Czy Fed sprowadzi na nas recesję? | Co przyniesie tydzień? dr Przemysław Kwiecień [Recesja, Fed, Inflacja, Sentyment]

z o.o z o.o z o.o Dzień dobry państwu Witam na poniedziałkowym webinarium poświęconym rękom finansowym dzisiaj mamy taki zaczepny temat czy Fed sprowadzi na nas recesji oczywiście łączy on w sobie dwa wątki którymi dzisiaj żyje rynek czyli po pierwsze tematem spowolnienia gospodarczego które wydaje się że już jest oczywiste dla każdego a jednocześnie posiedzeniem Fed które czeka nas w środę i będzie niewątpliwie wydarzeniem tygodniu wydarzeniem bardzo ciekawym bo Fed oczywiście napotkały na swojej drodze znacznie szybciej niż Pewnie mu się wydawało A więc tak Zacznijmy od razu od tego głównego wątku pęknięcia z globalnej gospodarki zwiększają ryzyko recesji do tej pory narracja była taka że mamy bardzo mocno gospodarkę presję inflacyjną związaną gospodarką i z czynnikami zewnętrznymi więc musimy zacisnąć politykę pieniężną żeby żeby po prostu tą gospodarkę troszeczkę schłodzić i tą presję inflacyjną wyeliminować taki taka była narracja Fade No ale oczywiście my wiemy swoje tak jakby jesteśmy świadomi tego że przed szarżował z przegrzaniem gospodarki i po prostu teraz zbiera swoje żniwo Oczywiście te czynniki zewnętrzne się do ułożyły wojna na Ukrainie podniosła ceny surowców energetycznych które w najgorszym możliwym momencie wpisały się w i tak rosnące oczekiwania inflacyjne natomiast jakby narracja była taka że jest za dużo popytu podaż i może dostosować to też czas chodzić popyt No i teraz jakby ten obraz zaczyna nam się komplikować bo jak się okazuje to nie jest też takim pełnym zaskoczeniem dla państwa jak sądzę szczególnie dla tych którzy są z nami od dłuższego czasu bo ja mówiłem wielokrotnie o tym co to jest niespodzianka inflacyjna i o tym że w momencie kiedy ludzie zaczynają się orientować że ich dochody że ich aktywa nie są tyle warte ile im się wydawało bo inflacja jest jada to zaczynają ograniczać swój pobyt Tak więc jakby tego jakby na efekt tego czekaliśmy Nie no i jakby to dostaliśmy już w kilku danych pierwszym z takich sygnałów ciekawych ubiegłym tygodniu była rewizja druga w ciągu trzech tygodni spółki takie Corporation amerykańskiego i sieci sprzedaży która powiedziała że no po prostu obniża swoją marżę bo musi zacząć się pozbywać zapasów czyli jakby dla wielu osób które śledzą sobie rynek No to mogło być sporym zaskoczeniem spojrzymy sobie na tak dla porównania na na wykres tej spółki czy to będzie chyba tutaj A no nie ale możemy sobie ją tej dodać będzie prościej z o.o właśnie to zwykle z godziną walczyć na interwał dzienny i jak widać spółka która sobie rodziła i powinno jakoś można powiedzieć całkiem nieźle to jest dołek prawidłowy tutaj jakby Hossa jak na Większość amerykańskich firm do gdzieś tam jesieni 2021 jeszcze początek roku całkiem udany do kwietnia to odbicie bardzo bardzo solidne blisko szczytów No i właśnie po sezonie wyników Po publikacji raportu pierwsza potężna potężna luka No i jakby pogłębienie tych spadków po tej informacji o której O której właśnie powiedziałem także spółka mówi okej widzimy że popyt na nasze do na jakby to co sprzedajemy zaczyna nam słabnąć no i jakby pytanie to jakby jakby jest oczywiście pierwsza i jedyna spółka która w tym sezonie wyników gdzieś tam zaskoczyła i minus to było też jakby o tym sobie mówiliśmy Podsumowując sezon wyników Kilka tygodni temu że To był pierwszy taki sezon pewnego czasu gdzie tych pęknięć się trochę pojawiło może nie był słaby ale jakby trochę tych ale się pojawiło natomiast ekonomiści zawsze przyglądają się takim firmom jak tagged nam wszystkim Walmart oczywiście bo chcą widzieć w tym co ty firmy mówią to od czego ewentualnie dane takie zagregowane i nie pokazują tak więc jeśli taka firma mówi musimy zacząć się pozbywać zapasów No to od razu zapala się lampka oho czyli popyt nie jest taki silny tak Czyli to co pokazują Dane o sprzedaży detalicznej nie jest takie Superb gdzieś tam są jakieś pęknięcia więc jakby to był pierwszy taki sygnałem wydane o zamówieniach z niemieckiego przemysłu które też były bardzo słabe pokazały spadek bodajże sześć procent rok do roku dane mocno zmienne w ogóle comiesięczne z niemiecką zmienne widać tutaj w tych skokach takich ale to widzimy już od dwóch miesięcy od kilku miesięcy tak naprawdę to konsekwencją spadek tych za na wszystkich frontach zarówno zamówień spoza strefy euro do zamówienia sobie radziły najlepiej tak naprawdę w tym okresie Poco widownią ten dodatkowy wyciąłem bo inaczej Ten wykres był czytelny krajowe zamówienia już wcześniej zaczęły spadać No i wyłącznie zamówienia Total radzą sobie coraz gorzej tak czyli jakby to jest nie dotknie jest dynamika tylko też index to równa się styczeń 2019 więc proszę zwrócić uwagę na fakt iż łącznie zamówienia w niemieckim przemyśle obecnie są niewiele wyżej niż były w styczniu 2019 minut na 3 lata więc ewidentnie nawet w tym obszarze gdzie No jakby było do tej pory bardzo mocno jakby przemysł radził sobie absolutnie najlepiej jak z wielu względów Po pierwsze dlatego że ze względu na wiele miesięcy elektryk a popyt stymulowany poprzez sztucznie przez politykę gospodarczą i fiskalną pieniężną on musiał znaleźć swoje ujście No więc w usługach nie mógłby ludzie siedzieli w domach więc szedł przemysł Tak więc jakby ten przemysł korzystał i do tej pory jeszcze ponieważ z ze względu na różnego rodzaju z kolei ograniczenia podażowe przemysł się nie wyrabia ono te zamówienia były w nadwyżka tak natomiast one już teraz zaczynają spadać jakby właśnie pokazują te dane No i jakby to się wpisuje też w jakiś taki szerszy obraz gdzie jak Popatrzymy sobie na wskaźniki Pijemy i to one może nie są słabe jeszcze Pomijam już ich strukturę już nie chwyci choć nie mam na to czasu mamy masę materiału ale widzimy coś takiego że podobnie jak po roku 2017 też rynek uwierzył w taki bardzo długą eksploatacją masz długo ekspansję Mamy powtórkę mam takie Deja vu 2018 wtedy przypomnę Fed również zaczął ograniczać bilans bo uważam że świetnie No i teraz mamy taką powtórkę z rozrywki tak czy gospodarka nam zaczyna słabnąć No to jest niezaprzeczalna i poprzemysłowe wskaźnikiem i to widać tutaj bardzo konsekwentny ruch w dół No i ktoś mógłby powiedzieć że No super tak jakby znaczenie super że słabnie ale skoro gospodarka słabnie to zaraz presja inflacyjna spadnie Effect będzie mógł wycofać się z podwyżek stóp procentowych Ala to jest to na co czekam Wall Street taki jakby ja o tym pisze też ktoś ma ochotę przeczytać dłużej na Hej przepraszam że jakieś nowe profile się pojawiły a więc wyczyściło mi No ale w ogóle od naszego ostatniego webinarium pojawiły się dwa wpisy najpierw odeślę państwa do tego miękkie lądowanie przypomnę przy okazji że mogą państwo zostawić swój swoje swój email żeby dostawać te wpisy na maila tutaj to jest trochę więcej wykresów bo mam my nie mamy dzisiaj czasu o tym wszystkim mówić więc jakby Jeśli ktoś ma ochotę poczytać również ciekawa dyskusja się wywiązują wywiązała w komentarzach to to odsyłam do tego wpisu ja właśnie o tym pisze w tym świetle że że jakby skoro nadwyżka popytu wywołała wzrost cen Tak bo podaż była nieelastyczna odpowiedź na tych wykresach jakby taka jakby jakby często odsyłam do książek z ekonomii Bo wiele osób tworzy dzisiaj ekonomię na tym co im się wydaje a jakby bazując na dekadach badań naukowych więc oczywiście tej książki ekonomii nie są idealne bo ekonomicznym jest fizyka jakby te rzeczy nie sprawdzają tak jak fizyce jeden do jednego ale Sprawdzają się dużo lepiej niż zwykle jak ktoś sobie coś tam wyrazić głowie i mówi że to on wie teraz jak to będzie działać który szczególnie w ostatnich latach Wielu ludziom powrót do książek z ekonomii się bardzo przydał i właśnie ten ta sytuację z ostatnich dwóch lat kiedy stymulowany popyt jednocześnie usztywniających podasz mając nadzieję na to że wzrośnie produkt krajowy a nie wzrosną ceny no więc jakby patrząc właśnie na te wykresy podstawy ekonomii Widać że była kompletna głupota i musiało się tak skończyć wiele No i skończyło się źle skończyło się oczywiście jakimś tam ożywieniem tak ale niewielkim i krótkotrwałym przede wszystkim i przede wszystkim dużym wzrostem cen więc jakby Fast forward presence i można by powiedzieć że okej No to skoro teraz popyt zaczynam stać no to totalnie zielony nam się cofnie i i presja cenowa spadnie tak jakby Ogólnie rzecz biorąc w gospodarce która jest w stanie się dość szybko dostosowywać być może tak byłoby Natomiast pojawia się kilka problemów pierwszym jest to że pojawiła się po raz pierwszy ponad 40 lat bardzo silna presja inflacyjna która No jak widać nie chce sobie od nas pójść w piątek mieliśmy po opublikowane dane o inflacji Ja sugerowałem tydzień temu że na moje oko na będą wyższe niż zakładanych tak się stało z tego względu że po prostu ten efekt rozlania to jest coraz mocniejszy jakby Czyli to co początkowo stymulował o inflację w ubiegłym roku Proszę zobaczyć kwiecień-maj to był ten to były już TFM miesiące gdzie inflacja mocno wzrosła a mimo to teraz mamy rekord pomimo tego że w maju ubiegłego roku ona już była dużo dużo niż nie byłam przed w lutym Dlaczego Dlatego że wtedy rosły ceny paliw oraz ceny samochodów one bardzo kontynuowały do inflacji więc jakby oczekiwanie było takie że no momencie kiedy pojawią się te elementy w bazie czyli będziemy odnosić się do okresu kiedy te ceny wzrosły to ten wzrost wzrost to będzie mniejszy tak No i on jakby nie jest mniejszy to po pierwsze czy jakby to OK O jest jakby ta kontrybucja jest trochę niższa niż w poprzednich miesiącach nie wiem styczeń-marzec ale po prostu w innych kategoriach te inflacja się coraz bardziej rozlewa housing o którym mówiłem parę miesięcy temu konsekwentni w górę i prawdopodobnie będziesz ogóle więc prostu ta inflacja nam rośnie czyli te oczekiwania inflacyjne za szczepiły się w gospodarce A to oznacza że wzrost spadek popytu teraz musi być prawdopodobnie silniejszy żeby wygenerować to spadek presji inflacyjnej po drugie popytowi nierówny tak jakby z jednej strony właśnie hi-target mówi że okej widzimy obszary w których popytu Zaczyna brakować jak nie nauczyłeś elektronika jakie dobra których konsument może ale nie musi kupić natomiast Ogólnie rzecz biorąc taki popyt zagregowany nie wykazuje tendencji do słabnięciu tak bo ludzie kupują artykuły pierwszej potrzeby nadal dość mocno Jak Popatrzymy sobie właśnie na wydatki gospodarstw domowych to one cały czas mocno rosną mimo że właśnie ten efekt zjadania dochodów przez inflacji jest to bardzo realne tak ta Górka dochodów już gdzieś dawno wyschła i teraz inflacja zjada to więc teoretycznie powinno doprowadzić do spadku zagregowanego popytu ale tak się nie dzieje Tak jakby nie dzieje się tak właśnie dlatego że bardzo mocno rośnie popyt na te artykuły pierwszej potrzeby Nie no i generalnie rzecz biorąc na ten moment ten mocny wzrost wydatków prostu utrzymuje tę presję inflacyjną na wysokim poziomie A to oznacza że nie pojawia się ta przestrzeń dla fedu który mógłby odpuścić trochę ten hamulec tak no więc jakby sytuacja jest dość skomplikowana mówiąc bardzo delikatnie i no i cóż jakby moja konsultacja z taka że po prostu narobili kompletnego bajzlu w gospodarce i No jakby teraz przychodzi pewien moment zapłaty za to no bo jeśli się właśnie podejmuje decyzje które najlepszym najdelikatniej można opisać jako Wing takie myślenie życzeniowe że OK teraz na Drukujemy na rozdajemy pieniędzy i to sprawi że te gospodarka urośnie albo urośnie jeszcze więcej mi ignorując właśnie no dekady myśli ekonomicznej No to niestety no Czyżby to później nie można tak po prostu obok tego obejść tak i pojawią się konsekwencję No i tę konsekwencję po prostu teraz widzimy No i przechodzimy do decyzji Fed zaraz do wykresów przejdziemy przechodzimy do decyzji Fed który będzie miał ciężki orzech do zgryzienia tak Generalnie rzecz biorąc tego wykresu tutaj nie wstawiłem ale może w sumie od niego zacznę ale możemy przejść na właśnie możemy przejść do tego drugiego wpisu tutaj w piątek poza danymi o inflacji zostały opublikowane dane o nastrojach Konsumenckich oraz pokazałem Ten wykres tutaj możemy sobie zobaczyć a ten wykres powiększeniu a zatem okazało się że nie tylko inflacja jest najwyższa ponad czterystu lat ale też nastroje konsumenckie mierzone mierzone indeksem Uniwersytetu Michigan są najniższe w historii mierzone są od listopada 1952 roku Ogólnie rzecz biorąc wpis jest o tym czy ten taki niskie nastroje czyli fatalne nastroje są dobrym momentem do kupna akcji więc tutaj taką trochę analizować cyfrową dla państwa popełniłem więc zapraszam do zapoznania się we własnym zakresie natomiast my od niej my jakby przejdziemy do fedu z tego względu że Fed ma teraz problem znowu z jednej strony widzi okej inflacja wzrosła do poziomu powyżej nowej nowego rekordu od ponad 40 lat a z drugiej strony fatalne nastroje konsumentów sugerują że oni za chwilę Mogą się zdarzyć ze ścianą więc co my powinniśmy zrobić no i generalnie rzecz biorąc z ta narracja którą efekt utrzymywał do tej pory że jakby podnosimy bo musimy zdławić inflacje ale my zaraz gospodarczy specjalnie nie zaszkodzi my zaczyna się robić chwiejna z drugiej strony Po tej danych o inflacji w piątek pojawiły się takie komentarze że te nastroje się pogarszają bo właśnie rośnie inflacja więc jak nie musicie inflacji to jakby no wszystko co zrobicie to będzie jedynie pogarszać sytuacji Więc oczekiwania na na ruchy ze strony fedu tylko wzrostu te te oczekiwania tutaj to kolegami przygotowywał tabelkę są jeszcze sprzed publikacji danych o inflacji więc jakby one teraz jeszcze wzrosły rynek widzi minimum rynek widzi minimum 50 50 punktów bazowych podwyżek w czerwcu lipcu i wrześniu więc do tej pory było takie myślenie że okej Może Fed podniesie o 50 w czerwcu i lipcu bo tak komunikował to Power czyli ciężko zakładać że tego nie zrobią ale może we wrześniu zrobią jakąś przerwę albo będzie 20 piątka natomiast na ten moment tak to nie wygląda jakby generalnie po takich komentarzach kilku członków Fed że może gdzieś tam jakaś pauza później to właśnie rynek odbił w ostatnim czasie reakcji teraz jakby wydaje się że to jest praktycznie nierealne więc to będzie bardzo ciekawe to co jak odnieść się do tego Ferb tak jakby czy czy właśnie pójdą bardziej jeszcze komunikowanie większego zacieśnienia nocą rynek przyjąłby oczywiście Fatalnie bo będą okej nonpres jeszcze wyższa musimy działać jeszcze więcej czy też czy też gdzieś pojawią się jakieś Przesmyki tego że dania nadzieję rzucenia koła ratunkowego rynkowi na zasadzie że okej Teraz podnosimy ale być może zrobimy jakąś pauzę bo gospodarka zaczyna jakby pokazywać objawy.pl Szczerze powiedziawszy nie wiem Tak więc jakby co zrobią bo jakby Fed ma Ostatnio bardzo niekonsekwentne funkcja reakcji jakby w tym roku jak do tej pory zaskakują bardziej tą Jastrzębią stroną ale jakby przez ostatnie lata byli tak nie konsekwentni wie że jakby nie mogę na 100% założyć że okej na pewno nie wiem na pewno właśnie rzucam to koło ratunkowe Jankowi bo robili to w przeszłości rynek trochę ma nadzieję że tak będzie więc to też jest pewnym ostrzeżeniem że nie do końca tak musi się to wydarzyć więc jakby to moim zdaniem będzie kluczowe jeśli chodzi o to środowe Posiedzenie FED bo to że moim zdaniem podniosą 50 punktów bazowych jest pewne gdzieś tam rynek zaczął spekulować że może to będzie 75 ale moim zdaniem nie są na to bardzo małe szanse bo jakby nie po to tłukli tobą narrację że będzie 50 żeby teraz zaskoczy 70 to nie jest jakby proszę jakby nie się obrazić i PP Bill w ostatnim czasie lubiła zaskakiwać Fed bardzo starannie jak wyszukuje tą następną decyzji jeśli już to zmienią narracje na kolejne posiedzenie ale raczej teraz Jestem niemal przekonany że to będzie 50 punktów bazowych No i pytanie właśnie co będzie dalej tak jakby czy podniosą tą górkę i o ile tak jakby więc jakby konferencja Paula napewno oraz ten wykres.com który ostatni jest z marca więc wiadomo że tutaj to pójdzie wszystko w górę bo jeszcze jeszcze w marcu proszę zwrócić uwagę najwięcej tych kropek było na niecałe dwa procent w tym roku to jest kompletnie już nierealne rynek oczekuję że to będzie No gdzieś tutaj wręcz dwa i pół blisko trzech więc jakby to będzie też wykres który będzie bardzo istotny i teraz tak zanim przejdę do wykresu dwie uwagi pierwsza taka że w ostatnio po ostatnich posiedzeniach Fed więcej działo na na rynku jakby w ubiegłym roku kiedy tak Facebook taki na zasadzie no widzimy że inflacja rośnie ale w sumie to nie bardzo chcemy reagować jakby Za wiele się nie działo tak jakby Generalnie ogólnie była Hossa więc tutaj te stopy zwrotu są na plus No jakby nie było mocnych akcentów miast ostatnie w tym roku jeszcze posiedzenia Fed wywołują spore akcję rynku i często one są jakby no często No jak byliśmy przy posiedzenie ale jakby pierwsza reakcja bywała myląca tak w styczniu na przykład lęk bardzo źle przyjął Posiedzenie FED ale po tygodniu od decyzji był na plusie tak Czyli były spadki ale później zamek zaczął rosnąć z kolei po majowym posiedzeniu Fed mieliśmy taką zmywarkę rynek bardzo wzrósł w po czterech godzinach to było ponad 25 proc na plusie dla s&p 500 a już po tygodniu było prawie 6 proc na minusie od momentu decyzji czy nie tylko wzrosty zostały wymazane ale jeszcze kolejnych P6 procent rynek poszedł w dół więc wcale nie zdziwiłbym się gdybyśmy mieli trochę powtórkę z majowej decyzji Fed bo rynek obecnie jest dość mocno wyprzedany więc jeśli to posiedzę jeden przekaz będzie taki trochę mętny bo Fed trochę za bardzo nie będzie wiedział co ma powiedzieć Olkowi motorynek można to uznać za jakiś Promyk nadziei pójść w górę a jakby ten wzrost może się okazać później mało trwał Jeszcze zanim przejdę do samych wykresów indeksów i eurodolara i w ogóle najciekawszych wykresów abyśmy mamy natgas tak to więc już przechodzimy do głównego wątku to pokażę Ten wykres sentymentu on się składa z siedmiu wskaźników No i jakby Ja już mówiłem wielokrotnie że z tego punktu widzenia z punktu widzenia tego wykresu idealnie byłoby zobaczyć takie bardzo mocne przesilenie Ala 2019 bo jakby nie zakładam krachu alcovit tak No tutaj to w ogóle był masakryczny zjazd ale ale takie przez nie byłoby super Jakim momentem dla osób znających się na takim Alior Bank Point na razie tego nie ma zeszliśmy blisko poziomów tych które mieliśmy poprzednio No ale nawet nawet nie jesteśmy poniżej płynąc nawet Jesteśmy trochę powiesz więcej Rynek jest wyprzedany ale nie jest tak super skrajnie wyprzedany i to się mniej więcej wpisów wpisuje i w obraz rynku które widzimy na a na wykresach tutaj tak oczywiście te spadki tutaj są bardzo mocne i są bardzo dynamiczne jeszcze tydzień temu jak się spotykaliśmy to mówiliśmy sobie o tym że to odbicie to jest dymarka grill i to się zakończyło trochę wcześniej niż tamto jakby po tym pierwszym silnym wzroście tak jak tutaj rynek już konsolidowanie było takiego pociągnięcia szczytowe w górę na jakby wpisało się w tą narrację którą sobie zbudowaliśmy to chyba jest najważniejsza No i teraz cofamy się do wsparcia tak jak tutaj więc no przyszedł by przyszedł by teraz moment na jakąś próbę obrony tej wsparcia być może właśnie przy posiedzeniu Fed i jednak bazowym scenariuszu próbę zejść aniżeli zrobienia nowego dołka jeśli państwo sobie co patrzą na skale tych ruchów to tutaj od tego szczytu mamy 22 procent tutaj mamy 20 prawie 25 procent My 120 No nie wiem trochę ponad 20 procent wynosiłoby nas w okolicach 10000 punktów No i Gdyby tak się stało gdyby Oczywiście będą jakby Są takie oficjalnie nie ma żadnych jakby pewników że trzecich ma mieć taką samą dynamikę proszę jakby mnie źle nie zrozumieć natomiast zakładając właśnie że to było biomaterialy No to teraz Impuls powinien być silniejszy gdyby był podobnie silny jak dwa poprzednie No to zniosło by nas to już w okolice tego szczytu sprzętowi to i to byłoby całkiem realne że byłby to już taki no ale nawet może minimum bessy a a przynajmniej jakiś mocniejszy minimum na dłuższy okres czasu chociaż tak jak mówię Nie ma gwarancji na na to że aż tak nisko zejdziemy trzeba patrzeć na różne inne wskaźniki A patrzyłaś na ten wskaźnik sentymentu między innymi więc jakby Podobnie jest podobnie to wygląda oczywiście na smp500 są to trochę bliźniacze wykresy wiele ona jest i w jednym i w drugim indeksie tylko ich waga jest różna tutaj oczywiście sn500 jest mniej zmiany to mieliśmy piętnaście procent to mieliśmy prawie 18 procent więc to z kolei podobny ruch na nim 17 procent wzniosłego na Sokolice 3 500 czyli też trochę powyżej tych domków bo one były trzy czterysta tak jakby sprzed szczytu sprzed sprzętowi to natomiast jak podobnie W przypadku nas dachu No czeka nas tutaj próba obrony poziomu 3 800 czyli tych minimów które były testowane ostatnim razem i teraz jakby jak do tego podejść tak jakby tak jak powiedziałem No jakby moim bazowy stan już już przedstawiłem natomiast oczywiście W zależności od tego jakby Jak wygląda państwa portfel granat państwa Podejście do rynku Jak będę ciężko byłoby się też skłócić z kimś kto powiedział Okej ja dzisiaj wykorzystuję tą sytuację czy to do zwiększania ekspozycji na rynek akcji czy to dom czy to Do jakich zadań spekulacyjnych na odbicie bo w jedno i drugie Moim zdaniem ma sensu Nawet jeśli ja oczekuję że znajdziemy jednak jeszcze trochę niżej w ramach tego impulsu to proszę pamiętać złotą zasadę nigdy nie polujemy na taki up je zero-jedynkowy dołek to jest Przynajmniej ja tak uważam gra skazana na niepowodzenie więc jeśli ktoś nie wykorzystywał tego albo na przykład wykorzystał ten dołek do zakupów Tak jak pisaliśmy o tym tutaj sobie w czy to jest dobry czas na zakup AGD oczy warto kupować już tanie akcję to było akurat w dołku w tym domku ten ten wpis był i kupował to i trochę się wykasował to to powoli gdzieś tam znowu może próbować się czaić na na zwiększanie ekspozycji tak jakby to są państwa decyzję ja tylko przedstawiam mój punkt widzenia dobra czyli mamy myślę amerykańskie indeksy ale jak i Posiedzenie FED więc zostały nam jeszcze dwie ważne kwestie przy okazji po pierwsze idiom które jest Powiedziałbym takim in the Free full i jakby to to co się dzieje na itinerarium jest dla mnie właśnie to co powiedziałem że mimo że na indeksach to nie wygląda mi jeszcze na taki low właśnie taki który był chciał zobaczyć w tym momencie to to z kolejnej tyrium to co się dzieje ten skłaniał Oby do tego żeby żeby być teraz agresywnym tak dla też dlaczego Dlatego że czekałem właśnie na to wybicie dołem tego poziomu 1700 jako na taki moment paniki Tak wiadomo te momenty paniki są dobre do jakby wykorzystania tego że cały tłum panikuje więc jakby o tym pisałem też wielokrotnie na moim Twitterze Witam państwa sobie wejdą to z odbyło cały wątek o tym to pierwszy wpis może tak nie najbardziej dyplomatycznie zacząłem ale jakby wiadomo o co chodzi tak jakby chodzi o to że tutaj jest taki nawis i wiadomo że Takie nawisy zwykle się źle kończą więc w tym przypadku Skończyło się to ogromną kaskadą wyprzedaży więc mamy na ten moment jakby to się wpisuje w to że mamy taki palnik moment więc więc skoro mam taki pani moment to to też takich momentach paniki często przy występuje odbicie w momencie kiedy ta ci najbardziej panikują co się wystrzelają ale to się tak jak powiedziałem może wpisać w taki scenariusz że właśnie nawet do czego Zostały nam dwa dni będziemy mieć próbę takiej pozytywnej reakcji po posiedzeniu tak jak mieliśmy w maju co niekoniecznie wcale musi kończyć nam cały ruch czy cały ten właśnie niekorzystny obraz rynku więc to to jest moim zdaniem duża rzecz to co się wydarzyło na na idiom No i jeszcze Rynek dolara który to Rynek jest konsekwentna i bez się i tutaj też założenie takie że ten Trend będzie kontynuowany po wybiciu screena No akurat spełniło nam się super więc jakby na ten moment Należy też to podobnie zakładać że tak jak w tym przypadku możemy mieć test tych minimów cień z maja Tak więc no ale tak jak mówię to rozstrzygnięcie tak to co na to czekaliśmy też wydarzyło się w ubiegłym tygodniu dobra czyli to tyle z tego wątku Idźmy dalej bo mam jeszcze trochę materiału natgas No tutaj też się dużo dzieje Ja oczywiście w kwestiach surowcowych jestem trochę biorcą kontentu od moich analityków głównie nad Michał Stajnia Kai i tutaj poprosiłem go o to fundamentów Donald gazu oczywiście mimo to duże wydarzenie na rynku gazu eksplozja w placówce eksportowej Flipboard która po prostu sprawi że amerykanie nie będą mogli pomagać tak Europie Jakby chcieli i związku z tym więcej tego gazu zostanie na miejscu z drugiej strony rekordowe upały w Stanach Zjednoczonych chcą po prostu zwiększa zapotrzebowanie na energii na razie na razie jest tak że ten potem wybuchł Mieliśmy ten bardzo duży ruch w dół z bardzo wysokich poziomów i na razie jakby dzięki temu również że ta pogorszenie nastrojów na rynkach sprawiło że że trochę schodziły się ceny na rynku ropy mimo tego że Trend tutaj jest bardzo silny by na razie ten rynek nad gazu też trochę odpuścił tak natomiast natomiast jakby wydaje się że o ile ten wybuch na na rynku gazu jest takim powiedzmy powiedzmy sobie ulgą dla tego tej ogromnej presji która miała miejsce No to o ile te prognozy prognozy się nie poprawią No to ta presja może jeszcze wrócić Tak więc jakby tutaj te prognozy pogody będą obecnie kluczowe dlatego przy wzrośnie presja na to żeby ceny gazu próbowały tych poprzednich rekordów No i to chyba tyle z mojej strony Więcej nie będę się tłumaczył bo to nie jest jakby do końca mój obszar No i cóż mieliśmy już tyle wątków że można było powiedzieć że mamy wypełniony pełna głębinach a tu się okazuje że jeszcze przed nami jest całkiem sporo tematów tym tygodniu bo oprócz fedu mamy między innymi Bank Japonii Bank Anglii Bank Szwajcarii mamy Dane o sprzedaży ze Stanów Zjednoczonych więc naprawdę dzieje się bardzo bardzo bardzo dużo No i jakby Przejdźmy sobie wszystko krótko Bank Anglii funt ma problem tak jakby Food ma problemu brytyjska gospodarka słabnie Bank Anglii Niby te stopy zaczął podnosić dość wcześnie jak na banki rozwinięte i niby komunikował te podwyżki a jednak No a jednak robi to taki mało przekonujący sposób jakby rynek rynek to widzi tutaj też wróciliśmy do bardzo mocnych spadków także funt wygląda nawet gorzej fundora wyglądasz gorzej niż eurodolar No i jakby na ten moment nic nie zapowiada na to żeby ta sytuacja mogła się poprawić chyba że bank Anglii podniósłby stopy procentowe o 50 punktów bazowych i zakomunikował jakby przyspieszenie w tym zaciśnięciu co będzie trudne do zrobienia bo bo jakby gospodarka brytyjska już wykazuje oznaki słabości czy jakby podobny Dylemat jak ten który mówiłem przodków at tylko chyba jeszcze bardziej jeszcze mocniej zarysowane więc jakby Bank Anglii z jednej strony musiałbym mocniej podnieść stopy procentowe żeby trochę przekonać rynek że jest poważny w tej walce z inflacją i żeby pomóc punktowi Ale z drugiej strony wtedy uderzyły bardziej w gospodarkę więc jakby nie wyglądają obraz za dobrze dla funta Cześć Mirek oczekuje że bank Anglii no jednak nie zdecyduję się na taki większy ruch podniesie te-125 punktów bazowych ale to będzie zdecydowanie za mało żeby samo w sobie o ile dolar nie będzie pod presją z jakiegoś powodu zmienić sytuację na rynku Oczywiście to nie będzie koniec podwyżek rynek gdzieś tam sobie wycenia dalej ale te podwyżki nam tak całkiem istotnie No ale jakby to już jest kwestia przyszłość natomiast ciekawie się dzieje w Japonii ze względu na los na to że bank Japonii jest nie No powiedziałbym umoczony w tej polityce helikopter Money No i tutaj widać doskonale że w momencie kiedy zaczęły bardzo mocno rosnąć oczekiwania na zaostrzenie Fed No to nadolanin Wystrzelił i jakby ten wzrost zdają się nie mieć nie mieć końca to wynika z faktu iż rosną rentowności amerykańskiego długu A japońskiego nie bo bank Japonii prowadzi cały czas politykę kontroli krzywej dochodowości czyli jakby takiej dodruk ale trochę inna innych warunkach niż prowadził w i mimo że ten dodruk on nie był taki silny w ostatnich miesiącach jak to bywało w przeszłości No to jednak globalnie się wszystko zmieniło czy nawet BBC zaczyna mówić o podwyżkach stóp i chce za za chwilę skończyć kurde tak jakby to co zostało zasygnalizowane już nawet nie wracam tego Obecnie mamy o tym czas nie mam na to czasu ale mniej więcej zrobili to otrzymaliśmy w ubiegłym tygodniu więc jakby Bank Japonii został w epoce Dinozaurów tą swoją w KOM i to nie tylko wywołuje skutki takie że rośnie nam bardzo mocno ten kurs dolar jeden ale wywołuje nam taki skutek że ten jeden staje się coraz tańszy do wszystkich walut azjatyckich które gdzieś tam są bardziej powiązane z dolarem taki teraz jakby co to oznacza że te w kraje te gospodarki tracą konkurencyjność na rzecz Japonii No i teraz rynek się obawia że dojdzie do tego że Chiny zdecydują się na ewaluację Juana po to żeby odzyskać swoją konkurencyjność względem innych gospodarek porównując się z Japonią i gdyby do tego doszło do mogłaby być taka Kaskada osłabienia tych lokalnych walut co mogłoby spowodować jakieś kryzys i dodatkowo otrząsnąć rękę globalnym przypomnę że by zamieszanie na rynku w latach 2015 16 właśnie wzięło się z ewaluacji Juana przez przez Pekin także jakby ten bank Japonii warto obserwować nawet nie tyle z punktu widzenia Japonii samej sobie Jak właśnie z mając na uwadze ten szerszy wymiar narazie pojawiły się jakieś tam słowne interwencje że magia poniżej przyglądają i tak dalej ale jakby rynek nie oczekuje tutaj żadnych konkretów i że jakby Oczekuje się że ta polityka zostanie dalej utrzymana snb też tutaj zaczyna się robić ciekawie bo do tej pory mimo że SMB utrzymywał jeszcze niższe stopy niż BBC No to jakby Frank był mocny No bo jakby rynek.com było niespecjalnie zrobiło różnicę czy mają Minus zero pół w strefie euro czy minus 0 75 Szwajcarii Natomiast teraz momencie kiedy ABC zaczyna już komunikować podwyżki i rynek zaczyna dość agresywnie i odstawiać No to te silne ujemne stopy w Szwajcarii zaczynają Frankowi ciążyć tak jakby to widać w notowaniach z Euro Franka No i teraz Oczekuje się że bank Szwajcarii trochę będzie zmuszony odpowiedzieć tak jakby czyli tutaj mamy pierwsza reakcja na tą agresją wobec Ukrainy była taka że jakby kurs przetestował parytet natomiast jakby od tej pory zaczyna trochę odbijać jakby ciężko tu mówić jakiś wielkich Chodźcie na razie ale jakby jeśli Bank Szwajcarii nie zareaguje no to no to jakby to może Frankowi zacząć szkolić pojawiły się opinie na przykład City uważa że już teraz decyzje czwarty 9:30 te stopy procentowe zostaną podniesione ale jakby zdecydowanie mniejszości większość roku oczekuję że na razie to będzie taki Soft OK I jakby sn będzie z jakimś tam opóźnieniem reagować na A na to co BBC dopiero będzie robić oprócz tego mamy jeszcze sporo publikacji danych więc no naprawdę warto śledzić to co się będzie działo na rynku mamy pizzę Stanów Zjednoczonych jutro wiadomo że to już nie jest tak ważne i które mieliśmy w piątek mamy trochę danych z Chin mamy sprzedaż detaliczną tuż przed posiedzeniem Fed to Posiedzenie FED jest Proszę dać środa 20 to jest absolutnie punkt programu warto sobie gdzieś tam zamontować bo przecież my mamy długi weekend w czwartek piątek więc już środa każdy może sobie DoneDeal.ie piweczko A to Posiedzenie FED o 20:00 więc warto o tym pamiętać w ten długi weekend nasz też tam się całkiem sporo tych publikacji będzie mieć miejsce więc naprawdę czeka nas bardzo burzliwy tydzień my jakby dla państwa będziemy to wszystko Relacjonować zakładce wiadomością również czwartek ponieważ jakby Jesteśmy firmą globalną i tak musimy ten kontent tutaj dużo osiedla od dla naszych jakby oddziałów które nie mają święta więc więc Ten kontent będzie przez cały tydzień Proszę być z nami oczywiście podczas posiedzenia Fed No i cóż Życzę państwu z udzielonego tygodnia i udanych trzech tygodni z tego względu że ja od długiego weekendu wybieram się na urlop i zobaczę się z państwem dopiero ja się zobaczę z państwem dopiero czwartego lipca a natura naturalnie będą spotkania z państwem i codzienne 8:30 poniedziałkowe o 7:50 będzie zastępować mój kolega Michał stajniach także proszę jak najbardziej być z nami Natomiast ja już właśnie Życzę państwu wszystkiego dobrego i widzimy się właśnie czwartego lipca z o.o [Muzyka] z o.o