16 kandydatów na gwiazdę sezonu wyników za II kwartał [Gwiazdy Q2 2025]

Świetne wyniki Żabki i Aliora rozgrzały emocje na giełdzie papierów wartościowych. Sprawdziliśmy jakie jeszcze spółki zdaniem analityków sprawić mogą pozytywną niespodziankę w bieżącym sezonie wynikowym. Ja nazywam się Rafa Leszek i zapraszam na nowy odcinek stokach.pl. Jednocześnie zachęcam do polubienia treści i obserwowania nas na bieżąco. Zaczynajmy. A partnerami kanału są Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska, Dom Maklerski Navigator oraz Dom Maklerski Nobel Securities. Rynki akcji żyją sezonem wyników za drugi kwartał. W USA, gdzie już ponad 2/3 notowanych spółek podało już wyniki, rezultaty są przeważnie lepsze od oczekiwań. Według szacunków Group Research pozytywnymi niespodziankami zaskoczyło 82% spółek, a średnia skala zaskoczenia przekroczyła 8%, co jest wynikiem powyżej średniej 10letniej. Jak dodają raportowane zyski netto amerykańskich spółek wzrosły średnio o 10,3% rocznie, podczas gdy na koniec czerwca prognozowano wzrost o niecałe 5%. Jak oceniają analitycy RST Group Research, jeśli tempo wzrostu zysków utrzyma się w nadchodzących tygodniach, drugi kwartał 25 będzie trzecim z rzędu okresem z dwucyfrowym wzrostem zysków. Osiem z 11 sektorów odnotowało wzrost rok do roku. Szczególnie wyraźny wzrost zysku widoczny jest w sektorach usług komunikacyjnych, technologii i finansów. Z drugiej strony dwa sektory, energetyczny, a także surowcowy wykazały spadek zysków w ujęciu rocznym. Na warszawskiej giełdzie sezon wyników za drugi kwartał dopiero się rozkręca. Pierwsze raporty w większości wypadły na plus, choć warto zauważyć, że wśród nich dominowały te sektora bankowego. Póki co największą pozytywną niespodziankę sprawiła Żabka, która przebiła konsensus na wszystkich poziomach i potwierdziła swój wzrostowy charakter. Dobrze wypadł też Alior Bank. W środę rynek nagrodził obie spółki z solidnym kilkuprocentowym wzrostem notowań. Rynkowi eksperci liczą na względnie udany sezon raportowy. Dom maklerski Boś spodziewa się znaczącego wzrostu wyników operacyjnych i netto w ujęciu rokrocznym w drugim kwartale 25. Jednak obraz nie jest jednoznacznie pozytywny. Wiele zależy od sektora. Skonsolidowane zyski operacyjne oczyszczone z jednorazowych zdarzeń analizowanych przez biuro spółek mają wzrosnąć o około 26% rok do roku, a z Skinnet to o 15%. Warto jednak zaznaczyć, że za te imponujące dynamiki odpowiada w głównej mierze sektor paliwowy. Warto jednak zaznaczyć, że za te imponujące dynamiki odpowiada w głównej mierze sektor paliwowy, a w mniejszym stopniu również sektor użyteczności publicznej. Po wyłączeniu tych sektorów dynamika zysków nie wygląda już tak dobrze. Prognozowany EBIT to jedynie plus 5% rok do roku, a zysk net to około -5% rokrocznie. Mimo to analitycy Domu Makchlerskiego Boś nie wykluczają pozytywnych niespodzianek. Na ich liście kandydatów na gwiazdę sezonu wyników za drugi kwartał znalazło się 11 spółek, w tym banki czołowe, spółki energetyczne, informatyczne oraz handlowe. Dwie z nich, MbBanki Millenium, już podzieliły się raportami. W obu wypadkach rezultaty okazały się lepsze od oczekiwań, co umocniło ich kursy w okolicach historycznych szczytów. Jak wyliczyli w raporcie z 21 lipca analitycy Domu maklerskiego Boś, do spółek, które w drugim kwartale bieżącego roku mogłyby zaskoczyć pozytywnie zaliczamy Action, Asbis, Aseco, Poland, Benefit Systems, Enea, LSI Software, MBank, Millenium, PGE, SEO i Tauron. Lista faworytów biura markerskiego banku do miana niespodzianki sezonu jest znacznie skromniejsza. Analitycy wskazali na znane cztery spółki z GPW, które z jednej strony uchodzą za branżowych liderów, a z drugiej mają istotną ekspozycję na kondycję konsumenta. W roli czarnego konia sezonu biura makerskiego mBanku Vigi Allegro. Według ich szacunków e-comersowy gigant poprawi wyniki w Polsce rok do roku. Analitycy spodziewają się wzrostu przychodów rokrocznie o 17,6%, GMV o 9,7% i prowizji niecałe 13%. Skorygowano ibida w Polsce szacują na 850 milionów złot. Jak ocenili analitycy biura maklerskiego mbanku w raporcie z 22 lipca wcommerce oczekujemy lepszych wyników w Allegro ze względu na wzrost take rate a konsensus na drugi kwartał opracowany na bazie prognoz 12 analityków zakłada że na poziomie skonsolidowanym Allegro zanotuje nieco ponad 4 miliarda złotych przychodów ze sprzedaży, czyli o kilka procent kwartał w kwartał i rok rocznie a także około 892 miliony zł skorygowan Ebida. W tym drugim wypadku oczekiwana jest lekka presja na marżę w ujęciu kwartalnym, głównie przez straty w segmencie międzynarodowym. Zgodnie z harmonogramem raport Allegro pojawi się 18 września. Biuro maklerskie banku podobnie jak dom maklerski boś w gronie faworytów umieścił Benefit Systems. Eksperci przypominają, że wyniki za drugi kwartał 25 będą wspierane przez konsolidację przejętego niedawno biznesu tureckiego. Mowa o sieci fitness Mac, która jest liderem tamtejszego rynku i notuje wysokie wyniki finansowe. Publikacja raportu półrocznego planowana jest na 22 sierpnia. Dwaj kolejni kandydaci to CCC i LPP, czyli giganci w handlu odzieżą i obuwiem. W wypadku pierwszej spółki spodziewany jest 8% wzrost sprzedaży rokrocznie przy niższej o 8 punkta procentowego marży brutto rok do roku. Eksperci prognozują, że CCC wygeneruje około 280 milionów zł skorygowanej Ebida. Z kolei w wypadku LPP zakładają poprawę przychodów o około 10% przy 1,5% wzroście sprzedaży LFL. Jednocześnie spodziewają się poprawy marży brutto około 2,2 punkta procentowego rok do roku. Jak zwracają uwagę analitycy biura maklerskiego mBanku, w przypadku spółek modowych negatywny wpływ zimnego maja powinien zostać w dużej mierze zrekompensowany przez wysokie temperatury notowane w czerwcu i lipcu. Zgodnie z harmonogramem CCC raport półroczny przedstawi dopiero 1 października. Jednak zgodnie z dotychczasową praktyką spółka kilka tygodni wcześniej uchyli rąbka tajemnicy i przedstawi szacunkowe dane. Wypadku LPP termin publikacji sprawozdania półrocznego wyznaczono na 25 września. Analitycy Nobel Securities pozytywnych niespodzianek spodziewają się głównie wśród małych i średnich spółek. Jedną z nich jest Onde. Jak zaznaczają po wyjątkowo słabym pierwszym kwartale kolejny powinien stać pod znakiem solidnej poprawy. W połowie maja Ondę sprzedało 50% udziału w projekcie farmy fotowoltaicznej Serby o mocy 112 MW do grupy Energa. Ze sprzedaży pozyskało 24 miliony złot. W całym drugim kwartale spółka powinna zanotować prawie 220 milionów złotych przychodów oraz lekko ponad 9 milionów złot zysku netto wobec półtora miliona złotych straty rok wcześniej. Jak wyliczyli eksperci Nobel Securities, w perspektywie najbliższych miesięcy spodziewamy się sprzedaży do inwestora zewnętrznego kolejnego projektu. Najbardziej prawdopodobny jest Kazimierz Biskupi. Tutaj 150 MW mocy w fotowoltaice i 40 MW mocy w wietrze. Spodziewamy się 10 do 15 milionów złot zysku na sprzedaży tego projektu oraz pozyskania kontraktu budowlanego o wartości około 400 milionów złot. Zakładamy, że nastąpi to na początku 26 roku i uwzględniamy to w prognozach na tenże rok. Kolejną spółką, którą zdaniem analityków warto mieć na oku jest Develia. W drugim kwartale deweloper mieszkaniowy przekazał klientom niemal 650 lokali we własnych projektach i 28 w joint venture. W ocenie ekspertów Develia powinna pokazać wyraźnie wyższą niż w pierwszym kwartale 25 marżę brutto na sprzedaży lokali. Przychód na lokal szacowany jest na nieco ponad 700 000 zł. Jak komentują eksperci spodziewamy się dość wysokiej marży brutto na sprzedaży. Tutaj 38,5%. EBIT prognozujemy na poziomie niemal dwukrotnie wyższym rok do roku. Analitycy Nobel Security szacują, że Develia w drugim kwartale wypracowała nieco ponad 450 milionów złot przychodów ze sprzedaży, czyli 83% więcej w ujęciu rok do roku. Na poziomie operacyjnym oczekują nieco ponad 130 milionów złot zysku, a netto aż 106,5 miliona złot zysku. Publikacja raportu planowana jest na 12 września. Eksperci Nobel Security zwracają też uwagę na Intercars. Ich zdaniem przyspieszenie tempa wzrostu przychodów w połączeniu z malejącą presją płacową otwiera drogę do poprawy rentowności biznesu, szczególnie w ujęciu rokrocznym. Biuro prognozuje EBIT w wysokości 320 milionów złot, zysknięto w kwocie prawie 220 i Ebida na poziomie 380 milionów złot. Raport za drugi kwartał poznamy 11 września. Jak zaznaczają eksperci, sądzimy, że druga połowa 25 może przynieść dalszą poprawę. Prja płacowa maleje, dynamika przychodów ulega odbudowie, a po stronie kosztów pojawią się kolejne oszczędności z tytułu robotyzacji. A ciekawostką na liście spółek, które mogą pozytywnie zaskoczyć w bieżącym sezonie jest obecność PKP Cargo. Zdaniem ekspertów spółka znajdująca się od roku w procesie restrukturyzacji może zaskoczyć rynek pozytywnym wynikiem EBIT. Raport zaplanowany jest na 30 sierpnia. Jak widzicie sezon wyników za drugi kwartał przynosi sporo emocji zarówno na Wall Street jak i na rodzimym rynku. Dajcie znać w komentarzach jak z kolei wy się pozycjonujecie, czy zwiększacie swój portfel, czy jednak go ucinacie. Jednocześnie zachęcam do obserwacji nas na pozostałych social mediach. Serdecznie dziękujemy za to, że jesteście z nami i do zobaczenia. Yeah.