Polska giełda krwawi! Kupuj, gdy leje się krew?! | Artyści Rynków [Stopy procentowe, złoty, WIG20]

Co to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Reading zachęcamy do subskrybowania kanału Simply Market Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przechodzą państwo nowych odcinków i innych ciekawych treści A w dzisiejszym programie Łukasz wardyn Maciej Lesisz zjem simmarket Witajcie dobrem Łukaszu zaczynamy od stóp procentowych mamy prawdziwy wysyp podwyżek bo Rada Polityki Pieniężnej podniosła stopy procentowe o 25 punktów bazowych podstawowa stopa to 6,75 radykalnie ekonomiści mówią że jak inflacja jeszcze Przyspieszy jak będziemy mieli info się 20-procentowym to stopy powinny być w Polsce kilkunastu procentowe wyższe stopy mamy Także po decyzji europejskiego Banku Centralnego który podniósł je o75 punktów bazowych podstawowa stopa to teraz 1,25 ale to słyszymy bardzo wyraźnie że będą następne podwyżki No niestety oczywiście duża część jest importowana tej inflacji natomiast inflacja bazowa jest również bardzo wysoka w Polsce więc no to jest problem i oczywiście tak realnie patrząc stosunku do tego co na przykład było rok temu Jakie były realne stopy procentowe w Polsce jakie są teraz No to teraz są o wiele mniej korzystnie o wiele niższe są w tym momencie tak naprawdę natomiast można sobie wyobrazić jak zabiło by to gospodarkę gdyby te stopy musiały być na przykład powyżej dziesięciu czy 10 10 procent tego typu wartości No więc w tym momencie to to się nie stanie natomiast myślę że bacznie trzeba obserwować złotego i co co z tego wyniknie No bo rada RP według mnie jest zakładnikiem jak najbardziej złotego W tym momencie Zresztą złoty decyduje o może nie aż tak zdecydowanie jest jest głównym winowajcą wysokiej inflacji ale na pewno decyduje szczególnie jeżeli chodzi o niektóre niektóre usługi niektóre produkty na przykład ropa naftowa Można sobie sprawdzić Jaka była cena paliw na stacjach benzyny czy ropy pod koniec stycznia Jaka jest w tym momencie podczas gdy cena euro wręcz jest mniej więcej na podobnym poziomie No widać że ta różnica od końca stycznia dolara to jest kilkanaście procent 1517 procent różnicy i na na benzynie to jest mniejwięcej mniejwięcej tata cena jest trochę wyżej natomiast na ropie jest zdecydowanie wyżej więc widać że to jest to jest główna kwestia cena cena dolara i dopiero kwestia nr 2 to jest pewnie marża wykorzystywana Gdzie idzie wykorzystuje się dano daną chwilę No pewnie tę marżę są w stanie zejść troszkę niżej i wtedy gdyby nie gdyby nie ten właśnie rosnący dolar czy spadający złoty właściwie to mielibyśmy podobne ceny podobne ceny paliw i ich znowu ta kwestia inflacyjne inaczej by wyglądała natomiast pamiętajmy że 75 punktów bazowych mamy zwyżkę w strefie euro i to jest prawdopodobnie to nie jest to jest koniec daleko do końca Więc jak to są obawy w jakim w jakim stopniu złoty będzie w stanie sobie radzić gdy dalej jeszcze stopy procentowe będą rosły w strefie euro i iw Stanach Zjednoczonych można mieć obawy kluczem według mnie do tego jak będzie wyglądał jak jaki ma być scenariusz jeżeli chodzi o stopy procentowe w Polsce to właśnie będzie decyzja będzie w związku z kondycją złotego jeżeli złoty nie będzie się osłabiać Naprawdę można liczyć że gdyby ta inflacja CPI przestała ta gigant tak mocno rosnąć albo na przykład byłby scenariusz tak jak we Francji optymistyczny no to wtedy to wtedy można oczekiwać że te stopy już nie wzrosną natomiast gdyby złoty był dalej słaby i na przykład przebił na na dolar złoty ten ostatni lokalny szczyt No to byłby problem it stop musiały być w górę właśnie żeby ratować żeby ratować złotego a to wszystko dlatego między innymi że ta komunikacja była niewłaściwa i przez przez wiele wiele kwartałów inwestorzy stracili zaufanie do rpp i idą do prezesa NBP do NBP i natomiast Czy w tej Komunikacji się coś poprawia wczoraj na Twittera wrzuciliśmy O właśnie wczoraj na Twittera wrzuciliśmy takie krótkie podsumowanie najprostsza rzecz jaką jaka mogłaby być czyli dostosowanie do międzynarodowych standardów żeby tak ważna decyzja jak obniżka stóp procentowych czy w ogóle decyzja o stopach procentowych była publikowana zawsze o tej samej po cóż to jest z tego roku są jest to czas publikacji za każdym razem był inny trudno trudno mi to zrozumieć skomentować dlaczego akurat taki jest taka pierwsza rzecz komunikacyjna która No pokazywała by to można zmienić to byłby krok pokazujący właśnie ten profesjonalizm dyscyplinę No tego nie ma o słabym złotym Łukaszu jeszcze dzisiaj będziemy mówili ale teraz Przechodzimy Maćku do jednego z najsłabszych rynków giełdowych na świecie bo tam trzeba nazwać nasz rynek i WIG20 który od początku roku stracił prawie 35 proc to jeden z najgorszych wyników na pewno w gronie krajów z którymi się chcemy porównywać No i niektórzy tak Pół żartem pół serio mówią że WIG20 zbliża się do Grunwaldu czyli Zglenickiego poziomu 1410 A jak się już zbliży No to będziemy na tym samym poziomie co dołek z tego bardzo kominowego marca 2020 roku No niestety taki tutaj sięgając do historii w tej walce akurat jeżeli Porównujesz Grunwaldem No to druga strona ma się lepiej czyli nadać się to sytuacja nieco atrakcyjnie wyglądać to na wszystkich innych indeksach którzy porównania Jak wspomniałeś No to WIG20 wypada bardzo bardzo blado nawet wielu rankingach był nazywany najgorszym indeksem na świecie no i faktycznie tak to tak to wygląda jesteśmy w tym momencie jako jeden z niewielu indeksów już na poziomach zbliżonych do tych dołków endemicznych jeszcze jako tutaj nas powiedzieli bo te dołki panem i to był okolice 1250 punktów Teraz jesteśmy w okolicach 1400 250 jeszcze po dzisiejszych spadkach to co widać na tym wykresie h4 No to jeszcze są nieco wyższe poziomy dzisiejsza sesja czyli czwartkowa Jaka była bardzo burzliwa czyli pierwsza połowa dnia była po stronie popytowej na później już tak bezpośrednio po publikacji danych przez BBC czy decyzji europejskiego Banku Centralnego o podwyżce 100% pomimo że oczekiwane i dokładnie zgodne z rynkowym konsensus m.in kapitału zaczął z rynku polskiego częściowo uciekać stąd takim kluczowym momentem przełamania było przekroczenie tej bariery 1500 punktów No i faktycznie w tym momencie te poziomy 1450 potem 1410 to są te poziomy które rzeczywiście w których rynek niestety zmierza Rynek jest wycenia oczywiście różnego rodzaju ryzyka jak każdy każdy inwestor patrzy przez pryzmat tego co może się zdarzyć najbliższej przyszłości że no i pytanie czy nie wszystkie ryzyka zostały już wycenione bo tych miejsc tych takich podstawowych czynników ryzyka możemy na pewno nie wziąć pod uwagę ryzyko rosnącej inflacji czy to o czym mówi Łukasz że ta inflacja cały czas się nie zatrzymuje No i również ryzyko recesji ale to są problemy które towarzyszą Również innym rysunkom a u nas w nas rynek polski uderzają najbardziej jest wojna oczywiście na Ukrainie i tutaj akurat ta bliskość geograficzna na pewno w pewien sposób uderza bardziej w Polsce niż inne kraje to to może być ten czynnik na ale to też jest czynnik który został dużej mierze wycenione to ryzyko eskalacji ono pomimo że na początku same inwazji jeszcze w lutym na początku marca było dużo Wyższe no w tym momencie jednak zostało przynajmniej częściowo zażegnane więc myślę że inwestorzy też nie powinni tak nieprzychylnie tego podchodzić No i pojawia się trzeci a wynikające a pośrednio inwazji rosyjskiej problem i myślę że to jest ten najpoważniejszy który mocno uderza w naszych sąsiadów czyli w Niemcy ale również Polskę kryzys energetyczny Bo tutaj te problemy z wysokimi cenami energii one uderzają wiele branż No i to jest to co Może w przyszłości faktycznie wręcz można powiedzieć zaryzykować twierdzenie że może być nawet nieco niedoszacowane to ryzyko Jeżeli patrzymy na polskie Media nawet na przekazy które się pojawiają czy też takie walki polityczne to ten element ryzyka związanego właśnie z kryzysem energetycznym nie jest jakoś bardzo mocno wykorzystywane wydaje się że ten problem innych krajach właśnie w Niemczech jest dużo bardziej zauważalny poważnie traktowane na te konsekwencje mogą być Faktycznie poważną jeżeli jeszcze by doszło do tego nie jesteśmy w stanie dzisiaj przewidzieć ale jeżeli ta zima któraś zbliża nieubłaganie byłaby droga duża Mrozu by się pojawiły No to magazyny które są w Polsce i tak na tle innych krajów zapełnione w dużo większej w dużo większym procencie prawie stu procentach są zapełnione No to i tak to to ryzyko byłoby istotne napewno pojawiły się potrzeby i istotniejsze reglamentacji Gazu energii dla przemysłu one tutaj te spółki również wchodzące w skład WIG20 przemysłowe one mocno uderzy to by mocno mnie uderzyło a już w tym momencie uderzają ceny tej energii No bo koszty drastycznie wzrosły natomiast Na co jest kluczowe to na pewno to i co widać to widać że na WIG20 przede wszystkim w ogóle na giełdę polską mocno wypiął się kapitał zagraniczny On jest odpowiedzialny według tych ostatnich statystyk które były publikowane w sierpniu przez GPW za ponad 60 procent obrotu na giełdzie no więc jeżeli ten kapitał szuka okazji dzień Nie no to mamy tego doskonale to widać właśnie na na na notowaniach WIG20 który najbardziej jest oczywiście przez kapitał zagraniczny zawsze oblegane no i tutaj dodatkowo mamy wykres WIG20 w dolarach i tutaj jest jeszcze ciekawsza sytuacja niż wigu 20 który był widzieliście przed chwilą czyli notowanym złotych dlatego że Nawiguj 20 dolarowym już Jesteśmy Niżej niż dołki pandemiczna Jesteśmy Niżej niż dołki 2009 roku czyli pod wielkim kryzysie za 2007 2009 no i jesteśmy na w okolicach poziomu z roku 2003 i pytanie czy to nie są w tym momencie poziomy biorąc pod uwagę że wiele tych czynników ryzyka zostało przez rynek wyceniona czy nie są te czynniki kiedy kapitał zagraniczny może zacząć szukać okazji pytanie czy to jeszcze dalszym ciągu będzie łapanie spadającego noża czy już właśnie nie szukanie tych dołków wokół których i tego dna wokół tego rynek potencjalnie momencie może się poruszać więc to to jestem czyli który może może wziąć wkrótce górę Tym bardziej że nawet poza kwestiami czysto technicznymi oczywiście Wynika to że z tych niskich poziomów ale w tym momencie współczynnik cena zysk dla całego WIG20 jest w okolicach nawet poniżej siedmiu czyli to są poziomy też najniższe od 2009 roku Wtedy jedynie byliśmy nieco niżej No i to wtedy potem potem dołku 2009 roku zaczęły się wzrosty także to może być taki faktycznie ten czynnik który który weźmie górę właśnie inwestorzy zagraniczni powinni się kierować to wycena WIG20 w dolarach No i również działają głównie przez fundusze ETF czyli w tym przypadku ten indeks te Przepraszam ishares msci Poland jest takim dobrym wskaźnikiem na który warto patrzeć też mamy tutaj zima z akurat z okolic do ukrytego panoramicznego Ale one są w tym momencie pokonywane Czyli też jeżeli należy potraktować jako istotne wsparcie w tym momencie dla samej wyceny indeksu WIG20 i dla dlatego konkretnego etapu oczywiście natomiast patrząc możemy to przekładać tak na notowania całego indeksu ale jeżeli te poziomy by zostały pokonane No to też nam się na tym etapie otwiera drogę do dalszych spadków ale na pewno jest to kluczowe wsparcie w tym momencie może być powrót biorąc pod uwagę że rynek właśnie wycenia przyszłość to może tej wokół tego po aktualnego poziomu trochę nam się rynek po kotłować No jak widać tutaj na na tym wykresie które uczynią pokazane tego ffa Poland Cup TF jest ściana niemalże pionowa czy ten trend spadkowy bardzo silny No i w tym momencie widać już przynęta się tak nieśmiało pojawiła świeca wzrostowa więc też być może to jest ten moment kiedy wejdziemy albo jakąś konsolidację tak to widać na szerszym indeksie albo właśnie jakiegoś rodzaju się taki perturbacje pojawią więc na pewno ten indeks warto obserwować to przed ntf tekście całego indeksu WIG20 i potencjalnie przyszłości i decyzji o tym czy czy już inwestować w polskie spółki czy jeszcze chwilę odczekać to teraz Łukaszu druga strona Bitwy pod Grunwaldem czyli niemiecki indeks giełdowy Dax on wygląda w tym roku Oczywiście lepiej niż WIG20 no ale niestety też dużo traci 20 procent od początku roku tak naprawdę inne duże indeksy europejskie też się źle prezentują kakao francuski spadł w tym czasie o piętnaście procent analitycy Morgan Stanley twierdzą że indeksy Europejskiej mogę jeszcze stracić jakieś następne 15 procent no bo jednak uderzy w Europie i ten kryzys energetyczny i recesja Nie no Natomiast porównując z wiekiem 20 to od lutego to jest gigantyczna jednak różnica bo przepraszam od lipca bo w lipcu był taki podwójny dołek na dach sie wyszliśmy w górę No i teraz jesteśmy z dobre teraz tonę 300 punktów powyżej tego dołka więc to zupełnie inaczej wygląda niż na WIG20 No tutaj jest kwestia taka że Analytics podchodzili do tych europejskich indeksów jeszcze parę miesięcy w taki sposób że recesji na pewno nie będzie później mówili od później coraz bardziej zmieniają się front że to będzie płytka recesja przejściowa szybka teraz idziemy w stronę pojawiają się głosy ale to nie jest oczywiście konsensus że ta decyzja będzie głęboka i trudno będziemy z niej wychodzić więc im bardziej inwestorzy myślą w ten sposób tym po prostu niżej tak grzebać Natomiast pod względem tego co się dzieje na wykresie To akurat powiedziałbym że to jest dość optymistyczne że już tutaj w tym miejscu znalazł się jakiś popyt a nie w okolicach 12400 czyli tego poprzedniego dołka więc myślę że to jest akurat optymistyczne o tym kryzysie energetycznym No to inwestorzy już wiedzą nawet jeżeli on będzie trudniej niż niż nam się wydaje w tym momencie to i tak uważam że dość dzielnie Dax się zachowuje więc jest jest pewna Nadzieja No tutaj bezpośrednio jest po prostu połączenie na razie przynajmniej pewną siłą s&p i nasdaq które która dość dobrze wyglądają mówię dość dobrze Oczywiście nie w takim kontekście długoterminowym tylko stosunku do tego tego dołka który był parę parę miesięcy temu więc no nie wygląda to źle widać że jakiś popyt się na tych Co można dać się pojawił i jeszcze tylko wrócę do tego co Maciek mówił właśnie o tym że jakieś takie nieśmiałe widać próby kupowania poszczególnych spółek na naszej giełdzie tutaj bym właśnie na wig-banki zwrócił uwagę bo jakiś taka półka przynajmniej konsolidacyjna się stworzyła oczywiście szczególnie w przypadku WIG20 nie tak nie to samo jest w przypadku daksa czy czy s&p przypadku v20 jest wyraźny trend spadkowy jest ta siła tego trendu na dach jest inaczej bo Owszem jest trend spadkowy Ale on tego dołka z lipca po prostu nie jeszcze nie pobiliśmy więc widać że sytuacja inaczej zupełnie wygląda A jak wygląda sytuacja Jakie trendy się rysują na Wall Street Maćku indeksy Ameryk wtedy oczywiście tak jak na całym świecie nie mają udanego roku bo od początku tego roku zanotowały spadek o kilkanaście nawet 20 procent No index amerykański mięso tej stronie konfliktu pod Grunwaldem ale faktycznie mają się lepiej mają się lepiej Stany Zjednoczone są od tych problemów europejskich nieco dalej to też być może częściowo pomaga na i kluczowa jest oczywiście kwestia też ryzyka recesji I co ważniejsze inflacji która też to ten do tej sesji może doprowadzić co ostatnio decydenci tak dość solidarnie powtarzają decydenci fedu że kwestie inflacji są największym zagrożeniem i właśnie podnoszenie stóp procentowych które nam a gospodarkę schłodzić może doprowadzić do recesji biorąc to pod uwagę wszyscy decydenci biorą pod uwagę pogrzeb może to boleć gospodarką jakiś czas ale jest to tak naprawdę nieuniknione podnoszenie stóp procentowych No i rynek oczywiście wycenia podwyżki stóp procentowych podczas najbliższego posiedzenia w tym momencie sprawy jestem ponad siedemdziesiąt pięć procent przynajmniej Patrząc z poprzez narzędzie third Watch promień wynosi podwyżki 80 punktów bazowych a do końca roku o 150 punktów bazowych zostaną podniesione czyli tutaj może być 75 a potem 5025 tego różny sposób możecie ta ta siła rozkładać ale na pewno czekają nas jeszcze cykl podwyżek Tym bardziej że John Powell ostatnio odwoływał się do rynku pracy mówiąc o tym że ten rynek pracy trochę w ciąży 20 jego siła Czyli masz jednak lat całkiem dobrze Co Jeszcze napędza te spiralę inflacyjną a ostatnie dane które były publikowane na początku września czy w ubiegły piątek pokazały że że miejsc pracy przybyło 315000 tej rasy wykazały czy dane o zmianie zatrudnienia w sektorze rolniczym także inplus wiadomość która Oczywiście jak to ostatnio bywa dobre wiadomości dla gospodarki automatycznie negatywnie są odbierane przez inwestorów No bo to zwiększa oczywiście możliwości fedu do tego żeby działał agresywnej A tego się rynek mocno obawia więc to jest takie podstawowe zmartwienie natomiast i tak na tle tych wszystkich zmartwieniach wspomniałem wcześniej amerykańskie indeksy mają się nieco lepiej niż indeksy Europejskiej czyli choćby omawiano v20g jest w ogóle tragedia czy też Dax gdzie dobrze nie jest przypadku snp500 cały czas oczywiście jesteśmy nieco ponad tym obszarem bez Sebo weszli poprzez bezpośredniego wyszliśmy i teraz jesteśmy nieco ponad tym poziom szyta niewidoczna ta strzałka pionowa pokazuje właśnie zakres bestię czy te 20 procent umowne granicy granicy bessy Czyli jesteśmy ponad tym obszarem i widać że rynek broni w tym momencie okolic tego poziomu 4000 punktów No to jest ten poziom Wokół którego rynek może się w jakiś sposób w najbliższym czasie konsolidować oczywiście wiele zależy od tego co faktycznie się wydarzy 21 września jeszcze trochę czasu zostało czyli do decyzji fedu o tym czy będą w sobotę podwieszane tyle ile oczekuje rynek i jakie będą też przekazy ze strony wtedy uczyli codzienną Power podpowie podczas konferencji to na to na pewno rynek w tym momencie czeka na najgorzej wygląda sytuacja na samym nas Darku no bo też zawsze kiedy ta wersja do ryzykownych aktywów nieco wzrasta tam Te ruchy są bardziej Dyna na nas tutaj jesteśmy mocno pod granicą tych z tego spadku 25 20-procentowego ale i tak od dołków które miały miejsce w kilka miesięcy temu mocno mocno odwiedziliśmy także tutaj widać że inwestorzy wyceniają ryzyka związane z recepcją spółki technologiczne najbardziej cierpią na podnoszenie stóp procentowych te koszty finansowania drastycznie nie uderzają więc tutaj to ryzyko jest słabszych wyników kolejnych kwartałach największe No ale i tak można powiedzieć że relatywnie dobrze to wygląda cały czas kapitał oczywiście przepływa w ramach samych Stanów Zjednoczonych już nie patrzmy na Europę bo tak wspomnieliśmy częściowo ten kapitał mocno ucieka jak widać z rynku polskiego ale również ucieka z rynków europejskich w ramach Stanów Zjednoczonych jest przepływ między nimi obligacji jest przepływ gotówki dolar przecież nam jest momencie jeden z silniejszych walut i widać ten przepływ do dolara jest bardzo wyraźne natomiast na cały czas te rynek inwestorzy cały czas pozostają jeszcze w obrębie rynku akcji No i to jest taki pozytywna pewno z punktu widzenia rynku amerykańskiego że pomimo tych wszystkich zagrożeń tutaj jest jest jest przepływ kapitału na ostatnim czasie firma definitive Repair pokazała dane i przepływ do funduszu amerykańskiej funduszy akcyjnych przez ostatnie 4 6 tygodni był na plusie tak czyta przepływy netto były na plusie przez 4 6 tygodni i to jest taka seria największa od ponad dwóch lat Czyli też pokazuje że ten kapitał jednak cały czas Na tym rynku amerykańskim rynku się utrzymuje i jak to oczywiście może się kształtować w najbliższym czasie jakie są oczekiwania rynek wycenia póki co czy już zasadzie wycenił to że zostanie nawet 150 punktów bazowych jeszcze stopy procentowe zostanie podniesione potem nastąpi okres stabilizacji stóp procentowych ale już są oczekiwania że do sytuacja gospodarcza się unormuje Effect będzie mógł rozważać znowu luzowanie polityki monetarnej i teraz ten czynnik który tak naprawdę sprawia że rynek akcji amerykańskie indeksy amerykańskie są w lepszej sytuacji a to też może akurat nawet jak patrząc na rynki które wcześniej omawialiśmy rynki europejskie rynek polski to też może działać pozytywnie momencie kiedy na rynku amerykańskim pojawi się nieco lepszy sentyment to też powinno rzutować na inne rynki także a presja oczywiście podażowa cały czas jest relatywnie silna No ale może dojść jeszcze nawet w roku 2022 w kolejnym kwartale do takiego uspokojenia sytuacji i kolejny dołki mogą zostać czy ten dołek choćby z zarówno na smp500 jaki na zakup może jeszcze zostać minimalnie pogłębiony ale potem rynek może zacząć wyceniać ponownie te lepsze czasy I również lżejszą politykę monetarną wracamy do Złotego o którym Łukasz już dzisiaj mówiłeś i nazwałeś współ winowajcę złej sytuacji gospodarczej w Polsce zwłaszcza wysokiej inflacji ale jak spojrzymy na tego współ winowajce to gorzej wyglądał 3 miesiące temu teraz złoty Inny trochę mocniejszy za eurodolara płaci się nieco więcej niż 470 za Franka 485 wypadku Franka na razie nie ma mowy o cenie 35 złotych no zanim może o złotym bo powiedziałeś w pół winowajca Czy ja powiedziałem najpierw wpół winowajca No to jak współ winowajca to może wprowadzić euro i jakieś takie znowu symptomy dyskusji pojawiły się i bardzo mnie to zaciekawiło właśnie to było albo w poniedziałek albo we wtorek wtedy jeszcze kandydatka dzisiaj o ile się nie mylę już zaprzysiężona na członkini rpp z tej komisji senackiej przedstawiciel senatu właśnie jakieś takie elementy chciała wprowadzić swojej wypowiedzi dyskusji dyskusji euro oczywiście zaznaczyła te z decyzja rządu i tak dalej natomiast pojawiły się jakieś pojawiły się jakieś argumenty elementy ważne natomiast na zabrakło mi jednej kwestii a to jest do sprawdzenia na stronie komisję Rajskiej No mnie nie spełniamy wielu kryteriów w tym momencie Te kryteria konwergencji one są jest taki regularny przegląd przez Komisję Europejską ostra Ostatni był w czerwcu A5 kryteriów w tym momencie nie spełniamy Wiele z nich takich twardych 44 kryteria są twarde ich nie spełniamy więc no ciężko ciężko byłoby rozmawiać w tym momencie euro pewnie z takiej z takiej rozmowy z takiej dyskusji nie zmieni wynikało A gdy znowu zaczęlibyśmy spełniać Te kryteria no to pewnie znowu ta kwestia zostały na półkę odłożona to tak zupełnie na marginesie natomiast nas złoty radzi sobie na pewno o wiele wiele lepiej niż nasze główne indeksy No bo od lipca jeżeli spojrzymy na jak złotego No to od połowy lipca wtedy był wtedy był taki lokalny dołek na indeksie złotego i to co było w drugiej części sierpnia byliśmy wyżej udało się to wszystko uratować więc te spadki relatywnie oczywiście procentowo to i tak by było znacznie mniej musi być mniej niż na indeksach ale chodzi mi o relatywnie o wygląd prostu tego indeksu złotego Nie wygląda to źle i jeżeli byłyby takie tendencje cały czas uspokajające się w Stanach Zjednoczonych na indeksach to znaczy te indeksy zamiast spadać zaczęłyby wyraźnie iść w bok No to może być dobra sytuacja dla złotego bo też widać że nawet Ta obniżka niewielka od 25 punktów bazowych specjalnie nie namieszała na złotym nie namieszał o też Ten spadek przecież eurodolara z ponad 103 do 99 też że złoty znalazł jakiś taki punkt równowagi i to jest istotne na poszczególnych parach walutowych właściwie niewiele się zmieniło Uważam że dalej sytuacja nie jest nie jest zła i daje szansę Naprawdę euro na euro-zloty to widać że ten ostatni sprzed kilkunastu sesji szczyt który był który był niższy niż poprzednie dwa szczyty No on dalej jest ważny więc Według mnie to naprawdę nie wygląda źle i W przypadku gdyby w końcu Euro Euro Dolar zaczął poważniej odbijać notą No to myślę że złoty będzie korzystał i to zarówno stosunku do euro złoty jaki dolar złoty duży duży właśnie znak zapytania to jest jak złoty będzie reagował na dalsze podwyżki stóp procentowych w strefie euro i Stanach Zjednoczonych asystent Co można powiedzieć jest optymistyczne że ten Trend jednak dalszego podnoszenia jest zarysowany inwestorzy już o tym wiedzą nie wyprzedzają złotego więc tutaj można mieć pewną Nadzieja Myślę że Największym problemem w tym momencie potencjalnym dla złotego jest niestabilność rynków finansowych czyli na przykład przełamanie tych domków sprzed kilku dni na nas dachu na s&p i testy tych domków z czerwca czerwiec-lipiec na poszczególnych zagranicznych indeksach No bo tutaj byłoby dużo niepewności mniejsze apetyty na ryzyka myślę że to jest w tym momencie dla złotego kluczowa a na razie sytuacja nie wygląda nie wygląda źle to teraz będziemy sprawdzać jak wygląda sytuacja wypadku niektórych surowców zaczynamy Maćku od ropy naftowej tutaj mamy ceny bardzo niskie Baryłka Brent mniej niż 90 dolarów Baryłka w krainie więcej niż 80 dolarów jest takie przeświadczenie że popyt na ropę naftową będzie w najbliższym czasie ograniczony bo recesja na świecie bo ostra polityka pieniężna wielu banków centralnych bo chińskie działania antykowi domowe które gospodarce nie sprzyjają czy z punktu widzenia samych gospodarki z punktu widzenia ryzyka inflacyjnego wydaje się że to można uznać że te ceny niższe ropy naftowej akurat sobą tymi dobrymi tak to można na to patrzeć jako pozytyw że ceny ropy spadają oczywiście tak Jak wspomniałeś kryją się za tym obawy obawy właśnie o recepcie obawą spowolnienie i o to że pobyt będzie mniejszy zresztą nawet największe instrukcje też prognozują że popyt na ropę naftową z tych właśnie powodów spadnie i ostatnie spadki a doszliśmy na na ropie wti już nawet po kierunek okolice poziomów 80 niemalże i narobię Brand poniżej 90 No były właśnie spowodowane tą kwestią popytowa ponownie czyli ta jest zależności od tego jak rynek się nastawia do tej bliższej lub dalszej przyszłości raz rządzi bardziej popyt czyli właśnie kwestie i obawy o gospodarkę oraz podasz Czyli to co zrobię producenci czy gdzie jest Kurek zakręcany Patrz na przykład Rosja więc to to to ma podobne znaczenie dziś akurat ropa wti Iwona ten wykresie które przed chwilą był widoczne tamce nas jeszcze w okolicach 82 niecały dolarów Natomiast w ostatnich tej kilkudziesięciu minutach i nawet można by to zaokrąglić do kilku ostatnich godzin nastąpiło delikatne odbicie nawet dzisiaj mamy w okolicach godziny 16 niemalże dwuprocentowej wzrosty Nie zmienia to jednak sytuacji technicznej która jest na tym wykresie przez Mama czyli ten poziom 86 dolarów przypadku ropy wti to w dalszym ciągu jest ten istotny poziom w tym momencie oporu Czyli poziom który wcześniej stanowi wsparcie którego kilkakrotnie cena ropy się odbijała na twoje na zasadzie od odwróconych biegunów stanowi nam to w tym momencie sufit czyli ten opór z którym może się w najbliższym czasie ropa zmagać przypadku ropy Brent też sytuacja nieco się zmieniła jesteśmy wyżej natomiast dalszym ciągu tym poziomem istotnym jest poziom w okolicach 94 dolarów czyli pomimo że jesteśmy teraz w Polsce 90 to i tak nie zmienia to sytuację z punktu widzenia tego oporu do którego rynek może dojść co mogło zmienić sytuacja w zasadzie nie zadziałało jakoś specjalnie w poniedziałek OPEC poinformował i uzgodni że w październiku zmniejszy produkcję ropy naftowej 100.000 baryłek dziennie symboliczna zmiana tak naprawdę ale pojawiły się też informacje z JP Morgan który ostrzegł że OPEC może w dalszym ciągu Jopek plus w dalszym ciągu ciąć te to produkcji może zmniejszyć nawet już o dążyć do zmniejszenia o miliony baryłek dziennie No i to już byłoby konkretne uderzenie podażowe to mogłoby wpłynąć na ponowne wzrosty cen czyli te ryzyka związane z mniejszą zniszczyłem zapotrzebowanie na ropę naftową zostałyby zbilansowane tym takim drastycznym cięciem podaży tak są to są te czynniki które wpływają mocno na na wahania No i pewnie Tallina będzie przeciągane przez pewien czas czyli właśnie pomiędzy stroną popytowo gdzie różnego rodzaju raz obawy oraz nadzieję na to że gospodarka jednak może zaliczyć to miękkie lądowanie przez tutaj musimy Stany Zjednoczone czyli głównego główną gospodarkę światową ale również gospodarkę chińską więc odniesieniu do tej dwóch gospodarek tutaj mogą być raz nadzieję raz obawy więc wydaje mi się że czeka nas cały czas taki okres dość wysokiego poziomu zmienności na jeszcze pamiętajmy że nadchodzi zima w krajach gdzie ta konsumpcja też zarówno w Europie jak i właśnie w Stanach Zjednoczonych gdzie ta konsumpcja wraz z zimą choćby oleju opałowego też może być większa więc to też będzie wpływało bezpośrednio na różnego rodzaju nadzieje i obawy związane z samą samym popytem narodową na to co się dzieje w gospodarce chińskiej na przykład chińskiej branży budowlanej patrzą chyba też Łukaszu inwestorzy którzy działają na rynku miedzi miedź miała słabszy czas Jeszcze niedawno teraz jest trochę lepiej TH teraz cena jest wyższa przekracza 7700 dolarów za tonę przyjrzymy się także kg harmonii bo nasza spółka tania jest bardzo 80 kilka złotych za jedną akcję Podczas kiedy wiosną zeszłego roku to było jakieś 220 złotych bez dwóch zdań ta kwestia chińska trudności na rynku nieruchomości i po prostu też inne zmniejsz w innych sektorach mniejszy popyt na różnego rodzaju surowce w tym między innymi właśnie metale nieżelazne to na pewno jest powód ale myślę że przede wszystkim tej słabszej atmosfery w ogóle na rynku metali nieżelaznych natomiast Nie no Zwróćmy uwagę że ta że ta mieć cena miedzi wcale nie jest tak nisko Jak nisko są ceny kg hełmu Zwróćmy uwagę też na to że mieć ten poprzedni dołek O tutaj Idealnie to widać No my jesteśmy wyżej znacznie wyżej niż poprzedni niż poprzednim dołek nakari chemię tak nie ma więc no tutaj jest jest podaż cały czas od inwestorów zagranicznych No ona sprowadziła kurs KGHM u naprawdę w dziwne rewir dziwne pod względem takiej podstawowej analizy technicznej Bo właściwie nie ma tutaj jakichś ważnych poziomu wsparć spokojnie ten kurs może może jeszcze może jeszcze spadać No ale to i tak już naprawdę przy tych cenach miedzi które są w tym momencie naprawdę z nominalnie jest jest tanio przeczytasz mówimy o kg chemii który jest wyceniane poniżej 3 Jeżeli chodzi o cena zysk No to są wszystko bardzo niskie poziomy i tutaj kwestia ta która zawsze wraca czyli udziałem Skarbu Państwa kg Hm nie uczestniczy w tym podziale podziale właśnie tego tego tortu na na rzecz skarbu państwa w jakiejkolwiek formie ta forma może być różna To może mogą być na przykład Banki które muszą dokładać się do wakacji kredytowych A może jeszcze coś więcej to mogą być spółki węglowe które na przykład jak Bogdanka zamiast czerpać w tym momencie gigantyczne zyski z wzrostów cen No tak naprawdę kurs on jest 50 procent troszkę więcej od tego lutowego dołka wyżej więc naprawdę naprawdę słabo to wygląda właśnie przed działania Skarbu Państwa i do czego zmierzam Myślę że właśnie w tej niskiej cenie tagmo który mimo wszystko nie jest dotknięty żadnymi tak nazwę to quasi sankcjami No to dlatego właśnie inwestorzy zagraniczni nie chcą tutaj zaglądać i to jest według mnie duży problem tacy na Która teraz jest nie jest uzasadniona ceną miedzi nie jest uzasadniona też taką atmosferę na rynku miedzi po prostu jest to jest to siła bez WIG20 i i właśnie podaży na tych naszych głównych spółkach państwowych co za jedną akcję kg hełmu płaci się 80 kilka złotych i 80 kilka złotych płaci się Maćku za jedną akcję CD Projekt i to wypadku tej spółki z perspektywy lat też jest cena bardzo niska bo latem 2020 roku to było więcej niż trzy czterysta pięćdziesiąt złotych a glonów to oczywiście to były nadzieje związane i taki pompowanie tego balonika nadziei związanego z premierą gry cały cyberpunk 2077 w tym momencie oczywiście od w zasadzie premiery która okazała się wielkim zawodem dla graczy ale jednocześnie dla inwestorów tym samym oczywiście czyli nadzieje na tak wysoką sprzedaż która chyba nawet tego nie była tc-tc na Cele projektu w tamtym czasie czyli w grudniu jeszcze 2006 roku tuż przed premierą ona była nawet w tych super optymistycznych scenariuszach sprzedaży i tak przesadzona No a do rynek oczywiście kieruje się swoimi swoim sentymentem i tak to wtedy wyglądało natomiast no od tej premiery mamy cały czas praktycznie ruch spadkowy który w ostatnim czasie nieco się uspokoił Czyli po przebiciu tej magicznej bariery 100 złotych rynek wpadł konsolidację to teraz ona w ostatnich dniach jeszcze bardziej się zaraziła Czyli mamy taki Trend boczny szerszy 80-100 zł w tym zakresie na teraz tak konsolidacja zbliżyła się w okolicy 85 złotych wczoraj mieliśmy posesji wyniki spółka przedstawiła oczywiście z jednej strony jest spadek względem ubiegłego roku jeżeli chodzi o przychody Ale z drugiej strony mamy lepsze wyniki niż oczekiwali inwestorze i to trochę dzisiaj czwartek wsparło na wstępie notowania No CD Projekt był jedną z mocniejszych spółek zarówno jeżeli chodzi bo tutaj były wysokie jaki wzrost tutaj sięgające ponad nawet 5 procent tuż przed zakończeniem sesji niemniej będzie bo to jeszcze sesja trwa ale wczoraj w drugiej połowie sesją w ten sposób zrosty przemieszczały 5 procent No więc widać że Tutaj częściowo to to wsparło I też zapowiedzi z jednej strony dodatku do gry cyberpunk dodatkowo produkcja gry z tego świata Wiedźmina czy Wiedźmina 4 w tym przypadku powrót do odległa perspektywa bo w 2022 roku No nie pojawi się już nic nowego natomiast dodatki pojawią się później w ostatnim czasie mieliśmy zresztą też wydanie gry na wersji na konsole nowej generacji gry cyberpunk więc to wszystko w jaki sposób wpływa na wyniki też na oczekiwania jeszcze zostało pojawiła się zapowiedź że niesprecyzowana że jeszcze jedna jednym projektem spółka pracuje czyli ten najwyższej półki czego 3a 2 projekty jednocześnie będą prowadzone No i to w momencie gdy by powróciły takie lepsze nastroje na rynek No to może pomagać akurat tego typu spółce technologicznej na wszystkie spółki Zresztą z branży gamingowej w tym momencie możemy też wziąć pod uwagę ten Square Games który wraz z projektem ma około 50 wagi w tym indeksie Wig Games 5 czyli ten nowym indeksie pięciu spółek największy gamingowych słaby dolar sprzyja słaby słaby złoty Przepraszam czyli mocno do reszty przypadku zmiany złotego sprzyja tym spółką i to też może mieć znaczenie przy czym Jeżeli patrzymy na oczekiwania największych banków inwestycyjnych one nie są cały czas tak optymistyczne pojawia rekomendacje nawet w okolicach 50 kilku złotych za za jeden walor Czyli jeszcze trochę tutaj potencjału jest spadkowego z punktu widzenia oczywiście tej rekomendacji które wcale się sprawdzić nie muszą wręcz często się nie sprawdzają ale też zaglądając do rejestru krótkiej sprzedaży też można widzieć że cały czas zwycięzcą W rankingach krótkiej sprzedaży jest właśnie spółka CD Projekt która jest w tym momencie sortowana przynajmniej oficjalnie tak było w raporcie w tym rejestrze krótkiej sprzedaży muszą się pojawić pozycję przekraczające pół procenta wartości spółki więc w jest jest kilka w tym momencie raz 246 popatrz ochrona przed sobą Ten rejestr 6 podmiotów uczestniczy i posiada pozycję właśnie przekraczające wartość więc widać że tutaj jest zainteresowanie Zresztą ogólnie to sektor technologiczny sektor gamingowy jest pod takim ostrzałem ty podmiotów do przeprowadzanych transakcji kupna-sprzedaży No ale to też im niższa wycena tym oczywiście mogłeś to podmioty wycofywać a też jak pokazuje historia to są też momenty kiedy następują wyraźnie zwroty bo to są spore zaangażowanie kapitałowe więc też wyjście z tych pozycji odkupywanie akcji może być takim czynnikiem który właśnie z powoduje nagły zwrot można go oczekiwać oczywiście w perspektywie może tutaj trudno oceniać perspektywę czasową czy to kwartał charczy pół roku natomiast dla inwestorów długoterminowych i takt aktualna wycena i perspektywy dalszych produkcji które będą się pojawiały na przestrzeni kolejnych lat dla długodystansowców czyli dla inwestorów długoterminowych one mogą wydawać się już atrakcyjne Oczywiście tutaj potrzebny jest ten kapitał zagraniczny które jest na rynek polski zapraszany te mówi w kontekście v20g ten kapitał ucieka No to oczywiście ma zastosowanie również do projektu który jest wigu 20 niemniej No jest jest potrzebne potrzebna prawa sentymentu i wówczas taka spółka technologiczna która jest jednak przez inwestorów win zagranicznych postrzegana jako spółka podwyższonego ryzyka ona też może na ten zyskiwać it wzrosty na tego typu spółce mogą być wyraźniejsze No ale to jeszcze chyba trzeba się uzbroić w cierpliwość i musimy poczekać aż ten moment nastąpi Zwłaszcza jeżeli to ma być inwestycja o nieco krótszym horyzoncie czasowym o spółkach surowcach indeksach giełdowych i stopach procentowych mówili Maciej Lesisz i Łukasz wardency market Dziękuję wam bardzo dziękuję wiem to już wszystko w naszym dzisiejszym programie a następnie program z tego cyklu w czwartek 15 września Jacek Brzeski I love Reading do zobaczenia