Inflacja, cła, waluta bazowa: Jak radzić sobie w czasach niepewności i zmienności? | "W Sedno Rynku" [Inflacja, Taryfy Celne, Waluty]

Dzień dobry państwu w piątek 20 grudnia 2024 roku w przeddzień okresu który starożytni nazywali okresem Kiedy rodzą się Bogowie kiedy spędzali czas na hulankach i uciech My też Zbliżamy się do naszego chrześcijańskiego Święta Bożego Narodzenia i takiego okresu też wyczekiwania na nowy rok czy będzie to czas spokojny pewnie tak choć nigdy nie wiadomo czy komuś nie wpadnie do głowy aby zadziałać zaskoczenia zatem czasy takie w których wszyscy dawali sobie czas na to żeby nabrać refleksji przed kolejnym okresem obiegu naszej Ziemi dookoła Słońca chyba należy do przeszłości i dziś praktycznie każdy dzień przynosi coś zaskakującego coś rysującego nas skaczących w rytm różnego rodzaju wiadomości docierających z różnych mediów dzisiejszy program przeznaczony będzie na rozmowy z państwem w kontekście tego tygodniowego wydarzenia jakim było obniżenie stóp procentowych oraz wypowiedzi szefa banku rezerw federalnych i przyjrzymy się temu na ile jego wypowiedzi są istotne przyjrzymy się także co to znaczy Jak wyglądają wykresy chyba dwóch najważniejszych dzisiaj instrumentów na rynkach finansowych a więc kursie s&p 500 oraz kursie Bitcoin względem dolara następnie kilka zdań na temat waluty i tego jak budować portfel walutowy nie będzie oczywiście tutaj informacji jeszcze o tym w co inwestować niemniej zadam kilka pytań jako pewnego rodzaju przygotowania do nadchodzących programów przyszłotygodniowe kończącego ten rok który będzie podsumowaniem wydarzeń i pewną prognozą pod kątem tego czego możemy się spodziewać W nadchodzących 12 miesiącach także ci ludzie lubią te okresy jeden dzień jeden tydzień miesiąc rok muszą ciągle coś odmierzać a więc pod odmierzamy sobie różnego rodzaju pomysły na to co będzie się mogło dziać w następnym 2025 roku Zobaczymy jaki to będzie też rok z kalendarza ińskiego i myślę że to będzie dobry czas na to żeby nad tymi informacjami wtedy się zastanowić ale dzisiaj Wróćmy do tego co jest ważne Bank rezerw federalnych obniża stopy procentowe zgodnie Zresztą z zapowiedzią ostatnimi czasy Bank rezerw federalnych nas nie zaskakuje Działa zgodnie z tym co tam powiedział więc wygląda jakby chłopcy ster złapali do ręki i wydaje mi się że sterują wydarzeniami świata zbliża się też okres zaprzysiężenia nowego prezydenta na kolejną kadencję czteroletnią pewien okres Niepokoju dlatego tutaj waż do zauważenia ważną do zauważenia kwestią jest to co powiedział Jeremy Powell wtedy kiedy oznajmił obniżenie 100 procentow gospodarka amerykańska jest bardzo silna jest dzisiaj najsilniejszą gospodarką na świecie to jest z jednej strony jak popatrzymy na równanie PKB z drugiej strony jak przyjrzymy się życiu przeciętnemu am przeciętnego Amerykanina to już tak dobrze nie jest z trzeciej strony można zadać pytanie jakim kosztem to się odbyło jakim kosztem gospodarka amerykańska jest tak silna jakim kosztem gospodarka amerykańska idzie do przodu jakim kosztem gospodarka amerykańska ma szansę rozwijać się w kolejnych latach powiedział o bardzo ważnej kwestii czyli zapowiedziach nowego prezydenta Ala co do tego Jak zmienią się różne parametry gospodarcze a szczególnie taryfy którym dzisiejszy program będzie poświęcony taryfy dla wybranych krajów warto zastanowić się na ile to co Jeremy Powell powiedział że no będziemy mniej obniż stopy procentowe bo mamy ryzyko takie że jeżeli nowy prezydent podniesie taryfy to nam inflacja wzrośnie na ile to ryzyko jest znowu tresurę państwa w lęku i w strachu A na ile jest to tak naprawdę realne zagrożenie gospodarcze Wykonałem kilka obliczeń którymi się dzisiaj z państwem podzielę i zobaczymy czy ten tygrys to nie kotek okej Przyjrzyjmy się na ten moment Szanowni państwo jest jak jest zobaczymy w takim razie co będzie dalej a więc mamy też jeszcze drugą coroczną zabawę przed noworoczną przed bożonarodzeniow a więc deficyt budżetowy Stanów Zjednoczonych na rok 2025 znowu tarcia i przepychanki w kongresie tym razem Kongres prezydenta trumpa nie przyjął jego propozycji budżetu na przyszły rok A więc mamy do czynienia z Dość ciekawą sytuacją w której było powiedzenie że już republikanie kontrolują wszystko a tutaj nie wiadomo co i znowu dyskusja Czy przypadkiem pracownicy urzędów rządu amerykańskiego nie pójdą na urlopy czy będą oczywiście dogadają Oczywiście że będą tylko że uwaga jest nasza jak zawsze odwracana od tego co ważne a w tej chwili następuje zmiana struktury informacyjnej całego świata jako takiego i od tego intensywnie będąc bani tymi wiadomościami jesteśmy po prostu odsuwaniu Zjednoczonych tfy o których dzisiaj prezydent Elek zapowiada czyli może stałe 10 na towary chińskie może 60 na towary na samochody elektryczne już 100% tylko że to akurat poprzedni prezydent Meksyk Kanada Unia Europejska przedziwne rzeczy się dzieją Przyjrzyjmy się dokładnie temu wykresowi bo Zwróć odnośnie których krajów przede wszystkim padają deklaracje mamy dane z okresu z 2022 roku jak zawsze te dane nie są dostępne tak żeby można było mieć z buta jak to wygląda na dzisiaj dane tego typu kosztują ogromne pieniądze i są potrzebne wielkim funduszom do zajmowania zakładów na zachowanie się różnego rodzaju instrumentów finansowych niemniej to co widać to prz wszystkim to że prezydent Elek uderza w kanadę Meksyk Chiny oraz Unię Europejską czyli kraje takie które mają największe znaczenie zarówno w zakresie eksportu jak widzicie w tej chwili ze Stanów Stanów Zjednoczonych jak i ze strony importu zwróćcie uwagę w roku 2022 Chiny eksportowała Zjednoczonych 17 znaczy miały udział w imporcie Stanów Zjednoczonych z różnych krajów 17,7 proc licząc dla państwa różnego rodzaju dane wczoraj okazało się że to już nie jest 17 tylko znacząco mniej bo jest 13 czyli ten import z Chin do Stanów Zjednoczonych bardzo agresywnie spada i teraz Popatrzcie mamy Chiny 17 Kanada 14 Meksyk Meksyk 13 i cała Unia Europejska jako taka jak się ją Podsumuj to 15 przy czym największym eksporterem do Stanów Zjednoczonych są Niemcy i oczywiście wprowadzenie taryf dla Unii Europejskiej jako takiej uderzą najbardziej w gospodarkę niemiecką gospodarkę włoską i gospodarkę francuską czyli trzy główne motory napędowe gospodarki europejskiej szczególnie w przypadku Niemiec które dzisiaj borykają się z tym co się borykają może mieć to bardzo duże znaczenie stąd Szanowni państwo Przyjrzyjmy się dokładniej temu popatrzymy na import z Chin Jaka jest struktura tego importu z Chin bo wydaje mi się że to jest bardzo ważne jeżeli popatrzymy na to które przestrzenie mają najwięcej a więc jeżeli popatrzymy w tym momencie na kolor niebieski jeżeli popatrzymy na kolor niebieski To zwróćcie uwagę że głównie maszyny i urządzenia są importowane czyli Największy udział to jest to co jest potrzebne nie być może do naszego bieżącego życia za wyjątkiem właśnie wyposażenia typu komputery telefony różnego rodzaju inne urządzenia grające ale głównie wyposażenie wspierające produkcję wspierające funkcjonowanie branży przemysłu zatem pojawi się bardzo ważne pytanie Po pierwsze Załóżmy że idzie 60 w górę i co z tego zostanie to wkomponowane w marżę rozmyje się część z tego zostanie przejęte przez firmy część zostanie wprowadzone w ceny generalnie można powiedzieć nie ma to dużego znaczenia kolejny bardzo ważny obszar importu to są różnego rodzaju różne rzeczy a więc zabawki siedzenia wyposażenie meble nie wiadomo co tam jeszcze i te rzeczy Mogą ulec skompensowany y importem z innych krajów niekoniecznie z Chin a więc tym samym niekoniecznie wpłynąć na inflację No i potem zwróćcie uwagę jest porozrzucane pomiędzy różnego rodzaju takimi rzeczami jak import metali na które ostatnio Chiny tam zablokowały ich w zakresie metali ziem rzadkich plastiki plastik i guma produkty chemiczne to jest to różowe jasnoniebieskie to transport zielone to ubrania takie bordowe to różnego rodzaju instrumenty pomiarowe i w ten sposób można powiedzieć że jeżeli się przyjrzy importowi z Chin to stwierdzenie takie że coś wzrośnie o 60 ma niewielkie znaczenie potem pokażę państwu tabelkę w której przeliczyłem te rzeczy i zobaczycie jak bardzo ludzie znowu są straszenie A jak ma to tak naprawdę niewielkie znaczenie dla gospodarki jako takiej teraz Popatrzcie na kanadę w przypadku Kanady głównie obszarem który jest importowany z Kanady to są towary czyli czyli ropa i towary przetwórstwa petrochemicznego zatem pojawia się bardzo ważne pytanie co z tego bo baby Czyli mamy element taki że dziś importujemy i stary Zjednoczone importują dużo rzeczy ale jednocześnie wchodzą na rynek i rozwijają siebie jako gracza w zakresie przemysłu petrochemicznego i przemysłu wydobywczego zatem pojawia się bardzo ważne pytanie czy narz 25 taryf na towary importowane z Kanady będzie miało jakieś znaczenie czy nie zwróć uwagę Kolejna kwestia czyli ta niebieska to ma bardzo duże znaczenie Kanada generalnie jako taka to 14 proc eksportu a więc mamy drugą grupę która jest bardzo ważna czyli środki transportu tak i środków transportu to rzeczywiście coś dociera ale tego już nie jest dużo bo jeżeli popatrzymy to tak naprawdę jakieś 8 importu z Kanady to 8 do 10 ortu z Kanady to są środki transportu kolejny duży niebieski i to właściwie Można są maszyny i urządzenia no i oczywiście brązowa część czyli metale a więc można powiedzieć tak że import z Kanady dotyczy głównie tych kwestii które są surowcami lub surowcami niewielk przetworzonym Czy Stany Zjednoczone mogą sobie pozwolić na coś takiego Pewnie skończy się to na wielkich negocjacjach zatem negocjacjach i pewnych oczekiwań które Kanada spełni podobnie jak zaczął spełniać to szybciutko Meksyk bo zwróćcie uwagę import z Meksyku Jak wygląda to jest też bardzo ciekawe Meksyk 135 PR i trzyma się dane za 223 i dane za 223 224 jak patrzyłem mniej więcej trzymają się danych z roku 2022 No i zwróć uwagę tak naprawdę Meksyk to jest ZB produkcyjny Stanów Zjednoczonych czyli Meksyku się produkuje w Stanach się sprzedaje i świadczy na tym usługi iow Popatrzcie mamy dwie główne kategorie które stanowią prawie 60 importu z Meksyku czyli maszyny i urządzenia oraz środki transportu okej jakie to ma znaczenie dla gospodarki meksykańskiej bo to jest druga strona medalu to sobie opowiemy za chwilę ale znowu pojawia się wielkie pytanie Oczywiście te taryfy wejdą czy też Meksyk po prostu zadba o to żeby te żądania które zostaną postawione zostały spełnione ja myślę przede wszystkie Moi drodzy że rok 2025 to będzie rok w którym oni będą tak naprawdę z sobą co robili negocjowana rzecz którą trzeba pamiętać nowy prezydent to negocjator tworzy bardzo ciekawe pole negocjacyjne Bardzo mi się to podoba rozrysować do negocjacji i teraz takie bardzo ważne przesłanie jeżeli maszyny i urządzenia są dominującą częścią importu z Chin to jeżeli nie będą importować z Chin to skąd będą importować z innych krajów azjatyckich b w zakresie maszyn i urządzeń gospodarka niemiecka jest wyrzucana z rynku przez firmy chińskie od 2010 roku Chińczycy robią sprzęt o podobnej jakości tylko tak znacząco tańszy zatem pojawia się ważne pytanie tu jeżeli będą tam wysokie taryfy w Unii będą powiedzmy 10pr taryfy o czym za chwilę to kto może na tym skorzystać Jaka jest oferta negocjacyjna dla Niemców co jeśli I co w zamian Tak więc bardzo ciekawy będzie ten rok 2025 bo będzie rokiem układania nowego porządku przy czym Wydaje mi się że społeczeństwo i gospodarka amerykańska nie straci nie będzie to wpływ inflacyjny tylko wręcz odwrotnie będzie w stanie pozyskać taniej towary negocjując po prostu ich ceny zatem Wydaje mi się że tutaj z punktu widzenia inflacji jako takiej możemy mieć do czynienia z innymi czynnikami niż akurat tymi taryfami jak zobaczycie za chwilę w tabelce i teraz Popatrzcie import z Niemiec bo Unia Europejska to jest jakieś 13,5 PR z różnych krajów ale Popatrzcie na import z Niemiec no to co mamy znowu kategorie Co importują Stany Zjednoczone samochody maszyny i urządzenia oraz produkty farmaceutyczne i medyczne zatem pojawia się bardzo ważne pytanie czy gospodarka niemiecka Jeżeli zostanie podwyższona taryfa na Unię Europejską odniesie z tego tytułu problemy czy nie co będzie z ich samochodami są takie jakie są coraz to ciekawsze normy wchodzą o Unię Europejską nie wiem czy wiecie od 1 stycznia wchodzi nowa norma która mówi że samochody No to będą obciążane opłatami Jeżeli ich średnie zużycie będzie większe niż 4,1 litra na 100 km Zobaczymy co będzie z nami z naszymi kieszeniami i cenami samochodów bo w skutek kolejnych regulacji możemy pozwalać sobie na coraz mniejsze samochodziki a za chwilę będziemy sobie w stanie tylko pozwolić na to żeby być może wsiąść do autobusu A jeżdżą elektryki które mają ogrzewanie pamiętajcie o tym benzynowe w dużej części Okej czyli Unia Europejska jakie może odnieść korzyści jakie może odnieść straty Wydaje mi się że tak naprawdę najmniej widać te jest duże przetasowanie już w samych ruchach w Unii Europejskiej i takie przyklęk nię na kolanko przed nowym prezydentem także zobaczymy co z tego wyjdzie popatrzmy dalej na rzeczy które mam dla państwa przygotowane A to już są konkretne obliczenia i teraz w tej tabelce jak widzicie mamy tak te główne kraje włączyłem też Niemcy tutaj prawda Czyli mamy Chiny kanadę Meksyk Unia Europejska Niemcy w zakresie udziałów w imporcie to są dane Akurat już z roku 2024 czyli zwróćcie uwagę jak Chiny pojechały bardzo mocno w imporcie w eksporcie do Stanów Zjednoczonych Czyli o 4 punkty procentowe i coś stało się w Chinach No Chiny mają duży problem w tej chwili bo mają deflacyjny rząd chiński stara się pompować pieniądz i pobudzać konsumpcję przy czym zachowania Chińczyków nie są zachowaniami Europejczyków Chińczycy nie mają emerytur nie mają ubezpieczenia w związku z powyższym oni z tych pieniędzy które zarabiają potrzebują odkładać sobie pieniążki na to żeby w razie czego mieć zabezpieczenie zatem nie spodziewajmy się tego że pompowanie ogromnej ilości gotówki w rynek spowoduje że nagle ta konsumpcja chińska ruszy do przodu a więc przyszły rok tak jak będziemy rozmawiali będzie rokiem kolejnych problemów gospodarczych prawdopodobnie rokiem kolejnych programów problemów gospodarczych Chin Jeśli jeszcze dojdą do tego taryfy no To zwróćcie uwagę na rzecz bardzo ważną wartość importu stanu Zjednoczonych z Chin wynosi około 500 miliardów dolarów jak jest udział w PKB 1 % dużo 13 PKB okej i zwróć uwagę że to jest liczone względem PKB no z 2023 roku tam udział chińskie chińskie PKB wynosiło 17 miliardów i teraz udział w PKB samych Chin jako takich to jest 2,81 PR C to ma duże znaczenie Jeszcze raz podkreślam import do Stanów Zjednoczonych i jego udział w PKB Stanów Zjednoczonych 1,83 eksport Chin do Stanów Zjednoczonych udział w PKB chińskim 2,81 PR według danych na koniec 223 teraz tam gospodarka w 4 PR te dane niewiele się zmienią nie mają Tak naprawdę istotnego znaczenia z punktu widzenia takiego strategicznego patrzenia na rynek pewnie Zgaduję to jak będę miał dane po 224 Kanada 13 udział w eksporcie do Stanów znaczy udział w imporcie do Stanów Zjednoczonych 516 miliardów dolarów udział w PKB No podobnie jak chiński ale udział eksportu Kanady do Stanów Zjednoczonych albo importu Stanów Zjednoczonych z Kanady w PKB kanadyjskim to jest 24 Czyli co kanadyjczycy zrobią wszystko co im każą tyle PKB Kanady 2,1 biliona dolarów Meksyk Zwróć uwagę że w momencie kiedy spadał import z Chin Rus import z Meksyku 13 I5 z 2020 dr roku w 2024 jest około 15 proc wartość 581 miliardów udział w PKB stanów 23 udział w PKB Meksyku 32 proc Czyli co zrobią Meksykanie wszystko co im każą Unia Europejska udział w imporcie Stanów Zjednoczonych z Unii Europejskiej 13,7 PR 500 miliardów udział w PKB Stanów Zjednoczonych 0,69 Przepraszam 183 udział w PKB Unii Europejskiej 294 słaba pozycja negocjacyjna J kraju Niemiec czyli to co będzie dobre dla Niemiec będzie dobre dla Unii Europejskiej przy stoliku negocjacyjnym Polski raczej nie będzie Popatrzcie właśnie teraz na Niemcy udział importu udział w imporcie do USA 49 PR 187 miliardów udział w PKB 069 amerykańskim i udział w PKB Niemiec 421 przy czym Jeśli popatrzyliśmy na to że to są trzy duże branże branża samochodowa Maszynowa i medyczna to udział tych branż i spadek eksportu do Stanów Zjednoczonych w branży maszynowej samochodowej i medycznej będzie miał bardzo duży wpływ na Niemcy zatem przy stoliku będą siedzieli Niemcy i będą słuchali a potem Unia Europejska będzie robiła to Niemcy powiedzą że ma robić niestety wą świat my nie mamy tak jak powiedziałem czynnika społecznego ekonomicznego czyli gospodarczego finansowego politycznego i militarnego żeby zasiąść przy stoliku Zresztą były ostatnio spotkania w których znowu Polska nie wzięła udziału i tym razem nawet już w mediach na ten temat nie komentowano kraje objęte teraz zwróćcie uwagę bardzo trafny i bardzo ciekawy pogląd prezydenta trumpa eleka uderza cy grupy krajów które łącznie mają 55 proc importu czyli Stany Zjednoczone importują z tych krajów 55 proc swego importu co stanowi 541 proc PKB czyli z punktu widzenia PKB ma to znaczenie nie ma znaczenia Zaraz zobaczymy na tym jaki może mieć to wpływ na inflację za to te kraje staną się przybocznym Stanów Zjednoczonych będą robić to co im się każe bo gospodarka amerykańska da sobie z tym radę to nie ma żadnego znaczenia dla nich żadnego nie ma ale może nie ma żadnego ale ma ograniczone znaczenie za to ma bardzo duże znaczenie dla tych którzy siedzą po drugiej stronie stolika i teraz Popatrzcie na kolejny slajdzik tutaj mamy Zaprojektowałem takie taryfy No mogą się zmieniać prawda to są te które o których się mówi że są w grze Chiny 60 Kanada 25 Meksyk 25 Unia Europejska macie wartość importu która była podana i teraz w tabelce potowe nowa wartość importu to jest ten import zwiększony o wartość taryf celnych tak że jeżeli by nie Nastąpił spadek importu to mniej więcej taka byłaby wartość importu W związku z powyższym PKB Stanów Zjednoczonych prognozowane na rok 2025 to jest 28,8 biliona dolarów zwróćcie uwagę na import i wzrost ortu w stosunku do danych z poprzedniego okresu Wróćmy jeszcze raz Popatrzcie sobie tutaj 1839 prawda I teraz Przechodzimy No to jakby te taryfy poszły w taką stronę to ten eksport wzrósłby o ile w przypadku Chin 1 PR przypadku Kanady tam 30 PR jeżeli chodzi o wartość jako taką Czyli znowu dużo gadania mało liczb liczby pokazują że to jest znowu jakaś propaganda medialna czegoś tak popatrzmy dalej Bardzo ważna kwestia prognozowany wpływ estymacja tak dokonałem takiej estymacji o ile może to wzrosnąć na wzó na inflację i zwróćcie uwagę tutaj na dole jest 2,17 PR Czyli jeśli żaden towar z tych krajów nie zostałby z z innych obszarów jak Indie Azja ktre produkują to samo co tamci mają to wtedy inflacja mogłaby skokowo wzrosnąć 217 to jest dużo czy to jest mało do zgaszenia nie jest to przerażająca wartość ale jeśli popatrzymy na bardzo ważną kwestię że nie ma takiej możliwości że jak taryfy idą o 60 czy 25 to nie ma spadku w zakresie wartości importu generalnie 10 proc wzrostu opłat celnych na import może spowodować różnicę pomiędzy 5 a 30 proc spadku w zakresie wartości importu 5 do 30 to trudno jest oszacować Okej więc popatrzmy też z pewnym pobłażaniem na te cyfry tylko po to żebyśmy byli w stanie wyprowadzić sobie jakiś pomysł a więc Załóżmy że spadek ortu importu chińskiego jest 30 kanadyjskiego 15 meksykańskiego 15 europejskie 5 wtedy mamy nową wartość importu ukształtowaną w kolejnej tabelce łączna wartość importu z tych czterech obszarów to jest 2,2 biliona dolarów czyli zwróćcie uwagę w stosunku do 2024 rośnie o 100 bilionów dolarów o 100 miliardów dolarów czyli automatycznie cła spowodują to że ta wartość importu ilościowo spadnie tak ale nie w sposób znakomity zostanie zastąpiona przed ich substytuty zgodnie z taką macierzą michela portera prawda pod tytułem z kim konkurujemy pięciu sił i tam mamy element substytutów jako takich substytuty po prostu płyną zmienią się kanały dostaw które zresztą już widać będę za tydzień państwu pokazywał Jak następuje zmiana kanałów którymi płyną towary na świecie a zwróćcie uwagę import do PKB a wpływ na inflację 17 PR tyle czy jak jest 2 I5 plus 17 to by gdzieś koło 4 inflacja skokowo skoczyła potem spadła z powrotem czy ma to znaczenie w porównaniu do tego co było 2022 223 ludzie nawet się nie zorientują coś takiego miało miejce zatem mamy do czynienia z pewnego rodzaju grą medialną z której co wyjdzie jak zawsze wielkie nic dużo strachu dużo gadania i dużo czasu naszego spędzonego na gadaniu zwróćcie uwagę tutaj w tym kontekście pokazuje bardzo ważny wykres czyli prognozę dokonaną przez delo delo to jest wielka firma doradcza zachowania wskaźnika inflacyjnego w Stanach Zjednoczonych do roku może jeszcze troszkę bardziej go powiększę żeby go było widać okej Bez mojej osoby i zwróćcie uwagę na jedną rzecz w Stanach Zjednoczonych proces inflacyjny jest kontrolowany to znaczy że nieważne co się wydarzy to poza krótkim Impulsem mamy do czynienia ze spadającą inflacją stanach zjed spadającą inflacją Ale to ma bardzo poważne konsekwencje dlaczego Bo jeżeli popatrzy w tym momencie na zestawienie tutaj podanych tabelce prognoz dotyczących inflacji w różnych kategoriach i zwrócicie uwagę także na wzrost kosztu wynagrodzenia To będziecie widzieli jedną rzecz że inflacja spada za to koszty wynagrodzeń rosną czyli można by powiedzieć że w skutek tej całej sytuacji jaka dzisiaj jest to stan st Zjednoczonych obywatele zaczną się bogacić bo inflacja będzie zdejmowała coraz mniej pieniądza z ich kieszeni ale popatrzmy na kolejny bardzo ważny element czyli rynek finansowy czyli rynek finansowy koszt pieniądza i znowu tutaj wyświetlę państwu większy wykres zwróćcie uwagę w tym momencie że przyjęte jest założenie że do 2029 roku stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych będą trzymały się w okolicach 3 czyli będą tak inflacja będzie bujała się 2 I5 3 d stopy procentowe będą w tych okolicach czyli z czym mamy do czynienia z tym co państwu powiedziałem z końcem okresu w którym mieliśmy stopy procentowe półtora je 025 inflacje w okolicach 1 półtora weszliśmy w okres inflacyjny dlatego że potrzebne jest zjadanie długu Przypominam wszystkim jedną rzecz roku 2024 po skorygowaniu o odsetki o obniżki odsetek spłatę kredytów przeznacz przeznaczyły rok się kończy 21,6 PKB na zapłatę samych odsetek Ostatnio ktoś mi się zapytał ty jaja robisz Nie 21,6 PKB idzie na spłatę odsetek A co to znaczy A to będzie za chwilę Popatrzcie tutaj na koszty pieniądza i prognozę do 2029 roku to jest bardzo ważne powtórzę to w programie który będzie poświęcony samej gospodarce amerykańskiej różnym jej parametrom i temu co się dzieje potem po gospodarce amerykańskiej zrobię program na temat gospodarki polskiej pokażę jak nawet światła nie ma w miejscu w którym jesteśmy i zwróćcie uwagę to jest bardzo ważne obligacje wycen jak jest wyceni fundusze Federal cli stopa referencyjna fedu i co z tego wszystkiego wynika No być może to co jest w ostatniej tabelce że ludzie będą się bogacić Amerykanie się będą bogacić kosarka na świecie ma to do siebie że niektórzy się bogacą niektórzy biednieją pytanie kto będzie biedn kto będzie Bogaci się Dobra a teraz przejdźmy do kolejnej bardzo ważnej kwestii czyli efektu jeśli inflacja będzie taka jaka będzie jeżeli PKB amerykańskie będzie się tam bujało w okolicach 2 2 I5 jeżeli będziemy mieli stopy procentowe na poziomie 2 I5 3 3 i p to co będzie spadnie zapotrzebowanie na kredyty zatem pojawia się bardzo wielkie pytanie i to jest to krytyczne na które nie potrafię znaleźć nigdzie odpowiedzi żeby ktoś się tym zajął pomimo mojej zachęty do wybitnych ekonomistów żeby powiedzieli co na ten temat sądzą to jeszcze żaden się nie odniósł pomimo tego że słyszeli bo wiem że słyszeli bo z nimi gadam to pojawia się pytanie skąd w Stanach Zjednoczonych weźmie się gotówka na pokrycie ods kapitałowych obligacje rządowe można rolować korporacyjne można rolować o tyle ta część około 30 amerykańskiego zadłużenia które jest w rękach gospodarstw domowych Toż tak się nie roluje łatwo zatem wyzwanie które stoi przed gospodarką amerykańską w przyszłym roku i to nada charakter temu co się będzie działo wcie to to że pieniądze mają płynąć do Stanów Zjednoczonych pam sobie Szanowni państwo rok 2025 to będzie rok w którym pieniądze zaczną płynąć do Stanów Zjednoczonych skąd No to zobaczymy Tego jeszcze nie wiadomo A czemu to jest ważne bo to też jest istotne no istotne jest to Pojawiam się wracając do trendu a więc jako że jesteśmy programem inwestycyjnym spekulacyjnym bardziej zdecydowania to jak szanowni państwo coś się za bardzo odchyli od średniej to do tej średniej wraca zazwyczaj się koryguje pod tą średnią tak jednym z moich naczelnych przesłań na nowy rok także przekażę państwu żeby państwo może się tego trzymali wszystko dąży do średniej jak się od niej za bardzo odchyli w jedną stronę to spadnie jak w drugą to urośnie Okej co spadło to wzrośnie co wzrosło to spadnie A jakie to ma znaczenie no patrzymy na indeks s 500 i jego WT z środy prawda jak się tam sypnęło agresywnie No wczoraj też się sypnęło Tylko już trochę mniej najpierw się odbił ale potem z powrotem się sypnęło to jeżeli popatrzymy na ten okres od dołka pandemiczne z marca 2020 roku No to fajny wykres jest nie korekta z 2022 nie wydłużyła wychodziła rynek rynek bardzo ładnie idzie bardzo ładną ma utrzymuje dynamikę wzrostu na poziomie 3035 stopni w stosunku do podstawy to to jest bardzo stabilny wzrost zatem czy coś negatywnego nas w zakresie s w tej chwili czeka Czyli jeżeli by się to toczyło tak jak sobie robimy tą narrację Okej to czy coś negatywnego czeka No chyba nie wydaje mi się żeby coś było Popatrzcie Magiczna średnia 130 polecam państw uwagę dlatego że za chwilę będziemy rozmawiali o bitcoinie i chciałbym wam polecić w tych rozważaniach w oderwaniu od informacji medialnych że jest taka Magiczna średnia 130 zazwyczaj słyszycie o średnie 200 100 50 zł krzyżach Okej a ja podrzucam wam prostą średnią 130 teraz zwróćcie uwagę jeżeli następuje rozbieżność czyli średnia Idzie sobie tu Przepraszam średnia Idzie sobie tu tak tak Czekaj O tak Dobra teraz kamera jest a wykres nagle zaczyna iść tak do średniej okej o o o tak dokładnie to co się dzieje macie na Czerwonych tych strzałeczka następuje przyspieszenie Czyli co za agresywnie wzrosło agresywnie spada bardzo dużo przykładów tutaj macie zaznaczonych jest to kreska dzienna za ostatnie 4 lata wygląda to Dość ciekawie i daje trochę do myślenia Zwróćcie także uwagę jedną rzecz że jeżeli mamy do czynienia z sytuacją taką jaka była 2021 do tam połowy 2022 że rynek idzie równolegle cały czas do średniej 130 to jeżeli następuje przełamanie to dobrze To nie wróży okej tutaj Mieliśmy w23 wyciągnięcie I od tamtego momentu rynek szedł i teraz co mamy noek się koryguje wzrasta koryguje idzie małymi takimi huami w stosunku do średniej i teraz Popatrzcie co widzimy tutaj tak że w momencie kiedy rynek odchylił się od tej średniej to jest powiększenie to mieliśmy korektę w maju 2002 3 roku tak potem znowu mieliśmy sytuację poszło znowu się odchylił znowu mieliśmy korektę ale teraz Jeżeli popatrzymy to zwróć uwagę jak ten rynek idzie ładnie idzie koryguje się idzie koryguje się idzie równolegle do średniej czyli jakie mamy dwa scenariusze trzy w sumie scenariusz a dalej sobie idzie wzdłuż średnie b dostaje nagle przyspieszenia z jakiegoś powodu na przykład prezydent elect staje się prezydentem kończy wojnę na Ukrainie mamy potężny obszar inwestycyjny rzędu d bilionów dolarów które tam będą mogły być zainwestowane do tego żeby żeby to odbudować a więc gospodarka światowa uzyska Kopka tak No oczywiście zbroić się będziemy No bo tam będzie linia demarkacyjna cały czas Rosja będzie groźna więc wydatki na zbrojenia będą szły zatem będziemy mieli do czynienia z pozytywnym czynnikiem który może spowodować przyspieszenie które się skończy czym jak się za bardzo oderwie od rzeczywistości to się skoryguje drugi element No to jest tak jak jest Nic się nie dzieje negocjujemy ustalamy nowe zasady gry firmy poprawiają swoje wyniki No i jest generalnie fajnie no i trzeci element rynek zapada się sam pod sobą tak jak miało to miejsce jeżeli wrócimy tutaj zwróćcie uwagę tak jak miało to miejsce w tym miejscu tutaj tak to był rok 2 23 jesień rynek nam się zapadł sam pod sobą z jakiegoś powodu bliżej nam nieznanego może konflikt na Bliskim Wschodzie się rozkręci może Meteor upadnie może nie wiadomo co Okej może tych pieniędzy Stany Zjednoczone nie będą w stanie ściągać na tyle żeby płacić te odsetki i i napędzać swoją gospodarkę i może coś się podzie na świecie w skutek tego coś bardzo poważnego A więc mamy trzy scenariusze na ten moment wyraźnie widać że rynek dąży do dolnej średniej i teraz to będzie bardzo ważne zachowanie na tej dolnej zielonej co tam zrobi czy on tryk do średniej 130 naruszy ją A jeżeli ją naruszy to co się zdarzy czy ją naruszy i wybije się tak jak miało to miejsce w sierpniu prawda tryk ną ogromne przyspieszenie wybiło się jeżeli tryk z dużym przyspieszeniem to nie ma znaczenia jeżeli będzie tam walka i tego dużego przyspieszenia nie będzie to ja bym wtedy się orientował jak się patrzy na wykresy spółek amerykańskich to większa znajduje w tej chwili z nich w poważnej korekcie pomimo tego że indeks jest w miejscu w którym jest A teraz popatrzmy na bitcoina i zastosujemy tą samą mechanikę do bitcoina co widzimy w bitcoinie no widzimy od końca 2023 roku przyspieszenie teraz Nałóż myy na to naszą magiczną średnią I co widzimy No widzimy to że podobnie jak w przypadku snp 500 jak rynek za bardzo uciekał od średniej to się korygował jak za bardzo uciekł to wracał przebijał A jeżeli przebijał ją w sposób w miarę taki niezbyt agresywny z lukami to przebija ją dalej I teraz zwróćcie uwagę co mamy dzisiaj jeżeli sobie przybliżymy ten wykres zwróćcie uwagę na to jakie były zachowania w 2024 roku tak jak sobie szedł linią boczną i jak nagle nastąpiło przyspieszenie od sierpnia września 2024 jak mocno oderwał się w tej chwili od średniej 130 i teraz co to znaczy No popatrzcie jak widzicie te narysowałem wam te proste oderwania Czy to znaczy że oczywiście C że on spadnie w dół No wcale nie znaczy Dlaczego Dlatego że ma cały czas przestrzeń jeszcze do tego żeby rosnąć i mamy do czynienia z sytuacją w której nakręcany jest cały czas ten mechanizm emocjonalny słuchałem wywiadu profesora jednej z uczelni który specjalizuje się jest profesorem od blockchain no słuchajcie zostawiam sobie to jak jakaś będzie brzydka pogoda żeby się pozwie z wami bo miałem wrażenie że słucham Nie profesora stosującego metodę naukową tylko sprzedawcę MLM czyli multilevel marketing jestem tak pod wrażeniem tego te jego wypowiedzi że aż po prostu będę musiał z wami to przegadać zachowując prawo cytatu wyp a następnie komentując i wskazując wam język nlp z perspektywy metodyki nlp jakie presupozycje ten pan używa Jeżeli cały rynek kryptowalut jest oparty na manipulacji słownej zwanej presupozycji trzy kropki jest to dla mnie cały czas podkreślam instrument finansowy proszę nie komentować coś mówię że spadnie instrumenty ludzie kupują można się tym zajmować i przyglądać się temu i analizować i teraz właśnie dla was ta analiza Popatrzcie mamy marzec 2024 roku i co tam się zdarzyło rynek bardzo silnie odchylił się od średniej tak pamiętacie jeszcze raz okej I tu jest pokazana taka niebieska strzałka o ile on się tam odchylił od tej średniej potem wrócił do tej średniej przebi ją pulta się i znowu wyskoczył i teraz jeżeli w tej chwili przy tym napięciu emocjonalnym który jest rynek miałby się oderwać w dół No to może się oderwie ale jeśli dalej będzie to kręcone tak i będzie budowana cała narracja wokół tego i będzie nadzieja na to czegoż to nowy prezydent nie zrobi To zwróćcie uwagę że jeżeli ta średnia 130 dalej będzie szła w górę i dopuszczali byśmy to odchylenie które zdarzyło się w marcu to mamy przestrzeń 118 148000 czy jest to możliwe sami sobie odpowiedź na rynku na którym grają emocje wszystko jest możliwe OKE k jak zawsze dobrego stopu dobrego trzymania niemniej pokazuje wam obserwacje z perspektywy nie podchodzenia emocjonalnego jak budowane wśród was technikami manipulatywny technikami wpływu i manipulacji propagandą używaniem różnego rodzaju fraz wyciągniętych no z tych złych praktyk nlp bo dobre praktyki to generatywna sztuczna inteligencja To obserwujcie sobie to bo to wam pokaże w którym miejscu jest rynek i pozwoli wam podejmować z większym prawdopodobieństwem lepsze decyzje inwestycyjne o to chodzi w tej grze tak na koniec Wydaje mi się że będzie jeżeli chodzi o blockchain Wydaje mi się że będzie przetestowana Dolna linia trendu No i być może się odbije w górę Zobaczymy kto to wie a teraz Szanowni państwo kilka zdań w trzeciej części naszego programu dzisiaj na temat właśnie walut jako takich jeśli mamy parę dolar złotówka to chciałem wam przekazać bardzo ważną kwestię jak kupujecie parę dolar złotówka to co to znaczy i z punktu widzenia gry na rynku walutowym i budowania pewnej waluty bazowej warto zadać sobie pytanie pod zmiennym przyszłym rokiem który będzie jaka jest moja waluta bazowa czyli do jakiej waluty odnoszę wszystkie moje dochody czy rzeczywiście chc żeby moją walutą bazową była złotówka czy też żeby A może jakaś inna No i teraz z tej perspektywy warto się zastanowić nad tym budując sobie pewien portfel inwestycyjny HJC się zabezpieczając przeliczając to wszystko bo inwestowanie moi kochani nie polega na klikaniu tylko polega na myśleniu i liczeniu a więc patrząc na to wszystko wydaje mi się że ważnym jest pokazanie wam struktury pary walutowej Jeżeli mamy parę walutową dolar PLN to co to znaczy że walutą bazową jest dolar czyli pierwsza waluta w parze walutowej zawsze jest walutą bazową za to druga jest walutą kwotowanie Kiedy kupujesz parę dolar PLN Co to znaczy to znaczy że sprzedajesz złotówkę czyli otwierasz szorta na złotówkę względem dolara kupujesz dolara otwierasz na nim longa może się to wydawać bardzo skomplikowane ale warto o tym pamiętać Dlaczego Dlatego że brokerzy też mają różne sposoby przeliczania i teraz pojawia się bardzo ważne pytanie z punktu widzenia kosztów jeżeli sprzedaje tak to czy jest jeszcze jakaś inna waluta przez którą oni przeliczają Czyli jeżeli mam na przykład parę Euro Dolar to przez którą trzecią walutę oni przeliczają wyliczając tam swoje dochody za czym dopiero dokonają w naszym imieniu zawarcia tej transakcji warto się zastanowić bo różni breze mają różne metody i pod tym kątem potem oczywiście odbija się to n na naszych kontach w postaci zwiększonych kosztów ponoszony na transakcje czyli dolar PLN sprzedajesz złotówkę kupujesz dolara ale co dalej z tego wynika No to popatrzmy dalej mamy Szanowni państwo zestaw walut Ostatnio bardzo ciekawie zajmuje się zachowuje się real brazylijski bardzo ciekawa waluta spekulacyjna na rok 2025 A dlaczego jest to ważne ktoś ma akcj petrobras który wypłaca 30 parę proc dywidendy to dla niego Real ma znaczenie ile ta dywidenda jest warta okej bo można zarobić można stracić pomimo wysokiej dywidendy w stosunku do swojej waluty bazowej i teraz budując pewien portfel walutowy zwróćcie uwagę zrobiłem tutaj strukturę taką że złotówka No niestety nie jest to pieniądz dominujący więc zazwyczaj jest walutą kwotowanie mamy waluty bazowe No i teraz pojawia się bardzo ważne pytanie Które pary walutowe wybrać z perspektywy tych różnych ceł rzeczy które się będą działy w przyszłym roku do tego żeby zbudować sobie portfel walutowy Czy przyjmujemy sobie jedną walutę bazową na przykład dolara czy też przyjmujemy sobie portfel walut bazowych dolara funta brytyjskiego euro Szwajcara może Chińczyka prawda a może koreańczyka a może złoto a złoto też jest Chciałem zwrócić uwagę pieniądze walutą a a może bitcoina tak jeżeli Szanowni państwo szczególnie ci którzy gracie w kamerkę popatrzę na was na tym bitcoinie czemu Bitcoin jest waszą walutą bazową jak uważacie że to jest taki pieniądz i nie wiadomo co co okej dobra W związku z powyższym trzeba zbudować portfel potem przeliczyć różnego rodzaju ryzyka No i z tej perspektywy na przykład przyjmując sobie jakąś walutę bazową to zastanowić się w tym momencie Które pary walutowe będą wchodziły w skład mojego koszyka walutowego w przyszłym roku bo to jest ciekawe w pewnym sensie naturalnym elementem jest wybór dolara albo wybór euro albo wybór Szwajcara albo wybór funta albo wybór koszyka opartego na tych czterech walutach jako wypadkowej baz to tak podlec Wielka Brytania jest cały czas czarnym koniem bardzo dużo ciekawych rzeczy tam się dzieje patrzę na ciekawe spółki które są tam notowane na giełdzie ale także na te które uciekają z giełdy londyńskiej do Stanów Zjednoczonych i jeżeli pan premier stramer czegoś ciekawego nie zrobi to gospodarka brytyjska w przyszłym roku będzie się miała źle czyli funt będzie się osłabiał jeśli pan stramer wyleci ze stanowiska i Przyjdzie ktoś nowy na jeg miejsce no to wtedy można zajmować longa na funcie bo będzie nadzieja że coś się zmieni a więc zwróćcie uwagę znowu jak sobie ułoży swój portfel walutowy okej na kupno tak jak było poprzednie czy też na sprzedaż któregoś jaki element korelacji pomiędzy tymi walutami sobie zbudujcie Jaka część waszego koszyka inwestycyjnego w waszych aktywach będzie poświęcona walutą 3 PR 5 PR 10 proc można zarobić od 10 do 20 PR na dobrym dobrze zbudowanym koszyku walutowym z punktu widzenia całości koszyka przyszłorocznego to też jest pytanie jaką stopę zwrotu sobie chcecie większ No pewnie 300 proc kiedyś moi klienci Tracę ale chcę zarabiać 300 OKE i nie stawali się moimi klientami bo z takimi osobami trudno było pracować trzeba być racjonalnym plasowanie stopy zwrotu między 20 a 30 Prego koszyka aktywów w przyszłym roku plus inflacja to naprawdę dobre osiągnięcie i warto w tą stronę pedałować No i z tej perspektywy Szanowni państwo warto sobie zadać pytanie No to co z tą złotówką Popatrzcie od 2008 roku to jest indeks PLN w stosunku do do koszyka walut obrazuje dramat polskiej gospodarki a złotówka spekulacyjne rosła do sierpnia 2008 roku bo tam różne spekulacje były na nie robione opcje kredyty nie wiadomo co jeszcze i to co jest niepokojące jeżeli się popatrzy na wykres miesięczny indeksu to to że jak wsadzimy tak zwany widelec andriu Andrew PW to jest bardzo fajna struktura pozwalająca obserwować w dłuższym horyzoncie zachowanie trendu na danym instrumencie finansowym to widać że w 2016 roku ta waluta tak bujała się w okolicach środkowego tego diabola widelcu skutek działań które zostały podjęte przez rząd PiSu poszła w górę ale potem skutek dalszych działań tego rządu zaczęła dalej dołować w dół systematycznie tak mamy rok 2000 połowę roku 2022 wybicie pójście w górę i jesteśmy w roku 2024 jesteśmy przy górnym ograniczeniu i jak widzicie ta waluta dalej spada prawda Tylko trochę ponad tym widelcem co jest w pewnym sensie dopuszczalne zatem pojawia się bardzo ważne pytanie bo jeżeli popatrzy też na te dwa kwadraty szary i niebieski turkusowy może na chwilę bd lepiej widać To zwróćcie uwagę że mamy do czynienia z sytuacją taką w której możemy potraktować ten ruch od dołka jako ruch korygujący typu ABC jeżeli dobije do górnej linii turkusu na co w tej chwili się nie zanosi to był mielibyśmy korektę równą teraz wygląda na to że mamy do czynienia sy w której rynek się skorygował a złotówka dalej Się będzie osłabiał w przyszłym roku Zwróć uwagę na to co powiedziałem na temat zachowania złotówki w okresie przedświątecznym uwaga co się dzieje przed świętami ze złotówką bo jak złotówka się umacnia albo idzie bokiem To będzie słabo w kolejnym roku jaky poel powiedział że utrzyma stopy procentowe to złotówka się osłabiła o kilka groszy tak patrz Wach liwość tego rynku Rynek jest bardzo płytki można go zaburzyć kilkudziesięcioma milionami dolarów transakcji kupna sprzedaży złotówka jest marną walutą jeżeli się popatrzy na strategię rozwoju gospodarczego A mamy taką na przyszły rok okej Chyba nie mamy nawet na co patrzeć jeżeli popatrzymy na zdarzenia makroekonomiczne którymi Łódź Polska jest targana na rozszalały morzu różnego rodzaju sztormów Jakie są zachodzą w tej chwili na świecie to co by miało pociągnąć naszą gospodarkę w przyszłym roku Niemcy na pewno w przyszłym roku będą będzie słabo może będzie Nadzieja ale nadzieja będzie najpierw w Niemczech No to zaczym się przełoży na nadzieję w Polsce to będzie druga połowa przyszłego roku tak to co nas jeszcze ma pociągnąć co jest czynnikiem który może pociągnąć w przyszłym roku odbudowa Ukrainy nie będziemy jej odbudowywać tym się zajmą inni my dystrybuujemy produkcję pociągów poza Polskę robimy wszystko nie po to żeby budować naszą gospodarkę i robimy to od 35 lat żeby było jasne pytanie jest czy jest szansa w naszym e zacząć wzmacniać polski przemysł bo polski przemysł szczególnie małe średnie firmy mają się źle i mają się coraz gorzej Ja rozumiem jak który wzywa wszystkich do zarabiania kasy no tak tylko że rynek nie pozwala bo marży nie ma i łatwo jest gadać a gorzej jest mieć firmę której zatrudnia się 1000 ludzi Gdzie rosną koszty materiałów koszty wynagrodzeń a Ryki zbytu są zajmowane przez Chińczyków polsk gospodarka Szanowni państwo Zastanówcie się właśnie nad tym przyszły rok Okej nie spotkałem rachunków banku szwajcarskim stąd podaję to co jest cc jest złotówka euro f dolar pytanie czyto trzymać rachunek bazowy złotówce OK to jest takie dobre pytanie też trzymać to w walucie lub w koszyku walut Okej możemy na ten temat kiedyś porozmawiać jeżeli ktoś byłby zaciekawiony którymś z programów i przede wszystkim Takie przesłanie Szanowni państwo z książki która się ukazała na Ryszarda Kapuścińskiego nie będę tego czytał pozostawi państwu do przeczytania napisane to było roku czytając można mieć wrażenie jakby to było napisane dzisiaj zatem mamy takie państwo taką gospodarkę takie finanse i taką politykę na jaką jako społeczeństwo pozwalamy A Jako że pozwalamy na dużo to będzie jeszcze gorzej No i w sumie jedyna rzecz która jeszcze pozostaje na koniec to Szanowni państwo Zdrowych pogodnych Świąt Bożego Narodzenia rozmysł dystansu braku poddawania się manipulacjom informacyjnym jakim jesteście poddawani i życzę wam przede wszystkim zdrowego rozsądku Dobrego weekendu dobrych Świąt Do usłyszenia w kolejnym programie Za tydzień wszystkiego dobrego