Czy te wzrosty dobrze się skończą? Omówienie aktualnej sytuacji na giełdzie. [Wzrosty na giełdzie, sentyment, statystyka]

aktualna sytuacja na giełdzie jest
wyjątkowa główny indeks s&p 500 w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrósł o ponad 35
proc a patrząc od początku tego roku czyli tylko na 2024 rok wzrost ten
przekracza już 25 proc zważywszy na to że długoterminowa średnioroczna stopa
zwrotu szerokiego rynku wynosi niecałe 8 proc rocznie można śmiało powiedzieć że
aktualna sytuacja nie jest normalna ostatni rok był niesam mowicie łaskawy
dla inwestorów i stąd też zasadne jest pytanie czy nie jest teraz za dobrze i
czy zmiana tego stanu rzeczy nie będzie tym bardziej dynamiczna tak może
sugerować zdrowa logika zanim zaczniemy sugerować przegrzanie się rynku
powinniśmy jednak sprawdzić dokładniej szczegóły co na to wpływa skąd te
wzrosty czy mają one swoje podstawy i Czy jeśli one by się miały zakończyć to
Gdzie należy szukać zagrożeń i oznak tego stanu rzeczy omówimy to w tym
odcinku [Muzyka] zapraszam Cześć witam was na kanale
giełda inwestycja Trading który powstaje przy współpracy z blogiem pamiętnik
giełdowy którego autorem jest mój brat Daniel jestem Patrik Jeśli do końca roku
nie doświadczymy tak zwanego czarnego łabędzia czyli skrajnie mało
prawdopodobnego zdarzenia które by doprowadziło do silnej wyprzedaży na
rynku to możemy śmiało mówić o bardzo udanym roku dobre miesiące na giełdzie
przyciągają kolejnych inwestorów którzy złudzeniem zyskami chcą w ten pociąg
wsiąść póki on jedzie w dobrym kierunku takie osoby więc w ciemno ładują swoje
pieniądze na giełdę z nadzieją że jeszcze coś na tych obecnych wzrostach
zyskają tak zwany Fear and greet index czyli indeks strachu i chciwości
wskazuje w tej chwili chciwość ta chciwość jeszcze nie osiągnęła skrajnych
wartości ale trzeba przyznać że niewiele do tych skrajnych wartości brakuje może
być to Więc pierwszy sygnał tego że nadchodzi przynajmniej korekta bo gdy
ten indeks osiąga o skrajne wartości często warto było przyjąć pozycję
przeciwną do tłumu czyli postawę tak zwaną kontrariańskie
najlepsza strategia No właśnie zanim zaczniemy bezmyślnie powtarzać to jak
większość osób interpretuje ten indeks warto sprawdzić jak on jest wyliczany i
jaką ma tak naprawdę wartość prognostycznego różnych wskaźników pierwszy wskaźnik
bada momentum rynkowe gdzie wykorzystywana jest prosta średnia
krocząca z ostatnich 125 dni kiedy dochodzi do spowolnienia tego momentum
interpretowane to jest jako sygnał dla strachu lub chciwości w zależności od
tego czy rynek znajduje się poniżej czy Powyżej tej średniej drugi wskaźnik jaki
ten indeks bierze pod uwagę to liczba akcji które notują powyżej i poniżej
swojej 52 tygodniowej maksymalnej i minimalnej ceny gdy maksimów jest
znacznie więcej niż minimów to jest to znak byka i sygnalizuje chciwość trzeci
wskaźnik to Wolumen na rosnących akcjach w stosunku do tracących akcji gdy
stosunek tego wolumenu jest niski lub też ujemny wtedy mamy sygnał że na rynku
dominuje strach stan taki obserwujemy obecnie czwarty wskaźnik uwzględnia
rynek opcji mierząc stosunek opcji put czyli opcji sprzedaży do opcji Call
czyli opcji kupna gdy ten współczynnik jest powyżej jednego mamy informację że
na rynku panuje strach OB Obecnie mamy ekstremalną chciwość kolejny wskaźnik to
notowania indeksu zmienności Wix ten indeks mierzy oczekiwane wahania cen lub
zmienność opcji indeksu s&p 500 na kolejne 30 dni gdy ten indeks stoi
wysoko to oznacza to że mamy na rynku podwyższoną zmienność stan taki
towarzyszy najczęściej w okresach paniki na rynku aktualnie ten wskaźnik jako
jedyny jest w rejonach neutralnych przedostatni z siedmiu wskaźników
indeksu F and GD uwzględnia obligacje obligacje radzą sobie zwykle lepiej gdy
inwestorzy są przestraszeni i uciekają od akcji indeks strachu i chciwości
wykorzystuje rosnący popyt na bezpieczne przystanie czyli tak zwane Safe Haven
jako sygnał strachu aktualnie inwestorzy przenoszą swój kapitał z obligacji do
akcji czyli rośnie apetyt na ryzyko i z tego względu ten wskaźnik aktualnie
wskazuje ekstremalną chciwość ostatni wskaźnik również uwzględnia rynek
obligacji ale nie mierzy on przepływu między rynkiem obligacji a akcjami tylko
przepływ między tak zwanymi obligacjami śmieciowymi które oferują wyższe odsetki
A obligacjami bezpiecznymi czyli rządowymi które dają mniejsze odsetki
aktualnie rynek preferuje premie za ryzyko i więcej pieniędzy przepływa do
obligacji oferujących wyższe odsetki co prowadzi do tego że ten wskaźnik w tej
chwili wskazuje na ekstremalną chciwość każdy z tych wskaźników przy wyliczaniu
wartości indeksu strachu i chciwości ma tę samą wagę i Sumując je ze sobą
otrzymamy wartość od zera do 100 gdzie zero to ekstremalny strach a 100 to
ekstremalna chciwość i w pięciostopniowej skali mamy W tej chwili
lekko podwyższoną chciwość A to w teorii jest sygnałem do sprzedaży ale zanim się
rzucimy do tej sprzedaży Musimy jeszcze sprawdzić skuteczność tego wskaźnika i
to zrobić można patrząc na historyczne odczyty które następnie porównamy z
notowaniami indeksu s&p 500 najniższy odczyt tego wskaźnika mieliśmy dokładnie
5 sierpnia w teorii indeks s&p 500 powinien w tym czasie być W korekcie i
znajdować się w okolicach swojego dołka i jak się okazuje trafiliśmy w punkt
najwyższy z kolei odczyt wskaźnika czyli sygnał ekstremalnej chciwości mieliśmy
od 19 grudnia do 26 grudnia 2023 roku więc w teorii indeks s&p 500 powinien w
tamtym czasie znajdować się w okolicach szczytu I w kolejnych dniach powinno
dojść do spadków No i w tym przypadku to się nie sprawdziło aczkolwiek po
ustanowieniu szczytowych wartości na indeksie strachu doszło w kolejnych
dniach do mini korekty spadki wtedy sięgnęły 2,32 PR ale to jednak jest za
mało aby mówić o sygnale zapowiadającym korektę więc tak pokrótce Podsumowując
Fur and GD index można wykorzystywać to do określania sentymentu rynkowego Ale z
doświadczenia powiem że do sygnałów odwracania się na rynku indeks ten nie
jest dostatecznie dokładny często dochodzi do wydłużonego utrzymywania się
na skrajnych wartościach i później niewielką korektą na rynku dochodzi do
silnego powrotu odczytu indeksów strony wartości neutralnych Dodam też że na
rynku Niedźwiedzia Czyli bessy co jest okresem dłuższych spadków indeks cen
przez zdecydowaną większość czasu znajduje się w rejonach ekstremalnego
strachu i mimo to rynek w tym czasie dalej spada w okresach podwyższonego
tempa wzrostu czyli okresu jaki mamy obecnie indeks ten troszkę lepiej
zapowiada momenty przegrzania rynku Jednak mimo to wciąż jest on zbyt
niedokładny aby na jego podstawie ocenić precyzyjny moment odwrócenia bo nigdy
nie wiadomo czy skrajne wartości chciwości kolejnego dnia się utrzymają
wyprzedzając tym znacząco nadchodzącą korektę na giełdzie także musimy przejść
do kolejnego narzędzia które może nam pomóc w ocenie nadchodzącej korekty i
tym razem wykorzystam zwykłą statystykę aktualnie s&p 500 w ujęciu stopy zwrotu
liczonej od początku roku notuje na ponad 25p Plusie do końca roku pozostało
troszkę ponad jeden miesiąc więc Sprawdźmy Jakie stopy zwrotu indeks ten
odnotował w poprzednich latach dotychczasowa stopa zwrotu z tego roku
głównego indeksu s&p 500 sięga 25 proc i z historycznego ujęcia wcale nie jest to
tak nadzwyczajnie dużo Jakby się mogło wydawać jakie roczne stopy zwrotu ten
indeks osiągał w przyszłości to widzicie na tym wykresie ostatni słupek pokazuje
trwający rok on względem poprzednich 12 miesięcznych okresów z ostatnich lat
Wcale nie jest ponad przeciętnie wysoko Powiedziałbym nawet że znajduje się na
około długookresowej średniej jeśli uwzględnimy tylko lata Kiedy był on na
plusie wyciągając więc średnie dla kilku lat na przykład średnioroczną stopę
zwrotu dla ostatnich trzech lat też wychodzi że jesteśmy w okolicach
średniej a dokładnie nawet poniżej niej co oznaczałoby że mamy W tej chwili mimo
dobrze zapowiadającego się d 2024 roku ponad przeciętnie niską trzyletnią stopę
zwrotu aktualna trzyletnia stopa zwrotu wynosi 7,4 % rocznie długookresowa
mediana dla trzyletniego okresu to jest 9,99 proc w skali roku więc według tych
danych można by oczekiwać kontynuacji wzrostów na giełdzie ale to nie jest
cały obraz bo aktualna Niska trzyletnia stopa zwrotu jest przez bzss 2022 roku
trochę zniekształcona więc to pokazuje że wybierając jak jakikolwiek zakres
czasowy można osiągnąć niemal zawsze pożądane przez nas dane ale z drugiej
strony to też pokazuje że obecne wzrosty wynikają tylko z nadrabiania zaległości
jaka powstała w ostatnich latach szczególnie przez bess właśnie z 2022
roku więc jeśli wydłużymy zakres z trzech lat do 10 lat czyli okresu
uwzględniającego troszkę dłuższą bę oraz jeden większy krach w 2020 roku jak i
liczne mniejsze korekty sięgające parę razy kilkanaście procent to wychodzi że
ta aktualna 10-letnia średnioroczna stopa zwrotu jest powyżej średniej bo
ona wynosi w tej chwili 12,3 proc a 10-letnia mediana to 88,8 7
PR czyli te dane sugerują nam że aktualnie powinniśmy nastawić się na
korektę i powrotu do długo okresowej średniej ten powrót wcale jednak nie
Musi nastąpić przez korektę Wystarczy że rynek na kilka kolejnych miesięcy zwolni
ze wzrostami inwestując w tej chwili na jeden rok prawdopodobieństwo uzyskania
straty wynosi około 20 % czyli szansa na to że po roku wyjdziemy na plus wynosi
73 proc Te wyliczenia wynikają z długookresowych danych które w ostatnich
154 latach wykazały że rok na giełdzie zakończymy właśnie z około
73p prawdopodobieństwem na plusie I to też Niezależnie od tego Po jakich
jesteśmy w młodszej historii wzrostach co zresztą też widać po latach 90 kiedy
to rynek kilka lat z rzędu wygenerował ponad 20 proc rocznego wzrostu i to
jeszcze bez poprzedzającego kilka lat przed tym bessy Więc podsumowując
sentyment jak i statystykę w obu przypadkach dochodzimy do wniosku że nie
możemy mówić o przegrzanym rynku Mimo że aktualna stopa zwrotu Year to date jest
już na ponad przecietnie wysokim poziomie ona jednak jest jedynie wysoko
z perspektywy długookresowej czyli 10 letniej średniej z perspektywy
zyskownych okresów na giełdzie już nie tak samo z perspektywy trzyletniego
okresu też nie Niezależnie od tego do jakich wniosków bym Po sprawdzeniu
statystyk jak i sentyment doszedł Dodam też że jako inwestor długoterminowy ja
Zawsze zamierzam pozostać na rynku zaangażowanym bo długookresowa Rynek
jest i tak i tak po mojej stronie to znaczy prawdopodobieństwo straty maleje
wraz z dłuższym czasem zaangażowania A ja jestem inwestorem długookresowym im
krótszy zakres czasowy tym większa losowość wyniku w aktualnym na przykład
roku jako że jest on po prostu bardzo dobry również i ja mam ponad przeciętnie
wysoką stopę zwrotu inwestuję w pojedyncze spółki bo moim celem jest
pokonanie szerokiego rynku i póki co mi się to też udaje od listopada 2023 roku
czyli od dokładnie jednego roku prowadzę taki publiczny portfel gdzie pokazuje w
Co i ile inwestuję i mój aktualny skład portfela wygląda tak jak widzicie
Korzystam na dobrej koniunkturze Bo dotychczas każda z inwestycji przynosi
mi zysk w całościowym ujęciu udało mi się w ten sposób zarobić już
41,5 6 proc z maksymalnym obsunięcie wynoszącym 6,31 proc i to jest bardzo
dobry wynik DL mogę też oczekiwać że z czasem moja średnioroczna stopa zwrotu
spadnie bo to jest bardzo mało realne w długim okresie wypracowywać takie wyniki
i to jeszcze przy tak niskim maksymalnym obsunięcie i żebyście mieli jasność nie
pokazuję wam tych moich wyników po to żeby się pochwalić a po to żeby wam
pokazać jak w dobrej koniunkturze którą mieliśmy w zeszłym roku można na rynku
zarabiać I ile stracę Gdy nadejdą gorsze czasy bo takie na pewno wcześniej czy
później nadejdą i wtedy wam również pokażę jak to wygląda na przykładzie
właśnie mojego portfela gdzie inwestuje własne pieniądze także jeśli chcecie z
moimi inwestycjami pozostawać na bieżąco to Gorąco zachęcam zostawić subskrypcję
A jeśli chcecie tak samo jak ja wykorzystywać aktualną sytuację na rynku
to zachęcam zapoznać się z ofertą freedon 24 partnera tego odcinka gdzie
ja właśnie ten portfel prowadzę freedon 24 to jest regulowany w Europie Broker
który dodatkowo notowany jest jako spółka na amerykańskiej giełdzie nasdaq
to oznacza że jest pod lupą licznych nadzorów finansowych co zwiększa ich
transparentność oraz daje mi większe poczucie bezpieczeństwa jeśli coś by się
z tym brokerem miało zacząć dziać to dosłownie natychmiast da się to zobaczyć
Po notowaniach spółki na giełdzie A jak oni jako spółka sobie w ostatnich pięciu
latach radzili to widzicie tutaj spółka radziła sobie bardzo dobrze akcje
Freedom w ostatnich pięciu latach wzrosły o ponad 650 proc te wzrosty
zawdzięczają dobrym wynikom finansowym które by nie powstały gdyby ich oferta
nie była przekonująca bo inaczej nie pozyskiwali by klientów a oferta jest
też w mojej opinii dobra bo prowizje za transakcje są bardzo niskie na przykład
za zakup takich akcji za 1500 € zapłaciłem skromne 2 € prowizji i przy
tym w ofercie mają ponad milion instrumentów finansowych czyli w dużym
skrócie cena do jakości usług jest na wysokim poziomie przy zakładaniu konta z
naszego linku który znajdziecie pod tym filmem możecie na dobry początek po
zasileniu konta odpowiednią kwotą otrzymać akcje za darmo wielu naszych
widzów już z tego skorzystało i Wielokrotnie były to naprawdę świetne
akcje które dały dodatkowego kopa na dobry początek inwestowania
dokładniejszą instrukcję jak z tego skorzystać widzicie teraz na ekranie
link do nich zostawiam w opisie odcinka i też w przypiętym komentarzu Wróćmy do
podsumowania aktualnej sytuacji na rynku w ujęciu sentymentu jak i statystyki tak
troszkę brakuje nam konkretnej odpowiedzi bo statystycznie jak już
wyjaśniłem można udowodnić taką tezę jaka nam akurat w danym momencie pasuje
w ujęciu badania sentymentu rynku Wychodzi na to że zarówno poziom
ekstremalnej euforii jak i ekstremalnej paniki może się wydłużać co utrudnia
wyznaczanie dobrego momentu wejścia lub wyjścia mimo to jakieś tam mniej ważące
wnioski na korzyść kontynuacji wzrostów w kolejnych tygodniach możemy z dzisiaj
zaprezentowanych informacji wyciągnąć spróbujmy sobie jednak ten aktualny stan
rynku doprecyzować krótkim omówieniem sytuacji gospodarczej obecne
przyspieszenie wzrostów na giełdzie przyszło po wygranej Donalda trumpa
który został teraz prezydentem Dzięki wyraźnej wygranej wskazanie
potencjalnych beneficjentów zmiany władzy jest dużo prostszy i z tego
względu kapitał jednostronnie popłynął właśnie w te sektory które mogą na tym w
kolejnych miesiącach najbardziej zyskać Ponadto dochodzi sytuacja związana ze
stopami procentowymi bo Fed rozpoczął cykl obniżek stó procentowych i te
obniżki prowadzą do spadku kosztu obsługi długu spadek kosztu obsługi
długu prowadzi do wzrostu rentowności spółek wzrost rentowności spółek
prowadzi do przyspieszenia wzrostu zysków spółek i przyspieszenie wzrostu
zysków spółek prowadzi do wzrostu wartości firmy to następnie prowadzi do
wzrostu cen akcji oraz samej wyceny szerokiego rynku Czyli podsumowując
sytuację gospodarczą zarówno politycznie jak i ekonomicznie aktualna sytuacja
sprzyja [Muzyka] wzrostomierz i kolejny rok zakończymy na
plusie ale z tymi prognozami na ponad rok w przód zawsze jest tak że trzeba
bazować jedynie na obecnych danych które wskazują wiadomo kontynuację wzrostów to
co właśnie powiedziałem bo gdyby jakiekolwiek dane obecnie wskazuj ły na
co innego to byśmy już to widzieli po rynku akcji bo on stara się to
uwzględniać a że tak nie jest tego nie widzimy to znaczy że nie widać na
horyzoncie żadnych Czarnych Chmur rynek rośnie tak jednak zawsze jest tak że z
czasem mogą pojawić się nowe informacje które zmienią dotychczasowe założenia
Dlatego ja też sam Zamiast prognozować i ustawiać na konkretny jakiś scenariusz
wolę dostosowywać się do rynku na bieżąco bo na giełdzie nie zarabia się
na prognozowaniu a na dostosowywaniu się do zmian ci co potrafią się najlepiej
dostosować do zmian zarabiają najwięcej a teraz też dzieją się ciekawe zmiany
zachodzi ich nawet całkiem dużo i są one znaczące i dokładniej o nich
opowiedziałem W tym odcinku Dlatego zachęcam to obejrzeć
[Muzyka]