nie wiedział i nie mógł później poczytać o tym co się w nich realnie dzieje No i z czego wynikają te konkretne wyniki Wydaje mi się że z tego prostego ćwiczenia Wyszły całkiem fajne efekty w ogóle to będzie materiał nad którym myślałem kilkukrotnie dłużej niż zajęło mi tworzenie go jeżeli tematyka się spodoba to Serdeczna zosta subskrypcji w górę i komentarza mi znać że nwa materiały na temat analizy fundamentalnej Super byłoby gdybyście podł filmy z tej serii zainteresowanym znajomym bo chciałbym uświadomić jak największą grupę osób co tak naprawdę wpływa na kursy akcji i dlaczego Z reguły rosną a jeśli będziesz chciał lub chciała inwestować na rynku akcji lub etfów to polecam konto maklerskie w xtb które jest partnerem Tego kanału i można na tym koncie nabywać akcje ETF bez prowizji do 100000 EUR obrotu miesięcznie dodatk nie zainwestowane środki są oprocentowane Z góry dziękuję bo to chyba najlepsza forma wsparcia tego kanału może zanim przejdę do konkretnych wskaźników To podzielę się takim przemyślenie fundamentalnej i to jest trochę związane z komentarzem który niedawno przeczytałem w którym widz pytał dlaczego nie wybiorę pięć najlepszych spółek i Nie ładuję całej kasy tylko w nie długo mógłbym się tutaj rozwodzić nad odpowiedział ale może jeszcze raz podkreślę że według mnie analiza fundamentalna działa trochę tak że możemy dzięki niej ze sporym prawdopodobieństwem wyeliminować z radaru te najgorsze spółki a wybrać te które być może będą zachowywać się nieco lepiej niż indeks Ja obecnie kupując daną spółkę nie kupuję jej ze 100% przekonaniem że to idealna inwestycja No bo na Ostateczny wynik tej inwestycji wpływ będzie miało tysiące czynników z czego zapewne większość zupełnie nieprzewidywalnych na przykład przez ostatnie miesiące kupowałem spółki starając się wykorzystać to że polski złoty jest silny a ceny transportu morskiego mocno spadły parę tygodni temu okazało się że ruch huti z Jemenu zaczął atakować statki handlowe przez co na jakiś czas przynajmniej tak się wydaje wstrzymany został ruch przez kanał seski i kontenerowce muszą okrążać całą Afrykę co Zapewne znowu niestety wpłynie na wzrost cen frachtu trudno mi powiedzieć jaki ostatecznie to będzie miało wpływ na wynik No ale chciałem pokazać wam jak szybko potrafią się zmieniać warunki gospodarcze trzeba więc pogodzić się z tym że zawsze będziemy inwestować w warunkach sporej niepewności i zakładam że to dla wielu ludzi po prostu będzie nie do przeskoczenia bo będą woleli wybrać spokój i przewidywalność jaką dają chociażby obligacje skarbowe albo przynajmniej trochę mniejsze ryzyko jakie gwarantuje inwestowanie pasywne w ETF to wszystko doprowadziło mnie do przekonania że chce się szeroko dywersyfikować ale też nie na tyle żeby całkowicie zniszczyć sobie szansę na zarobienie dużych pieniędzy jeżeli faktycznie uda mi się wyłowić jakąś perełkę według różnych opracowań na temat dywersyfikacji portfela akcji istnieje taka liczba spółek w portfelu która oferuje stosunkowo niskie ryzyko przy zachowanym potencjale do wzrostów i jest to od 20 do 40 spółek Ja bym chyba trzymał się bardziej tej dolnej granicy 20 2 oczywiście to też nie chodzi o to żeby na siłę kupować te 20 spółek u mnie stało się to dosyć naturalnie przez pierwsze lata inwestowania w ogóle w inwestowaniu aktywnym trzeba według mnie przestawić swój sposób myślenia z takich pojedynczych spółek na cały portfel jako ten koszyk akcji do którego wybieramy najlepsze według nas podmioty no i żeby ten nasz koszyk pokonał chociażby ETF na indeks do którego będziemy się porównywać trzeba przyjąć odpowiednio skuteczne kryteria selekcji spółek w ogóle to pięć spółek w portfelu zaproponowane przez Widza to już naprawdę mocno skoncentrowane portfolio które niesie za sobą spore ryzyko zanim zaczniecie oceniać strategie inwestycyjne innych osób musicie uświadomić sobie że dosłownie sytuacja każdej pojedynczej osoby będzie inna student dysponujący 5000 zł będzie mógł pozwolić sobie na większą koncentrację podjęcie większego ryzyka na początku bo w razie wpadki bez problemu odrobi ten kapitał w przyszłości i dla niego to pi spółek wydaje się okej ryzyko takiego portfela oczywiście nie zmienia się wraz ze wzrostem zainwestowanego kapitału Ale co innego będzie stracić 50 proc przy takim portfelu a co innego przy portfelu wartości miliona złotych No chyba że posiadacz takiego dużego portfela odrobi w pracy to pół miliona z taką łatwością jak student swoje 2 Ja już w tej chwili posiadając kapitał wielkości przynajmniej kilku lat swojej pracy uznałbym posiadanie pięciu spółek ze skrajnie nieodpowiedzialne i źle bym po prostu się z tym czuł więc u mnie liczba pojedynczych spółek oscyluje wokół 25 te materiały o analizie fundamentalnej powstają dlatego że w pewnym momencie zdałem sobie sprawę że moje dobre wyniki inwestycyjne nie wzięły się niestety z dobrej selekcji spółek a bardziej trafnego i konsekwentnego traktowania całej polskiej giełdy jako Przyznaję że pewnie było też w tym sporo szczęścia no właśnie warunki powoli się zmieniają bo jest już nieco drożej i przycisku Kup nie klikam już z tak dużą pewnością siebie jak to bywało w ostatnich latach gdybym upublicznia swoje decyzje inwestycyjne od samego początku to w momencie kiedy założyłem portfel publiczny czyli w maju 2023 roku moża zę WJ wcześniej kłem po ale za to bezpieczne spółki dywidendowe a ten maj 2023 był momentem zwrotnym w którym zacząłem przywiązywać większą uwagę do historycznej i potencjalnej przyszłej dynamiki rozwoju spółki dzisiaj porozmawiamy właśnie o wskaźnikach pomocnych w odszukaniu spółek które do tej pory rozwijały się w zadowalającym tempie często taka przeszła dynamika wzrostu będzie dawać nam SP prawdopodobieństwo na to że zarząd spółki Co robi będzie stan utrzymać ten wzrost również w przyszłości pierwsza i zdecydowanie najważniejsza sprawa to przychody i ich wzrost tego po prostu nie da się oszukać nie wyobrażam sobie sytuacji żeby zdrowa rozwijająca się firma nie zwiększała przychodów w czasie to jest taka masa z której później dopiero można rzeźbić coroczny wzrost przychodów oznacza że nasza spółka pozyskuje nowych klientów wchodzi na nowe rynki wprowadza nowe produkty skutecznie podwyższa ceny i tak dalej a najlepiej w ogóle było żeby to wszystko działo się jednocześnie może się oczywiście zdarzyć sytuacja gdzie wzrost przychodów będzie okupiony tak dużymi kosztami że ostatecznie nie przełoży się to na zyski więc warto Dodatkowo od razu zerkać na Zysk ze sprzedaży lub zysk operacyjny tutaj pojawia nam się ten taki dziwny skrót ebid i oznacza to taką czystą gotówkę która wpływa do spółki z tytułu wykonywania przez nią działalności operacyjnej czyli tego czym się ta Dana zajmuje jest to wskaźnik odwrotnie niż zysk netto niepodatny na manipulacje i jeżeli regularnie rośnie to dostajemy informację że wzrost przychodów jest racjonalny bo przekłada się również na wzrost zysku z działalności Idealna sytuacja Oczywiście jest taka że firma wydaje coraz mniej na wzrost przychodów dzięki czemu zysk operacyjny ma większą dynamikę wzrostu niż przychody Stąd właśnie taka popularność firm informatycznych oraz popyt na programistów producent zmywarek aby zwiększyć przychody musi postawić nową fabrykę Kupić maszyny zatrudnić ludzi zapewnić transport marketing kanały sprzedaży producent dobrego oprogramowania może właściwie stworzyć miliardowy biznes w wynajętym garażu z paroma komputerami No bo jego produkt ma właściwie nieograniczone możliwości skalowania się i nie ma żadnych barier geograficznych stąd bierze się różnica w wycenie spółek i z realnej ekonomii te technologiczne dużo łatwiej przekuwają przychody w konkretny zysk też nie Zrozumcie tego tak że spółki technologiczne będą lepsze w każdych warunkach Niezależnie od wszystkiego Jeżeli ich wycena w stosunku do potencjału jest zbyt wysoka to może okazać się że w danym momencie dużo lepiej zrobimy inwestując w producenta zmywarek to wszystko jest mocno względne No dobra Pokażę wam parę przykładów tego Jak zachowywały się konkretne spółki w kontekście przychodów No weźmy sobie na przykład mobruk i tutaj widzimy że jak tylko przychody zaczęły dynamicznie rosnąć kurs akcji również wzrósł bardzo mocno trzeba tu pamiętać że kurs akcji zawsze będzie nieco wyprzedzał raporty finansowe bo Pamiętajcie że one publikowane są z kilkumiesięcznym opóźnieniem a zwykle są pewne przesłanki zapowiedzi zarządu czy prognozy że sytuacja się mocno poprawia później nastąpiła stagnacja w przychodach i ich lekki spadek i kurs zareagował bardzo podobnie lekkimi spadkami i długim trendem bocznym Zauważcie że na podstawie tego nie możemy jeszcze wyciągać żadnych wniosków co do atrakcyjności inwestycji w tę spółkę o jej atrakcyjności decyduje przyszłość czyli to czy mobruk ma szansę wrócić do swojego trendu wzrostowego o tym pogadamy w którymś z kolejnych odcinków ale powiem tylko tyle że dobrze tutaj trochę znać te branże czytać najnowsze informacje w z zarządem czy nawet słuchać o poszczególnych spółkach na YouTubie daje to taki ogólny ogląd na czym dana firma zarabia i czy jej sytuacja biznesowa ma w najbliższym czasie szansę na poprawę czy wręcz przeciwnie Oczywiście tutaj poruszamy się w sferze prawdopodobieństw stąd wcześniej tak mocno Podkreślał konieczność dywersyfikacji Idziemy dalej I na przykład Ambra długoterminowy wzrost przychodów i długoterminowy Trend wzrost tutaj akurat kurs akcji zareagował ze sporym opóźnieniem Zakładam że początkowo inwestorzy nie wierzyli że ten Trend utrzyma się na dłużej bo zwróćcie uwagę że poprzednie lata to była fatalnie wyglądająca stagnacja w przychodach ambry ja tutaj nie aspiruje do znalezienia jakiejś złotej metody wyboru spółek na razie chcę wam tylko pokazać to że giełda wcale nie zachowuje się losowo i jeżeli uda nam się oszacować że spółka działa w perspektywicznej branży i będzie zwiększać swoje przychody i zyski to nie ma siły żeby nie kosztowała więcej za kilka lat kolejny przykład Kruk spółka regularnie rok do roku zwiększała swoje przychody i zyski do 2017 roku w tym czasie kurs wspina się coraz wyżej a inwestorzy coraz bardziej przekonują się że te wyniki będą powtarzalne później pojawia się czteroletnia stagnacja na przychodach i zyskach zwieńczona całkiem sporym spadkiem w tych wskaźnikach w 2020 roku co było oczywiście pandemią No i to wszystko wiązało się z ekstremalną przeceną tej spółki później mamy bardzo mocny powrót do wzrostu przychodów i zysków i kurs również odbija bardzo szybko wyznaczając kolejne szczyty historyczne tak będzie niemal ze wszystkimi spółkami możemy więc uznać za w pewnym sensie dogmat że regularny wzrost przychodów będzie wiązał się z regularnym wzrostem kursu akcji wyjątkiem mogą być sytuacje w których firmy obciążone są jakimś ryzykiem politycznym lub inwestorzy mają podstawy do obaw że Trend wzrostowy zostanie przerwany kurs na pewno nie będzie podążał też tak mocno za wzrostem przychodów jeżeli będą regularnie spadały marże i takim przykładem jest chociażby spółka aseco Poland która od jakiegoś czasu ma problem z utrzymaniem przyzwoitych marz co z tego że przychody rosną bardzo szybko skoro nie przekłada się to w znaczący sposób na zyski oczywiście to też nie jest jakaś tragiczna sytuacja i może się w każdej chwili odwrócić Bo tak jak mówiłem przychody to podstawa i być może aseko teraz mocno walczy o klientów i nowe rynki żeby dopiero kiedyś skupić się na wzroście marsz z tych rozważań dostajemy taką prawdę rynkową która zadziała w większości przypadków jeżeli firma się rozwija to nie ma siły żeby jej kurs nie rósł W czasie Ja podejrzewam że dla części z was to jest oczywiste ale no musicie wiedzieć że większość Polaków traktuje giełdę i rynek akcji jako totalny hazard i jak jakieś losowo zachowujące się wykresy No to przechodzimy do pewnie dużo dla was ciekawszej części spróbujemy zastosować wskaźniki o których mówiliśmy do wyszukania spółek do późniejszej analizy i użyjemy do tego skanera giełdowego myfund zostajemy przy szukaniu spółek dywidendowych po naprawdę długich przemyśleniach zdecydowałem się na podtrzymanie twierdzenia że jeżeli ktoś chce zacząć inwestować poprzez Stock picking czyli wybieranie pojedynczych spółek na polskiej giełdzie No to te spółki dywidendowe będą logicznym wyborem dlatego że to są zwykle podmioty dosyć stabilne i przewidywalne dodatkowo początkującej osobie dużo łatwiej będzie stwierdzić czy dana inwestycja jest dla niej atrakcyjna Jeżeli będzie odnosić cenę akcji do potencjalnego zwrotu z dywidend na przestrzeni powiedzmy pi czy 10 lat dosyć łatwo wtedy porównać taką spółkę do potencjalnego zysku z lokat czy obligacji Oczywiście tutaj Jeżeli dobrze złożymy port to oprócz rosnących w czasie wpływów z dywidend zobaczymy też wzrost wartości portfela ze względu na wzrost kursów akcji No i w tym przypadku najczęściej wynosi on dużo więcej niż zwrot z samych dywidend jesteśmy w początkowych odcinkach tej serii Trzymajmy się więc na razie właśnie tych spółek dywidendowych później gdzieś tam spróbujemy sobie od tego odejść i Poszukać takich uniwersalnych zasad No dobra wprowadzamy do skanera na myf nasze założenia Przypominam że Podstawowym założeniem było to że te warunki powinny pozwolić odsiać te najgorsze podmioty i wyłonić takie w które mógłbym teoretycznie zainwestować bez żadnej dodatkowej analizy oczywiście w rzeczywistości taką analizę zrobić warto i nawet trzeba i zaraz może powiem dlaczego taka wstępna selekcja nie wystarczy No to tak warunek pierwszy przynajmniej 4 lata nieprzerwanych wypłat dywidend warunek drugi 5 wzrostu przychodów na przestrzeni ostatnich 5 lat ten skrót cagr warto znać nie oznacza on że nasza spółka zwiększyła przychody o 5 proc w ciągu 5 lat tylko że średnio każdego roku zwiększała je o 5 albo więcej zawarty jest więc tutaj efekt procentu składanego bardzo pomocny na giełdzie bo nas nie interesują nominalne wartości wzrostu a bardziej to czy spółka jest w stanie zachować konkretną rok 5 to generalnie dosyć mało jeżeli skaner wyszuka nam zbyt dużo podmiotów to zawsze można zaostrzyć selekcję po trzecie dodajemy oczywiście warunek wzrostu zysku operacyjnego tutaj wybiorę średnioroczny wzrost zysków operacyjnych o 10 PR Po czwarte bardzo liberalny warunek żeby kapitalizacja spółki wynosiła przynajmniej 100 milionów zł to jest już bardzo mała kapitalizacja stawiałem 300 milionów albo więcej To już trochę zależy od preferencji ale na początku lepiej zaczynać od większych podmiotów w ogóle gdybyście chcieli potestować sobie myfund to z linkiem z opisu miesiąc jest za darmo a później jeżeli ktoś się zdecyduje to jest 20 proc rabatu na pierwszy abonament usługa jest dosyć tania więc jak ktoś ma portfel porozrzucany po różnych kontach to może być opcja godna rozważenia żeby to wszystko uporządkować No to klikamy Zastosuj i dostajemy listę podmiotów w które według mo założeń powinienem móc zainwestować i nie obawiać się że w długim terminie wypadną Gorzej od szerokiego rynku czyli od indeksu WIG nie wiem oczywiście czy tak będzie ale z taką wstępną selekcją czułbym się w miarę bezpiecznie jeżeli chodzi o te podmioty dywidendowe no to już omawiam co tutaj dostaliśmy części z tych spółek przyznam się że nie znam ale możecie zauważyć że znaczna Większość z nich to podmioty które na stałe goszczą w portfelach wielu szanujących się inwestorów dywidendowych aseko se tek xtb Dom Development kenty mobruk asbis i wiele więcej Pamiętajcie że nic co tu mówię nie jest poradą inwestycyjną i zainwestowanie w spółki z tej tabeli Nie daje żadnych gwarancji Szczególnie że mówię tutaj tylko o pewnym wycinku analizy fundamentalnej która ostatecznie musi być dużo głębsza No i musimy przynajmniej oszacować prawdopodobieństwo na to że dobre dynamiki i zysku operacyjnego będą utrzymywane w przyszłości w ogóle inwestorzy czasami popadają w takie łatwe uproszczenie że jak się o czymś mówi w mediach czy na YouTubie to już na pewno jest za drogo i naganiacz myślałem No ale okazuje się że w tej naszej niszy dywidendowej jest przynajmniej do tej pory nieco odwrotnie bo w tej tabeli jest naprawdę sporo spółek o których mówiło się już lata temu i które już wtedy dobrze tutaj trzeba pochwalić Polską scenę inwestorów dywidendowych bo faktycznie zwracano uwagę na te najważniejsze parametry czyli historyczny wzrost przychodów i zysków analiza tego co musi się stać aby spółka nadal rosła generując coraz większą wartość dla swoich akcjonariuszy Pamiętajcie że to działa tak że jeżeli za TR lata ponownie odpalę ten skaner to mogą się w nim znaleźć już inne spółki bo dla nas jako dla inwestorów liczy się ostatecznie przyszłość a nie przeszłość którą właśnie tutaj widzimy te przeszłe wyniki są jednak całkiem konkretnym i takim namacalnym tropem że mamy do czynienia ze spółką która wie co robi i faktycznie wydaje się to być dobry punkt wyjścia do późniejszej analizy Jeszcze raz powtórzę że ja nie celuj tutaj w firmy które urosną o 1000% w 2 lata ale raczej takie które przy odpowiedniej dywersyfikacji nie zniszczą mojego kapitału I będą sobie z czasem jako cały portfel rosnąć wypłacając mi część swojego zysku w postaci dywidend wspomniałem że późniejsza głębsza analiza jest bardzo ważna bo na przykład mamy tutaj spółkę tekst dawniej Live chat która robi takie chatboty do obsługi klienta mimo że ta spółka miała do tej pory genialne wyniki to ja nigdy nie zdecydowałem się w nią zainwestować No bo właśnie po głębszej analizie wydało mi się że ten produkt jest łatwy do skopiowania czy zastąpienia Prost dobrze z utrzymywaniem dużej pozycji tej spółki w portfelu No i teraz może okazać się że jestem ignorantem i tekst wzrośnie jeszcze kilkukrotnie trudno taką decyzję podjąłem ale wiem że cały czas wybieram do portfela firmy spośród takich które musiały włożyć naprawdę sporo wysiłku żeby się w tej tabelce znaleźć Oczywiście że przych rosną sygnałem że Odę ć skrajnie przewartościowana a wtedy nawet najlepsza spółka może okazać się dosyć kiepską inwestycją chociaż w większości przypadków pewnie trzeba by było poczekać Po prostu odpowiednio długo żeby wyjść na swoje wskaźnikiem Który warto znać i który odnosi przychody do ceny danej spółki jest wskaźnik Price to Sales czyli cena do przychodów prościej mówiąc mówi On nam ile musimy zapłacić za złotówkę przychodów generowanych przez firmę WSK się w zależności od branży więc dobrze będzie go porównywać do historycznych odczytów ja tutaj korzystam z narzędzia Scrap które zostało stworzone przez Polaka jest już takim naprawdę profesjonalnym programem w którym można wykonać cały szereg analiz dotyczących pojedynczych spółek jak i całych portfeli na razie może będę wam powoli pokazywał co tutaj się da zrobić i pewnie polecał ale głównie osobom które mają większe portfele i chcą się tak świadomie profesjonalizacji w razie czego w trochę mniej wygodnej formie te dane da się znaleźć na stronie biznes radar w zakładce analiza finansowa i później wskaźniki chociaż warto to konto na skrab założyć bo chyba to co pokazuje wchodzi jeszcze w skład darmowego pakietu ale nie jestem teraz o tym przekonany ja tak jak mówiłem chciałbym w ciągu kilku następnych lat dojść do momentu w którym będę mógł w pełni świadomie zarządzać swoim majątkiem bo po prostu widzę szans na to że kiedyś będzie na tyle duży żeby zrobić z tego swoje jedyne źródło utrzymania w razie potrzeby No dobra zerknij sobie na przykład na spółkę Kęty Niebieska Linia to wartości wskaźnika cena do przychodów w czasie a pomarańczowa to trzyletnia średnia krocząca tego wskaźnika w uproszczeniu jeżeli ta niebieska linia mocno odchyla się w dół od pomarańczowej to może oznaczać że spółka jest tania Chociaż to nie jest oczywiście jedyny parametr który trzeba wziąć pod uwagę w przypadku spółki kenty podjęcie decyzji o zakupie w momentach mocnego odchylenia Niebieskiej Linii w dół okazałoby się faktycznie opłacalne co dobrze widać jak dodamy sobie do tego wszystkiego jeszcze wykres kursu akcji dalej widzimy mobruk i sytuacja zdecydowanie nie jest już tak oczywista Bo w pewnym momencie mobruk zaczął tak bardzo zwiększać swoje marże czyli zdolność przekuwania przychodów na zysk że wskaźnik cena do przychodów absolutnie nie zostać na poziomach z 2017 roku to jest chociażby przykład że patrząc tylko na ten wskaźnik moglibyśmy przegapić niezłą okazję i marżę oraz ich wzrost też będzie bardzo istotny w ostatecznej ocenie spółki trzy ostatnie lata to jednak spadek tego wskaźnika Price to Sales i długie przebywanie pod średnią Było to spowodowane problemami spółki ze zwiększaniem przychodów w mobruk sytuacja jest tak dynamiczna że tutaj zdecydowanie większy egzamin zda śledzenie spółki na bieżąco i szacowanie prawdopodobieństwa że znowu udaje się wrócić do trendu rosnących przychodów patrzenie na historyczne wyniki w przypadku tego typu mało powtarzalnych spółek może mieć niewielki sens w ogóle taka ciekawostka że cena do przychodów dla mobruk jest podobna jak dla spółki będącej właścicielem Louis von czyli za złotówkę przychodu w przypadku tych dwóch firm płacimy nieco ponad 4 zł to jest dosyć zabawne biorąc pod uwagę to z jak skrajnych branż są te firmy mobruk przypomnę zajmuje się zagospodarowaniem odpadów teraz widzimy te same wskaźniki dla spółki Dom Development i tutaj cena do przychodów Zresztą podobnie jak cena do zysku jest powyżej trzyletniej mediany Ja jednak mimo to ostatnio decydował się na jakieś małe zakupy podczas korekt bo tutaj znowu mam konkretną informację że jest spora szansa że przychody Dom Development w najbliższych latach będą mocno rosły ze względu na sytuację na rynku mieszkaniowym w Polsce rynek to już powoli wycenia ale mimo wszystko jak tam kupowałem te akcje poniżej 150 zł to to tak czułem że one jeszcze mają gdzieś tam w przyszłości potencjał do wzrostu Szczególnie że ja zamierzam je trzymać przynajmniej przez 10 lat a zerknij może jeszcze na PZU wysoka cena akcji sugerowały że jest bardzo drogo no ostatnio PZU naprawdę mocno wzrosło No ale wskaźnik cena do przychodu znajduje się blisko minimalnych wartości pomimo że spółka wzrosła od dołka w 2022 roku aż o 100% Wynika to z faktu że w tym czasie mocno wzrosły też przychody PZU tutaj za złotówkę przychodów płacimy tylko 66 gr nie mówię że to jest okazja bo PZU oczywiście jest spółką Skarbu Państwa obciążoną licznymi ryzykami politycznymi i sam już jej na razie nie będę kupował bo mam jej sporo ale przy takich wskaźnikach No nie zdziwię się jeżeli zagraniczni inwestorzy będą nadal chętni na Nabywanie akcji PZU w ogóle zwróćcie uwagę że kiedyś przychody PZU były wyceniane nawet na 2 zł za każdą złotówkę przychodu gdyby PZU było spółką prywatną albo przynajmniej odpol moglibyśmy liczyć spokojnie na dwukrotny wzrost ceny i nie byłoby w tym nic dziwnego w obecnych warunkach gospodarczych to tylko taki przykład że przychody przychod nierówne Mam nadzieję że zrozumieliście ogólną koncepcję W tym odcinku Jestem pewien że regularne zaglądanie i wracanie do tej serii pomoże Wam dobrze zrozumieć zależności pomiędzy różnymi wskaźnikami fundamentalnymi i że już zdajecie sobie sprawę Dlaczego płacąc 4 zł za złotówkę przychodów Louis vitton inwestor może wyjść ostatecznie lepiej niż płacąc 66 groszy za złotówkę przychodów PZU Oczywiście trzeba też rozumieć że ostatecznie wcale tak być nie musi i ta droższa spółka musi w pewnym sensie dowieźć wyniki w przyszłości żeby uzasadnić swoją wyższą obecną wycenę rosnącymi przychodami zyskami No i utrzymaniem korzystnych marz W tym odcinku to już wszystko mam wrażenie że te materiały są naprawdę cenne bo w polskim Internecie jest pełno raczej podręcznikowych definicji tych wskaźników a ja tutaj staram się mówić to co sam chciałbym usłyszeć te parę lat temu jak zaczynałem Jeżeli chcecie żebym kontynuował te serię to koniecznie dajcie znać w komentarzu Tymczasem już się z wami żegnam Życzę udanych inwestycji i do usłyszenia już niebawem