Czym jest SPREAD KREDYTOWY? Wyjaśnienie w 7 minut | "AkcjaEdukacja" [Spread kredytowy i ryzyko]

Witam i zapraszam na kolejny odcinek z cyklu akcja edukacja w którym to opowiemy sobie o spredaz między obligacjami korporacyjnymi A obligacjami rządowymi czyli spread kredytowy to różnica w rentowności między obligacjami korporacyjnymi a obligacjami skarbowymi o podobnym terminie zapadalności odzwierciedla on ryzyko kredytowe emitenta korporacyjnego w porównaniu z rel bezpiecznymi obligacjami rządowymi i z tej perspektywy Mamy dwie możliwości Albo taki SPR kredytowy będzie rosnąć albo taki SPR kredytowy będzie spadać jeżeli SPR kredytowy rośnie to wskazuje to na wzrost postrzeganego ryzyka kredytowego w sektorze korporacyjnym może być wynikiem obaw o kondycję finansową firm spowolnienie gospodarcze lub wzrost ryzyka niewypłacalności oznacza że inwestorzy wymagają wyższej premii ryzyko co może podnieść koszt finansowania dla firm natomiast gdy spread kredytowy spada to sugeruje że ryzyko kredytowe jest postrzegana jako mniejsza może wskazywać na poprawę sytuacji gospodarczej większą płynność rynku lub spadek obaw o niewypłacalność firm oznacza to również niższe koszty finansowania dla firm i większą skłonność inwestorów do podejmowania ryzyka i dlaczego o tym sobie akurat w tym nagraniu mówimy a No dlatego przede wszystkim że spry kredytowe w Stanach Zjednoczonych W tym momencie są są na bardzo niskich poziomach My patrzymy obecnie na spre kredytowy obligacji tak zwanych High YT czyli wysoko oprocentowanych w relacji do obligacji rządowych i w tym momencie widzimy że inwestorzy żądają tylko i wyłącznie 2,67 punktu procentowego więcej za posiadanie takich wysoko oprocentowanych w miarę ryzykownych obligacji korporacyjnych nad obligacje rządowe Gdzie w historii mieliśmy tylko dwa takie przypadki w 97 roku o oraz w 2007 roku kiedy właśnie tak nisko ten spredaż chodzi o porównanie do czegoś co być może już państwo znacie można powiedzieć że spredam Wixa czyli Wix jako indeks zmienności o indeksach zmienności mamy osobną playlistę mówi nam o tym jaka jest spodziewana zmienność na s&p 500 z reguły Czym większa spodziewana zmienność No to tym bardziej Rynek się obawia o to że s&p na przykład może wejść w jakieś środowisko bardzo dużej niepewności co wiąże się z ryzykiem silnych spadków więc wtedy Wix wycenia nam bardzo wysoko możliwość właśnie zmienności na s&p Natomiast jeżeli Wix jest na relatywnie niskich poziomach to oznacza że nikt się niczego nie obawia Czyli po prostu mamy sytuację w której wszyscy myślą że spokojnie indeks s&p będzie sobie rosnąć w kontekście z kolei porównania do spreadów kredyt to też widzimy że Wix w szczytach na przykład pokrywa się ze spreadem kredytowym bo spread kredytowy z kolei jest zjawiskiem czy też informacją na temat przede wszystkim stanu finansów i popytu na obligacje korporacyjne w relacji do popytu na obligacje rządowe bo Czym jest lepiej w gospodarce lub inwestorzy tak myślą że tak jest i tak będzie tym wolą zainwestować w obligacje korporacyjne które dla przykładu płacą 6,8 PR bo to jest właśnie już sama rentowność tych obligacji Held niż kupić za te obligacje skarbowe obligacje skarbowe przeważnie kupuje się wtedy kiedy rynek się czegoś bardzo bardzo boi i wtedy woli mieć rządowy dług gdzie rząd nie upadnie i mu spłaci pożyczone pieniądze Natomiast oczywiście nikt nie chce wtedy mieć obligacji korporacyjnych bo korporacje mogą po prostu upaść i te obligacje nie zostaną spłacone w związku z tym Jeżeli mamy spadek spreadu No to oznacza że inwestorzy wą inwestować w obligacje korporacyjne w relacji do rządowych czyli nie spodziewają się żadnych perturbacji żadnych zakłóceń w gospodarce oraz żadnych zakłóceń że te firmy tych pieniędzy nie oddadzą Natomiast jeżeli SPR rośnie No to oznacza że wszyscy wyrzucają obligacje korporacyjne bo się po prostu bardzo boją tego że zostaną z niczym więc muszą to jak najszybciej sprzedawać dlatego możemy powiedzieć że Wix jest taką miarą zmienności tudzież niepewności bądź strachu na s&p A z kolei spry kredytowe są taką miarą niepewności bądź też w tym wypadku pewności tego że w gospodarce nic złego się nie będzie działo natomiast obserwacja samego spradoszyce w jak bardzo skrajnych procesach jesteśmy pomiędzy chciwością a strachem na rynku oraz może dać nam informację troszeczkę szybciej niż być może inne wskaźniki o tym że coś na rynku na przykład będzie się zmieniać i na tym spredam jeżeli chodzi też o ETF który podąża za takim nie tyle spreadem co po prostu jest to ETF na obligacje korporacyjne to mamy ETF O tierze hyg czyli ishares ibox Held corporate Bond Fund tutaj w formie cfd i w zasadzie tutaj popyt na jednostki tego ETF pokazuje nam że mamy też popyt oczywiście na dług korporacyjny Bo w tym ETF to właśnie ten dług się znajduje Natomiast jeżeli doszłoby tutaj do jakiegoś odwrócenia No to oznacza że już rynek zaczyna postrzegać jakieś większe ryzyko kredytowe tylko wtedy my mówimy już o ryzyku dla postrzeganiu ryzyka dla gospodarki jako takiej No bo te firmy mają swoje zobowiązania mają swój dług mają swoich pracowników więc jeżeli rynek w tym momencie rośnie to mówi nam to tyle że nikt się nie spodziewa żeby te firmy miały problemy z regulacją swoich zobowiązań czy na przykład były zmuszane do zwolnień pracowników i tak dalej Po prostu wszystko w ich biznesach się pięknie kręci płacą wyższe odsetki niż obligacje rządowe więc dlaczego by ich nie kupować z kolei w drugą stronę jeżeli na przykład HG czy po prostu sam sprat kredytowy zacznie się odwracać No to oznacza że rynek zaczyna być może myśleć o tym że coś zaczyna że będą jakieś problemy z punktu widzenia właśnie korporacji amerykańskich ale to z kolei by też oznaczało że na przykład nie spłacę swoich długów że będą komuś winne pieniądze że ten ktoś będzie komuś innemu winny pieniądze Natomiast pracownicy takich firm będą wysyłani na bruk na zwolnienia i tak dalej i tak dalej także pamiętajmy że Wix nam mówi O powiedzmy samym s&p co nie ma jakiś większych konsekwencji natomiast spry kredytowe mówią nam o bardzo dużych konsekwencjach bo mówią nam już o realnej kondycji przedsiębiorstwa Także dziękuję serdecznie za uwagę i zapraszam oczywiście na kolejny odcinek z cyklu akcja edukacja i