Prosta pasywna strategia na pokonanie rynku [Pasywna strategia inwestycyjna]

[Muzyka]
Dzisiaj pokażę Wam Jak można samemu bez większego komplikowania stworzyć własny
skoncentrowany i mało angażujący wasz czas portfel inwestycyjny i Celem tego
portfela będzie pokonanie szerokiego rynku w oparciu o kryteria które są
łatwe do powtórzenia dla was bo mogę oczywiście pokazać jak wybrać
odpowiednie spółki aby zwiększyć szansy na duże zyski ale takim sposobem każdy z
was wybierze inne spółki i przez to również i wasze wyniki będą się od
siebie różniły Moim celem na ten odcinek jest pokazanie wam całego procesu doboru
akcji w taki sposób żeby zdecydowana większość wybranych przez was spółek
spełniały właśnie Te kryteria także jeżeli chcecie nauczyć się wyszukiwać
zarabiające inwestycje to zapraszam na [Muzyka] odcinek Cześć witam was na kanale giełda
inwestycje Trading który powstaje przy współpracy z blogiem pamiętnik giełdowy
którego autorem jest mój brat Danel jestem często pytacie nas o To jak
wybieramy spółki do naszych inwestycji bo s dzielenie się informacjami o tym w
co kiedy inwestujemy nie jest wystarczające często Oglądacie odcinki
nawet kilka tygodni po opublikowaniu ich kiedy zawarte tam myśli Mogą być mniej
aktualne Dlatego chcemy pokazać jak możecie w powtarzalny sposób wyszukiwać
spółki tak jak robimy to my potrzeba będzie do tego jasnych kryteriów które w
każdym przypadku poprowadzą was do tych samych wyników co nas takie kryteria
można ustawić w dowolnym skanerze rynkowym jednak problem z jakim się
spotkacie jest ten że po zaznaczeniu takich samych kryteriów jak my
otrzymacie wiele spółek i z całej tej listy każdy może wybrać inne więc
kryteria Po jakich szukamy spółki są dosyć można nazwać ogólne i różnic robi
wiele dodatkowych które będzie trzeba dodatkowo zaznaczyć tak doprecyzować bo
Wyszukując spółki po tych głównych naszych założeniach znajdziecie wiele
które mogą spełniać dane kryterium w powiedzmy % a inne na przykład tylko w
60 PR a jeszcze inna spółka te same kryteria spełni w odwrotnej kolejności
obie się wam wyświetlą ale każdy z was wybierze z takich dwóch te inne dlatego
trzeba poszczególnym kryteriom nadać odpowiednie wagi tak aby po ich
zsumowaniu wyniki były zbliżone do moich i tak aby te wyniki były bardziej
jednoznaczne ale po kolei musimy zacząć od skanera czyli inaczej od programu
który umożliwia sortowanie spółek według wybranych przez nas kryteriów ja w tym
celu Korzystam z programu Scrap który swoją drogą tworzony jest przez polskich
inwestorów dlatego po prostu lubię ten program dla osób pytających o to gdzie
można go znaleźć mamy z nimi współpracę z czego się bardzo cieszymy w opisie
filmu dodam link aby proces był dla każdego powtarzalny wybrane kryteria nie
powinny być zbyt skomplikowane im prostsze tym łatwiej jest powtórzyć cały
ten proces ja w tym celu moje kryteria podzieliłem na cztery główne kategorie
Pierwsza kategoria dotyczy aspektu technicznego ceny akcji i tu myśl będzie
bardzo prosta my inwestorzy zarabiamy kiedy cena akcji rośnie więc interesują
nas spółki które są w trendzie wzrostowym dlatego w pierwszej
kolejności patrzę na momentum Czyli jak mocno spółka rosła na przestrzeni danego
okresu drugie kryterium dotyczy wyceny sposobu wyceniania spółek jest bardzo
dużo ale ponownie pozostanę przy absolutnych podstawach i w swoich
kryteriach pod uwagę będę brał wycenę w oparciu o cenę do sprzedaży w oparciu o
cenę do zysków i w oparciu o prognozowany przez analityków średni
docelowy wzrost kursu akcji na kolejne 12 miesięcy w trzeciej kategorii patrzę
na wzrost zysków i wykorzystuję do tego przeliczenia w oparciu o rozwodniony
zysk na akcje z okresu trzech oraz piciu lat rozwodniony zysk na akcje wybieram
dlatego że tym wskaźnikiem uwzględniam ewentualny skup własnych akcji bo zwykłe
przeliczenie wskaźnika zysku na akcje mogłoby właśnie doprowadzić do
zniekształceń przez zmianę liczby dostępnych w wolnym obrocie akcji do
kategorii Grow dodałem również marżę operacyjną tak w zasadzie mogłem ją też
dodać do kategorii fundamentals ale to nie ma dużego znaczenia ważna jest tylko
punktacja tego kryterium do tej punktacji Za chwilę przejdę i ostatnia
kategoria to ujęcie fundamentalne spółki i tu patrzę jedynie na to aby firma nie
była zbyt wysoko zadłużona wykorzystuje do tego wskaźnik całkowitego zadłużenia
do aktywów i ostatnie kryterium dotyczy kapitalizacji rynkowej spółki w tym
kryterium jest tarcza która mówi o tym że to kryterium jest konieczne aby
spółka w ogóle była brana przez nas pod uwagę jeśli kapitalizacja spółki będzie
niższa niż 5 miliardów dolarów wtedy ja chcę ją całkowicie pominąć takie spółki
mnie po prostu nie interesują w pozostałych wspomnianych kryteriach
tarczy nie ma co znaczy że firma może w jednym przypadku dane kryterium spełnić
na przykład w 100% ale w drugim może tylko w 50 proc w zależności od tego W
ilu procentach dana firma spełni daną kategorię dostanie ona odpowiednią ilość
punktów przy kryterium kapitalizacji rynkowej każda spółka zawsze otrzyma tę
samą ilość punktów bo jest to kryterium wymagane które musi być spełnione aby
spółka była w ogóle przez nas brana pod uwagę także tyle jeżeli chodzi o
kryteria teraz przejdźmy do dokładniejszego omówienia punktacji
tychże kryteriów w pierwszej kategorii patrzę na momentum ceny mnie interesują
spółki które rosną dlatego jako pierwsze biorę pod uwagę jedynie te firmy które w
ostatnich studniach wzrosły o co najmniej 20 proc jest to minimum za
które firma otrzymuje jakiekolwiek punkty Muszę więc ustawić zmiany
wartości w czasie spółka exponent na przykład wzrosła w ostatnich studniach o
23,7 proc i w związku z tym ta firma otrzymała za to kryterium 0,28 punktów
maksymalnie mogła otrzymać pi punktów a pić punktów otrzymałaby gdyby wzrosła o
70 proc lub więcej drugie kryterium to wzrost ceny akcji za ostatni rok minimum
jaki spółka musi wzrosnąć aby otrzymać jakiekolwiek punkty to 20 proc Nasz
przykład czyli eksponent w ciągu ostatniego roku wzrosła o jedynie 3,34
proc i dlatego ona nie otrzymała W tym kryterium żadnych kolejnych punktów
podobnie to wygląda w uję dwuletnim eksponent w ostatnich dwóch latach
wzrosło o skromne 6,47 PR a minimum wzrostu dla którego spółka otrzymałaby
jakąkolwiek punktację ustawiłem na 40 proc jako że portfel ma być jak najmniej
obsługowy chc inwestować głównie w spółki które są w długoterminowym
trendzie wzrostowym dlatego w kolejnej kategorii Przy sprawdzaniu stopy zwrotu
z ostatnich pięciu lat ustawiłem wyższą liczbę punktów do siedmiu tak zamiast
jak przed chwilą do pięciu jeśli spółka w ostatnich pięciu latach wzrosła
minimum 120 proc wtedy też dostała jakieś punkty na przykład nasz
dzisiejszy eksponent w ostatnich piciu latach wzrósł o
6971 proc więc ta firma w tym kryterium nie dostanie żadnych punktów kolejna
kategoria dotyczy wyceny Przy wycenie w zależności od tempa wzrostu wyników mamy
różne odczyty dlatego biorę pod uwagę średni poziom wyceny z ostatnich pięciu
lat czyli ustawiam historical Range kiedy wskaźnik wyceny w oparciu o cenę
do sprzedaży jest w stosunku do swoich historii ponadprzeciętnie nisko wtedy
firma otrzymuje jakieś tam punkty dla mnie wycena wcale nie jest aż tak ważna
jak sam kurs akcji bo przy sprawdzaniu poziomów wyceny Należy również
uwzględniać zmianę tempa wzrostu wyników bo kiedy tempo wzrostu rośnie to rośnie
wycena gdy tempo wzrostu wyników spada to najczęściej spada też wycena W
związku z tym ustaliłem więc że punktacja W tej kategorii będzie niższa
maksymalnie spółka może otrzymać tutaj trzy punkty nasz dzisiejszy przykład
czyli eksponent W tym ujęciu zdaje się być dosyć atrakcyjnie wyceniony i
dlatego też ta firma otrzymała 2,53 punktów na trzy możliwe podobnie wygląda
to w kolejnym kryterium wyceny w oparciu o cenę do zysków oczywiście tu również
uwzględniam zakres Historyczny i sprawdzam gdzie spółka w stosunku do
swojej historii stoi dzisiaj eksponent W tym ujęciu notuje poniżej swojej mediany
ale od dolnego ograniczenia kanału jest troszkę oddalona dlatego tu spółka
otrzymała 1,36 punktów na maksymalne dwa możliwe ostatnie kryterium z kategorii
wyceny to prognozowany wzrost analityków na kolejne 12 miesięcy i jak widać
analitycy przypisują spółce słaby rok prognozujący że w kolejnych 12
miesiącach straci 1,18 proc w związku z tym eksponent otrzymuje tutaj zero
punktów zanim teraz przejdziemy do trzeciej kategorii wskażę wam jeszcze
gdzie można dokonywać inwestycji w wybrane spółki u Freedom 24 stali
widzowie Tego kanału wiedzą że jest to Broker z którego usług też sam korzystam
bo mam u nich dostęp do około 40 000 różnych akcji jak i pół etfów No i
dzięki temu kiedy w programie Scrap odkryje jakąś ciekawą spółkę to u fredon
24 z dużym prawdopodobieństwem znajdę ją w ofercie gdy z kolei Ocenię że warto na
chwilę pozostać poza rynkiem to u fridon 24 moje pieniądze na czas nie
angażowania się na rynku nie marnują swojego potencjału Bo w takim czasie
mogę korzystać z lokat które w dolarze sięgają aż do 88,7 % tak wysokie
oprocentowanie bierze się ze stóp procentowych które są jeszcze na ponad
przeciętnie wysokim poziomie Jednak kiedy FED zacz obniżać stopy procentowe
wtedy również i oprocentowania takich właśnie lokat spadną rynek pierwszą taką
obniżkę oczekuje w kolejnych kilku miesiącach Co znaczy że jeszcze trwa
Nazwijmy to okazja do wykorzystania tego ale nie potrwa to wiecznie nie potrwa to
długo Dlatego warto się tym po prostu jest teraz zainteresować więcej
szczegółów wraz z linkiem przekierowujący do ich oferty przypnę w
komentarzu pod tym filmem wracając do trzeciej kategorii która dotyczy wzrostu
w niej patrzę w jakim tempie rośnie rozwodniony zysk na akcje na przykład
spółka eksponent w ostatnich trzech latach zanotowała wzrost rozwodnione
zysku na akcje równe 20,19 proc minimalny wzrost dla której firma
otrzymałaby jakiekolwiek punkty to 50 proc dlatego też eksponent W tej
kategorii nie otrzymuje żadnych punktów podobnie wygląda to przy dłuższym
zakresie czasowym tego wskaźnika bo chcę aby moje spółki w ostatnich pięciu
latach zwiększyły swój rozwodniony zysk na akcje o minimum 100% czyli muszę
patrzeć na zmianę w danym okresie eksponent Powiększył swój rozwodniony
zysk na akcje o jedyny 42,5 PR więc również i tu ta spółka nie otrzyma
żadnych punktów gdyby ten zysk wzrost bardziej na przykład o ponad 300 proc to
firma ta otrzymałaby maksymalną możliwą ilość punktów jaką ustaliłem tutaj na
pięć w kategorii wzrostu dodałem również marżę operacyjną chcę inwestować w
spółki które wykazują minimum 20p marżę operacyjną czyli patrzę na Statystyczny
poziom marża eksponent sięga 20,8 57 PR czyli bliższa jest dolnem ograniczeniu i
stąd też na pięć punktów ta spółka dostała tylko 0,14 punktów dochodzimy
powoli do końca i w kolejnej kategorii fundamentów uwzględniłem jeszcze
zadłużenie spółki Ja preferuję spółki które nie zadłużają się zbyt mocno
dlatego kiedy wskaźnik całkowitego zadłużenia do aktywów jest mniejszy niż
50 proc to firma dostanie jakieś tam punkty zadłużenie eksponent jest bardzo
niskie i wynosi 4,32 PR Dlatego ta firma otrzymała tutaj punkty bliższe górnej
granicy W tej kategorii bo dosta 3,65 punktów na maksymalnie cztery możliwe do
zdobycia i ostatnie kryterium na jakie zwracam uwagę to aby nie inwestować w
małe firmy dlatego na końcu patrzy na kapitalizację rynkową która wynieść ma
minimum 5 miliardów dolarów pozostając przy przykładzie spółki eksponent jej
kapitalizacja wynosi 4,8 miliardów dolarów czyli nie spełnia wymaganego
minimum i dlatego nieważne ile ta spółka otrzymała punktów we wszystkich
poprzednich kategoriach jej kapitalizacja jest w tej chwili mniejsza
niż 5 miliardów dolarów i dlatego całkowicie ją pomijam w swoich
inwestycjach ale całościowo uzyskała ona 16 proc wszystkich możliwych do zdobycia
punktów No ale nie ma to znaczenia bo pomijam ją bo nie ma tej minimalnej
kapitalizacji wynoszącej 5 miliardów dolarów i teraz pozostaje pytanie które
w takim razie spółki aktualnie w tych kategoriach zdobyły najwięcej punktów
które spełniły minimalne kryteria i w pozostałych uzyskały na tyle dużo że są
według naszych wymagań według naszych kryteriów interesujące scaner Scrap nam
to pokaże i są to Nvidia która w sumie zdobyła 85,00 punktów zdobyła w kategorii Grow
tam zdobyła wszystkie możliwe do uzyskania punkty i W tej kategorii
patrzyłem na tempo wzrostu rozwodnione zysku na akcje oraz na marżę operacyjną
najmniej punktów Nvidia zdobyła w kategorii wyceny zdobyła 31 proc
wszystkich możliwych do zdobycia W tej kategorii punktów No i W tej kategorii
patrzyłem na prognozowany wzrost kursu jaki analitycy przypisali spółce na
kolejne 12 miesięcy oraz na wycenę w oparciu o przychody oraz zyski warto też
podkreślić że jeśli ufacie swojej strategii To niezależnie od tego które
spółki Scrap wam pokażę bezdyskusyjnie je kupujecie to się robi po to żeby
dodatkowo nie zmieniać wyboru zależnie od własnej interpretacji własnych emocji
i tak dalej Bo niektórzy patrzący tylko na to ile wzrosła cena akcji mogą uznać
że jednak nie jest to dobry zestaw kryteriów jednak ważne jest aby uwolnić
się od własnej opinii i postępować według wcześniej ustalonych zasad
trzymanie się strategii to jest taka podstawa i urozmaicanie wyboru o
historię własne teorie własne przeczucie to nie jest nic dobrego na drugim
miejscu według tego wyszukania znajduje się arista Networks która w sumie
uzyskała 73,5 PR wszystkich punktów No i na trzecim miejscu mamy spółkę First
Solar na czwartym constellation Energy i tak dalej można więc w kolejnym kroku po
prostu zakupić pokazane przez skaner spółki jednak pozostaje jeszcze bardzo
ważne pytanie W jakich proporcjach kupić takie spółki i osobno jeszcze kolejne
pytanie od to czy wybrane kryteria są dobre tak naprawdę to znaczy czy Tym
sposobem uda się z tego momentu pokonać rynek w przyszłości w programie Scrap
oczywiście również można to sprawdzić badając przeszłość jednak musicie
pamiętać że spółki Jakie dzisiaj według tych kryteriów otrzymaliśmy nie są tymi
samymi spółkami jakie otrzymalibyśmy kiedyś tak robiąc podobne wyszukanie
dzisiaj zdobyta punktacja jest inna niż przeszła I to się zmienia w zależności
od rozwoju finansowego spółek jak i w zależności od zmiany ceny akcji i tak
dalej więc Jeśli chcemy dzisiaj wyszukać spółki które za ileś lat będą tak dobre
jak te które dzisiaj znaleźliśmy to musimy sprawdzić jakie cechy posiadały
te dzisiaj wyszukane przez nas spółki kiedyś i nie jest to takie proste i
niewiele narzędzi daje w takie coś wgląd scrab jest na tyle pomocny że to
uwzględnia i da się w nim przeprowadzić taki backtest czyli symulację wyników z
transakcji w oparciu o Te kryteria aby taką symulację przeprowadzić musimy
dokładnie zdefiniować strategię tworzonego portfela czyli musimy się
zastan Czy w te spółki chcemy inwestować w równych proporcjach czy chcemy
uwzględnić ich zmienność Jak często chcemy rebalans nować portfel i tak
dalej i wspomniałem wam że Chcę stworzyć taki portfel pasywny którym nie będę
musiał się zbyt często zajmować dlatego też przy częstotliwości rebalans nowan
pozycji zaznaczyłem że chcę to robić co d lata Ponadto mówiłem że będzie to
portfel dosyć agresywny i skoncentrowany dlatego też zaznaczyłem że maksymalna
ilość spółek w portfelu sięgnie 10 pozycji i dlaczego tak tak robię to
wyjaśnię Za chwilkę na końcu jeszcze ustalam sobie sposób dywersyfikacji
portfela i najlepsze rezultaty osiągniemy gdy uwzględnimy zmienność
pojedynczych spółek w takim przypadku bardziej zmienna spółka będzie w
portfelu mniejsza od spółki mniej zmiennej i to zrównoważy nam ryzyko
wracając jeszcze raz do liczby spółek w portfelu czyli wielkości dywersyfikacji
ogólna zasada mówi że większa liczba spółek w portfelu zmniejsza
niepowodzenie pojedynczej inwestycji jednak kiedy w portfelu będzie za dużo
spółek wtedy nie oznacza to że taki portfel będzie mniej Ryzykowny bo wraz
ze wzrostem liczby firm w portfelu rośnie też ryzyko że to nie jedna spółka
zbankrutuje a na przykład kilka tak więcej przez to wraz z większą liczbą
spółek w portfelu stopa zwrotu coraz bardziej zbliża się do średniej rynkowej
czyli tej jaką można osiągnąć inwestując we wszystkie dostępne na giełdzie akcje
czyli wyjaśniając to tak prostymi słowami oznacza to że trzeba znaleźć
złoty środek bo stawiając wszystko na jednego konia po prostu ryzykujemy bo
nie jesteśmy z dywers ikow ale stawiając na zbyt wiele Zbliżamy się po prostu do
statystyki więc sukces osiągniemy gdzieś pośrodku Dlatego też do dywersyfikacji
należy podejść troszkę inaczej więcej nie oznacza lepiej powinniśmy
dywersyfikować nie patrząc na ilość spółek w które inwestujemy a patrząc na
ich korelację i tą korelację uwzględnimy gdy w sposobie doboru dywersyfikacji w
programie Scrap ustawimy equal risk czyli właśnie sposób dywersyfikacji
Dzięki wybraniu tej opcji oczekiwana średnioroczna stopa zwr otu wraz z
przekroczeniem 10 akcji w portfelu się spłaszczyc niej wygląda to widzicie
właśnie teraz na tym wykresie Po przekroczeniu 10 pozycji w portfelu
przyszła oczekiwana stopa zwrotu przy korelacji równej 60 proc sięgnie około
88,5 PR i To niezależnie od tego czy w portfelu będzie 10 czy 20 czy może 50
spółek czy może jeszcze więcej więc przejdźmy do tej symulacji według tych
kryteriów i osiągniętych przez takie spółki wyników zakres symulacji sięga
dokładnie 18 lat czy uwzględniony został zarówno wielki kryzys finansowy z 2008
roku jak i pandemiczny krach z 2020 roku oraz bessa z 2022 roku mamy więc wynik
uwzględniający bardzo dużo negatywnych okresów jeśli w przyszłości takie okresy
miałyby się powtórzyć to można oczekiwać podobnych lub analogicznych wyników
portfel Taki w minionych 18 latach rósł średnio
16,6 proc a szeroki rynek reprezentowany indeksem s&p 500 ró średnio 8 PR 16 proc
oznacza to że zainwestowane 18 lat temu według tej strategii 100 000 dolarów
dzisiaj warty jest około 1,6 miliona dolarów a gdyby taką samą kwotę
zainwestować wtedy w s&p 500 to taki portfel byłby dzisiaj warty 410 000
dolarów brzmi to więc jak znalezienie złotego Grala jednak są tu też pewne
minusy bo ten dużo lepszy wynik osiągnięty został kosztem większego
maksymalnego obsunięcia które sięgnęło 62,5 PR a s&p 500 w najgorszym okresie
cofnął 56,1 % na odrobienie tych spadków nasz portfel symulacji potrzebował 957
dni jednak nie był to najdłuższy moment odrabiania spadków bo był nawet taki
jeden okres który przy odrabianiu spadków trwał dłużej w okresie 2014 do
2020 portfel mimo niższego obsunięcia bo wyniosło ono wtedy 50,5 2 PR potrzebował
1344 dni tak długo trwało odrabianie tych spadków w tym portfelu aby więc w
przyszłości nie powtórzyć takiego właśnie okresu wystarczy do portfela po
prostu regularnie dopłacać kapitał który we wskazanych przez Scrap proporcjach
rozłożymy wybrane spółki w przedstawionej symulacji wynik pokazuje
zmianę wartości raz zagospodarowanej kwoty Czyli jak gdybyśmy wtedy po prostu
raz zainwestowali wszystkie pieniądze które mamy w ten sposób do dyspozycji i
potem po prostu czekali i rebalans sali a robiąc to inaczej czyli regularnie
powiększając portfel spadnie zarówno maksymalne jego obsunięcie jak i czas
odrabiania spadków trzeba jednak dodać że mimo że to w teorii wszystko brzmi
łatwo to w praktyce dla wielu osób okazuje się to być trudniejsze niż by
się mogło wydawać w okresie obsunięcia pojawiają się wątpliwości czy strategia
Ta na pewno jest dobra no i z dzisiejszej perspektywy wiadomo czy była
ona dobra czy nie ale jeśli taki portfel już na przykład trzeci rok z rzędu
odrabia takie spadki to jest trudno w to dalej wierzyć i dlatego robiąc tak
obierając sobie strategię oczywiście nie wiemy na 100% czy ona da nam pożądany
wynik ale Prawdopodobieństwo jest raczej po naszej stronie jeśli odpowiednio
długo Przetrzymamy pozycję to straty Raczej nie odniesiemy przynajmniej na to
wskazuje statystyka dla kompletu informacji dodam że symulację
przedstawionej strategii przeprowadziłem na spółkach z indeksu s&p 500 bo dzięki
temu kryterium minimalnej kapitalizacji wynoszącej minimum 5 miliardów dolarów z
automatu było zawsze spełnione gdyby jednak zrobić ten sam back test na
mniejszych spółkach wtedy warto byłoby to kryterium albo zmniejszyć albo
całkowicie pominąć bo przez zmienność mniejszych spółek mogłoby dojść do
wyrzucania firmy tylko ze względu na krótkookresowy spadek kapitalizacji do
niższej niż 5 miliardów dolarów co skończyłoby się niepotrzebnymi
transakcjami podsumujmy sobie to wszystko dzisiejsza niemal że do granic
uproszczona strategia wykaże zawsze takie same spółki które dotychczas
umożliwiły pokonać szeroki rynek jednak to kosztem wyższej zmienności czy
dotychczasowe wyniki również w przyszłości umożliwią osiągnięcie takich
wysokiej stó zwrotu tego oczywiście nikt nie wie jednak prawdopodobieństwo że tak
będzie jest duże osobom chcącym dzisiaj przedstawioną strategię udoskonalić lub
chcącym stworzyć własną strategię i porównać jej wyniki z szerokim rynkiem
link do programu Scrap znajdziecie w opisie odcinka Przypominam również o
ofercie freedon 24 gdzie znalezione w programie Scrap spółki możecie w
większości Bo mają bardzo szeroki wybór spółek znaleźć do zakupu Jeśli z kolei
chcecie zapoznać się z inną strategią bardziej aktywną opartą na dywidendach
to koniecznie Obejrzyjcie ten materiał [Muzyka]