Przed nami powtórka krachu z 2008 roku? [Krach 2008 vs. 2022]

[Muzyka] Witam wszystkich bardzo serdecznie na kanale finansista przeglądając finansowe Media bardzo często możemy natknąć się na porównania obecnej sytuacji rynkowej do tej z 2008 roku powiązanej z wielkim kryzysem finansowym co ważne porównywane są przede wszystkim schematy techniczne na wykresie s&p-500 i zależność ta miałaby wskazywać na to że już za kilka tygodni czeka nas rynkowy krach W mojej ocenie Już sam fakt tego że ta zależność występuje najczęściej powinna wzbudzać zastanowienie i pewnego rodzaju dystans bowiem na rynku rzadko kiedy konsensus ma rację w dzisiejszym odcinku spróbujemy spojrzeć na to porównanie z perspektywy dodając Kilka istotnych wskaźników a także driverów ekonomicznych szczególnie ważnych w dzisiejszym środowisku a także spróbujemy sprawić Czy w historii znajduje się także pozytywny scenariusz mający istotne podobieństwa do sytuacji z roku 2022 na rynku może zdarzyć się wszystko a my możemy opierać się prawdopodobieństwo jak pisał Mark Douglas i celem kanałów finansista jest dostarczenie danych właśnie do oceny tego prawdopodobieństwa a także przedstawienie ich w tak obiektywny sposób jak to tylko możliwe na koniec dnia każdy musi podjąć swoje własne decyzje inwestycyjne natomiast dane te mają pomóc w obniżeniu niejako szumu informacyjnego a także skłonności do konserwowania utartych przeglądań zatem jeśli jeszcze nie zasubskrybowałeś kanału możesz zrobić to teraz polecam także zajrzeć na Twittera gdzie na bieżąco publikowane są istotne informacje a także analizy Jeśli spojrzymy na porównanie wykresów s&p 500 w tym przypadku kolorem zielonym rok 2008 a kolorem białym rok 2022 widzimy że ta ścieżka ścieżka ceny w dół jest istotnie do siebie podobna i Przenieśmy się teraz na wykres Trading View i jeśli wyznaczymy sobie tutaj zakres lat od szczytu hossy do momentu w którym nastąpił rynkowy krach powiązany z upadkiem lemanbrothers zobaczymy że wówczas upłynęło około około 50 tygodni i teraz Jeśli to ćwiczenie powtórzymy w roku 2022 zobaczymy że w przypadku powtórki scenariusza zaledwie około 3 tygodni dzieli nas właśnie od podobnego rynkowego krachu i dodatkową mogłoby to się zbiec z dotarciem ceny do górnej linii trendu spadkowego a więc istotnego oporu może wzbudzać to konsternację i wyglądać niebezpiecznie natomiast warto wspomnieć że już w przypadku samej analizy technicznej występują istotne różnice jeśli ponownie przeniesiemy się do roku 2008 to zobaczymy że to właśnie odbicie to ostatnie ostatnie tchnienie tuż przed krachem sięgało niecałych 9% było dużo mniejsze niż w obecnym okresie a także zatrzymało się poniżej 200 tygodniowych średnich kroczących Natomiast jeśli przeniesiemy się do roku 2022 No to zobaczymy że to odbicie ma już powyżej 15% sporo więcej a także Znajdujemy się sporo wyżej niż właśnie 200-tygodniowe średnie kroczące bezsprzecznie głównymi driverami tegorocznych spadków są inflacje a także powiązane z nią stopy procentowe a także rentowności amerykańskich obligacji zatem zacznijmy sobie na początek od 100% jeśli tutaj naniesiemy je na wykres essen-p-500 to zobaczymy że tegorocznym spadkom towarzyszy znaczący wzrost stuprocentowy który dodatkowo najprawdopodobniej nie dobie końca A więc to ostatnie odbicie od października miało miejsce pomimo wzrostu stuprocentowych a także pomimo oczekiwanej dalszej ścieżki wzrostu Natomiast jeśli przeniesiemy się do roku 2008 No to zobaczymy że ten rajd przed krachem już miał miejsce po sporej obniżce stóp procentowych a więc są to dwa różne środowiska ekono przejdźmy teraz do inflacji która wzbudza największe obawy i spędza sen z powiek banką centralnym na całym świecie jeśli naniesiemy sobie tutaj wykres inflacji CP w USA na wykres essenp-500 zobaczymy że w ostatnim roku wzrosła Oda dynamicznie łącznie o ponad 9 punktów procentowych natomiast najprawdopodobniej istnieje sporo dowodów na to że ten inflacyjny szczyt cyklu mamy już za sobą nimi zajmiemy się w osobnym odcinku natomiast dziś spojrzymy jedynie na zależności zatem jeśli znów przeniesiemy się do roku 2008 No to zobaczymy że w tym przypadku ten nasz inflacyjny szczyt przypadł mniej więcej w okolicach tego właśnie ostatniego rajdu przed krachem więc wygląda to niebezpiecznie i ponownie może konsternować natomiast warto wspomnieć że wówczas inflacja nie była największym zmartwieniem a ten wzrost nie był tak znaczący a więc o około 4,3 punktu procentowego w porównaniu do 9 punktów procentowych Obecnie jest to znacząco mniej I zobaczmy sobie w historii zatem przykłady kiedy inflacja wzrosła nam więcej niż 5 punktów procentowych więc jeśli tutaj sobie zaznaczymy to na wykresie To było to w roku 2011 w roku 90 w roku 1980 w roku 74 oraz w roku 69 70 No i ewidentnie widać że we wszystkich przypadkach z wyjątkiem roku 70 do którego za chwilę przejdziemy ten szczyt inflacji pokrywał się mniej więcej z rynkowym Dołkiem natomiast faktycznie ten rok 70 może konsternować powiem szczyt inflacji przypadł jeszcze przed znaczącym takim ostatnim spadkiem na rynku akcyjnym natomiast warto wspomnieć że ten wzrost nie był tak znaczący i tak dynamiczny bardziej wypłaszczony niż chociażby w obecnym okresie czy w tych przykładach do roku 74 czy do roku 80 co więcej jeśli naniesiemy sobie tutaj na wykres rentowności wykres rentowności obligacji amerykańskich USA dokładnie 10-letnich No to zobaczymy że ten dołek rynkowy przypadł mniej więcej w okolicach szczytu właśnie 10-letnich rentowności 10-letnich obligacji skarbowych zatem płynnie przejdziemy do tego tematu bowiem właśnie rentowności amerykańskie mają ścisłą korelację z tegorocznymi spadkami na giełdzie zatem na razie usuńmy sobie z tego wykresu inflację oraz właśnie rentowności 10-letnich obligacji skarbowych natomiast dodamy sobie wykres odwróconych rentowności amerykańskich obligacji skarbowych ponieważ lepiej zobaczymy Te zależność i Przenieśmy się właśnie do 2022 roku te zależność Widać gołym okiem czyli rynkowym spadkom towarzyszy wzrost rentowności amerykańskie obligacji przypominam jest to wykres odwrócony A te znaczący rajdy ceny czyli właśnie od czerwca czy też od października miały miejsce po osiągnięciu takich lokalnych szczytów na rentownościach amerykańskich obligacji ma to niebywałe znaczenie z latem jakich perspektyw możemy spodziewać się w najbliższych kilku miesiącach właśnie dla tego drivera Otóż 20 września na Twitterze opublikowałem pokazałem zależność pomiędzy inflacją CPI a rentownościami 10-letnich obligacji skarbowych i ta zależność jest następująca Otóż szczyt inflacji na CPI przepadał przypadł wcześniej kilka bądź kilkanaście maksymalnie kilkanaście miesięcy wcześniej przed szczytem na amerykańskich na rentownościach amerykańskich obligacji No i z podobną sytuacją możemy mieć do czynienia w chwili obecnej Zobaczmy tutaj prawdopodobne inflacyjny szczyt cyklu i dodatkowo dotarliśmy do bardzo ciekawego elementu na wykresie pod kątem analizy technicznej a więc górnego ograniczenia kanałów wzrostowego a także mamy do czynienia z niedźwiedzią dywergencją na reprezentatywnym czyli tygodniowym interwale a więc mamy tutaj wyższy szczyt jeśli chodzi o rentowności amerykańskiej obligacji i niższy szczyt na RSA właśnie na interwale tygodniowym a więcej tego rodzaju danych dostępnych jest na zamkniętej grupie przede wszystkim w raporcie specjalnym publikowanym co miesiąc gdzie dodatkowo omawiane są już konkretne aktywa a także szczegółowo prezentuje swój portfel na grupie także publikuje wszystkie swoje ruchy inwestycyjne i do tejże grupy możesz dołączyć poprzez stronę patronite link znajdziesz w komentarzu a także w opisie filmu z porównań roku 2008 do 2022 jeszcze dwie istotne kwestie Otóż nanieśmy sobie teraz na wykres essen-p-500 stopy bezrobocia w Stanach Zjednoczonych i Przenieśmy się do roku 2008 widzimy że właśnie ta odbicie cenowe tuż przed gwałtownym rynkowym krachem miało miejsce już po znaczącym wzroście bezrobocia które właściwie postępowało od szczytu rynkowej hossy No i już w tym momencie Było ono znacząco podwyższone Zresztą Zobaczcie że podobnie działo się w przypadku bez związanej z bańką nad odkomach także nam bezrobocie rosło natomiast nie wygląda tak to w chwili obecnej Czyli mamy znacząco rynkowe spadki natomiast stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych jest wciąż Niska są to różne środowiska ekonomiczne i jeszcze jeden wskaźnik a więc Krzywa rentowności amerykańskiej obligacji w tym przypadku naniesiemy sobie różnicę pomiędzy spredem obligacji dziesięcioletnich i 3-miesięcznych no i widzimy że w 2008 roku Ten największy rynkowy krach nastąpił już w w momencie kiedy Krzywa rentowności po wcześniejszym odwróceniu znajdowała się ponownie w znacząco pozytywnych rejonach natomiast wracając do obecnego roku z pewnością z taką sytuacją nie mamy do czynienia krzywa jest w tym momencie mocno odwrócona a więc w tym przypadku większą konsternację powinien wzbudzać raczej rok 2000 niż ten rok 2008 nie możemy zapominać także o mitter election a więc w wyborach śródokresowych w Stanach Zjednoczonych które właśnie w tym roku miały miejsce i okres po tych wyborach szczególnie trzeci rok prezydenta co możecie zobaczyć na tej grafice jest statystycznie bardzo pozytywne dla rynku akcyjnego mamy tutaj Szeroki zakres danych do analizy od 1950 roku a więc bardzo ciekawa próbka statystyczna A co warto wspomnieć rok 2008 nie był rokiem election w przeciwieństwie właśnie Do obecnego roku natomiast Był nim rok w 1966 i dlaczego ten przykład bowiem jeśli tutaj naniesiemy sobie na wykres wszystkie te wskaźniki o których rozmawialiśmy czyli inflację czyli stopy procentowe czy też właśnie stopę bezrobocia mieliśmy do czynienia wówczas z rosnącą inflacją wzrostem 100% niską stopą bezrobocia a także dodatkowo mieliśmy do czynienia z okresem napięć politycznych w postaci wojny Wietnamie w tym przypadku zatem oczywiście nie jest to żadna predykcja ale przykład bez która wydaje się być Pod pewnymi istotnymi czynnikami szczególnie w tym roku bardziej podobna od tej od tej bez z 2008 roku z kolei analizę wszystkich lat mitterm election Ze spadkami sonp-500 większymi niż 15% znajdziecie w nitce na Twitterze opublikowanej dnia 28 września Zachęcam serdecznie ponieważ jest to kawałek ciekawego researchu wartego analizy i wartego właśnie zastanowienia można to wykorzystać pod kątem oceny danych w pod kątem oceny prawdopodobieństwa to wszystko co chciałem przekazać w dzisiejszym odcinku Mam nadzieję że okazał się pomocny Dzięki za dzisiaj i do zobaczenia już wkrótce w kolejnych odcinkach kanału finansista wiedza która procentuje [Muzyka]