[vlog] Ryzyko walutowe w akcjach [Ryzyko walutowe długoterminowo]

dzień dobry Dzień dobry Witam was serdecznie w kolejnym odcinku vloga po dłuższej przerwie jak widzicie już nawet pogoda za mną się zupełnie zmieniła zupełnie inny anturaż mamy zimę w pełni Ja nawet czapkę mam na głowie Tym bardziej że niestety ta moja przerwa we wrogow była podyktowana No aspektami zdrowotnymi że tak powiem dopadła mnie grypa typu A gdyby ktoś był ciekawy szczegółów No ale powoli wracam do świata żywych czapka jest tutaj nieodłącznym akcesorium teraz podczas biegania w tak niskiej temperaturze ale dziś porozmawiamy sobie na rozgrzewkę o czymś co powinno jednak tę temperaturę nieco podnieść mianowicie o ryzyku walutowym na rynku akcji mamy oto Moi drodzy taką sytuację że w roku 2023 na koniec listopada globalny koszyk akcji chociażby w postaci ETF f Your World wygenerował plus 15 proc w skali roku od początku stycznia do końca listopada snk w tym że plus 15 proc to byśmy mieli gdybyśmy liczyli to w dolarze amerykańskim tymczasem w październiku listopadzie polski złoty mocno się że tak powiem umocnił względem właśnie głównych walut dolara euro no i okazuje się że Po przeliczeniu do polskiego złotego zamiast mieć w portfelu plus 15 mielibyśmy zaledwie plus 5 no i to oczywiście prowadzi do pytania czy w takim razie to ryzyko walutowe tytułem inwestowania na rynkach zagranicznych jest warty zachodu jeżeli no kurczę zamiast mieć plus 15 proc mamy zaledwie plus 5 proc Postaram się w tym odcinku wam na ten temat odpowiedzieć zaczynamy PR wszystk zaniu tego typu rzeczy myślę rozważyć dwa takie podstawowe warianty pierwszy wariant to jest inwestor który inwestuje krótkoterminowo być może na rok Być może nawet na krócej ale generalnie jest to Dolne kilka lat i czy w takiej sytuacji ktoś taki powinien podejmować brać na swoje barki ryzyko walutowe moim zdaniem nie to jest zbyt krótki okres faktycznie żeby ryzykować tutaj na walutach ale powiem więcej taki inwestor również nawet nie powinien rozważać prawdopodobnie inwestowania w ogóle na rynku akcji ponieważ jeżeli ktoś ma Horyzont inwestycyjny który nie przekracza powiedzmy umownie 5 lat To wtedy pakowanie swoich oszczędności swoich nadwyżek na rynek akcji jest Ryzykowny nie tylko ze względów walutowych ale po prostu że coś pójdzie nie tak i my Mówiąc krótko i najprościej wyjmiemy być może mniej z portfela niż do niego włożyliśmy więc to jest taki przypadek inwestora krótkoterminowego dla jasności Ja posiadam na przykład w swoim portfelu ETF w tym momencie na nasdaq 100 który jest zabezpieczony do polskiego złotego ale to jest też inny przypadek jeszcze ponieważ Tam faktycznie realizuje część strategii w polskim złotym i tam świadomie chc mieć no po prostu polskiego złotego i świadomie chcę mieć też stopy zwrotu w tym przypadku na z daka 100 czyli 100 spółek największych z nasdaq z pominięciem tych spółek finansowych ex Financial jak to mówią Amerykanie natomiast no to jest część mojego portfela Ike gdzie faktycznie jest to wydzielona część w polskim złotym to jest zupełnie inny Case natomiast Podsumowując jeżeli ktoś jest w ogóle krótkoterminowym inwestorem to nie tyle że nie powinien ryzykować w walutach co również nie powinien prawdopodobnie ryzykować w ogóle w po prostu akcjach bo jeżeli my potrzebujemy za rok dwa trzy wyciągnąć te pieniądze No to tutaj jeżeli je ulokujesz się w akcję jest ryzyko że po prostu wyjmiemy mniej niż włożyliśmy dla jasności to ryzyko jest zawsze natomiast w tym przypadku tak krótkiego okresu to ryzyko jest po prostu znacząco wyższe na przestrzeni października listopada na przykład dolar z okolic 4,40 No spadł poniżej pułapu czterech złotych czyli No można powiedzieć że stracił względem polskiego złotego ponad 10 proc No i tutaj na portalu x dawnym Twitterze ktoś kto sprzedaje fundusze z towarzystw funduszy inwestycyjnych TFI powiedział że No widzisz A klienci w TFI produktach TFI śpią spokojnie no bo tutaj mają fundusze które są zabezpieczone walutowo i nie mają tego ryzyka walutowego a ja bym powiedział not Fast jak to mówią Amerykanie bo przede wszystkim powód dla którego ja bym chciał mieć ryzyko walutowe w portfelu to jest jeszcze szersza dywersyfikacja i tutaj dochodzimy do wariantu drugiego czyli inwestora długoterminowego nie takiego który chce No gdzieś tam schować swój kapitał na kilka dolnych lat ale który prawdopodobnie wręcz buduje portfel na całe życie który przez dekady go buduje akumuluje a później przez kolejne dekady być może go konsumuje już właśnie podczas emerytury i w takim wariancie według mnie No a nie tylko według mnie tylko w gruncie rzeczy to też pokazują liczne opracowania chociażby samego Warda okazuje się że to ryzyko walutowe nie jest czymś takim złym a wręcz jest pożądanym No bo Popatrzcie na to w ten sposób jeżeli ja chcę inwestować dajmy na to w koszyk akcji globalnych to nie po to wychodzę poza Polskę i chcę mieć ekspozycję na cały świat żeby mieć w gruncie rzy ryzyko w jednej walucie polskim złotym Więc moglibyśmy mieć taką oto sytuację że coś pójdzie nie tak w Polsce dla jasności Ja nie zakładam że coś pójdzie nie tak w Polsce ale tutaj nie o to chodzi że my zakładamy czarny scenariusz dla Polski tylko my chcemy się ubezpieczyć zabezpieczyć Jak kupujemy ubezpieczenie na dom to nie dlatego że my z góry zakładamy że ten dom się spali tylko gdyby nie daj Boże doszło do takiego bardzo przykrego scenariusza No to chcemy mieć No ubezpieczenie Tak chcemy być ubezpieczeni no i dokładnie tak samo jest z walutami my nie zakładamy że z polskim złotym coś pójdzie nie tak więcej my nie zakładamy że będziemy mieć wyższą stopę zwrotu jeżeli będziemy inwestować w cały globalny koszyk akcji bez zabezpieczenia czyli de facto również w koszyk różnych walut my jedyne co robimy poprzez takie postępowanie to jest to że chcemy mieć również rozproszone ryzyko jeżeli chodzi o waluty No bo Wyobraźcie sobie taką sytuację że na przestrzeni 10 lat średniorocznie globalny koszyk akcji zarabiał 10 proc ale na przykład z polskim złotym poszło coś grubo nie tak coś takiego jak nie wiem chociażby w Turcji czy na przykład w Argentynie znów jeszcze raz podkreślę nie zakładam że coś takiego się wydarzy w Polsce ale to nie o to chodzi bo nikt z nas przyszłości nie zna Natomiast jeżeli my mamy w portfelu nie tylko globalny koszyk akcji ale również globalne waluty oczywiście w tym przypadku w większości będzie to dolar amerykański około 60 proc będzie też spory udział euro i jeszcze innych walut również będzie tam niewielka domieszka polskiego złotego ale to wszystko robimy po to żeby właśnie mieć tę dywersyfikację jeżeli my obronimy wartość nabywcz naszego kapitału na przestrzeni dekad do głównych walut czyli do dolara do euro to ja nie nie bałbym się o to że na przykład inwestor będzie miał kłopot W polskim złotym dla JAS to nie oznacza że wszystko powinniśmy mieć w obcych walutach inną zupełnie kwestią jest to czy taki Inwestor nie powinien mieć na przykład poduszki finansowej w polskim złotym na przykład w obligacjach detalicznych chociażby indeksowanych inflacją które są Ostatnio bardzo popularne chociażby właśnie ze względu na to że inflacja jest wyższa w Polsce jak najbardziej posiadanie poduszki finansowej w naszej lokalnej walucie w przypadku inwestora Z Polski w polskim złotym i jak najbardziej ma dużo dużo sensu natomiast zabezpieczanie na długi termin akcji uważam sensu nie ma być może wyjątkową tutaj sytuację mają nieco mieszkańcy Szwajcarii bo frank szwajcarski jest najmocniejszą walutą na świecie mocniejszą nawet niż dolar amerykański No ale nawet tam prawdopodobnie wszystkiego bym nie zabezpieczał mimo wszystko do franka szwajcarskiego tylko wciąż pomimo tej siły franka szwajcarskiego chciałbym mieć część tego kapitału również no że tak powiem in po prostu Natomiast jeżeli chodzi o Polskę to też nie zakładam że najbliższych latach chociażby a nawet dekadach polski złoty będzie pełnił na arenie międzynarodowej światowej globalnej rolę taką jaką pełni frank szwajcarski swoją drogą pewnym paradoksem jest to że czasami słychać narzekania inwestorów którzy budują kapitał i mają jeszcze wiele lat do emerytury ich portfel Po przeliczeniu do polskiego złotego teraz no stracił bo polski złoty się umocnił względem chociażby dolara Paradoks polega tej sytuacji na tym że tacy inwestorzy powinni być wdzięczni losowi że mogą o to teraz nabywać dalej te same akcje Tylko taniej bo zakładając że zarabiają w polskim złotym to mogą taniej kupować obce waluty a tak naprawdę jak budujemy ten portfel przez dekady i konsumujemy go też podobnie przez dekady to te kursy się uśredniająca portfel na całe życie i tam umieszczamy majątek całego życia w ciągu jednego dnia po określonym kursie z tego konkretnego dnia i to też nie jest tak że budujemy ten kapitał przez dekady i w ciągu jednego dnia akurat tak się zdarzyło że dolar kosztuje 2,50 a my musimy No zużyć ten kapitał w ciągu jednego dnia bo zwykle to będzie tak że my będziemy go i i konsumować na przestrzeni wielu wielu lat ale przede wszystkim będziemy mieć tutaj zabezpieczenie czy rozproszenie tego ryzyka walutowego jeżeli chodzi o polską złotówkę o polskiego złotego bo tak się powinno mówić Więc podsumowując jeżeli chodzi o ryzyko walutowe w portfelu akcyjnym to tutaj Przede wszystkim chodzi o zabezpieczenie się przed czarnym scenariuszem na polskim złotym i podkreślam to jeszcze raz bo nawet ludzie w branży finansowej w Polsce Zwłaszcza ludzie którzy są gdzieś powiązani z produktami gdzie te zabezpieczenia walutowe się stosuje będą was chcieli przekonywać że no ryzyko walutowe jest czymś złym dla jasności Jak już powiedziałem ono może być czymś złym w krótkim terminie jeżeli potrzebujemy tego kapitału tu i teraz no i również ja sam stosuję jak powiedziałem ETF na nasdaq który jest zabezpieczony do polskiego złotego dlatego że tam realizuje strategię w polskim złotym i tam to zabezpie w takim portfelu w takiej strategii Zresztą podlinkuj tutaj to pod spodem ma dla mnie sens Natomiast jeżeli mówimy o portfelu długoterminowym portfelu zwłaszcza takim pasywnym No to tutaj Powinniśmy unikać no tego żebyśmy mieli wszystko skupione w jednej walucie swoją drogą gdybyśmy sobie spojrzeli na indeks msci World czyli globalny koszyk akcji ale z rynków akurat akurat rozwiniętych na przestrzeni ostatnich gdybyśmy sobie popatrzyli na takie 10 letnie stopy zwrotu które się przesuwają po roku I mielibyśmy dwa warianty wariant taki gdzie mamy to w ujęciu dolarowym przeliczony do polskiego złotego ale bez zabezpieczenia i czyli Mówiąc krótko mamy po prostu taki ETF który nie jest zabezpieczony do polskiego złotego i również wersję taką że mielibyśmy w polskim złotym taki wynik jak w dolarze czyli jest tutaj zabezpieczenie okazuje się że na przestrzeni ostatnich 30 lat zwykle w polskim złotym mielibyśmy wyższą stopę zwrotu gdybyśmy się nie zabezpieczali do dolara w tym przypadku co ma też sens No bo mimo wszystko polski złoty w długim okresie jest walutą słabszą od dolara co prawda polski złoty akurat się umacniał do dolara na przestrzeni tych ostatnich 30 lat no bo jeszcze w latach 90 Polska gospodarka dopiero wychodziła powoli z tych tarapatów i i kraj się odbudowywał natomiast no mimo wszystko rola polskiego złotego jest zupełnie inna na świecie niż dolara właściwie rola polskiego złotego na świecie jest taka że służy przede wszystkim nam nad Wisłą do tego że jest środkiem płatniczym a dolar jest jedną z głównych walut rezerwowych na świecie więc rola dolara a polskiego złotego to jest zupełnie inna historia swoją drogą gdyby ktoś był zainteresowany tym jak wygląda to zabezpieczenie Czy brak zabezpieczenia walutowego to tutaj mogę polecić swoje oprogramowanie st gdzie możecie sprawdzić sobie to na danych nie za ostatni rok dwa trzy ale nawet za kilkadziesiąt lat wstecz również w atlasie portalu Atlas ETF czyli portalu etfów będzie taki moduł gdzie będzie można wejść w strukturę portfela ETF na przykład Wyobraźcie sobie ETF na msci All Country World index czyli globalny koszyk akcji i będziecie mogli tam nie tylko zobaczyć wszystkie spółki jako jakie wchodzą w skład takiego portfela takiego ETF ale będziecie mogli zobaczyć też w jakich to jest wagach w jakich walutach W jakich krajach a więc będziecie mogli zobaczyć jak wygląda ekspozycja walutowa Jak wygląda również ta Alokacja w ujęciu takim geograficznym czy też sektorowym w portfelu takiego ETF i to będzie przede wszystkim bardzo precyzyjnie dla tych etfów amerykańskich dla etfów europejskich ta precyzja będzie nieco mniejsza ze względu na nieco ograniczone dane No ale nawet jeżeli ktoś inwestuje w globalny koszyk akcji dajmy na to w msci World index to może sobie tutaj tylko żeby wyrobić sobie pewną pewne wyobrażenie co w tym portfelu jest wejść na taki skład takiego portfela który jest Co prawda notowany na giełdzie w Stanach Zjednoczonych ale dokładnie to samo będzie jeżeli chodzi o ETF na ten sam indeks tyle że notowany w Europie gdybyśmy notow gdybyśmy właśnie inwestowali w taki ETF który jest zarejestrowany w Europie Coś takiego będzie już częściowo prawdopodobnie jeszcze z końcem tego roku a w wersji takiej Full blown z ETF amerykańskimi będzie jeszcze najpewniej wiosną przyszłego roku jeszcze jest jeden aspekt o którym tutaj chciałem wspomnieć bardzo pokrótce ja kiedyś o tym mówiłem więcej być może do tematu wrócę że jeżeli chodzi o aset allocation czyli to w jaki sposób alokuje swój kapitał czyli na jakich rynkach w tym przypadku na przykład Jeżeli ktoś kupuje msci All Country World index No to można powiedzieć że allocation jest tutaj globalny koszyk akcji czyli allocation równa się globalny koszyk akcji ale jest też istotne tak zwane asset Location nie allocation allocation Czyli nie to w jakich my aktywach tutaj mamy ulokowany ten kapitał że mamy na przykład globalny koszyk akcji ale gdzie fizycznie ten kapitał jest zainwestowany w sensie gdzie jest ulokowany nasz Broker i tutaj warto też pomyśleć o tym żeby nie mieć wszystkiego w polskich instytucjach Jak to mówi klasyk jeżeli chodzi o inwestowanie to patriotyzm nie jest patriotyzmem tylko jest mówiąc zupełnie wprost głupotą chodzi o to żeby uniknąć takiej sytuacji znów dla jasności nie zakładam że coś złego stanie się w Polsce ale gdyby była taka sytuacja jaką mają chociażby nasi sąsiedzi w Ukrainie to tam w tak Skrajnej sytuacji dochodzi do takiego momentu w którym jest zakaz transferu kapitału jakiegokolwiek poza obręb kraju czyli Mówiąc krótko Jeżeli ktoś miał na przykład ETF kupione w Ukrainie u brokera w Ukrainie i musiał wyjechać z Ukrainy to nie może tego kapitału sobie przelać poza Ukrainę tam jest jakiś limit Bodajże chyba 100000 € było swego czasu no ale generalnie Jeżeli ktoś miał większość swojego majątku czy cały swój majątek ulokowany w Ukrainie No to będzie kłopot z wytresowanie takiego kapitału poza Ukrainę gdyby taka osoba z Ukrainy miała ten kapitał ulokowany u brokera na przykład poza Ukrainą na przykład u brokera amerykańskiego czy dajmy na to Interactive Brokers w Irlandii oddział tam gdzie ja mam większość swojego kapitału No to tutaj kłopotu by nie było bo pomimo że z Ukrainy kapitału nie można wypłacać No to taka osoba bez problemu raz może ten kapitał sobie w Ukrainie wypłacać A gdyby musiała wyjechać czy wyjechała z Ukrainy również będzie miała dostęp do takiego kapitału a więc Pamiętajcie asset allocation i asset Location ten drugi aspekt jest mniej znany mniej się o nim mówi ale jest bardzo również kluczowy tutaj jeszcze raz podkreślę nie chodzi o to żeby być czarno widzem tylko żeby być no po prostu ubezpieczonym tak jak kupujemy ubezpieczenie nie wiem na samochód na dom na mieszkanie na życie to nie dlatego że zakładamy że od razu nas przejedzie tramwaj tylko dlatego że gdyby nie daj Boże doszło do czegoś złego to na przykład nasza rodzina będzie ubezpieczona to tyle jeżeli chodzi o ten dzisiejszy odcinek pewnie nieco przegadany ale jak coś złego to nie ja w sensie składam to na swoją chorobę Oczywiście żartuję tutaj Dziękuję serdecznie za waszą uwagę jeżeli wam się ten filmik mimo wszystko i ten materiał podobał to będę bardzo wdzięczny za łapkę w górę i subskrypcję tego kanału No i również za podanie dalej tak żebyśmy mogli się tutaj rozwijać jeżeli chodzi o wiedzę inwestycyjną w Polsce tymczasem ja jeszcze idę sobie tutaj delikatnie tak rozbiegowa pobiegać wychodząc z tej grypy na prostą a wam życzę wszystkiego dobrego do usłyszenia niebawem bye bye