Recesja, czyli samospełniająca się przepowiednia | Program "Artyści Rynków" [Recesja, Fed i rynki akcji]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału CMC Markets Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przeoczą państwo nowych odcinków i innych ciekawych treści A dzisiaj te ciekawe treści będzie przekazywał w naszym programie Maciej leściosz siemc Markets Witaj Maćku Dzień dobry witam zaczynamy od amerykańskiego rynku giełdowego rok 2022 był dla tego rynku fatalny indeksy spadały o 20-30% najgorzej wypadał technologiczny nasdaq Niektórzy twierdzą że dla takiego modelowego portfela akcji i obligacji w Stanach Zjednoczonych to był najgorszy rok od 90 lat czyli od 1932 roku Wtedy Amerykanie mieli wielki kryzys na początku tego roku też fajerwerków nie ma chyba jednak jest coraz większy lę w Stanach Zjednoczonych że ta mocna ostra polityka pieniężna fedu może się źle odbić na gospodarce mamy sporo takich rzeczy najw w ostatnim czasie bo i najwyższa inflacja 40 lat i faktycznie największe spadki na giełdzie Natomiast jeżeli tutaj patrzymy sobie na statystykę na jakąś powtarzalność to co jest może optymistyczne to to że historycznie na giełdzie amerykańskiej po takim fatalnym roku jakim był 2022 kolejny rok zazwyczaj wypadał lepiej więc może to ta stacja taka zadziała chociaż póki co wydać że inwestorzy mają jakąś nadzieję w ten nowy rok weszliśmy w zasadzie utrzymując ten boczny rynek amerykański zachowuje się słabiej niż rynki europejskie niż rynek polski natomiast no tutaj cały czas Nie ma takiego wyraźnego odwrotu być może to jest wyczekiwanie dość ważne w ogóle mamy tydzień ten rozpoczynający Nowy Rok bo z jednej strony mieliśmy dane z amerykańskiej gospodarki jutro mamy dane z rynku pracy które są kluczowe tak naprawdę pod względem oczekiwań co do tego co zrobi Fed No chyba już część rynku poddała się i nie wierzę w to że szybko może dojść do obniżek stóp procentowych wręcz w tym momencie coraz wyraźniejsze stają się takie sygnały i obawy o to że kolejna podwyżka stóp procentowych będzie też o 50 punktów bazowych czyli też nam się wydłuży tam ta ścieżka inflacji tak naprawdę to co jest kluczowe i najważniejsze z perspektywy spółek ich wyników to jest to jak długo będzie się utrzymywała ta Wysoka inflacja i tym samym Jak długo stopy procentowe pozostaną na takim poziomie czyli Wydaje mi się że częściowy rynek się godzi z tym że no chyba nie dojdzie 2023 roku do pierwszej podwyżki tak jeszcze niedawno to rynek zakładał do pierwszej podwyżki czy do pierwszej obniżki oczywiście obniżki obniżki oczywiście obniżki stuprocentowe bo wcześniej to było zakładane Więc taki przedłużający się okres tej wysokiej inflacji wysoki stuprocentowych No ciąży wieloindeksów ciągnąć ciążę najbardziej nasdaqowi który Zresztą dostał Zdecydowanie najbardziej w ubiegłym roku tutaj mamy spadek już już zresztą w pierwszej w pierwszym kwartale roku ten dwudziestoprocentowy spadek czyli wejście w techniczną pestce został przekroczone No i cały czas balansujemy na coraz niższych poziomach Oczywiście te spółki technologiczne są najbardziej obciążone Giganci Technologicznie najbardziej stracili z wszystkich czyli te te motory napędowe amerykańskie giełdy najbardziej straciły no i też najbardziej oczywiście cierpią zarówno pod względem samych kosztów finansowania jak również perspektyw ze strony konsumentów na na usługi które też tutaj w tym 2023 roku pewnie nie wrócą do takiego poziomu ich produkcji będą zapotrzebowania na takim poziomie jak jeszcze niedawno Natomiast co do samego fedu No czekamy na jutrzejsze dane z rynku pracy po minutkach które zostało publikowane wczoraj Wydaje się że fet jest nieugięty i cokolwiek by się nie działo cały czas będzie obstawał przy swoim Czyli że inflacja jest kluczowa nawet ta recesja która coraz jest coraz większe zagrożenie wydaje się że to jest tak oczekiwana recesja że nie ma szans żeby ona nie nadeszła natomiast no Fett Powtarza że tutaj bierze to ryzyko na siebie i jednak Zejście do poziomu do celu inflacyjnego jest kluczowe No i pytanie Jak dużo czasu to zajmie i jak mocno rynek będzie będzie cierpiał w przypadku spółek tych nie technologicznych spółek z dow Jonesa czy tego indeksu us30 No tutaj mamy może nieco lepszą ze względu na mniejsze obciążenie właśnie kosztami finansowania czy też wysokie stopy procentowe które się mogą utrzymywać one aż tak bardzo nie ciążą natomiast no też sytuacja nie wygląda na pewno jakoś super pozytywnie rynek chcesz utrzymuje się w konsolidacji wydaje się że ten jutrzejszy dzień Właśnie godzina 14:30 Może być jakimś Impulsem może dać sygnał dla dla rynku Kolejna kwestia która też jest ważna na pewno z perspektywy samych Stanów Zjednoczonych to obawy związane z Chinami było taki moment rozluźnienia Chiny otworzyły się czyli odeszło tej polityki zerokowic tym samym istotny z perspektywy amerykańskiej gospodarki Partner handlowy No umożliwił tutaj też też działanie ale znowu ostatnie dni pokazują problemy na tamtym właśnie na polu covidowym czyli wracają ograniczenia wracają wracać do zachorowań tutaj na razie te ograniczenia na to nie jest jeszcze zamknięcie to nie są lockdowny natomiast patrząc jak się kształtowała historia w ostatnim czasie można mieć takie obawy No i teraz Jeszcze zostaje nam kwestia najbliższego czasu wkrótce wchodzimy w sezon wyników kwartalnych te wyniki kwartalne w ostatnim czasie dla spółek zarówno tych teologicznych o których technologiczne mocno uderzyły ale pozostałych one często Były takim Impulsem nawet kiedy nastroje się nieco pogarszały pozwalały na jakiś delikatne odbicie No teraz mamy kolejny kwartał kiedy jeszcze większe mamy oczywiście obciążenia związane właśnie z tą nadchodzącą recesją bo często to powtarzane wielokrotnie to co o czym mówią Wszyscy dookoła dla recesja nadejdzie z uniejowana recesja przez wszystkie przypadki to Często staje się taką samospełniającą przepowiednią No bo przedsiębiorcy konsumenci się do tej recesji przygotowują zmniejszają się nakłady inwestycyjne zmniejsza konsumpcja odkładane są środki właśnie na czas tego kryzysu kiedy trzeba będzie zaciskać pasa No i te procesy się częściowo przyspieszają i tutaj już może właśnie te najbliższe publikacje danych ze spółek właśnie wyników za poprzedni kwartał już pokażą kolejne właśnie ten efekt tych obaw rynkowych także no ja cały czas tutaj nie Jestem pozytywnie nastawiony Pomimo że ten początek roku może jakoś kwestia efektu stycznia No nie mamy tych spadków natomiast cały czas jednak ten pierwszy kwartał Dla mnie to jest taki okres kiedy No ciężko będzie zmusić kapitał do tego żeby wszedł w stronę ryzykowne aktywu No właśnie między innymi takie jak indeksy amerykańskie tutaj rynek obligacji cały czas jest silny rynek złota jednak kapitał ma inne możliwości tak osiągania wysokich stóp relatywnie wysokich stóp zwrotu bez takiego ryzyka jakie towarzyszy rynk akcji dlatego No tutaj cały czas tkwimy w tym pierwszym kwartale Dopiero się zaczyna No i raczej Zakładam że te być może nawet takie trochę przesadzone reakcje że będzie miękkie lądowanie w amerykańskiej gospodarce No one będą musiały jednak ustąpić tym obawom recesyjnym to teraz przenosimy się do Europy tutaj też obawy recesyjne są No ale jak patrzymy na Frankfurt na tamtejszy indeks giełdowy Dax to on No nie wygląda jakoś dramatycznie źle to ostatnie pół roku a zwłaszcza ostatnie trzy miesiące dla daxa były całkiem dobre ostatnio zwłaszcza sesji nawet na początek roku tu mamy też wydaje mi się efekt stycznia inwestorzy w Europie rozpoczęli zdecydowanie jeszcze pod nieobecność Amerykanów i większości inwestorów głównych rynków zagranicznych rozpoczęli pozytywnie na pewno przyczyniły się do tego spadające ceny gazu ten gaz zwłaszcza ttf który ciążył bardzo mocno spółką niemieckim tutaj w kontekście oczywiście kolejnych miesięcy wysokie koszty gazu dla spółek zwłaszcza tych związanych z produkcją spółek przemysłowych No to jest sporo obciążenie kosztowe No i ulga Jaką mamy Teraz No bo gaz zwrócił do cen sprzed jeszcze inwazji mamy poziomy ze stycznia bieżącego roku są poziomy wysokie w skali ostatniego ostatniej dekady nawet ostatnich trzech czterech lat Natomiast w relacji do tego roku zmienionego już 2022 są to poziomy niskie które na pewno dały pewną ulgę rynkowi ta kwestia chińska która jest ważna dla Stanów Zjednoczonych dla rynku niemieckiego z jeszcze ważniejsza więc też to że teraz mamy takie chwilowe odbicie No to może być kwestia też sama więc sytuacji technicznej jednak Dax przez pewien czas był takim utrzymywał się w trendzie bocznym przez drugą połowę grudnia w zasadzie całą w okolicach 13714200 punktów No więc teraz to wybicie w stronę 14700 daje taką nadzieję natomiast no do tego poziomu oporu jeszcze trochę nas dzieli Póki co też mamy lokalny opór w tym momencie w zasadzie on jest testowany to też może być nawet w kontekście tego jutrzejszego dnia No bo jeżeli nastroje dobre się na rynku utrzymają to również jest szansa że że na rynku niemieckim to to będzie pozytywne natomiast sam ducks Tak patrząc nawet fundamentalnie na wycenę tych spółek on cały czas jest dość drogi tutaj biorąc pod uwagę że ten wskaźnik ceny do zysku dla średni dla całego daksu jest na poziomie 11 gdzie 12 miesięcy wcześniej to było na poziomie 15 wciąż jest relatywnie wysokim poziomem właśnie biorąc pod uwagę tą nadchodzącą recesję i spadek zysków pamiętajmy że wskaźnik cena zysk pokazuje zyski z przeszłości więc jeżeli one jeszcze tutaj są obciążone ryzykiem spadku No to wskazuje to na to że jednak ten Dax ta droga na południe czyli spadki spadek wartości jest tutaj tym scenariuszem bardziej prawdopodobne w tym przypadku Także ja zresztą omawiając perspektywy na rok 2023 w ostatnim odcinku artyst budynków przed nowym rokiem No właśnie wskazywałem na to że tutaj ten pesymizm jest raczej wskazany No właśnie Ze względu na te różnice też pomiędzy Stanami Zjednoczonymi i rynkiem niemieckim czy to nie mówimy tylko o pierwszym kwartale ale jednak ten proces może być kontynuowany więc mamy chwilowe ożywienie w dużej mierze napędzane tymi teraz chwilowymi z czysto spekulacyjnymi nadziejami natomiast perspektywy utrzymania takiego stanu są niewielkie i szanse Jakie szanse ma giełda warszawska WIG20 i jakie tu perspektywy też jednak będziemy wybierali kierunek na południe bo na razie to mamy kierunek na północ WIG20 bardzo ładnie rozpoczął ten rok pierwsze sesje styczniowe są udane mamy tak naprawdę WIG20 na najwyższym poziomie od kwietnia 2022 roku a bardzo się Przyczynia do ostatnich sukcesów w wieku 20 wigbanki branża Bankowa choć to chyba jest pochodna tego co się co się dzieje w ogóle w całej branży Bankowej w Europie bo tam jak widać napływają kapitały tak tak zdecydowanie Zresztą jeżeli chodzi o rynek polski No to nie ma hossy bez banku Więc gdyby banki mają taki wystrzał to przekłada się to oczywiście na cały WIG20 spółki z branży finansowej banki w wieku 20 same mają przecież ponad 1/3 kapitalizacji 1/3 udziału w wycenie tego indeksu więc to jest na pewno bardzo ważny sektor najważniejszy Tak patrząc sektorowo na właśnie na navig 20 za dodatkowo za obroty w tym 20 ponad 60% odpowiedziach kapitał zagraniczny No także rzeczywiście Jeżeli mamy tak pozytywne nastroje na rynku banków europejskich No to przekłada się to również na parkiet Polski a indeks czy ten koszyk banki Europa na który teraz widać on zyskał jeszcze bardziej ten wystrzał na na tym indeksie był jeszcze wyraźniejszy to można by również zerknąć na choćby e giełdowy eurostocks bank więc tam też bardzo analogiczny sposób tak naprawdę te dwa rynki się poruszają podobny jest skład jeżeli chodzi o Banki które wchodzą w jego skład i które mają największą wagę w tym lesie więc to wszystko się przekłada oczywiście Jest to związane też z tym takim trochę poprawieniem i poprawą zwiększeniem nadziei na to że ta recesja być może nie będzie taka uciążliwa natomiast nie wiem dlaczego to tak naprawdę mamy za sobą dane inflacyjne z Francji i z Niemiec owszem niższa inflacja niższa od oczekiwań No ale to wciąż jest tak naprawdę jakiś jedna publikacja czy dwie które w dalszym ciągu No nie powinny aż tak zmieniać obrazu rynkowego jednak te problemy cały czas tutaj istnieją natomiast no oczywiście rynek polski na tym korzysta same banki zresztą już tak wracając do samej Polski U nas też oczywiście jeszcze szczyt inflacji potencjalni przed nami sam Rada Polityki Pieniężnej No zakończyła cykl podwyżek No w zasadzie już nie ma i po wczorajszym posiedzeniu na zakończonym wczoraj i po wcześniejszych wypowiedziach to raczej nie należy oczekiwać że te stopy procentowe będą podnoszone sam sektor bankowy na pewno ma za sobą bardzo zyskowny okres czyli tutaj w momencie kiedy już były podnoszone stopy procentowe ten cykl podwyżek był rozpoczęty mocno zwiększały się zyski w wyniku wzrostu marży i to to oczywiście skutkowało też też wyceną samych banków Szacuje się że może w tym momencie zysk z całego sektora za 2022 rok przekroczyć 10 miliardów złotych No i to oczywiście daje nadzieję na sowite dywidendy te dwa największe banki No to mówiłem że 30 ponad procent wyceny czy siły wieku 20 to są Banki natomiast największe PKO BP właśnie o ten który widać teraz na na ekranie jest tutaj szansa Oczywiście że on się podzielisowitą dywidendą również PKO SA drugi pod względem wielkości polski bank również zapewne podzieli się dywidendą i tutaj można liczyć że ta faktycznie dywidenda która w ostatnich latach ona tam była na poziomie około 50% zysku 570% zysku więc też tutaj będzie inwestorom wypłacona nie wszystkie banki Oczywiście tutaj ale to już są też mniejsze banki tutaj jest przy niektórych można wręcz całą pewnością będzie że dywidendy nie będzie jeżeli bank miał stratę tak jak na przykład Millenium który już poinformowało o tej stracie czy też mBank który miał swoimi problemy natomiast no te kluczowe banki dla vivu20 czy właśnie PKO i PKO SA i PP pewnie te tę dywidendą soli to będą się dzieliły tym bardziej że to są spółki z istotnym udziałem Skarbu Państwa więc też na pewno dla samego budżetu jest to jest to potrzebne co do też tej najbliższej przyszłości jeżeli chodzi o ten problem który teraz mamy tak no bo oczywiście cały czas ten wysokie utrzymujące się stopy procentowe one mogą sprzyjać banknom natomiast z drugiej strony banki również dla kluczowa jest akcja kredytowa która w sytuacji recesji problemów Właśnie z konsumentów z [Muzyka] możliwością otrzymania kredytu No też te zyski z tego tytułu tytułu mogą mogą być mniejsze niż rynek oczekuje dlatego No tutaj jest pewnego rodzaju dysonans między jednym a drugim tak Czyli właśnie z jednej strony mamy pozytyw w postaci tych cały czas wysokich Marsz ale widmo recesji też tutaj może uderzać i też ta tym samym myślę że paliwo do tych wzrostów Czyli to co mamy na początku roku też się skończy nawet jeżeli jeszcze byłoby kontynuowane No bo mamy tutaj zapas tak naprawdę nawet wycenie większości banków w przypadku Pekao SA jesteśmy w tym momencie w okolicy poziomu oporu ale dla PKO BP z impetem został poziom oporu przebity i tak naprawdę kolejny przywycenie aktualnie na poziomie 33 zł kolejny istotny poziom to jest 41 więc tutaj też często pojedyncze banki Właśnie zostałem największą udziałem w i największą ekspozycją w indeksie one mogą mocno napędzać całą branżę to może być taki wskaźnik też pamiętajmy o tym że same banki jako ten najpłynniejszy sektor w wieku też najszybciej kapitał przyjmuje ale też najszybciej oddaje więc tutaj jeżeli by się pojawiły jakieś obawy w najbliższym czasie takie globalne i ten kapitał zacznie się wycofywać to też w pierwszym kolejności właśnie te płynne banki mogą mogą zostać uderzone dziś akurat jest też taka jak dość charakterystyczna sesja ostatnia przed długim weekendem to jest też taki często moment kiedy fundusze nie chcąc przetrzymywać przez taki długi okres tego wolnego weekendu długiego weekendu w danym kraju na danej giełdzie też częściowo potwierdzają akurat dziś mamy kontynuację zwyżki na bankach ale ona ten impet jest wyhamowany zdecydowanie powiedziałeś że w Polsce jeszcze mamy przed sobą szczyt inflacji Czyli będzie wyżej choć na razie jest niżej bo właśnie Główny Urząd Statystyczny ogłosił że inflacja grudniowa spadła nam poniżej poziomu 17%. tak natomiast mamy ze względu na efekt bazy tutaj potencjalnie szczyt inflacji w lutym no i tutaj według wszystkich wskazań makroekonomicznych dopiero kolejne miesiące faktycznie przyniosą dość dynamiczne spadki inflacji No i to już też będzie ten moment CD który został w skarb był wskazywany przez zarówno ekonomistą ale nawet tej prezes glapiński się na to powoływał i również polski rząd więc w Polsce rządzący tak wskazywali na to że tak sytuacja będzie wyglądała No ale tutaj mamy do czynienia z podobną sytuacją na rynku europejskim gdzie też poprzez efekt bazy można oczekiwać że jeszcze szczyt jest przed nami chociaż te perspektywy na wsi na kolejne i kwartały już są pozytywne nawet tej Według niektórych szacunków jest szansa na to żeby na początku przyszłego roku ta inflacja była na poziomie jednocyfrowym więc no to póki co o Polsce o Polsce tak tak więc no tutaj się wydaje to cały czas bardzo odległy poziom natomiast No właśnie mamy za każdym razem oczywiście Ten efekt bazy i to to może nam pomagać to żeby zamknąć ten temat mówiłeś o tym że zapewne w Stanach Zjednoczonych W tym roku obniżki stóp procentowych nie zobaczymy a zobaczymy ją w Polsce bo podwyżkę kolejną stóp procentowych przeprowadzoną przez rpp rozumiem wykluczasz tak tutaj szansa raczej na podwyżkę nie ma ten cykl został znaczy nigdy nie można mówić nigdy tak tutaj Oczywiście różne scenariusze wchodzą w grę natomiast wie czynników tych inflacjogennych globalnie mocno zostały złagodzone czyli zarówno i ceny energii i się ustabilizowały też te czynniki pozostałe które mogą napędzać też są za nami więc wydaje się że to faktycznie coraz więcej argumentów Rada Polityki pieniężne ma to o tym żeby nie kontynuować cyklu podwyżek pomimo że jeszcze niedawno te argumenty były a i tak już Rada Polityki Pieniężnej wspominała o tym że jest wstrzymany proces podwyżek faktycznie nigdy nie zostało powiedziane że zakończone wstrzymane ale wydaje mi się że to raczej szanse na kontynuację są bardzo znikome to teraz dolar czyli waluta która miała w sumie bardzo udany 2022 rok No ale jak patrzymy na ostatni kwartał ostatni miesiące tego tego poprzedniego roku jak patrzymy na pierwsze dni stycznia to dolar już taki mocny w relacji na przykład do Euro nie jest bo we wrześniu za euro płacono 95 centów teraz to jest dolar i 6 centów zdarza się że dolary 7 centów No i zobaczmy jak to nam się ładnie wszystko spina z tym ogólnym sentymentem rynkowym z globalnym sentymentem z napływem kapitału na między innymi parkiet Warszawskiej giełdy na rynki rozwijające się więc no to widać ten kapitał właśnie z tego dolara tymczasowo ucieka natomiast to nie jest też ucieczka taka definitywna Wydaje mi się że tak korekta w tym momencie jest jak najbardziej możliwa na samym euro dolarze cały czas balansujemy w okolicach tego poziomu 1.06 i w zasadzie No to teraz jesteśmy w jego okolicach natomiast przebicie poziomu 1,05 oczywiście W zależności od tego Jak zmienią się oczekiwania względem polityki monetarnej bo jeżeli jutrzejsze dane z rynku pracy by się okazały bardzo słabe No to to będzie takie być może paliwo dla dla rynku No bo generalnie im lepsze dane z rynku pracy tym faktycznie ryzyko przedłużania się tego procesu utrzymywania Wysokich stuprotowych i cyklu podwyżek się zwiększa No a słabe dane są akurat w tym przypadku dla rynku pozytywne chociaż znowu mogą nam tutaj tworzyć obawy recesyjne natomiast dla dolara jest zdecydowanie tutaj byłaby informacja pozytywna tam w ostatnim czasie oczywiście pojawiało się wiele takich nadziei związanych z tym że jednak może Fed przyjmie takie bardziej gołębie nastawienie nawet Przecież przez pewien czas wyceniane było tam na poziomie nawet 30% prawdopodobieństwa pierwsza obniżka 2023 roku natomiast no to rynek widać działał zupełnie inaczej widział co innego niż widział Feet i Fed tutaj z konsekwentny cały czas w swoim nastawieniu więc nie wydaje mi się żeby to to mogło zadziałać więc ten scenariusz w którym jeszcze w roku 2023 roku dochodzi pierwszą zniżki wydaje mi się że jest do zanagowania natomiast faktycznie zakończenie podwyżek stóp procentowych jest możliwie ono jest w cenie ale no wiele zależy jeszcze jednak teraz o tych najbliższych publikacji makroekonomicznych bo też jak wskazało ostatnie minutki cały czas zarobione drzewem Paul jak i Fed na tym właśnie się będzie skupiał No i oczywiście kwestia tego czy ta najbliższa podwyżka 100% będzie o 50 punktów bazowych czy o 25 punktów bazowych bo ten scenariusz 50 punktów bazowych to byłby taki czynnik prodolarowy który mógłby zarówno doprowadzić nie tyle do parytetu na euro dolarze ale na pewno zejść na niższe poziomy 1,04103 to są poziomy całkowicie prawdopodobne w takim scenariuszu natomiast no w drugą stronę jednak też może nie mieć euro z kolei w tej fazie walutowej na rudlarze takiego takiej siły i nie może być może nie ma tylu podstaw tego żeby bardzo mocno się umacniał pomimo że polityka europejskiego Banku Centralnego tutaj może być jednak zdecydowanie dłuższym terminie mocno Jastrzębia całej w relacji jednak Europejski Bank Centralny jest o te kilka ruchów w tyle za feederm jest tutaj te perspektywy są na pewno długoterminowe przemawiają z europejskim Bank centralnym No i jeżeli rzeczywiście te problemy o którym mówiliśmy w kontekście daxa zostaną częściowo zażegnane problemy na rynku energii No to też taki mamy możliwość sprzyjający czynnik dla samego euro No i oczywiście kwestia samego konfliktu jak się będzie rozwijał na Ukrainie Bo to też jest ważne ogólnie dla wyceny samego euro walut ogólnie naszego regionalne euro też wpływa i też tutaj mogłoby zmienić czyli jakieś uspokojenie No byłoby też czynnikiem przemawiającym przeciwko dolarowi no bo jednak za ognienie to jest napływ kapitału dolara uspokojenie i lepsze nastroje to jest odpływ właśnie kapitału z dolara także No znowu Myślę że trzeba się odwołać do do tych jutrzejszych danych do payrosów trudno powiedzieć jak one będą wyglądały Natomiast wiele wskazuje na to że czeka nas spora zmienność właśnie o tej 14:30 na rynek polski nie będzie miał za bardzo przyłożenia No bo jutro Polski czy inwestorzy będą świętować żeby zamknąć temat dolara Jeśli rzeczywiście ta perspektywa recesji amerykańskiej i ogólnoświatowej będzie coraz wyraźniejsza i Jeśli na przykład świat ogarnie Nowa Fala covidu przychodząca z Chin to to powinno dolara wzmacniać No jeżeli tak taka sytuacja byłaby taki czarny scenariusz No to pewnie tak ale tutaj chyba nie jestem tak nie byłbym tak pesymistyczny żeby te obawy chińskie się przełożyły No patrząc na ostatni rok no to cała Europa cały świat w zasadzie odszedł od restrykcji jedynie Chin utrzymywała więc to teraz to co się teraz dzieje no to chyba też jest taka taki trochę przereagowanie chińskie i kwestia tutaj bardziej ichniejszej chińskiej polityki a nie tak tak myślę a nie faktycznego problemu który może powrócić na pewno nie w takiej skali jak ostatnio dwa lata Wydaje mi się że ten temat patrzę na to jak wygląda sytuacja Raczej jest za nami i na koniec ropa naftowa która nam bardzo wyraźnie potaniała Tak naprawdę te dwa dni niedawne czyli trzeci czwarty stycznia wtorek i środa to był największy dwudniowy krach ceny ropy naftowej od 1991 roku bo te dwa dni dały spadek 9% . No i tutaj mamy kilka czynników No oczywiście ten czynnik chiński w tym wszystkim jest dość istotne bo jednak Chiny Jako główne konsument ropy naftowej to to najbardziej ten popyt ze strony chińskiej uderza od strony właśnie popytowej wycenę ropy naftowej a jeżeli się pojawiają jakieś obawy związane z tym że może ta konsumpcja być mniejsza nawet raz że z kwestii samych potencjalnych jakichś ograniczeń lockdownu jak to tej nazwać jak to będzie wyglądało w Chinach bo póki co tam są pewne ograniczenia ale to jeszcze nie są twarde lockdowne to nie wygląda tak jak to wyglądało 2020 czy 21 sytuacja jeszcze póki co jest nieco lepsza natomiast dotyczy to tego wielkiego bo wielkiego ale jednak rynku chińskiego No ale to to na pewno tworzy ze względu na właśnie taką sukcję i istotność rynku chińskiego poważne obawy w związku z ropą No i bo tak się pojawiły zmiany dość duże w 2022 roku związane z tym Jakie są możliwości poszczególnych graczy na rynku ropy No wydaje się że OPEC trochę stracił swój monopol na zakręcanie odkręcanie kurka bo jak pokazały Stany Zjednoczone poprzez swoje działania też potrafią całkiem skutecznie stabilizować cenę ropy i to co obserwowaliśmy na wykresie tam akurat na wykresie mamy ropę brenta raczej wti może to nieco lepiej widać natomiast jabby Dance Skazał że przy poziomie 70 dolarów za baryłkę Stany Zjednoczone zaczną ponownie uzupełniać swoje rezerwy strategiczne które uwolniły wcześniej właśnie celem stabilizacji cen ropy No i dokładnie w okolicach tego poziomu rynek odbił na północ ale wydaje się że mając takie możliwości jest faktycznie tutaj z dwóch stron podażowych czy zarówno ofer jak i właśnie Stany Zjednoczone możliwość reagowania i na jakichś wszelkie kwestie właśnie i popytowe jego wzrostu czy też spadków w danym momencie jest możliwość dostosowania tej podaży także te ceny były relatywnie stabilne Wydaje mi się że te poziomy które nam towarzyszyły Jeszcze niedawno czyli w okolicach 100 też w tym momencie raczej nam to nie grozi zarówno ze względów właśnie popytowych jak i podażowych czyli raczej będziemy się utrzymywać w takiej konsolidacji że tutaj patrzymy sobie na ropę Brand ten poziom 80 dolarów i teraz plus minus tutaj można wziąć oczywiście założenie takiej konsolidacji plus minus nawet szeroko Patrząc do 10 dolarów No to to jest ten scenariusz bardziej podobny niż podejście ponowne w okolice 100 dolarów za baryłkę sam jeszcze odnośnie tych Stanów Zjednoczonych bo te wszystkie działania związane z uwalnianiem rezer strategicznych ma ona została wprowadzone przez Stany Zjednoczone też inne kraje rozwinięte i Pat przez pryzmat całego roku i wydobycia ropy naftowej to uwolnienie tych rezerw to tak naprawdę jest jeden procent około 1% całkowitego rynku ropy natomiast i tak to pokazuje właśnie że jest jakaś możliwość działania tak w tych takich stricte ryzykownych momentach zagrożenia stabilności cen ropy także to chyba jest najważniejsze I to może też towarzyszyć właśnie wycenie ropy naftowej najbliższych tygodniach o ropie naftowej euro dolarze o indeksach giełdowych mówił Maciej Simsy market Dziękuję bardzo za rozmowę Dziękuję to już wszystko w programie artyści rynków następny program z tego cyklu w czwartek 12 stycznia Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia