Dane o inflacji z USA ponownie w centrum uwagi. Jak może zareagować rynek? | "AleAkcja" [Inflacja USA i reakcja rynku]

[Muzyka] Dzień dobry Drodzy państwo dziękuję za cierpliwość przepraszamy techn które uniemożliwiły połączenie się o czasie Natomiast po ich rozwiązaniu już jesteśmy na żywo dzisiaj Oczywiście dane dotyczące inflacji w Stanach Zjednoczonych jutro jeszcze inflacja ppi w związku z tym te dwa dni mogą być dosyć istotne z punktu widzenia inwestorów którzy to na razie boją się cały czas spowolnienia gospodarczego w związku z tym czekają na to czy Fed dostanie zielone światło do cięcia 100% a tym zielonym światłem byłaby inflacja właśnie która byłaby niższa niż się do tej pory spodziewano że będzie oczywiście przez cła jeżeli one będą wprowadzane No to w przyszłości ta inflacja tak czy siak będzie wyższa i przed tym nie uciekniemy natomiast rynek próbuje żyć tym co jest tu i teraz i faktycznie gdyby dostał dzisiaj inflację zgodną z konsensusem albo troszeczkę niższą od konsensusu rynkowego No to prawdopodobnie rynek by się z tego tytułu ucieszył wojnie handlowej Myślę że nie będę nic mówić bo jakich ona Nabiera kształtów to wczoraj widzieliśmy całkiem niezły pokaz między Stanami Zjednoczonymi a Kanadą i tutaj z Kanadą już nie będzie lekko tak jak z Justinem trudo Mark karnej to się nie da w takie dziwne gierki dać upychać i się poniżać bez konsekwencji dla Donalda trumpa bo wczoraj co zrobił Mark karnej to pierwsze co to zlecił sprzedaż amerykańskich obligacji więc od razu cięższe działa są wytaczanie każdy kraj w tym Japonia którą Donald Trump też by chciał żeby przestała osłabiać sobie jena ale już to się nie dzieje mógłby Japonia też mogłaby powiedzieć Słuchaj Trump weź się uspokój bo ci zrzucimy bombę twoich obligacji na rynek i dopiero będziesz miał problem przy rolowaniu swojego długu w tym roku jak będziesz miał rentowności na 6 PR więc każdy kraj który posiada amerykański dług ma identyczne narzędzie do tego żeby ć nosa trumpowi poprzez groźbę sprzedaży jego obligacji na rynku Co oczywiście pokrzyżuje jeg plany obniżania rentowności 10 letnich obligacji więc Mark karnej idealnie w najczulszy punkcik strzelił No i szybciutko Trump z podwojenia ceł zrezygnował więc jest to jest to fajne fajne narzędzie straszak kiedyś w poprzedniej kadencji Chiny dokładnie to samo zrobiły też straszyły sprzedażą amerykańskich obligacji i tego oni się po prostu będą najbardziej Bali jak ognia żeby tego nikt nie zrobił No ale dobrze do brzegu bo dzisiaj też musimy skończyć około 10 30 może 35 więc do brzegu Tak sytuacja na amerykańskim rynku że nadal jesteśmy cały czas w bardzo silnej negatywnej gammie to znaczy środowisku wysokiej zmienności z wysokim wiem i tak dalej i tak dalej to się nie zmienia środowisko przejścia do Gamy pozytywnej No to jest około 5900 punktów trzeba by przekroczyć na s&p 500 żeby w To środowisko przejść co jest jeszcze pozytywne to z tych informacji które napływały bo mówi sobie ostatnio o cta które są algorytmami trendowy więc jeżeli napotykają na serię korzystnych informacji do tworzenia trendu w tym wypadku serią korzystnych informacji była informacja o tym że cięcie prognoz wzrostu gospodarczego cięcie prognoz zysków spółek i tak dalej więc te algorytmy nastawione na sprzedaż amery akcji ciągną taki Trend po prostu do upadłego tam nie ma żadnego hamulca jest tylko wyczerpanie się puli akcji do sprzedaży No i według tych informacji które mamy no już praktycznie gdzieś ta pula akcji do sprzedaży w tym tygodniu się wyczerpuje a w przyszłym tygodniu wręcz może dojść do odbicia i do zakupów Oczywiście jeżeli będą sprzyjać temu okoliczności to znaczy na przykład będziemy mieli gołębi fet jakby był w jakim stop gołębi albo wykazujący troskę o obecną obecne wydarzenia no to wtedy rynek przeszedłby być może do z kolei systematycznych zakupów bo mówimy o strategiach typu Trend Following więc jak leci seria to ciągną i tam się nikt nie zastanawia to jest po prostu automat który klika s s s s s do momentu kiedy kończy mu się pula na sprzedaż to podobno to było niecałe 200 miliardów dolarów do sprzedaży papierów wartościowych w ostatnich tygodn i ta pula ma się pomalutku kończyć i potem wejdziemy w fazę albo odkupować taką fazę neutralną rynku w każdym razie gama jest wysoka jeżeli chodzi o te ujemne wartości oraz 5900 to jest ten poziom do którego trzeba by zmierzać żeby przejść na gamę pozytywną z punktu widzenia wykresu wygląda to w ten sposób to znaczy 5900 mamy tutaj czy to jest jakiś prawdopodobny zakres do trafienia Tak według wiksa w skali miesiąca jak najbardziej możemy się w tym miejscu znaleźć w skali miesiąca więc żebyśmy byli wyżej No to musimy przebić oczekiwaną zmienność na razie rynek proszę zauważyć że s&p przebiło oczekiwaną zmienność w dół rynek zakładał że może spaść w okolice 5850 natomiast jesteśmy na 5600 związku z tym mamy taką kapitulację na SN piku tak to można nazwać jeżeli rynek przebija oczekiwaną do bandę zmienności No to znaczy że kapituluje jest panika etc to właśnie się dzieje na s&p 500 jesteśmy poza dolną bandą zmienności No i ostatni raz oczywiście tak taka sytuacja miała miejsce wakacje Natomiast co jest jeszcze interesujące No to jest to o czym sobie mówiliśmy ostatnio czyli Krzywa wiksa Krzywa wiksa która wykręciła się do poziomu niespotykanego Drodzy państwo do tej pory od mniej więcej 2020 roku 2020 mieliśmy sytuację w której właśnie Krzywa wiksa była najbardziej odwrócona wtedy No wiadomo w kidzie była jeszcze bardziej wcześniej mieliśmy tak dużą tak duże odwrócenie tej krzywej wiksa dopiero pod koniec 2018 roku to nie są częste zjawiska do takich poziomów żeby tak bardzo rynek się bał w krótkim terminie Bo co nam ta krzywa mówi mówi nam tyle że rynek boi się w krótkim terminie w długim terminie się boi mniej Nie to że się nie boi tylko się boi po prostu mniej w związku z tym tak jak sobie wcześniej mówiliśmy jeżeli Krzywa wiksa zacznie schodzić w stronę zera albo poniżej zera to zobaczymy gdzie my będziemy z tym odbiciem jeżeli wraz z zejściem poniżej zera a ten powrót już się rozpoczął jak widać nastąpi wyjście na nowy szczyt No to znaczy że w że jeszcze mamy próbę robienia rynku byka Natomiast jeżeli zejście poniżej zera doprowadzi tylko na przykład do testu 5900 albo może 6000 no to wtedy będziemy mogli mówić o tym że mamy tylko i wyłącznie korektę i wtedy przejdziemy sobie na przykład do takiej samej analizy Jaka miała miejsce w 2022 roku kiedy Też mieliśmy właśnie tak bardzo wykręcony wą wiksa ale później zejście na o wiele niższe poziomy powodowało że s&p już nie wybijał nowego szczytu Więc to była oznaka że to jest korekta w nowym trendzie spadkowym na razie wiemy że mamy jakiś tam ruch w dół nieco większ większego kalibru natomiast nie możemy jeszcze jednoznacznie powiedzieć czy to jest pierwsza noga w większym zejściu jeszcze na przykład fala a potem b potem c albo fala pierwsza druga a potem już urwanie na trzeciej i w ogóle większe problemy w gospodarce amerykańskiej czy to jest właśnie może jakaś tam fala zygzakiem końca korekty i przechodzimy do nowego impulsu W każdym razie no nic nie spada w linii prostej chyba Chyba że są to jakieś shitcoin no to wtedy tak natomiast z tej perspektywy odbicie prędzej czy później jakieś nadejść i tak powinno i my będziemy sobie śledzić Jakie ono będzie A dokąd ono może dojść No to na razie mamy 5900 bo potem wejdziemy w pozytywną gamę natomiast słabość rynku jest bardzo bardzo duża bo przebili miy Dolne ograniczenie oczekiwanej zmienności I teraz jeżeli chodzi o te dzisiejsze dane No konsensus Jaki jest każdy widzi mediana prognoz 0,28 proc dla CPI 2,9 w ujęciu roc jeżeli chodzi o Korc pi bazową 0,28 3,2 w ujęciu rocznym jeżeli chodzi o model Cleveland Fed Drodzy państwo to mamy za luty 283 CPI 316 Cor CPI widać że tutaj już mamy praktycznie znowu walkę o zaokrąglenia No bo albo to będzie 3,1 albo to będzie 3,2 więc tutaj ta ta ta powiedzmy te 3,2 jest jeszcze możliwe do tego żeby według Cleveland Fed wyszło na przykład dla tych co patrzą optymistycznie 3,1 jest taka możliwość dlatego że walczymy tutaj o tak naprawdę 11 1 set tak 1 set w zaokrągleniu w indeksie cen Natomiast jeżeli chodzi o spojrzenie na zmiany miesięczne 0,23 0,27 tak wynika z natomiast taka ciekawostka Drodzy państwo już na marzec na marzec te ceny powinny ładnie szybciutko spaść w marcu proszę zobaczyć na razie model Cleveland f pokazuje że inflacja w ogóle się nie zmieni w ujęciu miesiąc do miesiąca CPI PC również 4 więc jak ktoś szuka jakiś informacji korzystnych inflacyjny No to może zobaczyć właśnie w danych za marzec bo przypomnijmy że cła zwią siłą dopiero od kwietnia więc tutaj też ten skok będzie dosyć istotny jeżeli cła wejdą w kwietniu pełną parą no to wtedy będziemy mieli kwiecień do marca No dużą bazę dużego skoku Przepraszam Natomiast jeżeli chodzi o reakcję rynków to mamy takie dwa zestawienia Goldman ZX którego prognoza jest taka że inflacja wyniesie 29 miesiąc do miesiąca spodziewa się spadku o proc na s&p natomiast gdyby inflacja wyniosła między 0,21 a 0,25 No to spodziewa się wzrostu 2 2 gdyby wyniosła albo mniej no to wtedy 2,5 w górę natomiast najgorzej gdyby wyniosła 0,36 do 04 albo powyżej 0,4 No to to 2 3 w dół Tutaj mamy szacunki z kolei od JP Morgan jak one by mogły wyglądać najbardziej prawdopodobne że inflacja zmieści się w przedziale od 0,24 korce pii miesiąc do miesiąca 0,24 do 028 No i spodziewa się on spadku od % do 1 PR na s&p 500 Tak wyglądają konsensusy jak będzie zobaczymy dziś oczywiście o godzinie 13:30 nie 14:30 bo Nastąpiła zmiana czasu więc 1330 to będą te najważniejsze dziś dane Natomiast jeżeli chodzi o taką też ciekawostkę bo mówiliśmy sobie przed chwilą że s&p jest bardzo słaby dlatego że wybił się dołem z bandy zakresu oczekiwanej zmienności czyli tak jak sobie mówiliśmy wś wcześnie o tym czym jest fomo fomo jest przejściem w górę bandy oczekiwanej zmienności w czasie krótszym niż wynika z tej bandy a bandy są tworzone na podstawie indeksów zmienności 30 dniowych więc jeżeli w czasie krótszym niż 30 dni rynek przełamuje taką bandę zmienności w górę lub w dół No to świadczy albo o fomo albo o panice tak dwóch skrajnych zjawiskach natomiast s&p jest w fazie paniki Ale co ciekawe Bitcoin stara się zachować twarz bo stara się utrzymać dalej mimo próby przełamywania Chociaż tu już doszliśmy prawie że do 75000 ale wróciliśmy i Bitcoin próbuje zachować ten swój zakres oczekiwanej zmienności więc jest mocniejszy z tej perspektywy oczekiwanej zmienności od Drodzy państwo s&p coś ciekawego Tego jeszcze nie nie grali że w tym wypadku mamy rynek który nie spada poniżej tak istotnie poniżej oczekiwanej dolnej bandy zmienności Jak spada s&p 500 czy się odchyla powiedzmy od od tej bandy Natomiast co co dalej z bitcoinem No to jest cały czas bardzo prosta sprawa Strachy recesyjny odejdą wejdzie narracja bardziej gołębiego fedu Bitcoin wzrośnie Jak to nie odejdzie Bitcoin nie wzrośnie Czy są pieniądze żeby Bitcoin wzrósł są jak najbardziej gdyby nie Strachy inflacyjne czy Strachy przepraszam recesyjny stacyjne wręcz no to Bitcoin mógłby już kosztować 106000 dolarów czyli nie mówimy o tym że ten spadek generalnie na rynku to jest spadek wynikający z tego że tak jak był przełom 2021 2022 że ktoś zabiera pieniądze systemu nie te pieniądze są tylko one nie mają argumentu póki co żeby zostać ulokowane w ryzykownych aktywach one są tylko nie w ryzyku więc jeżeli po jakiekolwiek sygnały do tego że można te pieniądze przetransferować do ryzyka No to to będzie szybciej będzie rosło niż do tej pory spadało prawdopodobnie No bo jeszcze mamy masę short squizu do zrobienia wtedy tylko że potrzebny jest ten zapalnik więc to jest troszeczkę inna sytuacja To nie tak że brakuje pieniędzy bo one na rynku Są tylko nie mają argumentu do tego żeby wejść w ryzyko jak się ten argument pojawi to one w to ryzyko wejdą Co może być tym argumentem no wiad tak łagodniejsze inflacja łagodniejszy Fed nie wiem pauza qt czy zmniejszenie qt co by było takim dostosowawczy sygnałem do tego co się będzie działo jeszcze z kątem TGA w przyszłości bo przypomnę że teraz też pod głosowanie poszła poszło kolejne prowizorium budżetowe bo bieżące trwa do 14 marca czyli rząd na podstawie prowizorium budżetowego w USA może się finansować do 14 marca jakby tego nie przegłosowali no to będzie częściowy Government Shutdown Co oczywiście mogłoby dolać oliwy do ognia jeżeli chodzi o rynki finansowe Natomiast oni kombinują żeby przedłużyć sobie to prowizorium aż do końca Września żeby do końca Września był święty spokój i dopiero gdzieś później w wakacje będą kombinować a propos zmiany znowu limitu zadłużenia podniesienia tego limitu czy zawieszenia jeżeli chodzi o kurs euro To squiz nadal jest aktualny on może być z przystankami być może taki przystanek jakiś delikatny mamy natomiast SPR obligacji na razie jest na poziomie około 114 więc całkiem wysoko i przypomnijmy No że mówimy o takiej jak to nazwano tektonicznej zmianie że ruszyły się płyty tektoniczne w światowej gospodarce i w ciągu chwili mamy znej strony cę oraz wzrost wydatków w Europie i to się zadziało paredziesiąt godzin i dlatego ta zmiana jest tak zasadnicza i jeżeli Niemcy to wszystko klepnął no to w takim układzie mamy Drodzy państwo permanentnie wyższy kurs euro do do dolara to jest zmiana taka strukturalna nic takiego lekkiego tylko coś bardzo poważnego bo Co Amerykanie też kombinują No akurat jeszcze No nie ma nie mamy tych szacunków niestety bo pojawiły się też tematy dotyczące obniżek podatków w USA kiedy one wejdą no i tutaj z tego co wczoraj Doczytałem To w lipcu dopiero ma być głosowana ta ustawa Bo o ile Trump sam może sobie rzucać niczym Zeus piorunami cłami i nie musi nikogo pytać o zdanie To tyle nie może sam obniżyć podatków musi tutaj już Kongres to zrobić w związku z tym chwilę dłużej potrwa niż te jego Executive orders w związku z tym obniżka podatków ewentualnie ma mieć miejsce w lipcu i teraz zabawa w Stanach jest bardzo prosta tylko że nie mamy kalkulacji jeszcze jak ona im wyjdzie bo obniżamy wydatki rządowe już teraz nanosimy cła już teraz czyli Robimy dwie rzeczy złe dla gospodarki w krótkim terminie na raz bo cięcie wydatków powoduje że mniej pieniądza trafi do gospodarki nałożenie ceł spowoduje że będzie drożej w tej gospodarce tu i teraz obniżka podatków ma dopiero przyjść ewentualnie według tych ostatnich informacji w lipcu więc później z opóźnieniem czyli dwie rzeczy złe w chwilę i jedna dobra później No i teraz w zasadzie finalnie zobaczymy jaki będzie balans między tym wszystkim bo cięcia wydatków powodują że w budżecie zostaje więcej pieniędzy fajnie tak ogólnie fajnie mniej trafia do gospodarki nie fajnie dalej cła powodują że będzie więcej pieniędzy fajnie z drugiej strony wzrosną ceny w gospodarce niefajnie natomiast cięcia podatków spowodują że więcej pieniędzy zostanie w kieszeniach podatników ale mniej w budżecie czyli dla podatnika fajnie dla budżetu nie fajnie dla gospodarki nie wiadomo raczej mniej fajnie niż fajnie bo jest inny efekt nożn kowy tego że pieniędze zostanie więcej w kieszeni podatnika niż w krótkim terminie tak niefajnie no zzy jaki będzie ten bilans tak ile wpłynie z ceł o ile spadną wydatki rządowe a o ile spadną podatki zostanie więcej w kieszeni podatnika no tego takiej wyliczanki jeszcze nie widziałem bo to są trzy rzeczy które na raz będą oddziaływać i To się musi gdzieś zbilansować zrównoważyć żeby dało fajny wzrost gospodarczy w przyszłości bo taki jest ich cel Bent mówi że liczy na to że Stany Zjednoczone będą się rozwijać w tempie 3 to jest jego cel zobaczymy jakim to wyjdzie to jest operacja na na żywym organizmie na razie jeszcze to co próbują cały czas robić to oczywiście obniżać rentowności obligacji Natomiast co pozytywnie działa na na obniżkę rentowności No to są oczekiwania inflacyjne które istotnie pospadały wraz ze spadkami cen surowców surowce spadając w tym ropa ceny paliw powoduje że spada nam indeks C surowców spadają oczekiwania inflacyjne pos spadała również ta premia terminowa to też dobrze No ale zobaczymy jak to wyjdzie dalej jak spadnie inflacja oczywiście no to też rentowności urwą też dobrze Na razie Biały Dom na swoim oficjalnym profilu Pochwalił się że Spadły ceny jajek sukces administracji jajka są tańsze stronie białego domu Także do dobra dobra informacja [Muzyka] do konkretnych tematów tak jak sobie powiedzieliśmy na s&p mamy okolice 5900 jako tą barierę powiedzmy wejścia do neutralnej gammy co jest no ciut powyżej połowy tego ruchu spadkowego założenie jest takie że czy to jest początek nowego impulsu w dół czy to jest początek jakieś fali a oraz c czy to jest koniec jakiegoś jakieś korekty Wielkiej bo jeszcze możemy to próbować rozrysować podobnie jak na naz daku tak czyli taki klin gigantyczny klin bo kliny takie rozszerzające się mogą tak wyglądać mogą Tak przepraszam mogą tak właśnie wyglądać że mamy do czynienia z sytuacją w której rynek rysuje nam o coś takiego tak to może też wyglądać w klinie rozszerzającym Wystarczy wpisać expanding diagonal to nie musi być spełniony warunek naścia Na na jedynkę może wyglądać to w ten sposób oczywiście nie może zostać wybity dołek dwójki No bo wtedy to nie będzie żaden expanding da jego No tylko już złamanie złamanie ostatniego dołka natomiast dopóki to się nie dzieje to może być cały czas taki gigantyczny klin rozszerzający się No a wtedy z szem też dosyć dużym dlatego do fali drugiej pozostaje kluc jeżeli chodzi o Niemcy tutaj z kolei mamy obronę 22 170 No i znowu ta zmiana z punktu widzenia Europy jest bardzo bardzo istotna jest kluczowa do tego żeby ten sentyment przesunął się w stronę tego tegoż naszego kontynentu czy to będzie Dax czy to będzie eurostock czy to będzie mdax czy to będą inne indeksy natomiast coraz więcej też mówi się o kątem zmiany nawet nastawienia ze stany na Chiny i tutaj wczoraj City podało rekomendację żeby nie dowa Stany Zjednoczone a za to przeważać chińskie akcje w związku z tym będziemy mogli sobie wtedy być Może z czasem zobaczyć wzrost w stronę tego rozszerzającego się też takiego klina bą cylindra i okolice 27 100 by może zostan trafione na razie riat może wyglądać jak wzrostowa piątka opierając się na linii trendu jeżeli chodzi o rynek rynek Drodzy państwo polskiego złotego to zmiany następują troszeczkę na euro złotym dlatego że wbiliśmy się z kanału spadkowego i [Muzyka] teraz EUR cie żeby tak zrobił No to musiałby zacząć już rosnąć w stronę 424 428 a potem dalej 431 Zobaczymy czy czy tak sobie podrośnie Mamy decyzję jeszcze Rady Polityki w sprawie stó procentowych mamy konferencję więc zobaczymy też co ciekawego z tego nam będzie wynikać dla przyszłości stóp procowy w Polsce kiedy Doczekamy się obniżek No bo nie trzeba dodawać że ten kurs przede wszystkim do Złotego powoduje że import surowców tu ropy staje się o wiele bardziej korzystny niskie ceny ropy też są korzystne więc tutaj w ogóle mamy załatwiony temat troszeczkę dotyczący właśnie paliw bardzo korzystnie działający dezinflacji z tym jest to bardzo bardzo dobra informacja natomiast Europ PLN oddychający w stronę 420 to jest z kolei jakaś ul też dla polskich eksporterów Niemniej jednak jest to jeden z czynników który neutralizuje bardzo mocno pozytywny sentyment do polskiego rynku akcji bo już teraz sobie badamy tak ten wskaźnik sentymentu dla polskiego rynku akcji żeby w miarę móc szybko zareagować jeżeli coś się zmieni Tak jak tutaj tym przykładem to czego nie zrobiłem na wigu 20 a zrobiłem na przykład na euro dolarze No jak wszyscy wiemy konsensus był prodar Natomiast udało się por stwierdzić że być może szykuje się short quiz na eurodolar Tak to jest to co udało się zmienić zdanie w odpowiednim czasie czego się nie udało zrobić przy wigu 20 to cały czas się będę do tego przyznawać że tak tak zaiste Było natomiast po to cała reszta gadżetów żeby nie dać się nabrać i być czujnym tak samo jak na parze eurodolar w momencie kiedy wszyscy wołają o parytet Trzeba w pewnym momencie jeżeli zachodzą jakieś zmiany i to istotne tak powiedzieliśmy tektoniczne też się móc przestawić o czasie Dlatego już teraz Śledzimy sobie ten wg 20 z bardzo dużą taką dozą Myślę że informacji aby nie dać się znowu Przynajmniej ja No bo część z państwa się nie dała zaskoczyć ja się dałem przyznaję się w tym wypadku ale żeby już się nie dać zaskoczyć tak sentyment nam się zneutralizować ani dobry po prostu jest neutralny nic spektakularnego w tym momencie się nie dzieje natomiast dlaczego jest neutralny no Poza tym że mamy wysokie rentowności co z reguły nie sprzyja rynkowi akcji No bo wysokie rentowności powodują że być może lepiej się zastanowić nad kupnem obligacji a nie nad akcjami tak samo kurs euro złotego przestał już spadać więc w momencie kiedy przestaje nam spadać kurs euro złotego Albo tak jak tutaj widzimy odwrócony PLN euro przestaje rosnąć No to mamy zadyszkę generalnie popatrzymy na historię No to No my lubimy tak jeżeli inwestorzy ładują się tutaj z zagranicy w Polskie Akcje a oni Ale to muszą iść przez kurs walutowy na razie nie idą Plus jest taki że oczywiście mamy silnego złotego do dolara czyli do euro jest neutralnie możemy pójść w prawo z tej linii trendu nie musimy wcale gwałtownie rosnąć możemy w prawo po prostu więc tutaj jest jedna rzecz która się zneutralizować był jeszcze pozytywniej Natomiast co co złego może się wydarzyć No w tym wypadku byłby to dalszy wzrost rentowności wyprzedaż większa złotego do euro i na przykład przesuwanie kapitału z Polski w inne miejsca w Europie tak czyli tu rozegraliśmy powiedzmy temat dotyczący wzrostu gospodarczego w Polsce rozegraliśmy temat dotyczący końca wojny czy też poniekąd gdzieś zniesienia sankcji na Rosję Okej ale na przykład rynek stwierdzi No dobra ale ta Polska to ona w sumie już jest w takim piku wzrostu a takie Niemcy dopiero ruszają ze stymulus Słuchajcie No Może kupmy sobie zamiast polskich spółek spółki niemieckie które dop będą prężnie działać Ale mówimy o tych spółkach mniejszych tak z mdaa a nie z daxa więc może tam i ciach kaska z Polski do do Niemiec sobie pofrunie co zobaczymy po kursie właśnie być może euro złotego i jakieś stagnacji na giełdzie w Polsce przy jednocześnie wzroście mdaa nie wiem czy tak będzie tylko tak sobie Rozważam jakby tak patrzeć po po scenariuszach gdzie jakby jest ta największa perspektywa No bo Niemcy jeżeli gramy pod zniesienie sankcji No to niemieckie średnie przedsiębiorstwa No gigantycznie na tym zyskają gigantycznie więcej niż polskie Jeżeli tak by do tego doszło więc z tej perspektywy tam jest powiedzmy więcej do zyskania niż niż u nas tak mi się wydaje dlatego będziemy sobie to obserwować na razie jest neutralnie Technicznie nie wygląda jeszcze źle No bo mamy przecież Impuls korektę duży Impuls korektę więc wygląda ciągle jak fala czwarta więc brakuje wtedy nawet technicznie kolejnego impulsu w górę na polskiej giełdzie sprzyja silny złoty do dolara nie sprzyja zahamowanie euro złotego i nie sprzyjają relatywnie wysokie rentowności obligacji chociaż na razie mamy taką rotację według tego wskaźnik z obligacji do do akcji czyli wyprzedajemy obligacje żeby kupować akcje według tego ale będziemy sobie na tym patrzeć w każdym razie sentyment się zneutralizować sobie dalej jeżeli chodzi o kurs dolar złotego No to to się na razie póki co nie zmienia tak samo jak euro dool jeżeli pójdzie na 114 112 wcześniej no to tu zobaczymy też o wiele niższe poziomy 370 skrajnie 360 albo jeszcze niżej to trzeba będzie sobie przeszacować natomiast oczywiście no Mówimy wtedy o wybiciu tych ostatnich dołków natomiast spoglądając dalej na rynek surow złoto 2920 Na razie niewiele się tutaj zmienia aczkolwiek 3000 cały czas kusi zresztą nawet technicznie to wygląda podobnie też jak taka czwórka aktualnie Czyli mam falę pierwszą ABC falę drugą fala trzecia teraz Fala czwarta brakowałoby kolejnego impulsu na impuls wydaje się że szykuje się srebro No mamy taki bardzo ładny klin rozszerzający się aż się tutaj prosi na srebrze żeby dokonać rajdu na szczyt albo wyżej więc zobaczymy czy ten czy ten rynek też gold silver Ratio czy nam tutaj podpowie właśnie tego typu Raj na na srebrze jest to całkiem możliwe ropa wti utrzymująca się nisko przy ostatnim dołku w kanale spadkowym więc czekamy też podobnie jak na euro złotym co się z takim kanałem stanie euro złoty wybił się z niego lekko górą i teraz ma albo opcję pójścia w prawo albo szybkiego zwrotu natomiast ropa naftowa Póki co jeszcze ma kawałek do tego górnego ograniczenia i na razie w tym kanale pozostaje miedź która tłucze przyucze Górne ograniczenie w ostatniej konsolidacji w związku z tym zobaczymy być może wybicie górą z tej konsolidacji jest to całkiem prawdopodobne wtedy w stronę wyższych poziomów tu również podobna historia Czyli Impuls korekta Impuls korekta fala czwarta brakowałoby cały cz wtedy fali w górę ZKA ry tak to prezentuje gaz w Stanach Zjednoczonych który dosyć szybko wrócił z piątki na niższe poziomy w zasadzie No cały czas koncepcja dla gazu jest jedna czyli mamy pierwszą falę w górę bo w zasadzie możemy to traktować tutaj też jako taką jedynkę dwójkę trójkę czwórkę piątkę następnie wszystkie prognozy wskazują na zejście cen gazu w tym okresie takim powiedzmy wiosennym Aby następnie znowu pojawiła się koala wzrostowa popyt na gaz powinien st rosnąć tutaj nie ma za bardzo Alternatyw generalnie rynek gazu LM jest rynkiem który ma się bardzo prężnie rozwijać więc tutaj z tej perspektywy popyt powinien cały czas funkcjonować ale być może z takim właśnie wiosennym lekkim przesileniem korekcyjnym Natomiast jeżeli chodzi jes spo brytyjski na tyle mocny że aż wybił się przez strefę tą docelową do ruchu wzrostowego plus wybił się z kanału wzrostowego górą czyli siła jest tutaj dosyć mocno potwierdzona Frank z kolei takiej siły nie ma dlatego że zatrzymał się w strefie która została wcześniej wyznaczona jako potencjalny zakres docelowy i Japonia która doszła do 146 37 Jako potencjalnego wsparcia i już dzisiaj interwencja słowna ze strony Japończyków którzy mówią że ewentualnie zaczną kupować obligacje na długim końcu bo im się ten długi koniec wymyka spod kontroli rentowności bardzo szybko wzrosły w związku z tym Japonia musi na to reagować Japonia Generalnie ma taką trochę przechlapane Trump ostatnio Wspomniał że nie chce żeby jen się tak właśnie niekontrolowanie osłabiał więc chc mocnego jena No bo chc słabego dolara więc chc mocnego jena dla Japonii która jest eksporterem i to istotnym No to jakby słaby Jen dla utrzymywania dobrych zysków z eksportu właśnie i teraz tak no Trump chce mocnego jena czyli zyski z eksportu spadną Trump chce cła zyski z eksportu spadną Gospodarka jest w fazie zacieśniania polityki monetarnej a nie luzowania jak Europa więc koszty finansowania w Japonii wzrosną Czyli generalnie z każdej strony gospodarka Japonii to ma tak trochę piachem po oczach bo nie ma tutaj miejsca które mówi tak A dobra to zrobimy sobie stymulus a dobra zetniemy sobie stopy więc działamy kontrariańskie jest z każdej strony Po prostu w złym kierunku w kierunku znowuż spowolnienia idącego jeżeli chodzi o eksport i to tak solidnie No nic tutaj nie będzie pomagać w tym w tym przypadku także tu akurat nie do pozazdroszczenia bo normalnie powini sobie poluzować Polkę monetarną Alei bo przecież sobie zrobili inflację wtedy akurat w takim czasie kiedy będzie im to bardzo przeszkadzać a nie pomagać więc interwencja słowna jest dlatego tak jak wspominałem wcześniej trzeba zachować czujność Trend fajny ale no czujność musi zostać zachowana Drodzy państwo czy tutaj Japończycy czegoś za moment nie wymyślą jeżeli chodzi o Australię czy nową zelandię to niewiele się tutaj zmienia natomiast zobaczymy co ciekawego w Kanadzie wymyślą dlatego że rysuje nam się znowu taki obszar konsolidacji pierwszy obszar konsolidacji wybicie zejście niżej obszar konsolidacji No i kolejny Ruch jaki będzie kolejny ruch na kanadyjczyku który to jest bardzo w tym momencie przynajmniej uzależniony od tej wojny celnej No bo od tego w sumie zależy takie być lub nie być kanadyjskie gospodarki dotyczące ewentualnej recesji No bo jeżeli ktoś ma mieć recesję ze względu na cła to będzie to Meksyk i Kanada właśnie dlatego trzeba o tym tutaj też jakby pamiętać co jest ciekawe przecież w 2000 26 roku Stany Zjednoczone wspólnie z Meksykiem i Kanadą będą organizować Mistrzostwa Świata dlatego mieliśmy szefa FIFA w Białym Domu który prezentował najnowszy puchar a przy okazji przyjechał robić deala z trumpem pod kątem Krypto aktywów no i tam token FIFA też Wystrzelił to już pomijam natomiast będzie ciekawe jak zrobić wspólnie mist świata jak już się tak nie lubimy że na noże lecimy No ale może do 2026 roku wszystko się uspokoi albo i nie jeszcze w najgorszym wypadku odwołają imprezę jak już się tak Pokłócę wszyscy ze wszystkimi W każdym razie to będzie na pewno interesujące wyobrażają sobie państwo tak mistrzostwa świata w środku jakieś recesji w Stanach ciekawe W każdym razie Trump też interwencja słowna oczywiście żadnej recesji nie będzie No muszą mieć to dobrze dobrze policzone skoro tak na pewniaczek wszystko robią Okej no to zobaczmy sobie dalej rynek obligacji amerykańskich które na razie się stabilizują po ostatnim ruchu wzrostowym czy to będą ti bondy czy to będą pięciolatki czy to będą dwulatki Aczkolwiek te jak widać wczoraj zrobiły nowy lokalny szczyt czyli rynek dosyć mocno wywiera jakby inaczej daje do zrozumienia że liczy na to że troszeczkę poluzuje politykę monetarną w krótkim terminie natomiast w długim terminie będziemy mieli do czynienia z czasem z wpływem właśnie inflacji no i ta polityka będzie musiała być bardziej restrykcyjna czyli z tej perspektywy na razie na krótkim końcu rynek nam mówi że liczy na jakiś gołębi przekaz ze strony fedu No i zobaczymy czy się przeliczy czy nie Natomiast jeżeli chodzi o Niemcy mamy testowanie obligac niemieckich eurob również na szach mamy też testowanie dołków po wcześniejszym teście oporu No tu się robi taki poważnych rozmiarów RGR Czyli mamy opór mamy lewe ramię głowę prawe ramię linie szyi na wsparciu jeżeli to by pękło No to mamy spadek cen oznacza to wzrost rentowności tylko że ten wzrost rownac że Ryn Zac wyceniać pozyw wzrost gospodarczy troszeczkę wyższą inflację też ale umówmy się że inflacja w Niemczech i oczekiwania inflacyjne wynosiły 1,5 proc przed tymi spekulacji nad wprowadzeniem stym lusu teraz wynoszą około 2 PR więc inflacja dopiero wróciła do celu Dlatego te wszystkie jakieś wpisy głupot dotyczące tego że o to zrobi inflację w strefie euro tak zrobi na tyle że ona wróci do celu spod celu więc nie ma co się tutaj tym przejmować jakoś za bardzo bo bo bo bo to to nie jest do końca prawda Także to jest akurat dobra informacja więc teraz rentowności obligacji w Europie są wyznacznikiem dyskontowania przełożenia się tych stymulus na wzrost gospodarczy czy na coś pozytywnego a nie negatywnego więc trzeba to tak odbierać Na tę chwilę Przy tych okolicznościach to jest WSK teraz WSK pokazuje nam różne rzeczy albo obawy o inflację albo obawy o deflacji albo obawy o spowolnienie gospodarcze albo obawy o ożywienie gospodarcze obawy nadzieje na ożywienie więc to jest ciągle jeden wskaźnik procent natomiast on wynika według wraz ze zmieniającymi się okolicznościami właśnie z czegoś innego Dlatego te wszystkie głupoty piszące że o Jezu jak oni teraz zapłacą te swoje obligacje Skoro im tak rentowność skoczyła spokojnie wejdzie to wszystko w życie będą większe przychody budżetowe będzie wyższe PKB większe wpływy z podatków to i będzie można pokryć większy koszt obsługi długu także spokojnie to tak to tak nie nie działa tak gospodarka się rozwinie szybciej Oczywiście jeżeli to wszystko zostanie klepnięte bo na to jeszcze czekamy No i rynek Krypto o bitcoinie chwila była czyli tak powiedzmy w bandach statystycznie poruszania się w obszarze zmienności jest silniejszy od s interesujące luka na CMI została domknięta próbujemy się poruszać w takiej troszeczkę fladze natomiast żeby znowu uznać że te pieniądze które są na rynku dostępne weszły w bitcoina No potrzebne są jakieś pozytywne informacje bez tych pozytywnych informacji to po prostu nie drgnie a jeżeli będą no to wtedy patrzymy sobie na 106 jako taki pierwszy zasięg czyli mówimy sobie wtedy o możliwym przy pozytywnym scenariuszu możliwy nawet No jak państwo widzą 27 PR całkiem sporo eum No to jest ta sama bajka aczkolwiek tu już niektórzy pewnie stracili całkowicie nadzieję że cokolwiek tu będzie lepiej No faktycznie trudno tej nadziei nie tracić zwłaszcza w relacji eth BTC jak to wygląda wszyscy są już wdzięczni panu erwi trumpowi za to że wszystkich namówił do w samym szczycie praktycznie także trzeba być wdzięcznym panu erwi natomiast no to znowu nie zmienia perspektyw i postaci rzeczy że jak pieniądze zostaną skierowane do ryzyka No to eum też odbije No a skoro porusza się w takim Range no to wtedy oczywiście gdzieś górna granica tego Range będzie zasięgiem to samo dotyczy solany Czyli też wtedy odbicie w stronę górnego ograniczenia No i to samo tyczy się wtedy lina który też lata góra dół góra dół między oporem i wsparciem to oczywiście w momencie kiedy pojawią się jakiekolwiek pozytywne informacje jak się one nie pojawią No to wiadomo w piach tak cały czas mimo że są pieniądze to lecimy niżej teraz kiedy ostatni raz Taka sytuacja miała miejsce że są pieniądze a rynek ich nie wykorzystuje to ostatni raz Taka sytuacja miała miejsce Drodzy państwo w maju 21 był dokładnie ten sam CAS były pieniądze ale nikt ich nie chciał bo wszyscy się bali Chiny wtedy Zbanował Krypto dopiero później tutaj rynek zaczął zawracać wtedy Zajęło to troszkę więcej czasu nie wiem ile teraz to zajmie Natomiast wiem że to wygląda dosyć podobnie czyli rynek sprzedaje aktywa choć są pieniądze żeby móc je kupować No potem rynek się przekonał że jednak trzeba je kupować i ta sprzedaż była nie powiedzmy taka trochę przesadzona zobaczymy tym razem bo to jest z perspektywy tego czy są pieniądze są to nie jest tutaj to co działo się w tym miejscu bo tutaj zaczęto zabierać systemowe pieniądze dosłownie one zaczęły znikać tu się zaczęły znowu pojawiać i tak sobie rosło więc teraz te pieniądze systemowe nadal są tylko rynek nie chce po nie sięgnąć to przypomina mi trochę maj 21 dlatego nie mówię o tym że że że kasa się skończyła tylko że to jest kwestia przekonania rynku po to żeby po nią sięgnąć A to już mogą zrobić ko wypowiedzi działania polityków i tak dalej więc zobaczymy Drodzy państwo jak to będzie wyglądało natomiast Dziś też Zobaczymy oczywiście inflację o godzinie 13:30 przypomnę godzinę wcześniej bo mamy zmianę czasu W związku z tym te dane mogą też być bardzo ważne z punktu widzenia jednodniowego Wixa to są naprawdę bardzo ważne dane s&p 500 według tej wyceny z jednodniowego wiksa może dzisiaj polatać o około niecałe 2 w górę lub w dół oczywiście bo zmienność nam kierunku nie pokazuje natomiast no skala ruchów powinna być naprawdę bardzo bardzo duża Zwłaszcza jeżeli dane odbiega istotnie od konsensusu a z naszego podwórka decyzja w sprawie stóp procentowych jeżeli chodzi o Polskę No i również Mamy decyzję banku Kanady i to też A propos kanadyjczyka obniżka stóp procentowych bo Kanada ma prawo robić to samo co Europa Czyli też w obawie o negatywny wpływ ceł może sobie spokojnie stopy procentowe obniżać aby wspierać swoją gospodarkę w tym niepewnym otoczeniu celnym także serdecznie państwu Dziękuję za dziś zapraszam na kolejne spotkanie życząc spokojnego mimo wszystko udanego dnia do usłyszenia i