Czy to dopiero początek wzrostów na Wall Street? | Bliżej Rynków, 05.08.2026 [Wall Street i eurodollar po danych PMI]

[muzyka] Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym kolejnym wspólnym spotkaniu cyklu webinarów pod tytułem Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski. Yyy, drodzy państwo, na samym wstępie bardzo bym prosił o danie mi znać w komentarzu, czy mnie słychać, czy mnie widać. Yyy, bo przed webinarem miałem pewną zagwozdkę z dział z działaniem tutaj naszego studia. Dlatego byłbym bardzo wdzięczny o taki komentarz z państwa strony. Słychać, widać. Super. Dobra, drodzy państwo, dzisiaj webinar, który przygotowałem, mam nadzieję, że będzie dla państwa jakby tutaj użyteczny. No i skupimy się przede wszystkim na tym, no bo widzimy, że Wall Street bardzo mocno odbija nie tylko Wall Street. Widzimy to też na rynkach europejskich, widzimy to na naszym rodzimym warszawskim indeksie giełdowym, który drodzy państwo tutaj co prawda muszę zobaczyć czy na kontraktach na naszej platformie y też mamy taką już wycenę. Natomiast na faktycznie rynku gazowym drodzy państwo, przebiliśmy nowe historyczne szczyty po de facto tak tutaj tej ostatniej takiej fali największej w 2007 roku. Widzę, że chyba faktycznie przebiliśmy już tą strefę i u nas na kontrakcie terminowym. Dlatego no możemy powiedzieć, że mamy taki no tutaj historyczny moment dla naszego rodzimego rynku giełdowego. No i to się dzieje drodzy państwo tuż przed też wprowadzeniem tego programu Oki przez rząd. Tak. No i zobaczymy jak to dalej będzie wpływać na nasze tutaj rodzime aktywa. Natomiast drodzy państwo dzisiaj skupimy się bardziej na rynkach zagranicznych. Porozmawiamy sobie też drodzy państwo o jenie japońskim, który dużą uwagę inwestorów teraz przykuwa wobec tego co się działo na rynku tych właśnie interwencji walutowych drodzy państwo, połączonych. mieliśmy interwencje i Banku Japonii i najprawdopodobniej y tutaj amerykańskiego Treasurery. Dlatego zobaczymy sobie, spróbujemy się zastanowić, czy te ruchy, które widzimy teraz są trwałe, czy może jednak w tej układance całej się nic za bardzo nie zmieniło. Na samym początku standardowo, drodzy państwo, to co robimy zazwyczaj, czyli proszę o zapoznanie się z disclaimerem. Dla przypomnienia tylko mówię, że to wszystko co ja będę państwu dzisiaj tłumaczył, mówił bardzo serdecznie, tak już jakby osobiście proszę tego nie traktować jako rekomendacji. Są to tylko i wyłącznie moje subiektywne zdania. Ja, drodzy państwo też często mówię, że ja się mylę na jeśli chodzi o tak, tutaj nie ma ludzi nieomylnych na rynku. Bardziej przedstawiam państwo, państwu swoje bieżące jakby tutaj bieżący obraz, moje bieżące myśli dotyczące rynku wobec tego, że patrzę na niego po prostu cały czas. Jest to mój, jest to moja praca. Dlatego [parsknięcie] wydaje mi się, że jakby w tym ujęciu też jest to jakby tutaj w miarę użyteczne dla państwa. Natomiast w żadnym wypadku nie są to rekomendacje drodzy państwo i myślę, że możemy zaczynać jeśli chodzi o kwestię newsową po stronie geopolityki. Zapewne państwo to już też dobrze wiedzą. Czekamy. Tak tutaj jeśli chodzi o Scotta Besenta komentarzy z wczoraj na kanale CNBC Donalda Trumpa też. One drodzy państwo sugerowały nam to, że sugerowały nam to, że nawet wczoraj, nawet dzisiaj mogłaby być zawarte takie porozumienie na 60 dni, jeśli chodzi o pełną przepustowość, dostęp do cieśniny Ormus. Tak, co oczywiście spowodowało, że na rynku ropy widzimy ogromną zawrotkę. Drodzy państwo, już sobie na ropę spojrzymy, na ropę brand. Widzimy, że ropa schodzi nam poniżej dwustudniowej wykładniczy. Ja często na nią patrzę jako taki, powiedzmy, techniczny wyznacznik tych długoterminowych trendów. Przebicie go dołem oczywiście drodzy państwo sugeruje nam, że być może tło wokół geopolityki się zmienia na bardziej łagodne znowu. Oczywiście jakby tutaj już zostawiam tą kwestię tego, czy to będzie jakby ruch trwały. Jakby wiemy to już w historii, że mieliśmy już pewne zaskoczenie w tym temacie. Natomiast no nie jest to coś, co też moglibyśmy my tak jakby nie siedząc przy stole negocjacyjnym, tak mówię tutaj przede wszystkim o USA, Iranie, być może innych państwach tego regionu, no do końca nie wiemy jak to się będzie toczyło, tak? No to z historii wiemy, że często te pertraktacje są, potem ich nie ma. Do tego nadal drodzy państwo tutaj uważam, że warto zachować szczególną ostrożność przy patrzeniu na ropę. No ona może być bardzo zmienna cały czas. No oczywiście też powodować potem jakieś ruchy większe na złocie, na dolarze amerykańskim. O dolarze też sobie zaraz troszeczkę więcej, drodzy państwo opowiemy. Natomiast ropa w trendzie teraz spadkowym. No i czekamy na oficjalne komentarze w kontekście tego porozumienia. Tak, jeśli ono będzie, no to faktycznie będziemy mieli yyy jakby potwierdzenie tego sentymentu. No ale pytanie znowu potem, czy te ruchy, które widzimy teraz nie są przed wczasem tak jakby wyceniane, a często mamy taką zależność, drodzy państwo, historyczną na rynku, że kupujotki, sprzedawaj fakty. Zapewne państwo to już kiedyś słyszeli, tak? Oczywiście też nie wykluczone, że i teraz taka narracja mogłaby być budowana. No natomiast no ciężko jest to w pełni tak jakby tutaj stwierdzić jak to się potoczy. Na ten moment bynajmniej te sentymenty są drodzy państwo bardzo dobre. Jeśli chodzi o spółki tutaj widziałem w komentarzach były liczne komentarze o AMD, o SpaceX. Drodzy państwo, to były spółki, które największą uwagę inwestorów przykuwały wczoraj po sesji, jeśli chodzi o publikację raportów kwartalnych. AMD. Wyniki bardzo dobre, jeśli chodzi o czy zyski, czy przychody, wysoka dynamika popytuów, spółka to sygnalizuje. Natomiast sama reakcja rynkowa taka dobra nie była, podobnie jak na SpaceX. Natomiast tutaj prawie 10% spadki. W SpaceX też sobie bardzo poradził, drodzy państwo, prawie 8%, 7% jeśli chodzi o o rezultaty i potem reakcję rynkową na na tą publikację. Wyniki też drodzy państwo, one nie były złe, one były bardzo dobre. Proszę zauważyć to nawet na naszym slajdzie, który przygotowałem taki wycinek z TNalu Bloomberga. Po więcej oczywiście informacji, drodzy państwo, jak ktoś jest zainteresowany tą spółką, no to odsyłam do naszej zakładki komentarzy. Wczoraj po sesji już nawet od nas taki wpis się pojawił, dlatego do tego serdecznie odsyłam. Natomiast yy tak w skrócie drodzy państwo, to co ja widzę tutaj na na terminalu Bloomberga, wyniki EPS-u, tak, czyli zysku na akcje bardzo wysokie, wysokie i przede wszystkim dużo powyżej oczekiwań rynkowych, chociaż nadal jest to w kontekście skorygowanym, drodzy państwo, strata netto, ale jednak dużo, dużo niższa niż tego rynek oczekiwał. Przychody dobre i też wyższe, co zaskakuje na minus oczywiście cały czas też taka budowana narracja od wielu tygodni ostatnich, czyli nakłady inwestycyjne na AI. To jest coś, co bardzo często psuje nastroje po nawet bardzo dobrych wynikach kwartalnych wybranych spółek. Nie mówię tylko tutaj o SpaceX, ale też o innych. No i tutaj też drodzy państwo się to pojawiło. W drugim kwartale spółka ta przedstawiła bardzo wysokie prognozy dotyczące nakładów inwestycyjnych na na inwestycje, na rozwijanie dalszej tutaj dalszego tutaj jakby systemu właśnie sztucznej inteligencji. No i to spowodowało, że gdzieś wraz z tym lokapem tak tych tejby podaży akcji, to co mówił Przemek w poniedziałek państwu, my też wielokrotnie w naszej zakładce komentarzy, że ta uwalniana uwolniana podaż na na jeśli chodzi o akcje [parsknięcie] SpaceX, które będą jakby przebiegały systematycznie, powolnie, ale jednak wraz teraz już z publikacją kwartalnego raportu, wydaje mi się, że dzisiaj albo jutro też będzie to drugie okno na uwolnienie tego tego tej uwolnienie tej podaży. No to jest coś, co potencjalnie straszy inwestorów tym, że jakby rozpłynianie powiedzmy teraz tego freeatu może powodować jakieś dalsze presje spadkowe po bardzo byczym IPO. No i widzimy drodzy państwo jak to IPO też się no zakończyło. De facto możemy jakby tutaj zaryzykować stwierdzenie, tak? Jeśli sobie zobaczymy na wykres SpaceX, y, drodzy państwo, noże IPO jest może udane, natomiast jeśli chodzi o inwestorów, którzy kupowali zaraz po na rynku już tutaj na rynku głównym akcji, no to oczywiście te straty były bardzo duże, nawet do dzisiaj, tak, jeśli chodzi o tą pierwszą sesję, otwarcie, mamy stratę rzędu 17, 16%, tak, od tego szczytu ostatniego historycznego mamy ten ruch o 44%, tak już jeśli chodzi o przecenę. Dlatego nawet po tym obiciu, odbiciu, tak tutaj tutaj proszę się też nie zdziwić, że na wykresie spadków z wczoraj nie widzimy, to jakby mieliśmy spore wzrosty przed raportem, po raporcie to się y nie ma dźwięku. Wydaje mi się, że y A proszę mi powiedzieć, czy teraz słychać. Przybliżyłem troszeczkę do mnie bardziej y mikrofon. Dźwięk jest dobrze. Jeśli coś, to proszę dawać mi znać. będę ewentualnie działał, bo tak jak tutaj mówiłem na początku właśnie miałem zagwozdkę z tym z tym mikrofonem, bo nie widziałem podglądów, żeby on zbierał głos, ale dostałem właśnie pod tym komentarze, że jednak jest, dlatego mam nadzieję, że wszystko tutaj dobrze słychać, drodzy państwo. Dlatego jeszcze raz mówię, że tutaj nie widać tej reakcji spadkowej, tak? Natomiast jeśli sobie zobaczymy na przykład na Yahoo Finance i tutaj wpiszemy sobie m właśnie o tutaj coś mi się nie zebrało SpaceX to powinniśmy zobaczyć no spadki na ten tak tutaj overnight prawie prawie 7,5% tak dlatego mówię nie widzimy tego jeszcze ale jeśli ta narracja się utrzyma no to po sesji oczywiście możemy mieć styczność z jakąś tutaj luką w dół na notowaniach tej spółki drodzy państwo, oprócz tego, no to tutaj wydaje mi się, że AMD SpaceX więcej tutaj uwagi inwestorzy nie przekuwali drodzy państwo. Przejdziemy sobie już do naszej o jakby ten główny temat, czyli już same slajy dotyczące indeksów, walut i tego co chciałem państwu dzisiaj przekazać. Drodzy państwo, po stronie fundamentalnej wyceny Nasdaka. Na ten moment cały czas widzimy mimo odbicia wczoraj, przedwczoraj bardzo mocne ruchy. Tak tutaj jeśli zobaczymy sobie na kontrakt terminowy na na US 100 to drodzy państwo praktycznie trzy ostatnie sesje. Jeśli chodzi od momentu otwarcia notowań no to mamy dynamikę niemal 5% wzrostu. Bardzo mocna tendencja wzrostowa. Oczywiście jeszcze nie utrzym jeszcze tutaj na na tym kontrakcie nie wybijamy się na historyczne szczyty. Jeśli chodzi o US 500 to wybicie już mamy. No i tutaj też wzrosty bardzo mocne od studniowej wykładniczej, która no w tym momencie posłużyła nam jako techniczny punkt wsparcia. Od tego momentu kurs zaczął nam bardzo mocno rosnąć. No i de facto na RSI też ja często posługuję się RSI w kontekście analizy tego momentum, tak? Czyli czy coś rośnie za szybko, za wolno. Też drodzy państwo, ja mówię często, że to RSI też nie jest idealnym narzędziem. Y, oczywiście każdy ma swoje zdanie. Dla mnie osobiście to nie jest idealny element, który pokazuje nam, czy coś jest już skrajnie przegrzane, czy nie, ponieważ dekompresja, tak, czyli spadek powiedzmy y tego wskaźnika RSI, na przykład jak teraz widzimy wzrost, tak? Tutaj mamy notowania już w okolicach 70 punktów, czyli takiej bariery, która często gdzieś tak między słowami określana jest jako ten punkt już takiego wykupienia. Też drodzy państwo często nie stanowi takiego idealnego momentu do jakieś tutaj grania. yyy tak na pozycjach short, ponieważ spadek tego yyy wskaźnika może przebiegać tylko i wyłącznie przez yyy jakąś konsolidację w tej strefie lokalnych y szczytów, a wcale nie musi to prowadzić do jakiejś ogromnej korekty spadkowej. Dlatego też to często mówię, że to nie jest idealny taki wskaźnik, który nam mówi, że to jest szczyt, teraz będzie spadało albo to jest dołek, teraz będzie rosło, tylko y no bardziej gdzieś może nam to też mówić, czy czy gdzieś na przykład w najbliższym czasie jakaś konsolidacja się nie pojawi, a tych korekt wcale nie musi drodzy państwo, być. Mniej jednak US 500 też wbija się na historyczne szczyty drodzy państwo. No i to tło jest wydaje mi się cały czas dobre na znak porównawczo tak mamy porównanie od 22 roku. Wydaje się drodzy państwo nie, że nie jest wcale jakiś bardzo wykupiony. Oczywiście no to już jest kwestia którą na którą każdy musi sobie sam odpowiedzieć, tak? Czy płacenie za NZDAQ 100, tak? Czyli spółki 100 spółek wchodzących w skład tego indeksu z mnożnkiem 22,5, tak? Czyli y tak czy to jest wartość atrakcyjna, czy wartość nieatrakcyjna. Oczywiście no no też jakby ta cała, to całe tło mnożnikowe drodzy państwo, bardzo się zmieniło. No jeśli ktoś z państwa czytał takie książki ekonomiczno-inwestycyjne, które gdzieś tam jakby mówiły o takich średnich wartościach tych mnożników, które są dobre, które są złe, no jakby to też to jest troszeczkę wydaje mi się osobiście tak, tak jak mówię, może się mogą się państwo ze mną nie zgodzić, mogą się zgodzić, że jest to taki trochę jeszcze echo starych czasów, że no ta ekspansja mnożnikowa jest już teraz faktem dokonanym i wydaje mi się, że no po prostu do tego świata, który był wcześniej już nie wrócimy. Pieniądza też jest na rynku coraz to więcej. Dlatego wydaje mi się, że te mnożniki podwyższone, jeśli chodzi o wartości nominalne, one zostaną z nami. Nie znaczy to wcale jednak, że to jest rynek wykupiony. Bardziej bym tu patrzył na właśnie wskaźniki porównawcze, tak? Czyli to, co płacimy teraz, stawiając to, co płaciliśmy na przykład tydzień temu, miesiąc albo rok temu i na podstawie tego jakieś tutaj swoje przemyślenia kreować. Na ten moment to co mówię jednak porównawczo NZDAQ jest notowany w strefie jednego negatywnego twenia standardowego. Czyli na ten moment wydaje się, że zostawiając cenę obecną plus zyski, zyski są drodzy państwo bardzo mocne, nawet astronomiczne jeśli chodzi o ten kwartał, yy nawet drodzy państwo y ucinając wyniki tych największych spółek, nadal ta dynamika jest bardzo wysoka. Wydaje mi się, że wczoraj na naszej zakładce komentarzy taki y wpis się pojawił dotyczący właśnie tej dynamiki kwartalnej. Dlatego też serdecznie państwa odsyłam, żeby gdzieś jakby te moje słowa, które są teraz państwu dyktowane były potwierdzone. Serdecznie zapraszam. Wydaje mi się, że był tam taki jeden slajd właśnie z takim wykresem od Goldman ZX, gdzie to dobrze było prezentowane, jak ogromnie ta skala wzrostów zysków spółek wchodzących w skład, czy to S&P 500, czy Nasdaka poszebowały w górę, tak w tych w tym jakby momencie. [parsknięcie] No i co powoduje, że ogólnie wydaje się, że no tutaj Nazdak nie jest jakiś bardzo wykupiony. Co ciekawe drodzy państwo, SNP tutaj już w tym ujęciu do MCI World bez USA. Proszę zauważyć, jak ogólnie rynki amerykańskie radziły sobie w ostatnim czasie słabo na tle konkurencji międzynar na konkurencji międzynarodowej. Mamy teraz oczywiście powrót po tych ogromnych wzrostach szybkich z kilku z trzech ostatnich czterech dni. Natomiast nadal proszę zauważyć, że również w zakresie od 22 roku wartość średnia jest dużo powyżej tej strefy, co pokazuje nam, że nadal w ciągu ostatnich dwóch lat narracja się bardzo zmieniła i wcale już amerykańska Wall Street nie przewodzi wzrostnom, a jednak tutaj gdzieś dominującą rolę drodzy państwo, może, może oczywiście to jest takie trochę nad wyraz stwierdzenie, natomiast znowu porównawczo, no to jednak to rynki zagraniczne bardziej gdzieś przykuwają inwestor ów uwagę, aniżeli samo S&P 500. To jest bardzo ciekawe i wydaje mi się, że tutaj zachęcające do takiej samodzielnej analizy, [parsknięcie] jakieś tutaj takby tutaj tak dyskusji właśnie w kontekście inwestycji. Drodzy państwo, to samo dzieje się na rynkach europejskich. Tutaj proszę zauważyć best EPS, czyli ta niebieska krzywa. Ona nam pokazuje jak w trakcie ostatnich tygodni dni jest rewidowany właśnie prognoza zysków spółek wchodzących w skład MCI Europe tego indeksu. Drodzy państwo, rewizy cały czas w górę. Też cena postępuje tak korelacyjnie w górę odpowiednio. Dlatego no tutaj też fundamentalnie wydaje się, że ta narracja pozostaje bardzo dobra. Y i teraz drodzy państwo, jen japoński. Chciałem o tym wspomnieć dosłownie dwa slajdy. Jeden bardzo taki informatywny, drugi dla państwa do samodzielnej analizy jako ciekawostka. Wydaje mi się, że bardzo ciekawy slajd ten natomiast najpierw przejdziemy sobie do drodzy państwo slajdu tego. To co mówiłem na początku naszego webinaru, mieliśmy interwencje walutowe, mieliśmy interwencje Ministerstwa Finansów, potem tak tutaj domniemana interwencja też ze strony amerykańskiego Treasury. Co ciekawe jednak to była interwencja dokonywana nie na samym nie na samej parze dolar jen japoński, natomiast na parę, na parze z euro. Y, to jest taka ciekawostka. Natomiast yyy żeby nie przedłużać yyy i takby tutaj państwu jakby jak najwięcej korzyści dać, no to co jakby na ten moment pokazuje nam drodzy państwo rynek opcji. Faktycznie w ujęciu krótkoterminowym rynki stały się bardziej ostrożne. Mamy tutaj mamy tutaj jakby rewizję tych oczekiwań powiedzmy kierunkowych na to, że inwestorzy zaczęli się bardziej obawiać i chronić przed ewentualnymi ewentualnymi dalszymi spadkami. Jeśli chodzi właśnie o delta, takie opcje z zapadalnością na tydzień strategii risk reversal, czyli to jaką premię płacimy za opcję call, za opcję put. Drodzy państwo, mamy te pozycjonowania de facto najwyższe od tutaj tutaj tego zakresu. On nie jest jakiś szeroki, ale jednak od 24 od połowy 24 roku najbardziej takie pro jen pozycjonowanie. Natomiast drodzy państwo, co jest myślę, że bardziej interesujące, ponieważ tak, no ja osobiście uważam, że w krótkim terminie rynki są czasami zbyt emoc jakby zbyt emocjonalnie podchodzą do do jakby do takich pewnych kwestii. Oczywiście tak, no zastanawiamy się czy interwencje, które były dokonywane teraz nie mogą być dokonywane. i może Bank Japonii dalej będzie zaostrzał swoją politykę monetarną, co wtedy oczywiście rodzi nadzieję na to, że będziemy mieli jakąś taką trwałą zmianę narracji wokół czy ja na japońskiego, czy dolara amerykańskiego ogólnie dla pary USDJPY. Natomiast drodzy państwo, jeśli chodzi o pozycjonowanie na cały rok, o tym też mówiłem kilka tygodni temu, proszę zauważyć, że ta rewizja na bardziej pro pozycjonowanie jena jest bardzo małe, tak? Dlatego no tutaj ja osobiście uważam, że nawet po tych interwencjach, tak, które no jednak bardzo mocno zepchnęły parę walutową, dolar jen. Tutaj drodzy państwo proszę zauważyć zepchnięte mamy notowania po niczej dwustyniowej wykładniczej. Yyy to się drodzy państwo nie działo od maja tego roku. Potem mieliśmy zawrotkę no i utrzymanie tego trendu wzrostowego. Wcześniej też w historii to się działo w lutym czy w styczniu. Na ten moment mamy trend yyy mamy notowania utrzymujące się poniżej tej strefy. No i wydaje mi się, że ta strefa zadecyduje. Jeśli teraz będziemy mieli powrót powyżej tej strefy, no to wydaje mi się, że rośnie nam szansa na to. Oczywiście nie mam tej nie mam pewności i tutaj wydaje mi się, że nikt tej pewności nie ma. Natomiast tak niskie, tak niska zmiana pozycjonowania na rynku opcyjnym na na na jenie może nam wskazywać, że jednak jeszcze rynek się do końca nie przekręcił, żeby coś tutaj się miało zmieniać trwale i być może ten trend jest nadal do utrzymania w długim terminie, czyli trend wzrostowy. Jeśli natomiast drodzy państwo Jan nie będzie w stanie jeśli Dora nie będzie w stanie powrócić powyżej tej wykładniczej a gdzieś tutaj będzie konsolidował i dalej jakoś na głębiej schodził w dół no to wtedy faktycznie być może mamy trwalszą zmianę narracji. No i wtedy warto patrzeć na jako najważniejszy punkt wsparcia. teraz ten lokalny dołek z sesji z 3 sierpnia, czyli strefę w okolicach 15540 dla jena japońskiego, tak i dolara amerykańskiego. RSI oczywiście jest bardzo wyprzedane jeśli chodzi o tą wartość 30 punktów, natomiast nadal nie jest to wcale oznaka, że tutaj niżej ten kurs nie może podążać. On oczywiście może sama ta depresja na mnoż na na tym RSI może przebiegać, tak? jego korekta może przebiegać zwykłą właśnie konsolidacją, co się na przykład dzieje teraz drodzy państwo. Dlatego no tutaj y trzeba się zastanowić tak czy wierzymy w tą narrację długoterminową. Na ten moment wydaje się, że ona się jeszcze aż tak trwale nie zmieniła, przynajmniej to co mówią nam rynki opcyjne. No czy jednak gdzieś to zagrożenie na ten moment jeszcze wydaje się, że to podaż dominuje na rynku, ale [parsknięcie] to też wydaje mi się, że właśnie tą strefą kontrolną będzie ta dwustudniowa wykładnicza. Jeśli chodzi o najbliższe notowania, tak, na co można i warto zwracać szczególną uwagę i to co mówiłem państwu yyy w kontekście jeszcze tego tej ciekawostki yyy tutaj to jakby nie będę o tym mówił, ale jeśli ktoś będzie zainteresowany to proszę sobie tutaj zatrzymać nasz webinar i zobaczyć jak ogólnie w historii y te interwencje się przejawiały i czy były one faktycznie, znaczy nie to, że zyskowne, ale czy one przebiegały tak, jakby to Ministerstwo na przypadów chciało, czy były były skuteczne po prostu. Tak, mamy tutaj wartości przed interwencją, po interwencji, tak? I najniższe poziomy notowane dni, kiedy były dokonywane te interwencje i wartość ich w wenach japońskich. Tak? Dlatego jako ciekawostka myślę, że to jest dosyć też ciekawa, jeśli chodzi o o informacje taka taki wycinek. Yyy, osobiście też nie widziałem takiego czegoś w internecie jeszcze. No to jest coś, co jest dużym plusem właśnie terminalu Bloomberga, że takie rzeczy się bardzo często i takie analizy pojawiają. Dlatego chciałem to państwu też jako ciekawostka właśnie pokazać. Yyy, drodzy państwo, ostatni slajd i przejdziemy sobie bardzo szybko już do yyy Xstation. Yyy, jeśli chodzi o rynki walutowe, no i kontekst właśnie makro. Drodzy państwo, tło dla USA się zmieniło na bardziej gołębie. Widzimy to po tej niebieskim okręgu. To jest wartość obecna. Diament pomarańczowy to jest 30dniowa średnia. Widzimy, że mamy przechylenie w lewo, co właśnie wskazuje nam, że rynki stały się bardziej gołębie dla USA, co oczywiście może rzutować drodzy państwo dla siły tej waluty na tle innych, na przykład dla euro właśnie do dolara, dla euro, przepraszam, czy dla jana japońskiego. Jen japoński drodzy państwo, stał się jastrzębi, bardzo mocno jastrzębi, to jest oczywiście też echo tej interwencji. natomiast inne waluty euro sama też dosyć yyy tak zmieniło się to nastawienie na bardziej jastrzębie. Dlatego być może to tło prodolarowe się troszeczkę teraz zmniejszyło. Warto na to zwracać szczególną uwagę. Dla Polski to się za bardzo natomiast nie zmienia. Mamy raczej gołębie nastawienie. Spodziewamy się, że Polski Bank Centralny będzie to obniżał. E, no i potencjalnie mogłoby to działać negatywnie dla naszej polskiej waluty, ale też wiemy z historii, że nie, że często jednak [parsknięcie] samo zachowanie polskiego złotego nie było tylko i wyłącznie zależne od kwestii monetarnej, ale też od innych elementów rynkowych. Tutaj jeszcze też do państwa samodzielnej analizy zostawiam po prawo daty następnych posiedzeń i jakie są szanse na podwyżkę albo obniżkę stópowych y w poszczególnych bankach centralnych. Drodzy państwo i bardzo szybko przejdziemy sobie, bo trochę długo mówiłem, ale mam nadzieję, że udało mi się kilka ciekawych państwu informacji przekazać. Drodzy państwo, kalendarz na dzisiaj. Mamy rano dane PMI z usług dla strefy euro. Bardzo ważne dane. Dane ADP pomocnicze przed NFP w piątek, drodzy państwo. ASM też dla usług o 16:00 dla USA. Ważne dane. No i mamy raport odnośnie zapasów ropy naftowej. też istotny punkt dnia do obserwacji. Natomiast tematem głównym wydaje mi się, że będzie ASM, no i właśnie PMI ze strefy euro dla usług. Drodzy państwo, no i same wykresy para, euro, dolar. Przechodzimy sobie na interwał D1. Mamy odbicie w górę cały czas, czyli no to co też mówiłem przed chwilą w obrębie tej polityki monetarnej, że tło się zmieniło, pro dolarowe już takie nie jest. No i drodzy państwo, ciekawym będzie transfer testem po raz kolejny ewentualny, tak? Jeśli dzisiejsza sesja, dzisiejsze wzrosty będą dalej przebiegały, tak jak widziaś to teraz, że ta dwustyniowa wykładnicza może nam teraz służyć jako ważny punkt kontrolny oporu wobec tego, że mamy to jakby połączenie właśnie ogólnie dwustniowej wykładniczej, która samo z siebie może być istotnym punktem y takim technicznym, ale też drodzy państwo 3 sierpnia w tym punkcie przebiegała y ten górny cień, tak jako sesji sesyjne high właśnie w tej strefie. Potem mieliśmy cofnięcie, dlatego y połączenie tych dwóch elementów, tak y być może właśnie stanowi nam teraz ważny punkt kontrolny. Wybicie górą z tych stref wydawałoby się, że mogłoby nam otwierać drogę do dalszych jakiś mocniejszych wzrostów dla euro, no i odwrócenia tego dotychczasowego trendu spadkowego na tej panszy walutowej. Jeśli natomiast para się będzie utrzymała poniżej tej strefy, wybijemy się na przykład poniżej wartości 115 y tutaj 10y, czyli lokalne spadki, lokalne dołki z trzeciego i z 4 sierpnia, no to wtedy być może ten trend jednak będzie do utrzymania i będzie dalej bardziej dolarowy. Od tego też myślę, że drodzy państwo dużo będzie zależała geopolityka, czy faktycznie uda się to porozumienie podpisać, czy może jednak nie. No ale to też jest, wiemy, bardzo zmienny element. Sam Donald Trump też mówi często, że będzie albo bardzo mocno atakował Iran. Teraz jest narracja budowana, że jednak będzie porozumienie. Dlatego no tutaj warto na to bardzo mocno i bacznie patrzeć z ostrożnością, tak jakby na bieżąco, ponieważ tu się może dużo dziać. Złoto odbija, co nie jest zaskoczeniem, ponieważ złoto wykazywało nam często odwrotną korelację do do dolara amerykańskiego. Dlatego słabość dolara teraz jest paliwem do wzrostu dla złota. Złoto próbuje się wybić powyżej 5 wykadniczej. Drodzy państwo, poziom ten jest o tyle ważny, że nie był retestowany przez rynek od maja tego roku. Dlatego patrzymy na to, co się będzie działo teraz. Jeśli y sesja intraday się utrzyma powyżej tej strefy, no to wtedy tak, czyli domknie korpus powyżej tej strefy, no to wydaje mi się, że jest szansa na to, że dalsze ruchy w górę mogą postępować. Jeśli natomiast to momentum się trzyma poniżej tej strefy, będziemy mieli jakiś taki górny cień, no to wtedy może nam to pokazywać, że jednak ta dynamika podażowa się tutaj bardziej uaktywniła. Może chce spychać cenę w dół. No i pytanie wtedy, czy złoto w jakimś tam jeszcze czasie w tej konsolidacji się dotychczasowej nie utrzyma. Dlatego tutaj patrzymy drodzy państwo przede wszystkim nie na same technikalia wydaje mi się złota, a jednak bardziej na dolara amerykańskiego. Czy on będzie zyskiwał, czy on będzie tracił. Myślę, że od tego będzie zależało głównie to, co się będzie działo na złocie i adekwatnie, drodzy państwo na srebrze tak samo wydaje mi się, że dolar będzie głównym elementem decydującym. Tutaj jest troszeczkę gorsza narracja. Srebro się utrzymuje lekko poniżej tej strefy pięcietniowej w Koniczej, ale też nadal bardzo blisko. Wydaje mi się, że ta analiza też bardzo podobnie będzie przebiegała, jeśli chodzi o ten metal szlachetny. zł srebro tutaj europie sobie mówiliśmy drodzy państwo nadgaz yyy jeśli chodzi o technikaria fundamenty wydaje mi się drodzy państwo że tu się nie za bardzo nic nie zmienia a osobiście uważam że do momentu tak tutaj mamy takie schodki wydaje mi się że najważniejszym teraz punktem takiego oporu w trendzie spadkowym jest to lokal ten lokalny szczyt w strefie 2 279 28 wybicie dopiero górą tej strefy mogłoby nam otwierać drogę do jakichś dalszych prób retestu w górę potem em połączonych tutaj punktów lokalnych szczytów tej konsolidacji z drugiej połowy lipca, no i tej 50niowej wykładniczej na przykład, ale natomiast do momentu, kiedy nadg się utrzymuje poniżej strefy 28, no to wydaje mi się, że technicznie ten trend jest nadal cały czas bardziej jakby prospadkowy na nadgazie, a nieżeli prowzrostowy. Ale patrzymy drodzy państwo jutro na dale. Eja o zapasach. Tutaj może coś się ewentualnie zadziać, co mogłoby to tło jakoś podważyć. Tak. Yyy dalej drodzy państwo, yyy tutaj zobaczę na komentarze. Była prośba o Franka. Nie wiem czy chodziło o franka w kontekście do do dolara amerykańskiego czy czy jakiejś innej waluty. Natomiast jeśli chodzi o kontekst dolara amerykańskiego, drodzy państwo, no to tutaj mamy podobną narrację. Oczywiście dolar troszeczkę nam korygował teraz w dół, dlatego mamy zepchnięcie pary na tą pięciędniową wykładniczą. No i drodzy państwo, wydaje mi się, że na ten moment to jest główny punkt taki kontrolny do obserwacji też strefa, która nie była notowana, retestowana od przynajmniej czerwca, początku czerwca tego roku. Mamy tutaj liczne próby retestu tej strefy. Widzimy, że tutaj mieliśmy lekki cień dolny, potem próby odbicia z cieniem górnym, tak? Czyli mamy tutaj widać jakby widzimy tutaj, że mamy zestawienie sił z dwóch stron, tak? Czyli próby popytu i próby podaży, tak? Tutaj popyt trzyma tą yyy to notowania powyżej pięściowykniczej, ale też w górę kurs za bardzo rosnąć nie może, ponieważ mamy tutaj te bardzo widoczne górne cienie. Dlatego tym bardziej drodzy państwo wydaje mi się, że ta pięciocentowa wykładnicza jest kluczowym punktem do obrony, jeśli chodzi o ewentualne ewentualne dalsze wzrosty, przedłużenie trendu wzrostowego. Jeśli będzie to obrona skuteczna, no to wtedy wydaje mi się, że jak najbardziej ten trend może być dalej przedłużony w górę, ale natomiast wybicie go dołem, no i domknięcie tych dolnych minimów z 30 lipca, wtedy tą narrację można zmienić. No i wtedy być może warto będzie patrzeć na dalsze punkty wsparcia gdzieś w okolicachowych. wykładniczej średniej kroczącej, jeśli chodzi o tą parę, drodzy państwo, walutową. Yyy, dobrze drodzy państwo i z mojej strony będzie to na dzisiaj wszystko. Yyy, z tego powodu, że mój webinar troszeczkę trwa, troszeczkę za długo, natomiast mam nadzieję, że udało mi się kilka ciekawych państwu informacji przekazać. Standardowo zapraszam do naszej zakładki komentarzy rynkowych. tam więcej informacji czy z dzisiaj czy też jeśli chodzi o same raporty SpaceX MDM się pojawiły dlatego serdecznie do tego zapraszam. Prywatnie państwu życzę miłego dnia, powodzenia na rynku i do zobaczenia podczas naszych następnych wspólnych spotkań. Za dzisiaj jeszcze raz państwu serdecznie dziękuję. Pozdrawiam.