Jaka jest idealna liczba akcji w portfelu i jaką w tym rolę odgrywa korelacja? [Dywersyfikacja i Korelacja Akcji]

Jak zbudować bezpieczny portfel akcyjny 
albo Jaka jest optymalna ilość akcji w   portfelu te pytania często zadają 
sobie początkujące osoby dlatego w   dzisiejszym odcinku troszeczkę się tym 
tematem zajmiemy i już na wstępie mogę   zdradzić że w ujęciu naukowym najbardziej 
optymalna liczba różnych akcji w portfelu   jest dokładnie ustalona więc będzie dzisiaj 
trochę konkretów Zapraszam na odcinek [Muzyka]   Cześć i witam was na kanale giełda inwestycje 
Trading który powstaje przy współpracy z blogiem   pamiętnik giełdowy którego autorem jest mój 
brataniel jestem Patrick zanim przejdziemy do   tematu odcinka przedstawię jeszcze sponsora tego 
materiału i jest nim Broker xtb Jeżeli szukacie   odpowiedniego do inwestowania na giełdzie brokera 
to polecamy zapoznać się z ich właśnie ofertą w   xtb nie ponosicie kosztów transakcyjnych jeśli 
tylko wasz miesięczny obrót nie przekracza 100   tysięcy euro w ich ofercie znajdziecie akcję 
spółek giełdowych fundusze ETF jaki kontrakty   różnic kursowych które mogą być interesujące do 
handlu w obie strony czyli również z możliwością   zarobienia na spadkach ceny dokładniejszą 
recenzję brokera oraz więcej informacji na ich   temat znajdziecie w opisie pod tym filmem wracając 
do tematu odcinka czyli do optymalnej liczby akcji   w portfelu Zacznę od badania naukowego które 
opublikowane zostało w marcu 2006 roku tytuł   tej pracy to fant managers hutek Big Pets skill 
czyli po polsku zarządzający funduszami którzy   podejmują duże zakłady wykwalifikowani czy zbyt 
pewni siebie w badaniu tym przeanalizowano wyniki   zarządzających funduszami gdzie z jednej strony 
Sprawdzono inwestorów którzy bardzo szeroko się   dywersyfikują i z drugiej inwestorzy którzy silnie 
koncentrują portfel w małej liczbie akcji w dużym   skrócie badanie to wykazało że inwestorzy 
koncentrujące swoje inwestycje w mniejszej   liczbie akcji osiągali średnio 4% w skali roku 
lepszy zwrot od inwestorów którzy szeroko się   dywersyfikują link do tej pracy naukowej dodamy 
w opisie pod tym filmem nie są to jedyne badania   które wyciągają takie wnioski jednak prywatnie 
inwestor który nie jest zawodowcem z bardzo   dużym prawdopodobieństwem nie powtórzy wyników 
profesjonalistów dlatego silna koncentracja   portfela w mniejszej liczbie spółek raczej 
nie przyniesie im tych samych wyników co dla   profesjonalistów więc tego oraz podobnego rodzaju 
badania nie są dla nas użyteczne i są raczej   ciekawostką jednak wciąż temat optymalnej liczby 
spółek w portfelu warto troszeczkę dokładniej   przebadać Szukając tej idealnej liczby spółek w 
portfelu należy zwrócić uwagę na jedną kluczową   rzecz a nią będzie korelacja korelacja to 
inaczej związek pomiędzy dwiema zmiennymi   czyli na przykład dwiema różnymi akcjami kiedy 
korelacja pomiędzy dwiema akcjami jest dodatnia   wtedy gdy jedna ze spółek rośnie rośnie również 
i druga spółka gdy korelacja jest ujemna wtedy   gdy na jednej spółce jest wzrost na drugiej jest 
spadek ujemną korelacją może być robienie zakupów   online jeżeli na przykład jest taki Trend 
że ludzie zamiast do sklepu po jakiś produkt   idą do internetu po ten sam produkt to między 
tymi dwoma modelami biznesowymi istnieje ujemna   korelacja wzrost popytu jednego oznacza spadek 
popytu drugiego i w portfelu akcyjnym idealnie   ujemna korelacja wcale nie będzie pożądana bo w 
takim przypadku gdy na jednej spółce zarobimy to   na drugiej stracimy i w efek wyjdziemy na zero 
sekretem dobierania spółek jest ten że aby być   dobrze zdywersyfikowanym należy dobierać się tak 
aby korelacja była możliwie zerowa Czyli to co się   dzieje w jednej nie będzie miał żadnego wpływu 
na to co się dzieje w drugiej spółce czyli przy   budowaniu zdywersyfikowanego portfela optymalnym 
rozwiązaniem jest brak korelacji pomiędzy spółkami   całkowity brak korelacji w założeniu że portfel ma 
rosnąć na wartości nigdy nie otrzymamy bo portfel   który rośnie będzie się składał ze spółek dodatnio 
ze sobą skorelowanych ale w najlepszym przypadku   skrojowanych w niedużym stopniu aby uzyskać 
możliwie jak najniższą korelację powinniśmy   dywersyfikować portfel Do spółek z różnych 
sektorów i najlepiej również z różnych krajów   wtedy gdy na przykład jeden sektor radzi sobie 
gorzej drugi może to nadrobić i to samo będzie   tyczyło się dywersyfikacji geograficznej ale nie 
będzie zależności że ten drugi radzi sobie dobrze   Dopiero gdy pierwszy radzi sobie źle tak Przy 
zerowej korelacji albo możliwie 0 są to elementy   od siebie niezależne kilka przykładów Jakie 
korelacje występują pomiędzy spółkami pokazuje   ta tabela gdyby korelacja była ujemna wtedy przy 
wzroście jednej spółki druga by spadała w naszym   przypadku mamy za każdym razem korelację dodatnią 
czyli zwykle wzrost na jednej spółce szedł w parze   ze wzrostem na drugiej i na odwrót kiedy jedna 
spółka spadła również i druga traciła na wartości   przykładowo przy spółce MasterCard Ibiza korelacja 
wynosi 0,9 lub inaczej 90%. jeśli więc MasterCard   wzrośnie 1% wtedy wiza zwykle rośnie między 0.9 
a 1,1%. a gdy spadnie 1%. to widzę również spada   między 0,9 A 1,1 i im niższa wartość korelacji 
tym większa będzie ta rozpiętość gdyby korelacja   była ujemna na przykład -0,9 wtedy wzrost jednej 
akcji 1%. oznaczałby spadek drugiej w przedziale   od 0.9 do 1,1%. oznacza to że portfela pożądane 
są możliwie jak najniższe wartości korelacji   które jednak są dodatnie gdyż ogólny warunek to 
długoterminowy wzrost nie chcemy inwestować w   aktywach które są ujemnie ze sobą skorelowane 
bo wtedy zysk na jednej oznacza zawsze stratę   na drugiej co w efekcie oznacza nic innego jak to 
że w portfelu mamy aktywu które zyskuje jedynie   w okresie gdy pozostałe spadają A to jeszcze 
Innymi słowy oznacza że mielibyśmy w portfelu   zawsze jakieś aktywo które jest na minusie 
kiedy pozostałe są na plusie a tego oczywiście   nie chcemy przy tym naszym celem jest aby możliwie 
na każdej inwestycji zarobić tak gdy wersyfikując   i tak prawdopodobnie nie zawsze to się uda ale 
chodzi dokładnie o to że budując portfel wcale   nie należy szukać ujemnych korelacji tylko niskich 
ale dodatnich korelacji takim dobrym aktywem które   nisko koreluje z wybranymi w tabeli akcjami to 
dziesięcioletni obligacje skarbowe które z tymi   akcjami korelują w przedziale 014 do 0,24 więc 
jeśli dojdzie do kryzysu portfel zdywersyfikowany   do tych dziesięcioletnich obligacji mniej na 
takim kryzysie ucierpi więc dobrze już wiemy   na co przy budowie portfela zwracać uwagę na to 
aby spółki w portfelu były możliwie jak najmniej   ze sobą skorelowane ale dodatnio i dodając 
kolejne aktywne na przykład obligacje ryzyko   ponadprzeciętnie głębokiego obsunięcia w portfelu 
spada bo obligacje tylko w małym stopniu korelują   z akcjami ale długoterminowo podążają w tym samym 
kierunku czyli we wzrostowym Ale pozostaje pytanie   co do ilości spółek w portfelu wraz z większą 
liczbą spółek w portfelu czyli wraz z szerszą   dywersyfikacją średnioroczna stopa zwrotu zbliży 
się do średnio rynkowej Jednak po przekroczeniu   kilkunastu spółek w portfelu każdy kolejny zakup 
nie zmniejsza ryzyka ani nie zwiększy oczekiwanej   średniorocznej stopy zwrotu dlatego portfele 
złożone z dużej liczby akcji szczególnie dla   prywatnego inwestora nie są wskazane gdyż takie 
portfele wymagają po prostu więcej pracy za którą   w efekcie inwestor i tak nie zostanie wynagrodzony 
stopami zwrotu dlaczego tak się dzieje wyjaśnia ta   grafika na której na lewej osi widać oczekiwaną 
średnioroczną stopę zwrotu na dolnej liczbę   aktywów w portfelu poszczególne linie pokazują 
jak większa liczba aktywów zmniejsza ryzyko   w portfelu czerwona linia składa się z aktywów 
które są ze sobą skorelowane w 60%, czyli w jakim   stopniu aktywa w portfelu są ze sobą powiązane tak 
Niebieska Linia pokazuje 40% korelację czarna 20%   Pomarańczowa 10% i zielona linia brak korelacji 
prawa oś to z kolei wskaźnik zwrotu z ryzyka i   druga prawa oś to prawdopodobieństwo straty 
w ujęciu jednorocznym czerwona linia to więc   portfel złożony głównie z akcji gdyż tu korelacja 
pomiędzy aktywami jest najwyższa kolejny portfele   to portfele z dywersyfikowane do kolejnych 
aktywów bo tam korelacja jest mniejsza mogą   więc to być portfele złożone na przykład z akcji 
obligacji surowców kryptowalut i tak dalej kiedy   w portfelu liczba aktywów przekracza 10 pozycji 
ryzyko portfela oraz oczekiwana stopa zwrotu się   już tak mocno nie zmieniają oznacza to że przy 
inwestowaniu w akcję wystarczy w portfelu mieć   kilkanaście różnych firm Każda kolejna inwestycja 
ani nie zmniejszy zmienności portfela ani nie   zwiększy prawdopodobieństwa wygenerowania wyższej 
średniorocznej stopy zwrotu więc innymi słowami   ryzyko portfela który składa się ze 100 akcji jest 
niemalże równe do ryzyka portfela składającego się   tylko z 15 akcji dlatego odpowiedzią na dzisiejsze 
pytanie brzmi około 15 tak około 15 akcji tyle   jest optymalnie i tyle dajcie nam proszę znać 
ile spółek macie wy czy jest to więcej niż   kilkanaście sztuk czy może jedynie kilka oraz 
czy akcje w której inwestujecie zostały przez   was przebadane pod względem korelacji Jeżeli nie 
warto to zrobić gdyż to właśnie korelacja ustala   poziom ryzyka portfela jeżeli inwestujecie 
tylko na przykład w technologiczne spółki   to prawdopodobnie korelacja tychże spółek jest 
wyższa i tym samym ryzyko waszego portfela też   jest wyższe Dziękujemy serdecznie za obejrzenie 
tego filmu do końca na koniec tradycyjnie Zachęcam   do zostawienia łapki w górę strategicznego 
komentarza oraz subskrypcji jeżeli jeszcze   tego kanału nie subskrybujecie do zobaczenia w 
kolejnym materiale trzymajcie się cześć [Muzyka]