[vlog] Złoto: the GOOD, the BAD and the UGLY [Złoto: dywersyfikacja i zmienność]

dzień dobry Dzień dobry Witam was serdecznie w kolejnym odcinku vloga i jak zwykle podczas biegania przestałem sobie na chwilę żeby do was nieco przemówić O inwestowaniu a dziś porozmawiamy o temacie który bardzo mocno Rozpala i to po przeciwnych stronach barykady że tak powiem inwestorów mianowicie powiem o złocie są wielcy zwolennicy złota są też wielcy przeciwnicy złota A ja że tak powiem postaram się wkroczyć tutaj między te dwa obozy I pokazać kilka swoich uwag podpartych danymi No i myślę że to będzie taki dobry może punkt do przemyślenia Przynajmniej dla części z was i jak faktycznie jestem złotem jest natomiast dla jasności żeby się Tutaj nikt nie triggerował moją rolą nie jest to żeby kogokolwiek zachęcać lub zniechęcać do tych czy innej klasy aktywów natomiast dziś jest też dobra okazja do tego żeby w ogóle powiedzieć sobie o złocie Ponieważ w środę 30 sierpnia będzie miał miejsce debiut ETF a konkre etc Exchange traded commodyty na GPW na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie będzie to produkt właśnie na złoto złoto które jest że tak powiem fizycznie przechowywane przez wystawcę tego złota No więc myślę że to będzie coś ciekawego bo ten produkt ten fundusz ten etc będzie notowany w polskim złotym i będzie można go kupić chociażby w ramach oferty polskich brokerów także pamiętajcie w tę środę 30 sierpnia będzie debiut pierwszego polskiego funduszu etc na naszej lokalnej giełdzie A poza tym również środę Pokażę wam nową wersję atlasu ETF w portalu atzf który tutaj jest w przygotowaniu na którym pracuje wraz z Arturem Wiśniewskim z bloga Stok broker.pl i wśród nowości w tej nowej odsłonie atlasu ETF będzie między nimi bardziej wypasiony wykres który pozwoli wam nakładać na siebie wiele różnych walut notowań w różnych walutach więc to będzie fajne bo jeżeli ktoś inwestuje za granicą to będzie mógł w prosty sposób sprawdzić sobie jak zachowuje się inwestycja w polskim złotym To co zaczynamy Jak wiecie w świecie inwestowania jest wiele różnych klas aktywów i te klasy aktywów różnie zachowują się w różnych cyklach gospodarczych dla przykładu akcje są znane z tego że świetnie sobie radzą w okresie prosperity czyli wtedy kiedy jest dobrze No bo Jasne że za akcjami stoją konkretne biznesy jeżeli gospodarki się świetnie rozwijają No to również ma to wpływ pozytywny na akcję No ale nie zawsze jest tak że mamy tylko prosperiti bywa tak że na przykład mamy recesję czyli coś przeciwnego gospodarki się wtedy zwijają no i wtedy jak to się mówi Cash is the King Czyli że gotówka jest królem ktoś kto ma w tych trudnych gospodarczoch czasach gotówkę w portfelu No ma szansę raz kupić coś okazjonalnie taniej natomiast dwa przede wszystkim nie traci kapitału Dlatego też w takich okresach recesyjnych przyjmuje się i Zresztą potwierdzają to również da że warto mieć no albo gotówkę albo coś co jest odpowiednikiem gotówki czyli jakieś obligacje krótkoterminowe czy wręcz bony skarbowe i to jest coś co w takich okresach powinno nam pomóc jeżeli chodzi o portfel mamy też sytuację na przykład inflacyjne czyli wówczas kiedy No Ceny rosną bardzo szybko no i tutaj właśnie zło to się kłania bo często właśnie Złoto jest kojarzone jako ta klasa aktywów która pomaga przy wyższej inflacji czy tak faktycznie jest No to jest już bardziej dyskusyjne i bardziej skomplikowane w bardzo długim okresie jeżeli chodzi o złoto to faktycznie to złoto chroniło przed inflacją natomiast niekoniecznie w wyższej inflacji to złoto od razu automatycznie daje nam jakąś ochronę co też dla jasności nie jest tutaj argumentem przeciwko temu żeby w ogóle złota w portfelu nie mieć i do tego sobie jeszcze dojdziemy przy okazji jak już mówię o takich okresach inflacyjnych to jest też jeszcze inna klasa aktywów manage futures najmniej chyba znana i Być może niektórzy z was że pierwsze wręcz raz słyszą o czymś takim tutaj podlinkuję taki film który tłumaczy czym to jest i to jest coś co również bardzo dobrze zachowuje się według mnie nawet jest to preferowana że tak powiem opcja na trudne czasy choć mówię są plusy i minusy złota versus futures No i wreszcie możemy mieć też okresy deflacyjne czyli wówczas kiedy No jest pięknie bo można nic nie robić a pieniądze które mamy na rachunku są coraz więcej warte czyli jest to odwrotność do inflacji No jeżeli jest taka sytuacja na przykład coś takiego miało miejsce pod koniec lat 20 ubiegłego wieku na taką powiedzmy dużą skalę no to wtedy warto mieć w portfelu obligacje zwłaszcza te o długim terminie ponieważ one płacą najwyższe kupon no i wtedy możemy jeszcze że tak powiem podrasować te wyniki A teraz szybko wybieramy do przyszłości ponieważ nagrywam tę część materiału już Po nagraniu tej zasadniczej części bowiem podczas bie później w parku już Po nagraniu tego vloga Przypomniało mi się że Zapomniałem wspomnieć o tym dlaczego Wyniki które prezentuje w tym materiale sięgają do roku 1975 czy to nie jest tak że niejako złośliwie Wybrałem ten okres Otóż ta data nie wzięła się z nikąd w roku 1975 w Stanach Zjednoczonych na nowo można było legalnie posiadać złoto można było nim handlować do tej daty do roku 1975 nie było takiej możliwości tutaj odsyłam do takiego znanego dokumentu The Golden dilemma takiego opracowania naukowego gdzie właśnie jest to tam również tłumaczone oczywiście wszystko fajnie brzmi jak już wiemy jak się historia układała ale no w końcu my inwestujemy w przyszłości czy na przyszłość i nie wiemy co jutro że tak powiem będzie nas czekało na rynkach finansowych co przyzwyczai się za rogiem no i tutaj jeżeli chodzi o takie inwestowanie pasywne bo myślę że to jest coś co powinno raczej być pierwszym wyborem przynajmniej większości inwestorów No to tutaj raczej się nie spekuluje tylko Staramy się być przygotowani że tak powiem na wszystkie te różne sytuacje jakie może nam los przynieść takim ekstremalnym Przykładem takiego portfela jest chociażby portfel rayadalio który jest właśnie już nazwie wskazuje że jest All weather czyli na każdą rynkową pogodę tutaj gdzie się pojawi wykres który właśnie pokazuje skład takiego portfela No ale tam właśnie mamy i akcje i mamy też obligacje mamy też gotówkę mamy też właśnie złoto nie chciałbym żeby ktoś mi tutaj zarzucał że być może to co zaraz pokażę to jest tak naprawdę próba nie wiem ośmieszenia wręcz złota No ale jednak musimy tutaj pokazać jakieś konkretne dane i mieć do czego odnieść i teraz wiedzieć tutaj na ekran taki taka tabelka która pokaże wyniki od roku 1975 do końca roku 2022 złota w porównaniu do akcji amerykańskich z indeksu s&p 500 ja nie będę tutaj tego wszystkiego czytał natomiast jak gdyby to co jest najważniejsze to to że akcja amerykańskie średniorocznie w tym okresie zarabiały ponad 11%. niemalże 12% natomiast złoto niespełna 5%. także no ewidentnie jeżeli chodzi o stopę zwrotu to tutaj akcja amerykańskie górowały przy czym to znów mówię jest tylko i wyłącznie jedna metryka w ujęciu realnym czyli powyżej inflacji również akcja amerykańskie tutaj co nie jest dziwne zwyciężają nad złotem jeżeli chodzi o maksymalne obsunięcia i generalnie o zmienność w portfelu No to tu również okazuje się że Złoto jest bardziej zmienne od akcji dla przykładu akcji amerykańskie w tym okresie w tych latach 1975-2022 yyy W najgorszym momencie traciły 55%, natomiast złoto minus 65%, ale myślę że to co jest może najbardziej No ciekawe wręcz szokujące to to że złoto które No jest tutaj synonimem ochrony przed inflacją przez 27 lat w ujęciu nominalnym czyli bez uwzględnienia inflacji potrafiło być pod wodą a z uwzględnieniem inflacji ponad 40 lat oczywiście tutaj Może ktoś powiedzieć że to jest bardzo złośliwe No bo gdybyśmy przyjęli faktycznie złoto od początku lat 80 No to faktycznie to złoto tam wtedy na początku lat osiemdziesiątych zaliczyło ogromny ogromny spadek a później dopiero z tego wychodziło gdyby ktoś pominął ten spadek i powiedzmy wszedł na dnie czy nawet nieco później No to w gruncie rzeczy mógłby wręcz powiedzieć że Złoto jest świetne Ale to co jest naprawdę kluczowe jeżeli chodzi o porównanie złota i akcji to to że te dwie klasy aktywów Nie bez powodu są uznawane za odrębne klasy aktywów ponieważ one są mało ze sobą skorelowane Oczywiście ta korelacja w czasie również się zmienia i bywają takie okresy gdzie złoto i akcje są dość mocno ze sobą skorelowane ale bywają też takie okresy gdzie naprawdę wręcz Złoto jest ujemnie skorelowane do akcji czyli wówczas kiedy w uproszczeniu akcje tracą to możemy liczyć na to że złoto wtedy zyskuje i to jest coś co jest że tak powiem kluczowe przy konstruowaniu portfeli tak naprawdę siła złota pojawia się wtedy kiedy połączymy w portfelu złoto z innymi klasami aktywów dla przykładu właśnie jest akcjami z obligacjami czy jeszcze czymś innym i tutaj gdzieś się pojawi też teraz na ekranie przykład kilku takich portfeli każdy z nich ma jakiś udział złota dla przykładu portfel o którym wcześniej mówiłem All weather ma 7,5% złota z kolei dla przykładu portfel Golden Butterfly ma tego złota aż 20% i w każdym tym przypadku widać że portfel jako całość radzi sobie całkiem OK Nawet jeżeli samo złoto w porównaniu do na przykład smp 500 wypada powiedzmy tak całkiem sobie tutaj też szybka dygresja czasami widuje takie porównania s&p-500 na przykład do złota Przy czym nie jest brana smp 500 Total Return czyli zreinwestowanymi dywidendami tylko go essenfy 500 bez dywidend o ile w krótkim okresie kilku miesięcy nawet kilku dolnych lat to nie ma jakiegoś wielkiego znaczenia tak jeżeli porównamy sobie es&p 500 w okresie nie wiem 20 30 czy jeszcze więcej lat bez dywidend w versus z dywidendami No to tutaj już są ogromne różnice dlatego też ktoś może tutaj popełniać taki błąd że Aha może jednak z tym złotem nie jest tak źle na tle s&p-500 tyle że ktoś może spoglądać sobie na to s&p-500 właśnie bez dywidend ale to tak na marginesie natomiast konkluzja jest taka że złoto i jak najbardziej może mieć sens ponieważ my tak naprawdę też nie wiemy do końca co jak się będzie zachowywało w przyszłości i oczywiście jeżeli ktoś szuka maksymalnej prostoty to może sobie powiedzieć że się ograniczy tylko do samych akcji plus obligacje ale jeżeli sobie Doda również tam złota na przykład 10 20% to to raczej nie zaszkodzi to nie oznacza koniecznie że będziemy mieć wyższą stopę zwrotu ale to prawdopodobnie oznaczać będzie a przynajmniej tak było historycznie że może być w portfelu nieco mniejsza zmienność mogą być krótsze okresy przebywania portfela pod wodą czyli to jest to wszystko co może pomóc w lepszej dyscyplinie inwestora dlatego pod tym względem No tutaj nic nowego nic odkrywczego im szersza dywersyfikacja nie tylko w ramach jednej klasy aktywów ale na że tak powiem przekroju różnych plaz aktywów tym lepiej bo możemy być że tak powiem All weather na każdą pogodę przygotowani idąc dziś do parku biegać zastanawiałem się jak nazwać film o złocie który właśnie zamierzają nagrać i przyszedł mi na myśl taki film z kolei ale już no nieco starszych lat z lat 60 konkretnie z roku 1966 w reżyserii Sergio Leone gdzie główną rolę grał między nimi Clint Eastwood The Good The Bad and the endley czyli Dobry zły i brzydki taki Western spaghetti Western z lat sześćdziesiątych No i faktycznie pomyślałem sobie że być może tak też postaram się opisać tutaj złoto pokazać jego dobre złe i brzydkie strony No to zacznijmy od tych dobrych jeżeli chodzi o dobre strony złota to na pewno taką dobrą stroną dobrym argumentem za jego kupnem jest to że jest to świetny dywersyfikant dlatego chociażby że jest mało skorelowany zwykle nie zawsze z rynkiem akcji więc jeżeli ktoś szuka rozproszenia ryzyka w portfelu złoto na pewno jest Ciekawym elementem kolejną zaletą jest to że jest to bardzo prosty instrument No bo w gruncie rzeczy to jest tylko i wyłącznie złoto nawet jeżeli kupimy to w formie etc chociażby takiego który wchodzi właśnie teraz na GPW No to tak naprawdę tam pod spodem również mamy po prostu fizyczne złoto Jeżeli ktoś chce z kolei może sobie trzymać to złoto nawet wręcz poza systemem gdzieś tam Zakopane Pod Dębem może sobie przewozić nie płacić od tego podatków także to są pewne zalety zalety Przynajmniej dla niektórych osób warto jednak podkreślić że złoto Faktycznie w niektórych portfelach całkiem fajnie pomagało tym portfelom przede wszystkim w kontekście wypłaszczania zmienności Czyli po prostu to że tymi portfelami mniej bujało to że te portfele szybciej wychodziły ze strat także no jest to na pewno jakiś mocny argument na tak jeżeli chodzi o The Band czyli te złe aspekty złota To tutaj można powiedzieć tak po pierwsze wcale idealnie ono nie chroni w każdej w każdej chwili przed inflacją Jak Być może niektórzy by sądzili owszem na przestrzeni bardzo długiego okresu liczonego wręcz w setkach tysiącach lat tak jest że złoto zachowywało swoją wartość natomiast to nie jest tak że jeżeli nam się inflacja pojawi tu i teraz no to nagle wtedy złoto będzie najlepszym że tak powiem no ochraniaczem naszego portfela może się okazać że tak naprawdę z punktu widzenia z perspektywy polskiego inwestora na przykład obligacje detaliczne Edo będą lepszą opcją jeżeli chodzi o zabezpieczenie przed inflacją niż złoto No bo złoto trzeba jeszcze Pamiętać będziemy mieć tutaj ryzyko w formie dolara No bo Złoto jest wyceniane w dolarze inna Cecha która może być na nie dla złota przynajmniej może być to argument na nie dla niektórych inwestorów to jest to że złoto nie płaci dywidend i niektórzy wielcy inwestorzy chociażby warrenbaffet czy też to że właśnie inwestowania pasywnego jak John Jack Bogu byli przeciwnikami złota Ja nie jestem takim ekstremistą uważam że każdy powinien sobie sam podjąć decyzję natomiast no dla nich to był mocny argument na nie że to aktywo tak naprawdę jest wyceniane w sposób czysto uznaniowy nie ma pod spodem żadnego biznesu No jeżeli ludzie nie wiem odkryją nagle ogromne złoża złota gdzieś na Księżycu dla przykładu i będą mogli je taniec prowadzić na ziemię no to wtedy całe to zabezpieczenie w złocie może okazać się po prostu lipą Oczywiście tutaj można pójść nieco drogą hybrydową Czyli zamiast kupować złota kupować po prostu akcje spółek które wydobywają złoto to jakaś tam powiedzmy jest inna możliwa droga jeżeli chodzi o inwestowanie tylko trzeba mieć świadomość tak naprawdę wtedy nie inwestujemy w złoto tylko jednak w biznes który gdzieś tam bazuje na tym złocie No i wreszcie trzeci aspekt The Anglii po angielsku czyli brzydkie cechy złota No to tutaj można powiedzieć że brzydką cechą złota jest to że jest ono najlepsze bardzo bardzo zmienne gdybyśmy mieli portfel w 100% ze złota No to tutaj prawdopodobnie niewielu by wytrzymało gdyby faktycznie widziało jak ten portfel się zachowuje jaką ma wartość No a poza tym jeżeli ktoś faktycznie to co już mówiłem sądzi że złoto chroni Idealnie przed inflacją No to tutaj również to powtórzę raz jeszcze No to nie jest tak że jak jutro wystrzeli inflacja to złoto nam od razu tutaj uratuje portfel także to niestety również zaliczam do diabli Podsumowując jeżeli budujemy swój portfel inwestycyjny jest to portfel pasywny No to zróbmy tak żeby nam było dobrze czyli nie musimy tutaj być ekstremistami I twierdzić że będziemy przesadzać tym złotem i tak naprawdę oprzemy go w pełni o złoto albo wręcz przeciwnie że na pewno go wyrzucimy bo ono nic nie jest warte warto się tutaj tak naprawdę podpierać na faktach na twardych danych I w tym może wam chociażby pomóc moje oprogramowanie st polecam sobie chociażby spróbować wersję test bo myślę że takie twarde stąpanie po ziemi w oparciu o fakty no Przynosi więcej dobrego niż bazowanie na jakiś tam opowiastkach bez poparcia w tychże Faktach Natomiast jeżeli ktoś chce spekulować na złocie No to tutaj Byłbym bardziej ostrożny Czyli jeżeli ktoś chce kupować sprzedawać złoto według uznania bo sądzi że to będzie dobre albo zły właśnie moment dla złota to jeżeli już chcemy się coś takiego bawić to sugerowałbym żebyśmy robili to w oparciu o jakąś konkretną strategię a nie jakieś nasze widzimisię czy gdzieś tam przeczytane w sieci opinie na temat tego jak będzie się kształtowała cena złota w przyszłości Pamiętajcie że emocje w inwestowaniu to jest najgorszy możliwy doradca i tutaj naprawdę lepiej Twardo stąpać po ziemi i lepiej jak to się mówi stracić okazję niż pieniądze No nic To tyle ode mnie na dziś Dziękuję serdecznie za uwagę jeżeli ten filmik się wam podobał to będę wdzięczny za łapkę w górę i subskrypcję Tego kanału tak żeby móc docierać do szerszej grupy odbiorców tymczasem ja idę dalej sobie pośmigać jeszcze po parku Pamiętajcie zdrowie przede wszystkim no bo cóż nam z pieniędzy jeżeli zdrowia nie będziemy mieć dlatego też warto o zdrowie dbać życzę wam wszystkiego dobrego i do usłyszenia niebawem bye bye