W co inwestować na pierwszy kwartał 2022? [Alokacja portfela Q1 2022]

czwarty kwartał 2021 za nami a pierwszy kwartał 2022 przed nami No i nie mogło być inaczej w pierwszym odcinku DNA rynku w tym roku prezentujemy właśnie nową alokację naszego portfela publicznego na cały kwartał podsumowujemy to co udało się osiągnąć 2021 i w tym czwartym kwartale 2021 roku oraz mówimy o tym i na jakich rynkach według nas warto się skupić i według nas Warto zwrócić uwagę właśnie w ciągu najbliższych trzech miesięcy i obiecuję że nie zabraknie niespodzianek z o.o [Muzyka] samochód zanim jednak przejdziemy do samej alokacji omówienia tego co według nas może mieć znaczenie w tym 2022 roku w pierwszym kwartale to Gorąca prośba do ciebie abyś w tej chwili zasubskrybował ten kanał dał łapkę w górę pod tym filmem i kliknij ikonę dzwonka Dzięki temu nie ucieknę ci żadne kolejne filmy a tych w tym roku będzie o wiele więcej niż w poprzednim więc nie warto żeby cokolwiek uciekł to też dla nas informacja że faktycznie tego typu Materiały są dla ciebie wartościowe No i dodatkowa motywacja do tego żeby robić ich więcej przechodząc Już jednak do samego publicznego portfela krótkie przypomnienie odnośnie tego Czym w ogóle jest ten cykl i ten materiał portfel publiczny zaczęliśmy publikować w pod koniec marca 2020 roku więc ma on za sobą już pełnych 7 kwartałów no i zaraz osiągnie całe dwa lata zasady tego portfela są bardzo proste dokonujemy alokacji raz na początku kwartału a potem nie dotykamy w żadnym stopniu naszego portfela i czekamy aż ten kwartał się skończy to oczywiście ma swoje plusy Ale ma też swoje minusy może nam uciec jakiś mocny duch ale możemy też przetrwać te większe zawieruchy druga ważna zasada jest taka że dokonujemy inwestycji tutaj jedynie w bardzo płynne aktywa to znaczy nie chcemy sztucznie wpływać na ceny takich czy innych spółek podając konkretne jakieś niepłynne podmioty no bo to tylko zawyżył oby stopę zwrotu pokazywano przez nas ale tak naprawdę byłoby niemożliwe i nieosiągalne do powtórzenia przez jakiegokolwiek innego inwestora tutaj takich problemów Staramy się unikać więc podajemy tylko takie aktywa i tylko takie instrumenty które faktycznie można wejść i wyjść praktycznie dowolnym kapitałem zawsze po cenie rynkowej Oczywiście jeśli dysponujesz dziesiątkami milionów złotych to pewnie nie będziesz w stanie tego zrobić po cenie rynkowej ale Zakładam że większość z nas nie dysponuje wolnymi dziesięcioma i czytam i trzynastoma image złote inwestycje w pojedyncze spółki również Staramy się pomijać No bo one po prostu najczęściej wymagają jakiejś aktywnej reakcji nawet w ciągu danego kwartału Jeśli pojawią się jakieś niesprzyjające okoliczności skupiamy się więc przede wszystkim na możliwościach wiele fundusze ETF czyli trochę inwestujemy w tym portfelu pasywnie ale dokonując aktywnej alokacji czwarty kwartał rozliczamy dokładnie od początku sesji piątego października 2021 a zamykamy go na moment nagrywania tego materiału czyli szóstego stycznia 2022 No i cóż to był za męczący kwartał portfel publiczny zyskuje 3,4 procent w skali tego kwartału co jak na sam kwartał i to jakie perypetie nas w trakcie jego czekały Nie uważam za wynik naprawdę naprawdę dobry w listopadzie mieliśmy solidną ponad 10 procent korektę na GPW mieliśmy szybki prosty rynku kryptowalut i szybki spadek rynku kryptowalut rynek surowcowy Był z kolei w większości w stagnacji i niewiele się działo a rynek Stanach w co prawda rósł No ale nie były to aż tak imponujące wzrosty jak jeszcze jakiś czas temu plus były one bardzo bardzo selektywny na szczęście tutaj postawiliśmy ETF na cały indeks więc udało nam się trochę zyskać na tym ruchu pomimo tego rynku i tak trudnego kwartału wynik 3,4 procenta na plusie cieszy no i oczywiście mogą być więcej ale zasady są jasne nie zmieniamy alokacji w trakcie trwania całego kwartału największa stopa zwrotu była wygenerowana częściowo na rynku surowcowym oraz na hartowanym na znaku więc rynek technologiczny jeszcze dał z całkiem sporo zarobić największe straty Osiągnęliśmy niestety na rynku kryptowalut przy czym No tak jak mówiłem Był taki moment że portfel zyskiwał nawet chyba 839 procent w skali kwartału głównie przez kryptowaluta Wąchock ale później szybko zostało to zanegowane najwięcej straciliśmy też na polskiej giełdzie jeśli chodzi o WIG20 Total Return no i tutaj też paradoksalnie jeszcze w połowie listopada to właśnie ten ETF dokładał się do wyniku portfela najbardziej a No później wszyscy wiemy jak to się skończyło ale cieszy fakt że tak naprawdę tylko te dwa instrumenty czyli koszyk kryptowalut i WIG20 Total Return zanotowały ten kwartał na minusie a wszystkie poprzednie wszystkie inne inwestycje które mieliśmy w portfelu pokazały nam plusy większe bądź mniejsze No ale finalnie dało to dokładnie 3,4 procent stopy zwrotu około 3/4 procenta stopy zwrotu więc myślę że każdy ma prawo być zadowolonym przypomnę że mówimy to kwartalnym wyniku więc to jest 34 miesiąca w 3,4 procentach 3 miesiące elementem tego potwora był też parking gotówki ten parkingowych miało być wykorzystane Podaj pya.org.pl realizować my i korzystaliśmy z nich dokładnie tak jak to opisywaliśmy na portalu w przypadku każdego i które pojawiają się w głównym a więc kolejno w przypadku i poltrade nie składaliśmy zapisu w przypadku i pobity studiu składaliśmy zapis rzędu trzech procent wartości portfela gdzie po finalnej redukcji zostaliśmy około 0,94 procenta relokacji portfela No i Ibizy jest Studio tak jak było też mówione zresztą w analizie ipo3 mamy w dalszym ciągu nic się nie zmieniło jeśli chodzi o grupy pracuj To również Zgodnie z tym co pisaliśmy złożyliśmy zapis ale tutaj stosowaliśmy strategię under pressingu czyli Chcieliśmy wyjść jeszcze z tej inwestycji w tej samej sesji pisałem o tym na Social mediach że faktycznie około 12 z tej inwestycji wyszliśmy straciliśmy na niej ale niewiele Dostaliśmy też produkcji około 0,98 procentem całego portfela więc ta strata nie była jakaś mocno uderzają całe portfel a w przypadku iOS Holding tego zapisu również składaliśmy więc na dwa z czterech kozaki złożyliśmy jedno z nich dało zarobić cały kwartał zaliczam więc naprawdę tych wymagających i trudnych No i tylko dzięki odpowiedniej dywersyfikacji udało nam się jakoś tą stopę zwrotu dodatnią dowieść od samego początku funkcjonowania tego portfela czyli od końcówki marca 2020 mamy już 21007 kwartałów za nami No i wyniki za każdy z tych siedmiu kwartałów prezentują się następująco daje to skumulowaną stopę zwrotu za te wszystkie 21 miesięcy na poziomie około 60 1,2 procenta No co jest myślę dość dobrym wynikiem a na pewno satysfakcjonujące jest to że nie było do tej pory w historii pora publicznego jeszcze żadnego kwartału na minusie to oczywiście nie jest żadna gwarancja że ten kwartał Filar się nie skończy w końcu jakiś minusowy kwartał na pewno się wydarzy No ale Cieszy mnie fakt że jak należy udać taki w minusowych kwartałów unikać budując całą alokację portfela na pierwszy kwartał 2022 zaczęliśmy się przede wszystkim zastanawiać dzieci AW tym punkcie cyklu koniunkturalnego obecnie możemy być No mamy wysoką inflację mamy wysoki wzrost gospodarczy który jednak zaczyna powoli słabnąć ale mam też przeświadczenie że inflacja również niedługo wyznaczy swoje maksimum oczywiście nie wiadomo kiedy to będzie ale Obstawiam że jednak będzie to już niedługo w większości krajów wywołana jest ona oczywiście przez czynniki zewnętrzne No ale pielęgnowana i podtrzymywana przez Czynniki wewnętrzne banki centralne już zaczęły pewne elementy mające na celu obniżyć to inflację mamy amerykański Bank Centralny który mówi o tym że który już dokonuje faktycznie zredukowania swojego programu skupu aktywów i mówi ewentualnych podwyżka stóp procentowych mamy kraje Europy środkowo-wschodniej które już te podwyżki realizują My też nawet Europejski Bank Centralny który powoli przymierza się do tego i żeby faktycznie jakieś działania podjąć tylko że największym wyzwaniem jest takie zacieśniania polityki monetarnej takie zaciskanie pasa żeby nie Zdusić całkowicie wzrostu gospodarczego Jeśli okaże się że wzrost gospodarczy nie jest tak wysokim 2022 roku jak co poniektórym jeszcze mogło się wydawać pół roku temu no to wtedy faktycznie zbyt szybkiej zbyt mocne zacieśnienie polityki monetarnej może wywołać więcej problemów niż korzyści tymczasem Gdy patrzymy na czynniki zewnętrzne które właśnie w pierwszej fazie nadały ten pęd inflacyjny No to widać tutaj już zdecydowaną po jest subindeks indeksów email dotyczący czasów dostaw różnych towarów No i oczywiście są subiektywne bo bazuje na odpowiedziach w ankietach ale mimo wszystko pokazuje że subiektywne odczucie czasu dostawy jest coraz lepsze a więc te łańcuchy logistyczne globalne łańcuchy logistyczne które zostały mocno zakorkowane powoli powoli się rozluźniają to przyszły mokre z będzie działało oczywiście nie identycznie ale w jakimś tam elemencie Pro deflacyjny a nie Pro inflacyjny to poprawę jeśli chodzi o ewentualnym wyhamowanie inflacji w przyszłości widać też przypadku indeksu ism to jest taki indeks Jak pijemy i tylko dla Stanów Zjednoczonych i usługi indeksie a jestem dotyczących zapłaconych cen Czyli znowu subiektywne odczucia odnośnie tego jakie ceny są płacone widać również znaczącą poprawę i znaczący spadek My widzimy spadek jest 90 na 70 Goldman Sachs swoich przewidywaniach już na początku października 2021 prognozować że właśnie te elementy związane z łańcuchami dostaw które w pierwszej fazie Były mocno Pro inflacyjne będą oddziaływać Pro deflacyjne od mniej więcej połowy 2022 roku to widać dokładnie na tym wykresie widząc te dane które obecnie widzimy Myślę że nawet te Pro deflacyjne oddziaływanie tego czynnika się wydarzyć się trochę szybciej niż w drugiej połowie 2022 być może już nawet w drugim kwartale 2022 roku jakie to ma znaczenie rynek technologiczny Stanach oraz małych i średnich spółek w Stanach już tak naprawdę po tych wielkich składkach ostatnimi czasy wycenił istnienie trzech albo nawet czterech podwyżek stóp procentowych oraz tak naprawdę przechodzenie do redukowania bilansu fedu niż jego rozbudowywania tym wszystkim Jeśli okaże się że gospodarka USA nie rozwija się w takim szybkim tempie jak jeszcze Co poniektórzy zakładali inflacja samoczynnie zaczyna powoli hamować przez właśnie te czynniki protestacyjne które gdzieś tam się pojawiają na horyzoncie No to wówczas Fed może wcale nie być taki skory do podnoszenia stóp procentowych jeszcze w tym roku a jakakolwiek informacja nawet najmniejsza w tym temacie to duża szansa dla spółek technologicznych oraz spółek małych i właśnie średnich z USA tutaj właśnie będziemy starali się również szukać zysku w tym kwartale stół A nawet jeśli w przejdzie zgodnie z zapowiedziami cyklu podwyżek stóp procentowych to wcale nie musi oznaczać końca i katastrofy dla spółek technologicznych dla całego nasdaq a warto pamiętać że w ciągu ostatniego cyklu podwyżek stóp procentowych od 2016 do 2018 roku również w Stanach spółki technologiczne Zarówno te największe firmy technologicznej jaki te małe bardzo wzrostowe czyli bardzo bardzo zmienne No wcale nie pokazały jakiś fatalnych wyników to widać chociażby tutaj w tym samym okresie czyli w okresie ostatniego cyklu podwyżek stóp procentowych duże spółki technologiczne to te na górze wzrosły o prawie 72 procent natomiast mniejsze spółki technologiczne wzrostowe wzrosły o 143 procent No ciężko nazwać to jakimś fatalnym wynikiem dla inwestora Zresztą wcale nie musi oznaczać końca indeksu s&p 500 to co widzisz na tym wykresie To jakie były procentowe zmiany indeksu s&p 500 w czasie innych cykli podwyżek stóp procentowych jest ich tutaj 12 No i tak naprawdę jedynie w trzech z tych 12 okresów kiedy faktycznie podwyżki stóp procentowych występowały indeks s&p 500 kończył cykl tych podwyżek na minusie i oczywiście nie było to wprost wynikiem podwyżek stóp procentowych w kolejnych elementów Ale co chcę ci pokazać to że podwyżki stóp procentowych wcale jednoznacznie w średnim okresie nawet nie muszą prowadzić do rynkowej Katastrofy w krótkim jak najbardziej mogą powodować jakieś zawirowania ale w średnim okresie wcale nie ma takiej zależności portfel tworzony jest oczywiście na cały kwartał więc już teraz chcemy uzyskać alokację na ten sektor małych i średnich przedsiębiorstw w z USA który 2021 roku wcale nie może zaliczyć do udanych przyczyną to oczywiście nie znaczy że tego sektora nie czeka jeszcze w krótkim terminie jakaś ewentualna korekta na nie możemy sobie pozwolić na czekanie skoro portfela lokujemy naca 3 miesiące od razu Zresztą za taką inwestycję przemawia też jeszcze jeden wskaźnik to co widzisz tutaj to procent spółek znak który znajduje się powyżej swojej 200 sesyjnej średniej Obecnie jest to 27,6 procent jedynie 27,6 procenta spółek z całego szerokiego nas Darka jest powyżej swojej 200 sesyjnej średni cała reszta jeśli jest poniżej to tak naprawdę możemy mówić o tym że chcą najlepszym przypadku jest trendzie bocznym a najprawdopodobniej nawet w trendzie już spadkowy wartości poniżej 25 proc dlatego wskaźnika dość dobrze w przeszłości prognozowany ten moment przegięcia i wskazywały że warto było wtedy zacząć te akcje a kumulować nie jestem jednak pozytywnie nastawiony do całego sektora naukowego całego indeksu nas dachowego Myślę że w 2022 roku inwestowanie aktywne a nie Wind szeroki indeks może okazać się o wiele lepszą strategią już 2020 w pierwszym roku Dlatego też bardziej zamierzam koncentrować się na jakiś w sektorowych niż na efekt na cały indeks w przypadku GPW i polskiego rynku szerokiego indeksu WIG dopasujemy w dużym stopniu w dużej mierze na naszym autorskim wskaźnik koniunktury DNA rynku w który od dwóch lat dość dobrze prognozuje te punkty przegięcia rynkowego i wskazuje kiedy faktycznie Trend całego szerokiego rynku może się zmienić tutaj tak naprawdę od początków października 2021 informacja jest jednoznaczna i bez zmian raczej nie należy spodziewać się jeszcze teraz nowych rekordów na GPW ale też nie należałoby się spodziewać jakichś gigantycznych spadków wskaźnik największe prawdopodobieństwo przypisuje trendowi boczne mu nos takim ewentualnie leciutkim trendem spadkowym tylko przypominam że mówimy tu o szerokim indeksie Wig Co to jest dość dobrze spisywały się hipotezę tego że inwestowanie pasywne szerokie indeksy może w tym roku a na pewno do połowy tego roku nie być najlepszą strategią inwestycyjną więc w przypadku tego rynku również wolimy skupić się na jakiś wybranych sektorach No niestety nie możemy szukać żadnych etapów sektorowych tylko co najwyżej etf-y na małe i średnie spółki No i to bardziej w tą stronę będziemy chcieli pójść w tym kwartale niż w te największe podmioty w portfelu podtrzymał też pewną ekspozycję na surowce No i na kryptowaluty z taką tutaj lekko gwiazdką że po raz pierwszy pojawiają się strategii również altcoin do całego rynku akcyjnego jesteśmy pomimo tego wszystkiego nastawieni pozytywnie przy czym z taką gwiazdką że jednak mówimy tutaj o inwestowaniu bardziej sektorowym niż w szeroki index to oczywiście jest strategia która jest mieczem obosiecznym no i w tak jak bardzo łatwo może okazać się że pobiliśmy dzięki temu nasz wewnętrzny Benchmark No tak może się bardzo łatwo okazać że jednak tym razem ten kwartał zakończymy po prostu źle czas jednak na konkrety Czyli co tak naprawdę znajdzie się w tym portfelu na pierwszy kwartał 2022 głupie Zaznaczam jeszcze raz przed tą publikacją że nie znamy twojej sytuacji nie znamy twojego profilu ryzyka nie znamy twojego horyzontu inwestycyjnego w sumie nic o tobie nie wiem Mówimy tylko o tym jakie sektory i rynki mają według nas największe prawdopodobieństwo na to żeby zachować się lepiej od innych ale w żadnym wypadku nie namawiamy cię do tego żebyś taki portfel sobie budował Jak zatem mógł wyglądać ten modelowy portfel na pierwszy kwartał 2022 roku No właśnie tak 15 trzymamy w obligacjach korporacyjnych krótkoterminowych za pomocą dpf-a Tak naprawdę po prostu chcemy mieć mniejsze o ekspozycję na rynek akcyjny Więc to jest taki trochę nasz parking gotówki ale mamy też osobne 10 procent zaparkowane właśnie pod ewentualne i te osoby które to w pierwszym kwartale 222 mogą się pojawić i mogą być nawet ciekawe chcemy mieć możliwość skorzystania z tego 10 procent Podtrzymujemy surowcach w metalach przemysłowych 10 procent surowcach w energii Nie no i tutaj zaczynają się większe żonglerki bo mówiłem o sektorach więc 8 procent chcemy włożyć w sektor turystyczny również za pomocą fa8 sektor gamingowy niestety no nie możemy tego zrobić jeśli chodzi o polski sektor gamingowy bo nie ma do tego żadnego instrumentu No więc musimy pójść trochę szerzej przy czym jeśli byśmy mogli to pewnie byśmy wstawił tutaj nawet Polski sektor gamingowy 8 procent Wkładamy w swig80 już mamy taką możliwość bo mamy nowego ETF a na swig80 właśnie notowanego na GPW 8 procent podtrzymują wyniku 40 Czyli jak widzisz rezygnujemy na ten moment z27i procent Wkładamy w indeks również zamocowane TV Russell 2000 Russell 2000 to tak naprawdę agregacja małych i średnich przedsiębiorstw ze Stanów Zjednoczonych 5 procent sektor półprzewodników również za pomocą fa4 procent w uran czyli tutaj ten element rośnie w porównaniu z tym co było jeszcze kwartał temu oraz w kryptowalutach dodajemy tym razem większy udział dla eteru niż dla bitcoina co prawda symbolicznie większy ale chcemy zaznaczyć tą małą zmianą że to jednak sieć Ethernet i całe środowisko Eternum jest dla nas bardziej perspektywiczne niż sam w sobie Bitcoin oraz 1% dokładamy znowu symbolicznie w pierwszego altcoin w portfelu ulicznym DNA Waldkowi na poligon Matik No może będzie to kontrowersyjne udział w portfelu publicznym kryptowalut wynosi obecnie sześć i pół procenta to już wbrew pozorom całkiem sporo No ale ciężko przejść obojętnie obok tak wielkiego rynku który wytworzył się nam w ciągu ostatnich dziesięciu lat jeśli chodzi o konkretne instrumenty które są w stanie konkretny efekt które są w stanie naśladować tego typu sektor i tego typu indeksy to o nich możesz już przeczytać we wpisie na DNA rynków do którego link również znajdziesz w opisie pod tym filmem No a mnie ciekawi jakie ty masz zdanie odnośnie tego konkretnie portfela czy coś byś zmienił co byś w nim dodał co byś z niego odjął jakie masz ogólnie odczucia odnośnie naszego portfela publicznego czy znajdujesz w nim i jakie jakąś pomoc do swoich własnych inwestycji Daj mi o tym znać w komentarzach jestem w tych komentarzach udzielam się tam Także chętnie po wymieniamy się informacjami i poglądami na temat tego co też może nas czekać w tym pierwszym kwartale 2022 na zakończenie chciałbym Cię serdecznie zaprosić do dołączenia do naszej strefy Premium dna tam już blisko 300 inwestorów jest z nami i na codzień wymienia się poglądami odnośnie tego co lepiej w tym okresie możesz zachowywać a co gorzej mamy Regularne co dwa tygodnie web ich rynkowe Life gdzie omawiamy sytuację na rynkach małe podsumowanie tygodniowe rynków i analizy spółek z Polski analizy spółek zagranicą oraz co najważniejsze chyba pełny wgląd do naszych własnych prywatnych strategii inwestycyjnych które realizujemy na naszych własnych oszczędnościach pokazujemy tam tylko realne transakcje No i czasem na nich zarabiamy czasem oczywiście na nich tracimy No ale na pewno Zawsze Tłumaczymy Dlaczego decydujemy się na taką a nie inną inwestycji jest zamknięta grupa komunikacyjna na Facebook więc naprawdę cała masa fajnych elementów do których każdy użytkownik ma dostęp Tymczasem na dzisiaj to wszystko Do zobaczenia i do zarobione i [Muzyka]