TRUMP TRADE na całego – bukmacherzy jedno, a sondaże drugie | "AleAkcja" [Trump Trade x Rynki]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony i zaczynamy nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo w którym to opowiemy sobie o Trump Trade ze względu na to że mamy do czynienia z dopalenie rynków czy to obligacji czy dolara amerykańskiego czy to złota wydaje się że w dużym stopniu właśnie przez taką transakcję w ramach której to Donald Trump w zasadzie miałby zostać prezydentem Stanów Zjednoczonych a przynajmniej tak część rynków podpinając się pod platformy betting zakłada że tak się stanie mimo że sondaże wydaje się że wskazują na razie na coś innego zatem zamieszania wyborczego i wpływu wyborów amerykańskich na rynki to dopiero Wydaje się że jest początek jeżeli chodzi o Taką próbę oszacowania ile z tych ostatnich ruchów na rynku obligacji rynku dolara czy rynku złota to czynniki Makro które da się jakoś przewidywać i które są policzalne w miarę i które są czynnikami które my z reguły Śledzimy bo nie Śledzimy za bardzo innych czynników geopol czy w tym wypadku No nagle politycznych to wydaje się czy i też nie wynikających z sondaży bo to jest też ważne że to nie są sondaże No to tutaj wydaje się że z 70 75 proc aktualnych ruchów to są czynniki Makro ale z 25 30 proc to jest czysta spekulacja na temat tego co się wydarzy na początku listopada czyli jaki będzie wyboru wynik wyborów w Stanach Zjednoczonych i ten czynnik wydaje się że dopala nam i dolara i złoto i obligacje No oczywiście też tworzy czynniki pewnego rodzaju ryzyka dla tych trendów po 5 listopada jeżeli chodzi o to co się w ogóle dzieje przede wszystkim w Stanach Zjednoczonych mamy różne platformy betting nowe jedną z popularniejszych jest polmarket no i w ramach polmarket Ktoś rzucił ostatnio gigantyczne zlecenia kupując powiedzmy losy załóżmy na to że wygra Donald Trump tak krótko mówiąc i w tym wypadku mamy do czynienia z sytuacją w której to szansę na wygraną trumpa no przez bardzo duże zlecenia również skoczyły do 64 proc oczywiście tak jak wspomniałem Są to zlecenia którymi jakby rynek na którym można handlować natomiast nie jest to sondaż sondaż który wczoraj się pojawił jeżeli chodzi o Reuters ipsos bo taki też mamy wskazuje na wygraną cali Harris z niewielką przewagą nad Donaldem trumpem ale jednak wygraną w tym momencie według tego sondażu Natomiast tutaj rynek betting Nowy wskazuje 64 proc szans na wygraną trumpa no i teraz dlaczego to jest ważne bo to też jest dosyć ciekawe Otóż jak Popatrzymy sobie na zestawienie właśnie szans na wygraną trumpa z polmarket do rentowności amerykańskich obligacji to zobaczymy że w ostatnim czasie korelacja między tymi dwoma powiedzmy rynkami zdecydowanie wzrosła i to w okolice 80 proc korelacji dodatniej co jest interesujące oczywiście to to że jeżeli ktoś puścił sobie jakieś algos pod polmarket i handluje tym na rynku obligacji to by było coś niesamowitego dlatego że oczywiście no polmarket to nie jest tak duży rynek jak rynek obligacji amerykańskich który jest największym rynkiem świata że tak Mały Rynek i jedna platforma betting nowa jest w stanie rządzić wydarzeniami na największym rynku finansowym świata jakim jest rynek obligacji amerykańskich to byłoby coś niesamowitego ale na razie te korelacje które może są przypadkowe a może nie są wskazują na to że rynek finansowy zaczyna grać pod wygraną trumpa a co za tym idzie zaczyna grać pod tak jak sobie ostatnio mówiliśmy większy wzrost deficytu budżetowego niż jakby wygrała Kamala Harris w związku z tym żąda o wiele wyższych odsetek od amerykańskiego długu i to nie tylko Drodzy państwo w ujęciu nominalnym ale przede wszystkim w ujęciu realnym to o czym sobie ostatnio mówiliśmy co składa się na oprocentowanie oprocentowanie obligacji nominalne czyli w tym momencie te 422 to mamy oprocentowanie realne plus oczekiwania inflacyjne albo odwrotnie tak jakby oprocentowanie realne wynika z oprocentowania nominalnego i oczekiwań inflacyjnych oczekiwania inflacyjne Proszę zobaczyć że cały czas są bardzo wysokie one wzrosły od początku września na początku Mogliśmy sobie to tłumaczyć drożejąca naftową natomiast jak wiemy ropa wcale już teraz dalej nie drożeje a oczekiwania inflacyjne Nie spadają więc tu widać Trump Trade na zasadzie polityki inflacyjnej Donalda trumpa w związku z tym że te oczekiwania inflacyjne są relatywnie wysoko 233 plus dochodzi temat zwiększania się deficytów budżetowego czyli Trump chce przecież zmniejszyć podatki ale wcale nie chce zmniejszać wydatków rządowych nie chce zaciskania pasa tylko wręcz ekspansywnej polityki dalej fiskalnej No to trudno to pogodzić No to musi być większy deficyt Jak będzie większy deficyt to inwestorzy no głupi też nie są zwiększają OC swoje zachcianki na temat chociażby realnej stopy w długim terminie która i tak nie jest jakaś Wysoka 1,88 PR bywało więcej bywało 2,5 PR kiedy inwestorzy żądali realnej stopy zysku na 10-letnich obligacjach No i to ona implikuje cały czas 422 A to idzie tak jak wspomniałem cały czas w połączeniu z tymi zakładami na polimar kecie gdzie Donald Trump jego przewaga No utrzymuje się w rejonie tych 64 proc w związku z tym sytuacja jest dosyć interesująca bo też tak jak wspomniałem sondaże mówią coś innego i oczywiście za wzrostem rentowności amerykańskich obligacji podąża dolar amerykański w tym wypadku jakby jest to pochodna rentowności podąża również rynek stopy procentowej który przy ekspansywnej polityce fiskalnej musi ją równoważyć wyższą stopą procentową w związku z tym szanse na cięcie stóp Fed również się zmniejszają w długim terminie Dodatkowo powinna wtedy rosnąć ta stopa tak zwana Longer Run Czyli jeżeli Fed miałby dalej ciąć stopy procentowe to i tak niezbyt dużo w okolice może 3,5 PR tylko no a to jeszcze oczywiście wymusza wyższy jeld bieżący obligac No i teraz koniec końców mamy taki dosyć ciekawy obrazek bo tak Mamy wyższe jeld obligacji mamy droższego dolara amerykańskiego wyższe ceny złota i ceny srebra co w teorii mieć miejsca za bardzo nie powinno no bo jak przy wyższym jeld mamy wyższe ceny złota i przy droższym dolarze mamy wyższe ceny złota natomiast oczywiście znowuż Trump Trade to idealnie powiedzmy opisuje No bo inwestorzy boją się tego deficytu boją się tej proinflammatory surowca dodatkowo Obojętnie kto by wyborów nie wygrał No to Stany Zjednoczone przez temat Chociażby tak zwanego ringu No powinny zwiększać swoje zaangażowanie w odbudowę swojego przemysłu i swojej swoich mocy produkcyjnych na to też są potrzebne surowc więc inwestorzy z jednej strony wydaje się że boją się tego większego deficytu boją się jakiś może problemów związanych z zadłużeniem USA więc wolą postawić na Złoto chociażby i mamy ten abstrakcyjny obrazek kiedy złoto drożeje z silnym dolarem wysokimi jdam natomiast jakby Trump Trade to tłumaczy I dalej mamy dosyć ciekawe zakłady różnych dużych spekulantów czy też inwestorów chociaż no w tym wypadku to chyba można powiedzieć że pan Draken Miller No to jest spekulant bo i to jeszcze stawiającym przeciwko stanom zjednoczonym a przeciwko obligacjami bo szoruje te obligacje na potęgę Licząc na to a w zasadzie ta potęga to jest około 20 15 20 jest szacowane że jego portfolio jego Family Office jest w szortach w obligacjach skarbowych bo on spodziewa się po prostu bardzo wysokich jeld na długim końcu czyli dla fanów tlt tlt w piach Krótko mówiąc jakby to nie jest nierealne bo przypomnę że jeld obligacji 10-letnich nad stopę Fed potrafi wahać się średnio 1,3 proc nad stopę Fed nawet do 3,5 nad stopę Fed więc jeżeli Longer Run stopa Fed jest 3,5 No to jeżeli górna granica to też jest 3,5 PR odchylenia 10 latek do stopy Fed to wychodzi nam jeld 10 letnich obligacji na poziomie 7 PR dużo więc zobaczymy jak się skończy ten zakład pana dr Millera Natomiast są jeszcze inni inwestorzy też duzi Którzy stawiają na powrót inflacji A to jest o tyle zabawne bo przecież Fed właśnie zaczął ciąć stopy procentowe bo jest przekonany że inflacja zmierza do celu 2 a rynek mówi nie nie nie nie ta inflacja ona zaraz odwi i będzie rosnąć drogi Fed A ty będziesz teraz ciąć stopy procentowe to nie tędy droga także obawiają się tego że ta inflacja się odwróci w długim terminie Oczywiście nie że jutro pojutrze Tylko załóżmy na koniec przyszłego roku przy tym zakładzie No ale teraz właśnie jest taka zabawa Drodzy państwo że z jednej strony mamy Trump Trade który nam tłumaczy potężny ponad przeciętny w ogóle zjazd na obligacjach bo to y z jednej strony tak jak wspomniałem Wydaje mi się że w 70 proc może być to tłumaczone danymi bo jeszcze mamy ten obrazek yyy o którym też państwu wcześniej wspominałem indeksu zaskoczeń makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych i ten indeks on się pnie wyżej yyy 164 proc tam najwyżej od kwietnia Okej to w jakimś stopniu tłumaczy też jdy tłumaczy Dolara bo mamy lepsze dane niż oczekiwano że te dane będą czyli zaskoczenia pozytywne w stronę Stanów Zjednoczonych okej natomiast ten indeks No nie jest wyżej niż jak był gdzieś tam na początku października Czy w pierwszej połowie października tak mniej więcej jest przy tych szczytach troszeczkę wyżej No ale rynki czy dolar czy jdy są o wiele wyżej więc można by zakładać wracając tutaj na sekundę na wykres obligacji że jeżeli to były dane to ta cała reszta tutaj tego ruchu do 425 już niemal na jeld to jest Trump Trade czyli tak no powiedzmy z 20 z 20 punktów to jest Trump Trade tak czyli jakby nie ten Bet na trumpa to dotąd okej można się zgodzić że do 410 dane gospodarcze z USA tłumaczą ruch na jeld reszta tłumaczy tłumaczy ją Trump tak samo Jeżeli chodzi o indeks dolara amerykańskiego jak sobie na niego popatrzymy to znowuż dotąd to tłumaczą dane do 10370 na indeksie ale cała reszta to tłumaczy już bardziej Trump Trade i właśnie jeld po prostu to samo będzie się tyczyło złota który również do tego okresu Może być tłumaczony w pewnym sensie jeszcze wtedy jakby grą pod całą resztę układanki tak geopolitycznej natomiast wszystko co wyżej to jest taka premia dodana pod pod trumpa tak mi się wydaje no oczywiście nie trzeba wspominać Co by się mogło wydarzyć gdyby jednak sondaże miały racj a nie platformy betting jak POL Market no to wtedy kiedy Trump jednak nie wy wgrywa wyborów No to tu ta premia za trumpa to się odwija wszędzie tak natomiast jak Trump wygra wybory to już mamy dyskonto jego wygranej czyli gro ruchu może być już na starcie jego prezydentury zrobione czyli rynek zdyskontować już w jakimś stopniu w jakim to się to tego nie wiemy ale na pewno w jakimś jego prezydenturę jeżeli zostałby wybrany na prezydenta także teraz jest ta gra i dodatkowo Oczywiście jeżeli Popatrzymy sobie na całą resztę rynków w tym właśnie na dolara amerykańskiego i parę Euro Dolar Która z jednej strony wiemy że ebec będzie ciąć ciąć ciąć stopy procentowe a z drugiej strony oprócz lepszych danych gospodarczych które znowuż do tego momentu myślę że do poziomu 10850 tłumaczą nam ten ruch na dolar euro dolarze to cała reszta już poniżej 10.8 teraz to jest właśnie temat Donalda trumpa który przecież który przecież yy powiedział że w jego zainteresowaniu jest to żeby dolar był słaby No ja do końca Jeszcze nie wiem jaką on ma tutaj jakie ma narzędzia do tego żeby przy wzroście oczekiwań inflacyjnych żeby przy wzroście jeld osłabić dolara to jest dosyć trudne zadanie a jest wykonalne tylko przez pryzmat utraty zaufania inwestorów bo tylko w jednym momencie można mieć wysokie jdy i słabą walutę to jest moment na przykład który testowała swego czasu zarządów listra z Wielka Brytania Gdzie jdy w kosmos bo inwestorzy porzucili obligacje i waluta w piach to tylko tak się da osłabić walutę tracąc zaufanie inwestorów No ale czy Ameryka chciałaby utracić zaufanie inwestorów przy wzroście potrzeb pożyczkowych No chyba nie więc jeszcze nie wiem jakich narzędzi chciałby użyć Donald Trump jeżeli by wyg jeżeli wygra do tego żeby tak jak rynek obstawia wysokie jdy wysokie oczekiwania inflacyjne dodatkowo mie słabego dolara nie wiem jak on by chciał to ocenić jakby chciał to to wprowadzić w życie Goldman szacuje że przy wygranej trumpa przy polityce protekcjonistyczne przy cłach i tak dalej to oczywiście cła też są proinflammatory wsparcia będąc napędzanym tymże trem natomiast do wybicia z tej konsolidacji No to nam jeszcze chwila pozostała jeżeli chodzi o funta brytyjskiego po tym klinie zwyżkujący też wybili się dołem Zbliżamy się do okolic kolejnych ciekawszych poziomów aczkolwiek to jakby bez zaskoczeń akurat co do euro ten temat do momentu kiedy nie wjechał wjechała ta liczba obniżek st którą szykuje i teraz dopiero na ostatniej prostej bo jeszc wę duża część tego ruchu była tłumaczona danymi ale teraz no to już nie są dane stricte amerykańskie czyli nie Makro a spekulacja na polimar kecie i pod to podpięta cała reszta notowań No to mamy tutaj zejście ewentualnie na nieco niższe poziomy w stronę może tych ostatnich szczytów przy 2893 chociaż no tutaj jakby bez zaskoczeń jeżeli chodzi o franka szwajcarskiego No to Wiemy jedno że Frank jakby frank szwajcarski prowadzi Bank Szwajcarii Prowadzi politykę cięcia 100% i to by może jeszcze nie koniec więc akurat siłą rzeczy jak mieliśmy wybicie z tego Boka zaznaczyliśmy sobie tę strefę więc tu w sumie jakby zaskoczeń jakiś większych to nie ma Natomiast jeżeli chodzi o Padło pytanie o CHF ipy bo to jest faktycznie dosyć ciekawe pytanie bo jeden Bank Centralny luzuje politykę monetarną drugi Bank Centralny ma podnosić stopy procentowe prawda Więc siłą rzeczy w teorii CHF JP powinien być rynkiem w którym zobaczymy spadek kursu i być może tak będzie bo technicznie wygląda to źle tylko potrzeba jeszcze troszeczkę potwierdzeń bo mamy z jednej strony trój odbicie w górę trój na zasadzie korekty ewentualnie ABC Dodatkowo w ramach tej fali C Mamy również potencjalny układ piątki wzrostowej typu 1 3 c oraz 5 co z kolei układa się mniej więcej w taki sposób linii trendu oraz Ewentualnie jeszcze czegoś co przypomina troszeczkę taki powiedzmy mniej więcej zarysowane po tych ostatnich szczytach tak więc w zasadzie nie wygląda to źle na razie na CHF jpy faktycznie z punktu widzenia polityki monetarnej tu jeszcze mamy taką konsolidację w tym obszarze No jest to para bardziej w dół niż w górę No bo nie ma jakiś tutaj przesłanek Dlaczego frank szwajcarski w obecnych okolicznościach miałby się do jena jakoś super umacniać kiedy mamy założenie utrzymania bardzo niskich stóp i to realnie ujemnych w Szwajcarii czyli Frank powinien być przez inwestorów [Muzyka] porzucanych wolniej lub szybciej ale podwyżek stóp procentowych więc jest to dosyć ciekawa para faktycznie będziemy sobie może na nią zwracać uwagę po prostu częściej Natomiast jeżeli chodzi o samego dolar jena No to ten podąża cały czas za jem obligacji czy jest Nie wydaje mi się bo ta zmienność nie prowadzi jest po prostu można powiedzieć że podążanie za różnicą w oprocentowania oblig No jakby dolar szerokim echem tutaj zyskuje na wszystkich rynkach tak naprawdę właśnie ze względu na na swoje oprocentowanie i na ten trj związany z trumpem Oczywiście jeżeli Trump by nie wygrał wyborów to to jest duża szansa że dolar się odwi i to potężnie się odwi tak bard istotny ruch na dolarze może się pojawić plus dodatkowo Oczywiście dane amerykańskie które według mnie były podkolor nowan w ostatnim czasie i wcale nie są aż tak dobre jak się wydawało że są tak jak w sierpniu dane nie były tak słabe jak się wydawało że są to tak Teraz wydaje mi się że nie są tak dobre jak wydaje się że są więc no to byłby taki fikołek w dolarze amerykańskim gdyby tak się wydarzyło właśnie że mamy do czynienia z jednak przegraną trumpa w wyborach coś niesamowitego dlatego Jakby trzeba wiedzieć Z czym się gra i co rządzi Obecnie na rynku Jaka jest narracja I co na co może wpływać jeżeli chodzi o samego dolara amerykańskiego możemy sobie na niego popatrzeć przez pryzmat przez pryzmat z kolei może tutaj sobie wybierzemy inny rynek przez pryzmat OKE to na tym chb na sobie zrobimy indeks USD tutaj akurat w wykonaniu CMC w związku z tym on się nieco różni od indeksu który jest notowany na furach niemniej ta skala odbicia wtedy przy nieco gorszych danych i przy ewentualnym zwrocie tak w narracji wygranej trumpa No to Lądujemy tam skąd praktycznie zaczęliśmy bo przypomnę zaczęło się wszystko od poprawy danych amerykańskich dołożyło się poprzez Bet na trumpa jak Trump nie wygra No to mamy zwrotkę z powrotem w stronę dołków a przy gorszych danych jeżeli te były podkolor nowan i będą rewizje negatywne w grudniu No to mamy koniec roku jazdę poniżej tego wsparcia trzeba pamiętać że będzie tutaj do końca roku utrzymywać się bardzo bardzo duża zmienność na dolarze amerykańskim oraz na rynku obligacji gdzie już zmienność bo rynek obligacji też swój indeks zmienności jest najwyższa od bodajże grudnia to też możemy sobie zobaczyć jeżeli jeżeli kogoś też ten temat interesuje to mamy taki indeks jak indeks mve index MOV już sobie też na niego popatrzymy okej Akurat tutaj ale to chyba nie jest kwotowe na na bieżąco Tak to jest jeszcze dane z wczoraj Okej to już sobie na nie Pat akurat bloomberg podawał że on już się znajduje wyżej natomiast Tak wygląda indeks oczekiwanej zmienności co do rynku obligacji amerykańskich więc też widzimy jego potężny wzrost w ostatnim czasie że bujać ma niemiłosiernie A jak ma bujać niemiłosiernie obligacjami amerykańskimi tudzież ich oprocentowaniem to będzie bujać dalej dolarem tu jest na pompowana gigantyczna zmienność która będzie po wyborach schodzić z tego rynku więc zadaniem jak się spotkamy tutaj w listopadzie znając wynik będzie określenie dokąd będziemy zmierzać w kolejnych kwartałach to jest mniej więcej taki sam zakład jak to co Spróbowaliśmy zrobić po wyborach we Francji gdzie wspominałem o 13 na eurodolar zabrakło Drodzy państwo niewiele do tego żeby ten poziom osiągnąć natomiast tu będzie podobna historia także trzeba będzie określić się znając schodzący balonik zmienności to powietrze z tego balonika będzie schodzić w kolejnych kwartałach określić kierunek bo wiemy dokąd będziemy zmierzać czy tam dotrzemy to się okaże tak jak z tym 113 ale nie uznaję tego że to był jakiś bardzo zły zakład bo bo myślę że jeden z lepszych i tak na spadający jeld USA oraz na słabość dolara w tamtym okresie Natomiast teraz będzie nowy zakład na schodzenie balonika zmienności po wyborach w Stanach a na razie rynek żyje potężną spekulacjom w tym momencie co do wyniku wyborów i wygranej trumpa przez bety na polim markecie oczywiście no trudno żebyśmy nie dostawali rykoszetem w tej sytuacji Bo generalnie wzrost jdu w Stanach Zjednoczonych to nie jest nic dobrego dla emerging Markets i wręcz jest złe w związku z tym jeżeli Draken Miller ma rację i długi koniec krzywej pofrunie na przykład na te 67 proc No to my tu pofrunie też ostro w górę na europen USD plnie i w ogóle emerging Markets będą miały gigantyczny problem bo emerging zresztą My też jesteśmy już zadłużeni w dolarze co jest niesamowite że zadłużył momencie jeżeli chodzi o kurs walutowy No rozliczymy ten trj rządu później jak jak już minie czas oddania pieniędzy inwestorom amerykańskim w dolarach jak to im poszło w każdym razie z tej perspektywy wzrost jelu na długim końcu No jest fatalny dla emerging w tym wypadku No a usdpln który również do pewnego momentu do tego momentu do poniżej 4 zł tak jak wspomniałem można to tłumaczyć danymi z USA Okej ale to co się dzieje w ostatnich dniach trzech dniach myślę że to jest dołożenie właśnie Trump tru i to jest już czysta spekulacja więc jeżeli Trump by nie wygrał Albo rynek zacząłby kasować te spekulacje to jeszcze skoro to jest impuls to ewentualne cofnięcie do 390 nie wykluczam natomiast Czy w linii prostej taki ruch na dolarze może się utrzymać No jakby różne trej były w liniach prostych robione nawet ten trj tak Z października 2023 No prawie że w linii prostej do grudnia jechaliśmy wystarczy sobie to przełożyć odłożyć tutaj i zobaczyć że żadne jakieś wielkie korekty nie występowały więc jakby jest to możliwe natomiast z tej perspektywy No czy czy taki trend się utrzyma Nie mam pojęcia bo to nie jakby nie od danych Makro to zależy które są przewidywalne tylko od w tym momencie rynku beego a z drugiej strony od sondaży które akurat wspierają Kamal haris i siła franka szwajcarskiego również jest widoczna na CHF gdzie mamy do czynienia ze wzrostem już prawie że do szczytów z sierpnia albo blisko przebicia tych szczytów także PLN dostaje po głowie i najfajniejszy układ o którym sobie mówiliśmy był w relacji do funta bo mieliśmy tego odwróconego rera więc tutaj jesteśmy już 2 grosze od celu przy 5 zł 23 grosz nie muszę dodawać że w te sytuacji po głowie dostanie wi2 bo z kolei taki dlatego inaczej jeżeli jeszcze jakieś podrygi miałyby się pojawić na emerging na wigu 20 i tak dalej to Trump musi przegrać jakby to jest zrozumiałe dla każdego albo inaczej rynek musiałby też w jakimś stopniu odpuścić te zakłady tak nie wiem Trump by nie wprowadził cięć podatków na przykład albo by wprowadził mniejsze cięcia podatków No to rynek cofnął ten Bet na większy deficyt w tym momencie i na przykład na niezrealizowanie zapowiedzi z kampanii bo na przykład wszyscy mu powiedzą Donald Słuchaj opamiętaj się bo my tak nie możemy bo to to to i tamto nie jakby to jest jakaś tam opcja niezrealizowanie obietnic wyborczych Natomiast w tym środowisku w którym teraz jesteśmy No to wg 20 szans za bardzo nie ma bo nie ma ku temu też podstaw także jeżeli ktoś lubi takie teorie tam powiedzmy spiskowe czy kontrowersyjne coś w rodzaju milkshake Theory a więc tej teorii zasysania Dolarowej płynności do stan zoc że Stany zą płynność dolarow do siebie Przez co jakby problem deficytu Stanów Zjednoczonych to nie jest problem Stanów Zjednoczonych to jest problem krajów które są zadłużone w dolarze więc Ameryka nigdy nie będzie miała problemu z zadłużeniem o czym też wspominał Alan greenspan natomiast jakby problem zadłużenia Ameryki będzie dotykać krajów zadłużonych w dolarze i ich rynku dlatego że w tym momencie Jeżeli tak do takich sytuacji by doszło że inne kraje by musiały po prostu zacząć spłacać to swoje opoc te swoje oprocentowane denominowane w dolarze dług i coraz więcej pieniędzy poświęcać na jego obsługę No to będą zgłaszać coraz większy popyt na dolara jednocześnie jeżeli Ameryka będzie obligacji emitować coraz więcej no to również będziemy mieli do czynienia z sytuacją w której kapitał będzie zasysany do USA żeby finansować ten dług w związku z tym giełdy emerging polecą A z kolei reszta emerging będzie musiała się bić o dolara żeby go zdobyć no i będzie musiała to robić po pkc więc waluty emerging do dolara wtedy lecą na łeb na szyję jakby to jest dlatego można uznać że jeżeli ktoś tam gdzieś sobie czytał i słuchał o Milk Theory No to jakby ta teoria zarządów trumpa jakby czy ona się sprawdzi nie wiem ale wiem że jakby ma większe prawdopodobieństwo realizacji niż w jakimkolwiek innym przypadku zasysania po prostu kapitału do USA No i tak Zresztą te obligacje emisje tych obligacji trze będzie finansować dlatego to będzie też bardzo ciekawe czy to będzie kosztem no powinno być kosztem innych krajów tak czy to będzie kosztem akcji na razie akcje są wysoko i teraz akcje mamy wysoko też właśnie Ze względu być może na Trump Trade bo mamy wysokie jdy tak wysokie wysokie wyceny spółek liczących być może inwestorów na to że podatki będą niższe a nie wyższe no to w takim układzie jeszcze akcje trzymają się wysok No też trzymają się wysoko bo mamy kilka poziomów opcyjnych które już no widać gołym okiem one nam się tutaj pojawiają Ja się śmieję że to taka taki poziom Gandalfa not pass tak I na przykład taki poziom to akurat na na Twittera Wrzucałem jest dość dobrze zidentyfikowany i potwierdzone opcjami na 2 20 20000 punktów na na Zaku tak to jest taki poziom właśnie można by sobie dorzucić obrazek Gandalfa już not pass i to jest 20 200 i tu jest bariera opcyjna dosyć mocna porównywalna tak z s pikiem który też pamiętamy jak bardzo tutaj nie był w stanie przebić tego poziomu na 5670 i 5680 czy to się skończy takim samym odjazdem nie wiem natomiast wiem że do momentu kiedy ta bariera nie pęknie No to Rynek jest wzrostowy dopiero jak ta bariera na 20 200 by pękła no to wtedy oczywiście robi się jakiś tam zjazd tak tutaj czytając czat McDonald no coś niesamowitego prawda akurat tam dwa dni po serwowaniu burgerów z Maca wychodzi że jest bakteria dosyć interesujące także może są lepsi w kampanii niż my bo jeszcze sobie potrafią takie rzeczy robić no to no nie wiem czy to jest przypadek czy nie jest ale coś niesamowitego więc zobaczymy co się tutaj jeszcze wydarzy natomiast jest jedna rzecz Drodzy państwo jedna rzecz o którą w ogóle nie widziałem tego w przestrzeni właśnie publicznej w Stanach No bo Jeżeli ktoś chciałby uderzyć w trumpa w tym momencie poza bakterią z Maca to powinien uderzyć jasno Słuchajcie przez trumpa macie wyższe raty kredytów hipotecznych Jeżeli chcecie wziąć teraz kredyt to jego wina bo tak zaiste jest bo inwestorzy wyceniają jego politykę zwiększania się bardziej deficytu budżetowego niż podczas rządów kamali Harris w związku z tym ten jeld na długim końcu tak jak o czym mówi Draken Miller on będzie wyższy niż jakby była Kamala haris prezydentem w związku z tym że Amerykanie mają opartą kredytu na długiej stopie to Amerykanie mimo że Fed obetnie stopy będą płacić więcej za kredyt co już się dzieje prawda więc jakby ktoś chciał uderzyć politycznie w trumpa to powinien tak powiedzieć Nie głosuj na trumpa bo będziesz mieć wyższą ratę kredytu hipotecznego nie dostaniesz swojego kredytu nie dostaniesz swojego domu mieszkania przez niego i to byłaby prawda akurat także mogliby mi tutaj coś dorzucić do takich podpowiedzi kampanijny No ale nie dorzucam W każdym razie Amerykanie i tak mają głowy trochę rozwalone przez tego typu sytuacje stopy w dół rata kredytu w górę o co chodzi w ogóle No o to w tym momencie Także to jest taki realny namacalny przykład No i dalej oczywiście złoto złoto które również daje wyraz temu co się dzieje na rynku jeżeli chodzi o dolara jeżeli chodzi o jdy jeżeli chodzi o te właśnie obawy budżetowe przede wszystkim i to widać teraz już gołym okiem aczkolwiek docieramy do ciekawych poziomów technicznych na złocie czyli do takiej górnej bandy takiego wielkiego klina rozszerzającego się zobaczymy co technicznie tam rynek również zrobi natomiast srebro Drodzy państwo trafiło w zasięg riera Oczywiście to nie jest żadna tam żaden wyznacznik długofalowych trendów ewentualnie jakie by się mogły na surowcach jeszcze pojawić bo przypomnę że moim zdaniem 25 rok to będzie albo rok obligacji albo surowców a nie akcji więc w tym wypadku już część inwestorów wręcz zagrała szorta na obligacjach i longa na surowcach tak strategicznie na długofalowo tak nie na TR dni tylko na raczej trzy kwartały albo więcej w związku z tym to też jest dosyć znamienne że jakby nikt tam z nich nie mówi o tym że dalej trzeba betować amerykański rynek akcji tylko właśnie obligacje dump albo surowce Long albo ewentualnie po drodze jeszcze jakiś szybka na obligacjach po to żeby później wejść w surowce co by było możliwe z kolei tylko dzięki jednemu inaczej wracaj jesze do srebra co z tym zrobić to już co kto lubi tak no bo jedni grają Formację jest zasięg jest wejście cel Dziękuję mówiliśmy sobie wtedy też o tej korekcie nieregularnej przeszliśmy poziom Dojechaliśmy a inni powiedzą okej dopiero zaczyna się Silver Squeeze i trzymam to bo na przykład za ileś tam miesięcy dojedziemy do szczytu wszechczasów 50 dolar z Punk chyba nie ma przeciwwskazań do takiego scenariusza długofalowego Dlaczego No dlatego że z punktu widzenia wof tu mieliśmy gigantyczny obszar akumulacji Spring do dołu na covid pokaz siły tutaj retest Odbicie i dopiero lecimy teorią wof w górę a teoria wof po takiej fazie akumulacji No cóż no wskazywać by mogła na to że jakby i tak poziomem docelowym zazwyczaj jest Now ATH biorąc pod uwagę jaka była inflacja po drodze koszty wydobycia wzros etc no to wydaje wydaje się że jakby to zindeksowane tak o 20 proc jakby tak w ujęciu realnym więc wydaje się że jest to nadal jak gdyby możliwe ale to tak długo długo długofalowo biorąc pod uwagę teorię w ofa a nie tylko tam jakiś zasięg techniczny natomiast jest jeden rynek który może jeszcze dużo namieszać z perspektywy oczekiwań inflacji już abstrahując kto by nie wygrał bo to nie o to chodzi w tym momencie to jest ropa widzą państwo że ropa jest jakby odporna na wzrosty mimo zamieszania na Bliskim Wschodzie i wręcz technicznie wygląda tak jakby miała zamiar spadać a nie rosnąć ale do tego rękę by musiały przyłożyć kraje Opek a zwłaszcza Arabia Saudyjska która chcąc podporządkować innych członków Opek zwłaszcza kurdów czy Irak mogłaby prowadzić do zrzucenia ceny surowca i przeprowadzić taką małą wojenkę cenową i wtedy zrzucając ropę poniżej 63 dolarów No myślę że cała masa stopów tutaj stoi i jakby ropa tak sobie freem poleciała do 40 dolarów na przykład no to by się też ciekawie działo teraz Proszę sobie wyobrazić taki scenariusz ropa spada do 40 dolarów Trump wybory przegrywa Wow obligacje w kosmos ceny w górę mega A z kolei dolar mega słaby No to to byłoby coś niesamowitego Gdyby tak się stało natomiast jakby ten scenariusz spadkowy dla cen ropy nie jest taki niewiarygodny może nie jest jakiś super mainstreamowy no bo w mainstreamie jest konflikt zbrojny natomiast jakby tutaj od strony podażowej to nie jest nic nierealnego natomiast żeby to zanegować No to musielibyśmy wyjść chociażby technicznie Oczywiście tylko z tego punktu widzenia Nie fundamentalnego ale z punktu widzenia technicznego wyjść nad linię zarysowan po po szczytach i wtedy będziemy mogli mówić okej No może na razie to przełamanie 63 dolarów to nie nastąpi ale to byłoby całkiem niezłe zamieszanie też na na rynkach gdyby ta kropa tąpnęło jeżeli chodzi o miedź to cały czas ta znajduje się w obszarze wcześniejszego potencjalnego wsparcia tworząc też coś w rodzaju odwróconego rger typu lewe ramię głowa oraz prawe ramię więc mamy linię szyi jakby co do miedzi No to tak samo no jeżeli ma drożyć srebro srebro podrożało tak jako złota powiedzmy aczkolwiek srebro zastosowanie ma i przemysłowe i inwestycyjne ale to jest tak Fify fiy pół na pół No to miedź również w teorii powinna zacząć wreszcie drożeć a nie ulegać presji silnego dolara amerykańskiego No i mamy jeszcze na zakończenie naszego dzisiejszego spotkania bo nieco krótsze Drodzy państwo bo czas się zbierać do Sopotu mamy jeszcze rynek Krypto który wciąż opiera się przebiciu poziomu dolarów No jak tutaj akurat jeżeli chodzi o Trump Trade No to widać że ten Trump Trade coś na Krypto szwankuje i to mocno No bo skoro Trump ma wygrać to dlaczego Bitcoin nie zasuwa na północ i to jest taka pewna zagwozdka lub słabość rynku Krypto pod kątem realizacji Trump tru No bo jeżeli Tłumaczymy poniekąd część ruchu na obligacjach trumpem dolara trumpem a w zasadzie polim marketem a nie trumpem no bo sondaże mówią o o czymś innym to też jest interesujące No to Bitcoin za tym nie idzie ale jest jeszcze jedna być może tego przyczyna a mianowicie rynek opcji który też spróbuję tutaj znaleźć okej dobra może teraz nie znajdę ale to muszę mi państwo uwierzyć na na słowo jeżeli chodzi o taki ETF jak jak bito to na bito jak sobie już na niego spojrzymy to na bito z kolei jest cała masa cała masa opcji na poziomie 20 dolarów jest ich tam po prostu od groma No i oczywiście ten poziom 20 dolarów Zgrywa się z poziomem 7000 Na bitcoinie więc tu mamy te 20 dolarów na bito z całą naprawdę ogromną pozycją opcją którą być może ktoś sobie jeszcze broni na tym ETF natomiast dopiero później mamy ewentualnie wyższe wyższe poziomy tak możliwe chociaż nie to nie jest Co to jest OKE tak 20 20 więc więc to jest dosyć interesujący interesujący w tym momencie zakład na opcjach które mogą jeszcze ten rynek trzymać chociaż za moment jeszcze coś [Muzyka] sprawdzę Okej już sobie tylko zmienimy platformę Okej co jakby z punktu widzenia akurat Krypto i pozycji short No to oczywiście Tam niewiele się zmieniło oprócz tego że dodawane są stop losy na tych poziomach powyżej 70 tys dolarów w związku z tym mamy cały do czynienia z sytuacją gdzie ten squiz jest możliwy aczkolwiek jakby patrząc na na ten moment w którym w którym to do niego dojdzie no to to Trump w tym oczywiście powinien pomóc A akurat w tym nie pomaga tylko zerknij sobie jeszcze na te pozycje czyli na pozycje likwidujące sorty na bie chociażby na rynku na bitcoina to zobaczymy że właśnie jest ich cała cała masa no i przybywa tak przybywa ta strefa się rozszerza tutaj nawet do 712 natomiast ciągle nie ma kogoś kto by ten klocek domina popchnął aby rynek te poziomy zahaczył i aby przez te poziomy przeleciał ale zobaczymy może to jeszcze kwestia czasu bo jeżeli ale czasu jest coraz mniej i to jest w tym momencie najgorsze dlatego trzeba o tym pamiętać że jest to obarczone generalnie ogromnym ryzykiem czy się to w ogóle sprawdzi także trzeba o tym jak najbardziej pamiętać i tak by to Drodzy państwo na dziś wyglądało także bardzo serdecznie Dziękuję za poświęcony czas i za uwagę zapraszam Oczywiście w ramach naszych tutaj możliwości wyjazdowych na kolejny kolejny odcinek na żywo jeżeli chodzi o nasze wyjazdy to dzisiaj widzimy się po południu w Sopocie jutro Widzimy się w Łodzi A z kolei w sobotę 26 widzimy się w Warszawie potem w Szczecinie oraz w Poznaniu także wszystkiego dobrego i do zobaczenia czy tu czy na żywo Pozdrawiam serdecznie h