"Dobra robota Panie Trump" | Bliżej Rynków, 10.04.2025 [Cła Trump Reakcja Rynków]

[Muzyka] Dzień dobry. Witam bardzo serdecznie na porannym webinarium. Ja nazywam się Michał Stajniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to wydarzenie. Na początku oczywiście prosiłbym o to, żeby zwrócić uwagę na disclaimer i dosłownie za sekundę będziemy zaczynać. Myślę, że warto warto jakby rozpocząć dzisiejszy webinar od tego tweet. Oczywiście na platformie true Donalda Trumpa. Yyy, był to mocny sygnał na na który no nie niestety niektórzy nie zareagowali, niektórzy, którzy wiedzieli, pewnie zareagowali. Yyy myślę, że że komentarz taki dokładny jest zbędny na ten temat. No mieliśmy dokładnie coś w postaci być może insider tradingu, może nie. No ale generalnie Donald Trump na kilka godzin przed ogłoszeniem zawieszenia zawieszenia ceł wzajemnych napisał tweeta o tym, że warto warto w tym momencie kupować. No i tak naprawdę mieliśmy jedną z najlepszych sesji w historii, jeżeli chodzi o o to, co działo się na amerykańskim Wall Street. No tutaj tytuł webinaru nawiązuje do z kolei do tweeta Billa Akmana, czyli znanego zarządzającego funduszami hedgingowymi. Wspaniale wykonane Donald Trump Art of the Deal. Yyy, więc tutaj oczywiście yyy człowiek, który na początku bardzo mocno popierał Trumpa, yyy później krytykował go w ostatnim czasie y w związku z cłami yyy biorąc pod uwagę to jak mocno yyy tąpnęły akcje na Wall Street. A teraz oczywiście przyklaskuje Trumpowi w związku z jego decyzją. Czyli zaczynamy sobie od takiego omówienia tego wszystkiego, co działo się na rynkach, czyli mamy zmianę strategii, mamy zawieszenie ceł wzajemnych na wszystkie państwa poza Chinami, więc cła na Wietnam, na Unię Europejską nie wejdą w takiej wielkości, w jakiej miały wejść. Natomiast mamy utrzymanie ceł takich dywanowych na poziomie 10%, więc tu też nie można powiedzieć, że nie dojdzie do jakiegoś do jakiejś reakcji w handlu międzynarodowym. No ale jednocześnie mamy nałożone cła dodatkowe na Chiny w wysokości 125% co jest oczywiście działaniem w związku z odpowiedzią Chin, które nałożyły na Stany Zjednoczone cła na poziomie 84%. Więc jakby tutaj Donald Trump być może stwierdził, że nie jest w stanie wygrać na wszystkich frontach, ale będzie tutaj walczył z Chinami, które tak naprawdę są głównym głównym konkurentem Stanów Zjednoczonych, jeżeli chodzi o o dominację pod względem gospodarczym na świecie. No oczywiście jakby te problemy, które w tym momencie mają Stany Zjednoczone rozpoczęły się wiele wiele lat temu. Między innymi tym, że Chiny po prostu tutaj zdominowały produkcję przemysłową między innymi po wejściu do WTO, po takim otworzeniu się Chin na świat. No Stany Zjednoczone oczywiście są takim gwarantem bezpieczeństwa na świecie. Mają setki baz na całym świecie. tutaj jakby chroniły ten handel międzynarodowy. Można powiedzieć, że niektóre kraje no korzystały z tego wszystkiego, nie musząc inwestować tak dużo w bezpieczeństwo jak Stany Zjednoczone. No ale jakby na własne, na własne życzenie Stany Zjednoczone zrobiły to co co mamy teraz. Ale oczywiście jakby nie naprawia się tego w taki sposób jak Donald Trump, czyli wejście z kilofem i próba naprawy y komputera czy samochodu. Robi się to zupełnie inaczej. No ale oczywiście dzięki temu mamy dosyć dużą zmienność w na rynkach. Jeżeli chodzi o cła pozostałe, to oczywiście mamy mamy w grze w dalszym ciągu cła na samochody stal i aluminium. Więc oczywiście biorąc pod uwagę te 10% samochody, no to tu trzeba zauważyć, że w dalszym ciągu bardzo dużo duże duże zagrożenie tych ceł będzie w przypadku europejskich producentów samochodów. Więc tutaj Niemcy, Słowacja, Węgry, po części również Polska będą dotknięte tymi tymi cłami. Więc oczywiście jest to jakby ochronienie gospodarki globalnej przed takim najgorszym scenariuszem, ale wciąż nie mamy scenariusza takiego bardzo, bardzo optymistycznego. Ale no oczywiście mamy trzeci tak naprawdę najlepszy dzień w historii na Wall Street, jeżeli chodzi o wzrosty, przynajmniej jeżeli chodzi o Nasdaq Nasdaq 100. Y, no i teraz teraz y jeżeli chodzi o resztę kwestii, no to oczywiście mamy dane z Chin, które pokazują nam deflację, więc no tu będzie perspektywa na to, żeby ciąć stopy procentowe. Więc z jednej strony oczywiście mamy to wielkie uderzenie ze strony ceł, ale jednocześnie możemy mieć możemy mieć właśnie cięcie stóp procentowych i też najprawdopodobniej widać redukcję obligacji amerykańskich przez Chiny oraz Japonię, o czym pisały różne banki inwestycyjne w Stanach Zjednoczonych. jakby ta redukcja postępuje już od wielu lat. y natomiast teraz prawdopodobnie została przyspieszona i doprowadziła do tego niespotykanego wzrostu rentowności w ostatnich dniach, bo oczywiście początkowo te cyła doprowadziły do spadku rentowności, do popytu na bezpieczne aktywa, czyli na dolara oraz na amerykańskie obligacje, ale nagle bez jakiś perspektyw monetarnych mieliśmy bardzo, bardzo mocne odbicie rentowności, czyli wyprzedaż obligacji, więc to musiało być związane najprawdopodobniej z tym, że ktoś te obligacje po prostu sprzedawał. Jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz, to mamy inflację ze Stanów Zjednoczonych. Natomiast najprawdopodobniej ona nie wpłynie jakoś znacząco na to, co będzie robił Fed w kolejnych miesiącach. Oczywiście najbliższe posiedzenie w maju i bardzo mocno spadło oczekiwanie na cięcie stóp procentowych, choć no w pewnym momencie wynosiło ponad 50%. Mamy też wnioski o zap Mamy też wnioski o zasiłki w Stanach Zjednoczonych i zapasy gazu. Teraz rynek gazu jest ekstremalnie ciekawy, biorąc pod uwagę to, jak mocno rosną te zapasy i jak wcześnie zaczęły rosnąć. Rynki, które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro, dolar, USD, JPY, AUD USD, NASDAQ, S&P 500, DAX, Ropa, złoto i gaz. Zanim sobie przejdziemy, to jeszcze kilka takich rzeczy chciałem państwu pokazać. Yyy tutaj yyy taki wykres, który znalazłem na Twitterze y właśnie ze średnimi cłami. Yyy czyli tutaj mieliśmy właśnie yyy to ekstremalne yyy cła na poziomie m na poziomie 25% oraz yyy właśnie te cła wzajemne. Y, ale teraz prawda tutaj 10 10% cła, ale biorąc pod uwagę właśnie tutaj te Chiny, no to te średnie cła najprawdopodobniej po prostu będą wyższe niż te 10%. Natomiast wciąż jakby tutaj wiele produktów w Stanach Zjednoczonych może zdrożeć, więc oczywiście warto pamiętać o tym w kwestii inflacji, jak ta inflacja może wzrosnąć. Tutaj oczywiście trzeba pamiętać, że takie rzeczy jak elektronika, jak ubrania, no wciąż wciąż dosyć sporo ważą w koszyku inflacyjnym. Oczywiście takie rzeczy jak części samolotowe, no to już w mniejszym stopniu, ale oczywiście gdzieś tam pośrednio ostatecznie wpłynie to na wzrost wzrost cen konsumpcyjnych, takich jak na przykład bilety lotnicze. No i tak jak już mówiłem, trzeci najwyższy wzrost w historii, jeżeli chodzi o Nasdaq 100 12%. Poprzednio takie duże wzrosty były widoczne tutaj w 2008 roku po pierwszej w tej fazie odbicia. Wcześniej tutaj w 2000 2000 albo w 2001 roku, kiedy też nastąpiła taka pierwsza faza odbicia po po tym, jak mieliśmy odbicie po bańce.com. Więc no widać, że tutaj bardzo, bardzo ciekawie się ta sytuacja prezentuje. No i obniżenie tej krzywej rentowności. W zasadzie tutaj na krótkim końcu niewiele się tak naprawdę zdarzyło. Widzimy, no te dwulatki lekko nam spadły. No ale tak naprawdę największy ruch ma miejsce na 20 i 30letnich rentownościach. Tutaj no sporo y sporo tych punktów bazowych mamy mamy spadku, ale no wcześniej wcześniej te 30 i 20latki bardzo bardzo mocno nam rosły. No i oczekiwania ze strony Fedu, czyli mamy w tym momencie oczekiwanie 20% na cięcie stóp procentowych w maju. Natomiast warto zauważyć, że 8 kwietnia mieliśmy aż 60% 60% wyceny. Na czerwiec mieliśmy 100% wyceny. Teraz na czerwiec mamy 60% wyceny. Łączone prawdopodobieństwo ponad 80%, więc tu duża szansa, że Fed ponownie zacznie ciąć stopy procentowe w czerwcu. No i no i kwestia długu amerykańskiego, czyli czyli tutaj mamy ilość posiadanych obligacji amerykańskich przez różne państwa. Tutaj wyłączyłem Fed, bo Fed oczywiście jest absolutnie poza skalą. Widać, że Japonia jest dużym dużym posiadaczem tego długu, ale powiedzmy od jakiegoś czasu zaczęli się wyprzedawać Chiny. Od 2010 roku tak naprawdę się wyprzedają. Y, no i ta skala przybrała oczywiście przyspieszenia w momencie, kiedy Fed tutaj też bardzo, bardzo mocno skupował aktywa po 2020 roku, ale mamy wzrost ze strony innych państw, tak? Czyli, czyli tutaj mamy mocny wzrost ze strony Kajmanów. Tutaj można sobie oczywiście odpowiedzieć skąd skąd skąd to jest. Belgia, Kanada, Francja, Irlandia, również Szwajcaria. Tutaj mamy wszędzie wzrost, tak? Czyli, czyli powiedzmy ten spadek ze strony Chin jest redukowany przez inne państwa, ale Chiny i Japonia wciąż są największymi posiadaczami amerykańskiego długu. Więc teraz przechodzimy sobie już do naszej platformy. Kalendarz dzisiejszy to oczywiście przede wszystkim inflacja, no i oczekiwanie spadku na poziomie 2,6% rok do roku. Więc to oczywiście z perspektywy rynku byłoby bardzo, bardzo dobre. Natomiast będziemy się patrzeć przede wszystkim na inflację bazową, która ma spaść do 3%. No i kluczowe odczyty, czyli miesięczna inflacja. Oczywiście ostatnio mieliśmy niższe odczyty, co było dosyć pozytywne dla rynków. Natomiast w tym momencie inflacja bazowa ma wzrosnąć o 0,3% miesiąc do miesiąca, więc dosyć sporo. Natomiast każdy mniejszy odczyt będzie pozytywny prawdopodobnie dla rynku. No i oczywiście zapasy gazu. Dosyć dosyć wyraźny wzrost ma mieć miejsce, więc tu po tych ostatnich wzrostach z wczorajszej sesji być może będzie tutaj szansa na redukcję cen. Natomiast zaczynamy sobie od eurooara. Tutaj oczywiście mieliśmy dosyć mocne wzrosty w odpowiedzi na to, że no dolar już nie był tak pozytywnie postrzegany na rynkach w związku z wyprzedażą obligacji. Natomiast no teraz ta sytuacja się ustabilizowała, więc oczywiście nie można wykluczyć tego, że gdzieś tam cały czas będziemy się poruszać w takim zakresie od poziomu 1.08 do poziomu 1.10. Niemniej, no tutaj na ten moment jakieś większe spadki są mało prawdopodobne. Donald Trump najprawdopodobniej chce tutaj, no nie, nie przyzna tego, nie przyzna tego otwarcie, ale gra najprawdopodobniej na osłabienie amerykańskiego amerykańskiego dolara. Więc więc trend taki długoterminowy, najprawdopodobniej na eurodolarze będzie prowzrostowy, natomiast oczywiście krótkoterminowo są możliwe wachnięcia. Ale w tym momencie wydaje mi się, że wsparcie pozostaje w okolicach poziomu 10.08. Yyy jakieś większe porozumienia, przede wszystkim jakieś dogadanie się z Chinami najprawdopodobniej doprowadzi do wyjścia powyżej poziomu 1.11. Ale pytanie, czy w ogóle Donald Trump chce w jakikolwiek sposób z Chinami rozmawiać. USDJPY. Tu oczywiście mieliśmy te wzrosty wzrosty jena ze względu na na tą niepewność na rynkach, więc więc tu powiedzmy teraz taka stabilizacja sytuacji, ale również wobec jena dolar może tracić biorąc pod uwagę biorąc pod uwagę to, że Donald Trump chce osłabiać chce osłabiać amerykańską walutę. Więc oczywiście w tym momencie mamy nieco podwyższone poziomy, natomiast tutaj średnia 50 okresowa najprawdopodobniej będzie tutaj takim poziomem poziomem oporu i raczej nie oczekiwałbym tego, żeby tutaj powyżej tej średniej 50ookowej udało się na stałe wyjść. Najprawdopodobniej będziemy ruszać w dalszym ciągu w kierunku południowym. Aud tutaj AUD USD. Bardzo ciekawa sytuacja, ponieważ no mamy y no prawie że Vkształtne odbicie. Tutaj bardzo silny opór właśnie w okolicach poziomu 0,62. No i tutaj oczywiście duże powiązanie z Chinami, dlatego no też można mieć pod wątpliwość. Oczywiście to ostatnie odbicie dolara australijskiego. Niemniej wydaje mi się, że tutaj będzie perspektywa do tego, żeby powrócić w okolice poziomu 0,63. No i oczywiście potem, jeżeli doszłoby do jakiegoś porozumienia z Chinami, dalszego odbicia cen miedzi, no to wtedy perspektywa wybicia powyżej poziomu 0,64. Natomiast potencjalne wsparcie to teraz poziom 0,61. I lecimy sobie dalej. Indeksy. Zaczynamy sobie od Nasdaka, tak? Czyli y tutaj prawie że wykonanie tej całej całego zakresu korekty, która mieliśmy od 2021 końca do do tutaj do połowy do końca 2022 roku. No ale oczywiście ta korekta się zdarzyła zdecydowanie szybciej niż wtedy. No i mamy zatrzymanie tej korekty wzrostowej w tym trendzie spadkowym na zniesieniu 50%. Natomiast no tu oczywiście możemy sobie już to potencjalnie w tym momencie wyłączyć. No i wsparcie kluczowe w tym momencie na zniesieniu 38,2. Tutaj również wcześniej była strefa popytowa, więc jakieś takie zejście tutaj może być traktowane jako dobra dobra baza do odbicia. No chyba, że oczywiście dojdzie do jakieś po kolejnej eskalacji. Niemniej no w tym momencie wydaje się, że jest tutaj szansa na Vkształtne odbicie na amerykańskim rynku akcji, więc tu potencjał do wzrostu jest jeszcze dosyć spory, biorąc pod uwagę właśnie to cofnięcie. Y, oczywiście to cofnięcie y związane z ostatnimi cłami, no to tutaj od tego miejsca, czyli od yyy poziomu 19600 punktów, ale oczywiście tutaj wydaje mi się, że będzie szansa na przetestowanie 20500 punktów w najbliższym yyy czasie. S&P 500. Tu oczywiście no nieco mniejsze to odbicie, ale wciąż dosyć spore. Mamy mamy tutaj średnią średnią 25 okresową, więc y wyjście powyżej tej średniej, oczywiście jeżeli nie będzie to fejkowe wyjście, może być takim sygnałem mocnym, prowzrostowym. Oczywiście pozostajemy poniżej tej yyy kluczowej strefy 200 250 yyy ale właśnie wyjście powyżej 50 powyżej 5600 y zbuduje nam bazę do jakiegoś większego y odbicia też takie vkształtne odbicie tutaj do 5700 punktów jest przeze mnie oczekiwane. No i niemiecki DAX. Tutaj też oczywiście potężne potężne odbicie. Natomiast no jeżeli weźmiemy sobie poziomy Fibo z ostatniej fali spadkowej, no to przebiliśmy 50, więc można powiedzieć, że tutaj jest jest już dosyć dosyć pozytywnie, gdzie oczekiwałbym podejścia pod 22250 punktów w najbliższym czasie i rynek surowców. Złoto. Złoto dlaczego zyskuje? W pierwszych minutach po ogłoszeniu zniesienia taryf ceł mieliśmy mieliśmy spadki lekkie na złocie, ale tak naprawdę złoto wcześniej taniało ze względu na próbę szukania płynności. Natomiast tak naprawdę bardzo dużo niepewności nam pozostaje. Co mają robić amerykańskie firmy tak naprawdę? Czy mają przenosić tą produkcję z Wietnamu, z Tajwanu, z Europy do Stanów Zjednoczonych, czy nie, skoro nie ma być ceł. Więc ta niepewność jest tak naprawdę w dalszym ciągu bardzo, bardzo duża. Więc tak naprawdę złoto ma tutaj dosyć mocne perspektywy, wciąż wzrostowe. Oczywiście gdyby doszło do kolejnej eskalacji, wtedy złoto może stracić tak jak było to właśnie tutaj, tak jak to było w trakcie w trakcie pandemii. Tak, bo nie zapominajmy o tym, że w 2020 roku, prawda, mieliśmy mieliśmy 2020 na początku, tak? Tutaj, tutaj oczywiście ta skala w tym momencie nie, nie, nie jest duża, ale mieliśmy tutaj ponad 10% cofnięcie na y złocie, więc oczywiście jeżeli doszłoby do eskalacji, no to cały czas jest możliwe cofnięcie na złocie, ale w dłuższym średnim terminie najprawdopodobniej tutaj będzie potencjał w dalszym ciągu prowzrostowy. Goldman ZX ma prognozę na 3300 i wydaje mi się, że tutaj oczywiście perspektywy do tego poziomu są jak najbardziej możliwe i ropa naftowa. ropa naftowa odbija. Natomiast trzeba pamiętać, że wiele czynników ryzyka na ropie pozostaje. Nie wykluczyłbym podejścia pod 65 dolarów za baryłkę, ale najprawdopodobniej no jednak ropa będzie się poruszała w takim niższym zakresie. Tutaj mamy taką strefę, powiedzmy, od 67 do 62 i najprawdopodobniej w tej strefie się będziemy poruszać w najbliższych miesiącach, ponieważ no mamy zwiększenie podaży, mamy niepewność gospodarczą, która oczywiście może nas zepchnąć jeszcze niżej, ale myślę, że myślę, że gdzieś OPEC poza swoimi ostatnimi decyzjami jednak gdzieś tam w pewnym momencie zareaguje i zdecyd decyduje się na to, żeby jednak tej produkcji jakoś tak mocno nie przewracać, więc oczekiwałbym tej strefy takiej nieco wyższej, podwyższonej do być może do 60 $arów, ale te 67, 65, 60 $arów w tej strefie powinniśmy się w tej strefie powinniśmy się poruszać. Nadga i za moment jeszcze spojrzę na państwa pytania. Jeżeli chodzi o o nadgaz, no to no to no to tutaj pozostajemy poniżej ważnych średnich ruchomych, ale wewnątrz tej strefy, niemniej no tutaj poniżej 15, więc ta 15 jest bardzo ważna z perspektywy kontynuacji trendu spadkowego. Tak jak państwu wspominałem jeszcze prawdopodobnie dwa tygodnie temu, oczekiwałem zejścia do 3,5, to się zrealizowało. Natomiast no biorąc pod uwagę skalę, jak szybko te zapasy są odrabiane, to takie 32 do trzech, myślę, że jest tutaj szansa na zejście do takich poziomów przed okresem letnim. Natomiast no trzeba pamiętać, że te rolowania przyszłe już będą dosyć wysokie, więc po tych rolowaniach będzie potencjał na presję presję spadkową. Yyy, więc yyy, więc yyy teraz spojrzę na państwa pytania. Widziałem Europna, więc y sobie na Euro PLNa yyy chociaż tutaj też widziałem emisa, no yyy ciężko mi powiedzieć, bo akurat fundamentalnie nie siedzę na tym rynku. Natomiast, natomiast no oczywiście gdzieś tam to, że mamy tańsze ceny gazu powoduje, że że oczywiście te ceny emisów nam w tym momencie spadają, ale to jest też trzeba pamiętać, że to jest instrument stworzony do tego, żeby drożał. Tak więc więc oczywiście gdzieś tam teraz mamy odejście powiedzmy od takiej presji na ten zielony ład również również ze strony władz europejskich, więc no też nie ma takiej presji wzrostowej, ale w dłuższym terminie oczywiście emisy jak najbardziej to jest instrument do tego, żeby żeby żeby on drożał. Tak więc oczywiście tutaj y jeżeli on zbyt drastycznie spadnie do poziomu 50 dolarów 50 € za kontrakt na 1 tonę, no to będzie to będzie to oczywiście zbyt niski poziom i gdzieś tam będą jakieś narzędzia narzędzia y jakby wystartowane, aby aby doprowadzić do do wzrostu. Technicznie oczywiście mamy tutaj wsparcie, więc jest tutaj potencjał na jakieś odbicie, ale też no taki potencjał na takiego tworzenie się dużego dużego RGR. Więc przechodzimy sobie do do Europna, bo bo tutaj widziałem widziałem wcześniej prośbę. Europa LN nam oczywiście tutaj podrósł bardzo wysoko od grudnia, od grudnia zeszłego roku, natomiast no teraz mamy redukcję. Pytanie, co co z obniżkami stóp procentowych, ponieważ no profesor Glapiński troszkę stracił powody do obniżek po części. Oczywiście pytanie, czym czym ta ostatnia zmiana kierunku ze strony RPP jest spowodowana, czy jest to związane z troską o polską gospodarkę względem tego co dzieje się na świecie, czy tym, że inflacja spada również patrząc na to, co dzieje się z ropą naftową, czy jednak wyborami prezydenckimi. No tutaj oczywiście każdy sobie może na to sam odpowiedzieć. Natomiast, natomiast no trzeba pamiętać o tym, że gdzieś tam te obniżki stóp procentowych nadejdą. yyy i mogą być dosyć duże. Yyy profesor Glapiński mówił o 2 x 50, więc oczywiście ta perspektywa dalszego umocnienia się polskiego złotego może zostać wyhamowana. Też trzeba pamiętać o tym, że taryfy, cła, które i tak wejdą na na na polskie na na na Polskę, gdzieś tam mogą powodować, że bardziej nam się opłaca, żeby ten kurs walutowy był po prostu słabszy, bo to ograniczy oczywiście ten wzrost wzrost ceł, więc no nie powiem, że że 10% od od obecnych poziomów kurs kurs Europellana powinien wzrosnąć, ale oczywiście tutaj Najprawdopodobniej ten okres 415, 420 się zakończył. Być może pod 420 jeszcze zejdziemy, ale najprawdopodobniej oczekiwałbym tego, że ponownie podejdziemy do tej strefy od 436 do 4,25 i w tej strefie będziemy się w najbliższych miesiącach poruszać. WIG 20 jeszcze widziałem. Tutaj mam akurat WIG 20 z jakim z jakąś starą analizą. No mamy mamy start. y bardzo dobry. Wydaje się, że że polski że że polskie akcje wciąż powinny być być w grze. Oczywiście ten start na WIGu 20 jest potężny, więc nie wykluczałbym jakiegoś takiego próby domknięcia przynajmniej częściowo tej luki. Więc jeżeli by tutaj doszło do spadku do 2500 punktów, to to uważam, że od tej strefy będzie będzie szansa na wzrosty. Natomiast no wydaje mi się, że co najmniej do 2700 2000 powinniśmy w perspektywie najbliższych tygodni tygodni odbić. Dobrze. Jeszcze ostatni rynek kakao, bo już się zbliżamy do godziny 9:00. Jesteśmy przed rolowaniem. Rolowanie o 100 130 $arów. Z tego co pamiętam kolejne rolowanie będzie już bardzo wysokie, powyżej 300 $arów, więc oczywiście się otworzymy niżej przez samo rolowanie. Jeszcze tak naprawdę cały czas nie jest to niska strefa, która gdzieś tam wywołałaby większy popyt. Oczywiście to, że nie mamy ceł powoduje, że rośnie nam y jakby tutaj ta sfera popytowa, ale cały czas ona pozostaje pod presją ze względu na cały czas cały czas wysokie ceny, ale ten sezon zbiorów w tym momencie jest po prostu słaby, więc z tej strefy 7000 7600 tutaj jest ta strefa, przy której oczekiwałbym oczekiwałbym odbicia. czy już teraz, czy dopiero, czy dopiero za jakieś dwa, trzy tygodnie, no to to już każdy sobie musi, musi odpowiedzieć. Wydaje mi się, że tutaj perspektywy na odbicia są dosyć spore y właśnie w tym okresie, powiedzmy od maja do września. Później oczywiście w sierpniu prawdopodobnie albo w lipcu, nie pamiętam dokładnie kiedy będzie kolejne rolowanie, no to to kolejne rolowanie będzie już o około 300 $arów. Yyy myślę, że to jest dobry yyy dobry czas, żeby zakończyć, więc dziękuję państwu bardzo. Zapraszam oczywiście standardowo jutro na 8:30 i zapraszam do czytania naszych analiz. Dziękuję jeszcze raz i życzę powodzenia w handlu.