Różnice pomiędzy opcjami na popularne instrumenty odwzorowujące indeks S&P500. [Opcje XSP vs SPY]

w dzisiejszym filmiku Omówię różnicę pomiędzy opcjami na indeks oraz na ETF jako przykład posłuży mi popularny indeks s&p 500 zapraszam do [Muzyka] oglądania chcąc zastosować strategie opcyjne na popularnych indeksach możemy skorzystać z różnego typu instrumentów bazowych możemy wykorzystać bezpośrednio indeks kontrakty futures na index lub jeden z dostępnych et w przypadku najpopularniejszego indeksu s&p 500 Mamy do dyspozycji sam indeks dostępny pod tierem spx kontrakty futures na ten indeks jak e Mini i e micro indeks xsp będący 11 wartości indeksu spx popularne ETF jak przykładowo Spy na wszystkie te instrumenty są dostępne opcje W tym filmiku Omówię różn pomiędzy mniejszą wersją indeksu spx czyli xsp oraz ETF Spy który odwzorowuje ten indeks cena xsp i Spy jest do siebie zbliżona jednak z przyczyn takich jak koszty zarządzania ETF wypłacane i reinwestowane dywidendy czy różnice podatkowe cena ta nieznacznie się różni i jest wyższa dla indeksu xsp jako że cena obydwóch instrumentów jest niemal jednakowa możemy mieć czasem wątpliwości który z nich będzie lepszy do odtworzenia pozycji opcyjnej wyjaś d czy główne różn oraz kiedy lepiej zastosować indeks A kiedy ETF w łańcuchu opcji na indeks spx widzimy że strajki rozmieszczone są co 5 dolarów Co oznacza że minimalny SPR jaki możemy otworzyć po uwzględnieniu mnożnika będzie miał szerokość 500 dolarów chcąc otworzyć coś o sensowniej rozpiętości będziemy musieli dysponować wieloma tysiącami dolarów pod zabezpieczenie takiej pozycji przykładowo bup spread od obecnej ceny do 5300 czyli zakres ruchu około 1 proc będzie wymagał ponad 3400 doar margu dla osób dysponujących kontem kilku bądź kilkunastu tysięcy dolarów zachowanie rozsądnych parametrów ryzyka będzie zatem bardzo trudne w takiej sytuacji przydatny może się właśnie okazać indeks xsp lub ETF Spy cena obydwóch instrumentów to około Indu spx w łańcuchu opcji na indeks xsp widzimy że strajki rozmieszczone są Co je dolar zatem wymagania kapitałowe spreadów spadają z kilku tysięcy do kilkuset dolarów co czyni ten produkt znacznie dostępnie dla analogicznego jak w poprzednim przypadku spre od obecnej ceny do 530 doar wymagany margin wyniesie 340 do Podobnie będzie w przypadku ETF SP Jakie są zatem między nimi różnice zanim przejdę do omówienia różnic Chciałbym zaprosić do subskrybowania kanału Trading opcjami Moim celem jest edukacja w temacie opcji w języku polskim tak aby bariera językowa nie stanowiła przeszkody przed zanurzeniem się w tym fascynującym świecie A więc wracamy do tematu podstawową i największą różnicą pomiędzy indeksem xsp a ETF Spy jest rodzaj opcji dostępnych na obydwa instrumenty na index xsp mamy opcje europejskie na ETF Spy są to opcje amerykańskie różnica pomiędzy typami opcji nie ma nic wspólnego z geografią lecz z momentem w którym mogą zostać wykonane opcje europejskie mogą być wykonane tylko w dniu wygaśnięcia oznacza to że posiadacz opcji może zrealizować swoje prawo do kupna lub sprzedaży aktywa bazowego jedynie w określonym dniu czyli w dniu wygaśnięcia opcji z kolei sprzedawca opcji nie musi się obawiać assignment aż do dnia wygaśnięcia opcji Co może być bardzo wygodne opcje amerykańskie dają posiadaczowi prawo do wykonania opcji w dowolnym momencie do dnia wygaśnięcia włącznie to oznacza większą elastyczność ponieważ posiadacz może zdecydować się na realizację opcji w najdogodniejszy dla siebie momencie nawet przed wygaśnięciem w przypadku sprzedawcy opcji ponosi ryzyko wcześniejszego przypadku gdy sprzedana opcja znajdzie się głęboko in the money różnice te wpływają na wycenę oraz strategie inwestycyjne związane z tymi opcjami opcje amerykańskie ze względu na swoją elastyczność mogą być droższe niż opcje europejskie drugą różnicą będzie sposób rozliczenia w przypadku indeksu xsp są to opcje na indeks Co oznacza że są rozliczane gotówkowo posiadacz opcji nie otrzymuje fizycznych akcji ale gotówkową różnicę pomiędzy wykonania a ceną indeksu w dniu wygaśnięcia w przypadku ETF Spy są to opcje na ETF Co oznacza że mogą być rozliczone fizycznie poprzez dostarczenie jednostek ETF Spy jeżeli opcja zostanie wykonana kolejna różnica to płynność opcje na indeks xsp mają mniejszą płynność w porównaniu do opcji na ETF Spy co może prowadzić do szerszych SPR bit ask z kolei opcje na Spy są jednymi op dostępnych na rynku co skutkuje mniejszymi spredam i większą dostępnością oznacza to znacznie lepsze możliwości wejścia i wyjścia z pozycji oraz niższe koszty takiej operacji ze względu na niższe sprey bit ask pozornie wydawać by się mogło że jeżeli nie operujemy jakimś ogromnym kapitałem to płynność nie ma dla nas takiego znaczenia niestety płynność ma duże znaczenie co pokazałem w serii filmików giełda w 5 minut w przypadku GY cen odjedzie od ceny Strike naszych opcji zamknięcie pozycji może stać się niemożliwe ze względu na brak płynności oznacza to że nawet zyskowna pozycja nie może zostać zamknięta i musimy trzymać ją dłużej co z kolei niesie ryzyko że przeobrazi się w stratę Kiedy zatem wybierać xsp A kiedy Spy oczywistą regułą będzie tutaj przewidywany czas trwania naszej pozycji jeżeli nasza strategia zakłada trzymanie pozycji do wygaśnięcia lepszy może być ind xsp jeżeli chcemy zamykać wcześniej przykładowo przed ostatnim tygodniem wygasania opcji Spy da nam większą elastyczność ze względu na dużą płynność i dostępność opcje na Spy mogą być bardziej odpowiednie do złożonych strategii opcyjnych takich jak Iron Condor strudle czy Butterfly Jeżeli zaś chcemy sprzedawać drogie opcje in Money Licząc na sprzyjające ruchy ceny xsp Będzie lepszym rozwiązaniem widzimy zatem że nie ma definitywne odpowiedzi Który instrument będzie lepszy Wszystko zależy od naszej obranej strategii oraz jej głównych założeń jeżeli informacje z tego filmiku są dla ciebie przydatne Zapraszam do subskrybowania kanału Trading opcjami oraz do śledzenia bloga Trading opcjami pl